Saxo Bank: вероятность рецессии выше, чем кажется

Saxo Bank: вероятность рецессии выше, чем кажется

5 июля 2019, 15:38
GuruTrade Com
0
20

Saxo Bank опубликовал прогноз на 3-ий квартал 2019 года по глобальным рынкам, из которого следует очень настораживающий вывод - вероятность рецессии мировой экономики намного выше, чем можно предположить по ситуации на рынке акций.

Всё, по мнению экспертов банка, связано с тем, что «общество достигло точки перелома по ряду фронтов, что будет иметь большие последствия для глобальных акций и инвесторов».

Далее: «Мы подошли к концу глобализации, какой мы ее знаем с начала 1980-х годов. Крупные дисбалансы наблюдаются в экологии, неравенстве, кредитовании и глобальной цепочке поставок».

Ну, а теперь уже реакция опережающих индикаторов, которые продолжают снижаться - апрель стал 17-ым месяцем непрекращающегося падения, мировая экономика находится на самой низкой точке с июля 2008 года.

Другими словами, вероятность рецессии признаётся повышенной, но дело в том, что она не полностью учтена в оценках стоимости акций.

В качестве примера берётся одна из наиболее активно настроенных на глобализацию экономик мира - Южная Корея. Страна показывает значительное ослабление: ее опережающие индикаторы падают уже 23 месяца подряд (по состоянию на апрель) до уровней, не виданных с начала 2012 года. Экономика Южной Кореи исторически является одним из наилучших показателей состояния глобальной экономики. Эксперты Saxo считают, что во 2-ой половине года ситуация ещё больше ухудшится.

Тем не менее, несмотря на высокую вероятность рецессии, даже больше, чем сегодня можно предположить, на рынке наблюдался рост повышательных настроений.

Предлогом для покупки акций является сегодня намерение ФРС уменьшить ставку, так как это предположительно увеличивает премию за риск по акциям. Хотя, как показывает история, первое снижение ставки часто является явным сигналом того, что грядет рецессия - при этом сокращаются краткосрочные денежные потоки и повышаются ожидания по прибыльности, потому что инвесторы начинают терять аппетит к риску.

Долгосрочные же ожидания больше всего и увеличивают разрыв между акциями и реальностью.

Поделитесь с друзьями: