Euro / dollar: Last week's results and forecast for the upcoming period.
The EUR / USD exchange rate slightly decreased last week, reaching the level of 1.1774 , despite the fact that on Friday the pair reached the level of 1.1878 .
The pair's fall on Friday was due to the pair's pullback from a strong resistance level at 1.1875 , and was not due to important news from the US and the Eurozone . In general, the economy last week somewhat receded into the background, giving way to politics.
The situation in Spain , connected by the separation of Catalonia, remains uncertain. Spanish Prime Minister Mariano Rajoy said on October 21 that the government is enacting Article 155 of the Constitution, which, in effect, means the resignation of the President of Catalonia and his ministers. The head of the autonomy government Carles Puigdemont had not previously declared unilateral independence of Catalonia and invited Spain to discuss a possible separation. If the Catalan government is dismissed, new elections will be held in the region within six months, which could lead to new riots in the region and adversely affect the exchange rate of the European currency .
The upcoming week will be the key event, of course, the next meeting of the European Central Bank on Thursday. ECB President Mario Draghi has repeatedly mentioned the possibility of starting a reduction in the quantitative easing program. The continued low inflation in the region will not allow the regulator to completely withdraw funds and complete QE now.
With a high probability, the ECB will reduce the volume of purchases of securities to 25 billion euros for the next nine months, and then return to this issue. The first increase in the interest rate is expected to take place in early 2019. The updated data on inflation in the Eurozone for September, which were published last week, fully coincided with the preliminary data and showed that the problem is still very acute.
Despite the fact that the level of the consumer price index can not yet reach the target of the regulator, a representative of ECB Novotny said on Friday that the positive impact of the euro exchange rate on inflation is already palpable, and the Eurozone shows tangible signs of recovery.
The balance of the current account of the Eurozone's balance of payments increased by 1.8 billion euros compared to the previous month. The upcoming week will be published indices of business activity in the manufacturing sector and services sector of the Eurozone .
At the moment, the indicators are at a very high level, which is confirmed by the words of Novotny . According to preliminary forecasts, the level of business activity will not change significantly.
In our forecast for the upcoming week, we expect the euro / dollar pair to decline to support levels of 1.1750 and 1.1725 , after which we expect a reversal and growth towards resistances 1.1775 , 1.1800 , 1.1820 and 1.1845 .
Pound / dollar: last week's results and forecast for the upcoming period.
The British pound fell more than a hundred points against the US dollar and reached the level of 1.3175 by the end of the trading week.
As expected, inflation in the UK continued to grow, the consumer price index in September strengthened by 3%. Earlier, market participants assumed that if inflation exceeds the level of 3%, it will be an additional trigger for the Bank of England to raise the interest rate. With a high probability, the British regulator can announce the beginning of a tightening of monetary policy already at the next meeting. According to data for three months, the unemployment rate in the UK remained unchanged, confirming that the labor market in the country is now very strong.
At the same time, the average wage growth was reduced by 0.1%. Earlier, the Bank of England repeatedly spoke about the existing problem of insufficient wage growth, which adversely affects consumer activity.
Negative impact on the rate of the British pound has a lack of progress in the negotiations on Brexit . British Prime Minister Teresa May on Friday at a summit in Brussels said she was confident of achieving a good deal for Britain , and EU leaders agreed on a future partnership. In addition, May stressed that the UK will fulfill its financial obligations.
At the same time, the representative of the European Union noted that, despite the small progress in the negotiations, it will not be enough to move to the next phase. French President Macron said that the parties are far from agreement on Brexit . By and large, real results on the negotiations at the summit were not achieved, and the level of uncertainty associated with Brexit remains the highest. In this regard, the pound will remain under pressure in the short term.
In the coming week, a key publication from the UK will be the announcement of a change in economic growth for the third quarter of this year. Low GDP growth remains the main problem that the Bank of England has repeatedly voiced. According to preliminary forecasts, the change in GDP will remain at the level of 0.3% on a quarterly basis, but will decrease to 1.4% in annual terms. At the same time, it is impossible to exclude situations when the indicators will be even weaker than the current ones, which will lead to a further drop in the British currency .
In our forecast for the current week, we assume that the pound / dollar rate will continue to decrease to the support levels 1.3150 , 1.3130 , 1.3100 , 1.3075 and 1.3040 .
Евро\доллар: Итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.
Курс пары евро/доллар незначительно снизился на прошлой неделе, достигнув отметки 1.1774, несмотря на то, что еще в пятницу пара достигала уровня 1.1878.
Падение пары в пятницу было связано с откатом пары от сильного уровня сопротивления 1.1875, и не было обусловлено важными новостями из США и Еврозоны. В целом экономика на прошедшей неделе несколько отступила на задний план, уступив место политике.
Ситуация в Испании, связанная отделением Каталонии, остается неопределенной. Премьер-министр Испании Мариано Рахой заявил 21 октября, что правительство вводит в действие 155-ю статью Конституции, что, по сути, означает отставку президента Каталонии и его министров. Глава правительства автономии Карлес Пучдемон ранее не объявил одностороннюю независимость Каталонии и предложил Испании обсудить возможное отделение. Если каталонское правительство будет отправлено в отставку, то в регионе в течение шести месяцев пройдут новые выборы, что может привести к новым беспорядкам в регионе и отрицательно скажется на курсе европейской валюты.
На предстоящей неделе ключевым событием станет, безусловно, очередное заседание европейского Центробанка в четверг. Председатель ЕЦБ Марио Драги неоднократно упоминал в последнее время о возможности начала сокращения программы количественного смягчения. Сохраняющаяся низкая инфляция в регионе не позволит регулятору полностью убрать средства и завершить QE уже сейчас.
С большой вероятностью ЕЦБ снизит объемы покупок ценных бумаг до 25 миллиардов еврона ближайшие девять месяцев, после чего вернется к этому вопросу. Первое повышение процентной ставки предположительно состоится в начале 2019 года. Уточненные данные по инфляции в Еврозоне за сентябрь, которые были опубликованы на прошлой неделе, полностью совпали с предварительными и показали, что проблема по-прежнему стоит очень остро.
Несмотря на то, что уровень индекса потребительских цен пока не может достигнуть целевого ориентира регулятора, представитель ЕЦБ Новотны в пятницу заявил, что позитивное влияние курса евро на инфляцию уже ощутимо, а Еврозона демонстрирует ощутимые признаки восстановления.
Сальдо текущего счета платежного баланса Еврозоны выросло на 1.8 миллиардов евро по сравнению с прошлым месяцем. На предстоящей неделе будут опубликованы индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг Еврозоны.
На данный момент показатели находятся на очень высоком уровне, что подтверждает слова Новотны. По предварительным прогнозам уровень деловой активности не изменится значительно.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение пары евро/доллар к уровням поддержки 1.1750 и 1.1725, после чего ожидаем разворота и роста к сопротивлениям 1.1775, 1.1800, 1.1820 и 1.1845.
Фунт/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.
Британский фунт снизился более чем на сто пунктов по отношению к американскому доллару и достиг отметки 1.3175 к концу торговой недели.
Как и ожидалось, инфляция в Великобритании продолжила расти, индекс потребительских цен в сентябре укрепился на 3%. Ранее участники рынка предполагали, что если инфляция превысит уровень 3%, это станет дополнительным триггером Банку Англии для повышения процентной ставки. С большой вероятностью, британский регулятор может объявить о начале ужесточения кредитно-денежной политики уже на ближайшем заседании. По данным за три месяца уровень безработицы в Великобритании остался неизменным, подтверждая, что рынок труда в стране сейчас очень сильный.
В то же время рост средней заработной платы сократился на 0.1%. Ранее Банк Англиинеоднократно высказывался о существующей проблеме недостаточного роста заработной платы, что отрицательно сказывается на потребительской активности.
Негативное влияние на курс британского фунта оказывает отсутствие продвижения в переговорах по Brexit. Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй в пятницу на саммите в Брюсселе заявила, что уверена в достижении хорошей для Великобританиисделки, а лидеры ЕС согласны на будущее партнерство. Кроме этого, Мэй подчеркнула, что Великобритания выполнит свои финансовые обязательства.
В то же время, представитель Евросоюза отметил, что, несмотря на незначительный прогресс в переговорах, его будет недостаточно для перехода в следующую фазу. Президент Франции Макрон заявил, что стороны еще далеки от соглашения по Brexit. По большому счету, реальных результатов по переговорам на саммите не было достигнуто, а уровень неопределенности, связанный с Brexit, остается максимально высоким. В связи с этим курс фунта будет оставаться под давлением в краткосрочной перспективе.
На предстоящей неделе ключевой публикацией из Великобритании станет объявление изменения экономического роста за третий квартал текущего года. Низкий рост ВВП остается основной проблемой, которую неоднократно озвучивал Банк Англии. По предварительным прогнозам изменение ВВП останется на уровне 0.3% в квартальном исчислении, но снизится до 1.4% в годовом. При этом нельзя исключать ситуации, когда показатели будут еще слабее нынешних, что приведет к дальнейшему падению британской валюты.
В нашем прогнозе на текущую неделю предполагаем продолжение снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3150, 1.3130, 1.3100, 1.3075 и 1.3040.
