ПОЧЕМУ РОСТ ДОЛЛАРА США ПРОДОЛЖИЛСЯ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 04.01.2017Г.
I. Фокус рынка:
Американский доллар возобновил свой рост против большинства валют. Поддержку оказали вышедшие данные по индексу активности в производственном секторе экономики США от ISM. Опубликованный накануне показатель оказался значительно лучше ожиданий, при этом его значение достигло максимального уровня с декабря 2014 года. Рост также продемонстрировал субиндекс занятости. Вышедшие данные укрепили уверенность рынков в дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики ФРС в текущем году.
Но к текущему моменту повышение доллара остановилось в свете ожиданий публикации протокола декабрьского заседания FOMC и данных по рынку труда США. Протокол будет опубликован сегодня, статистика по занятости – в пятницу. Эти два события могут существенно повлиять на ожидания относительно дальнейших действий федрезерва. В частности, публикуемый сегодня протокол последнего заседания регулятора, скорее всего, несколько охладит пыл участников рынков в отношении прогнозов по повышению ставки в 2017 году. В декабре федрезерв действительно просигнализировал о возможном ускорении темпов повышения ставок на фоне улучшения экономических прогнозов. Но улучшение экономических прогнозов отчасти было обусловлено ожидаемыми фискальными стимулами, обещанными новоизбранным президентом США. Поэтому чиновники ФРС, вероятно, оговаривали необходимость подождать прояснения ситуации в этом плане, так что тон протокола может оказаться менее «ястребиным», чем оценка рынков итогов декабрьского заседания. Оправдание подобных ожиданий может спровоцировать коррекцию доллара, индекс которого накануне обновил 13-летний максимум.
Кроме протокола декабрьского заседания FOMC, выходящего в 19:00 GMT, важным событием сегодняшнего дня будет публикация в 10:00 GMT предварительных данных по индексу потребительских цен в еврозоне за декабрь.
II. О чем говорят на рынке:
Великобритания рискует потерять $42 млрд. прямого финансирования со стороны Европейского Союза, как только она покинет блок, в соответствии докладом Палаты общин Великобритании. Европейские структурные и инвестиционные фонды, которые помогают развивать наиболее неблагополучные регионы, а также Европейский Фонд гарантирования сельского хозяйства, который поддерживает Общую сельскохозяйственную политику, должны были выделить Британии 17,2 млрд. евро и 22,5 млрд. евро соответственно в период с 2014 года по 2020 год. Британские фирмы также извлекают выгоду от ежегодного финансирования исследований и инноваций на сумму 1,5 млрд. фунтов, в то время как отечественные проекты могут получить доступ к деньгам Европейского инвестиционного банка. Напомним, Великобритания заплатила около 13 миллиардов фунтов в бюджет ЕС в 2015 году.
По итогам декабря инвесторы вывели 2,27 млрд долларов из SPDR Gold Shares, крупнейшего в мире биржевого фонда по золоту. Это продолжается уже третий месяц подряд, потери оказались самыми сильными с мая 2013 года. Инвестиционные менеджеры с меньшим оптимизмом смотрят на слитки, седьмую неделю подряд сокращая чистые длинные позиции. В конце прошлого года рынки посчитали невыгодным хранить деньги в драгоценных металлах, которые зафиксировали худший квартальный убыток с июня 2013 года. Это связано с ростом акций и доллара на фоне улучшения перспектив роста мировой экономики и увеличения вероятности того, что ФРС будет повышать ставку в этом году. Это отрицательно сказалось на инвестиционной привлекательности золота, потому что у металла нет доходности или дивидендов.
Производственная активность в США в декабре повысилась, что говорит о более сильном импульсе в этом ключевом для страны сегменте в конце 2016 года. Согласно отчету Института управления поставками (ISM), индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы в декабре вырос до 54,7 против 53,2 в ноябре. Экономисты ожидали, что в декабре индекс составит 53,5. Активность в производственной сфере была слабой и изменчивой более года. Индекс ISM указывал на спад активности в конце 2015 и в начале 2016 годов на фоне падения цен на энергоносители и укрепления доллара США, которое снизило спрос на американские товары со стороны иностранных покупателей. Впрочем, позднее в 2016 году в производственном секторе началось восстановление, которому сопутствовала стабилизация мировых цен на нефть.
Расходы на строительство в США выросли больше, чем ожидалось в ноябре, достигнув самого высокого уровня за 10,5 лет, что может обеспечить пересмотр оценок по экономическому росту за четвертый квартал. Министерство торговли сообщило, что расходы на строительство увеличились на 0,9 процента, до $ 1.18 трлн. Это самый высокий уровень с апреля 2006 года. Основной причиной такого изменение было повышение расходов в частном и общественном секторах. Расходы на строительство за октябрь были пересмотрены до 0,6 процента с 0,5 процента. В годовом выражении, расходы на строительство выросли в ноябре на 4,1 процента. Экономисты прогнозировали, что расходы увеличится на 0,6 процента относительно октября. Расходы на частные строительные проекты подскочили на 1,0 процента в ноябре, достигнув самого высокого уровня с июля 2006 года, причиной чему было повышение жилищного строительства, а также ремонта домов. Инвестиции в частные нежилые сооружения выросли на 0,9 процента после того, как упали на 1,5 процента в предыдущем месяце. Государственные расходы на строительство увеличились на 0,8 процента в ноябре, достигнув самого высокого уровня с марта. Тем временем, расходы на государственные и муниципальные проекты выросли на 0,6 процента. Расходы на строительство федерального правительства выросли на 3,1 процента.
Данные за декабрь сигнализировали о сильном конце года для производственного сектора США, при этом в целом условия ведения бизнеса улучшились самыми быстрыми темпами с марта 2015 года. С учетом сезонных колебаний, в США производственный индекс менеджеров по закупкам (PMI) от Markit слегка вырос до 54,3 в декабре с 54,1 в ноябре. Последний рост индекса был в значительной степени обусловлен более сильными темпами роста занятости и запасов в декабре, что более чем компенсировало несколько слабое увеличение выпуска и новых заказов. Производство в обрабатывающей промышленности расширилось сильными темпами в декабре, отметив устойчивое восстановление в течение семи месяцев. Тем не менее, темпы роста выпуска снизились с 20-месячного максимума в ноябре. Респонденты упоминали улучшение портфеля заказов и усилия по росту запасов. С учетом этого, запасы готовой продукции выросли самыми быстрыми темпами с февраля 2015 года.
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD консолидируется
вблизи уровня открытия сессии, что связано с ожиданием новых драйверов.
Давление на пару оказывает спрос на доллар, усилившийся после вчерашней
публикации позитивной американской статистики по деловой активность в
производственном секторе. Американская валюта также продолжает получать
поддержку ввиду ожиданий относительно повышений процентных ставок ФРС, поэтому
восходящий тренд американского доллара ввиду разницы в процентных ставках с
другими странами может продолжиться, конечно, если администрации нового
президента США Трампа удастся ввести активные меры налогово-бюджетного
стимулирования экономики. Между тем, политические и экономические проблема
еврозоны давят на единую валюту. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к
публикации индекса PMI в сфере услуг и индекса потребительских цен еврозоны.
Также участники рынка будут наблюдать за протоколом декабрьского заседания ФРС,
на основании которого можно будет составить мнение о возможных сроках повышения
ставок. Ранее ФРС намекала на вероятность трехразового повышения процентной
ставки в 2017 году. Сильное сопротивление - $1.0489 (максимум 3 января). Важная
поддержка - $1.0340 (минимум 3 января).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
DJIA |
19881.76 |
+0.60% |
|
S&P 500 |
2257.83 |
+0.85% |
|
NASDAQ |
5429.09 |
+0.85% |
|
Nikkei |
19594.16 |
+2.51% |
|
Hang Seng |
22092.61 |
-0.26% |
|
CSI 300 |
3364.59 |
+0.67% |
|
S&P/ASX |
5736.41 |
+0.06% |
Основные фондовые рынки США завершили вчерашний торги на положительной территории. Поддержку индексам оказывали ожидания относительно ускорения экономического роста в США. Декабрьские данные от Markit сигнализировали о сильном конце года для производственного сектора США, при этом в целом условия ведения бизнеса улучшились самыми быстрыми темпами с марта 2015 года. С учетом сезонных колебаний, в США производственный индекс менеджеров по закупкам (PMI) слегка вырос до 54,3 в декабре с 54,1 в ноябре. Последний рост индекса был в значительной степени обусловлен более сильными темпами роста занятости и запасов в декабре, что более чем компенсировало слабое увеличение выпуска и новых заказов. Кроме того, отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал, что в декабре активность в производственном секторе США умеренно выросла, превысив при этом средние прогнозы. Индекс PMI для производственной сферы составил 54,7 пункта против 53,2 пункта в ноябре. Аналитики ожидали, что данный показатель вырастет лишь до 53,5 пункта. Вместе с тем, расходы на строительство в США выросли больше, чем ожидалось в ноябре, достигнув самого высокого уровня за 10,5 лет, что может обеспечить пересмотр оценок по экономическому росту за четвертый квартал. Министерство торговли сообщило, что расходы на строительство увеличились на 0,9%, до $1,18 трлн. Это самый высокий уровень с апреля 2006 года.
Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе. Котировки акций в Австралии и Южной Кореи умеренно выросли, в то время как в Гонконге акции снизились. Торги на Токийской фондовой бирже проходят с повышением на фоне ослабления иены, а также положительных статистических данных по промышленности Китая. Поддержку также оказали данные по индексу деловой активности в промышленном секторе Японии от Nikkei, который в декабре достиг самого высокого уровня с января 2016 года. На фоне ослабления иены растут цены на акции ведущих автопроизводителей, ориентированных на экспорт, а именно Toyota Motor и Nissan Motor.
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,47% (+2 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,26% (-1 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,31% (-2 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент февральские фьючерсы котируются по $52.72 за баррель (+0.75%). Цены на нефть снова растут после вчерашнего падения, которое было вызвано ростом доллара и сомнениями по поводу соглашения нефтедобывающих стран о сокращении предложения нефти. Эксперты отмечают, что динамика цен во многом будет определяться исполнением договоренности о сокращении добычи. Согласно исследованию ФРБ Далласа, 58% респондентов считают, что договоренности ОПЕК+ не будут соблюдаться. Менее 50% ожидают, что рынок достигнет баланса спроса и предложения в третьем квартале 2017 года. Позднее сегодня инвесторы обратят внимание на данные по запасам нефти в США от Американского института нефти (API). Вместе с тем, уже завтра выйдут официальные показатели по запасам нефтепродуктов от Минэнерго США.
