ЧТО ЗАЯВИЛ ПРЕЗИДЕНТ ФРБ ПАТРИК ХАРКЕР ЧИТАЙ ПЕРВЫМ!!! ЛУЧШИЙ ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 14.10.2016г.

I. Фокус рынка:

Утром на финансовых рынках наблюдается небольшой всплеск оптимизма, поводом к чему стали вышедшие данные по инфляции в Китае. Обнародованная статистика указала на рост инфляционного давления в КНР, в чем некоторые аналитики рассмотрели признаки стабилизации экономики Поднебесной. Хотя повышение инфляционного давления ближе к уровню в 2%, который принято считать оптимальным, является действительно фактором позитивным, однако далеко не самым важным. К тому же, вопросы относительно объективности китайской статистики также никуда не делись. Поэтому говорить о стабилизации ситуации пока еще рано, особенно если вспомнить вышедшие накануне данные по торговому балансу.

Основными событиями последней сессии недели будут данные по розничным продажам в США, публикация которых намечена на 12:30 GMT. Предыдущие два месяцы статистика по розничным продажам не оправдывала ожидания, стимулируя опасения относительно силы американской экономики. Средние прогнозы подразумевают существенное улучшение показателя в сентябре. Доллар традиционно достаточно сильно реагирует на данные по розничным продажам.  

Важным событием сегодняшнего дня также могут стать комментарии главы ФРС Джанет Йеллен, которая выступит на ежегодной конференции ФРБ Бостона в 17:30 GMT.

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что увеличение иммиграции может пойти на пользу экономике США в долгосрочной перспективе и помочь сделать денежно-кредитную политику более эффективной. "Рынок труда в США силен, но доля экономически активного населения сокращается. Нашей экономике необходим импульс, а иммиграция может стать стимулом", - сказал Харкер. Также он отметил, что по-прежнему ожидает повышения ставки ФРС до конца текущего года. Харкер отметил, что доля экономически активного населения в США падает, в основном, ввиду ухода на пенсию поколения беби-бумеров, и сейчас отсутствует ресурс новых работников в экономике, который может помочь ослабить это давление. Сокращение доли экономически активного населения оказывает давление на тенденцию роста, а также на производительность. "Если эта так называемая естественная инфляция снижается, у ФРС остается меньше пространства для повышения ставок. А это означает, что у ЦБ также меньше пространства для снижения ставок перед лицом экономических проблем", - сказал Харкер.

 

Согласно последнему ежемесячному опросу Wall Street Journal, экономисты считают, что вероятность рецессии в США в течение следующих 4 лет составляет почти 60%. Эта оценка не означает, что новый президент США приведет страну к спаду, скорее она отражает признание, что в течение своей истории американская экономика никогда не росла более десятилетия без рецессии. В течение следующих четырех лет какой-то фактор может вызвать спад экономики. Это может быть ослабление циклического импульса экономики, ошибка в политике ФРС или какой-либо внешний шок. Текущий рост начался в июне 2009 года, и он продолжается уже 88 месяцев. Таким образом, это четвертый по длительности рост в истории, начиная с 1854 года. Экономисты видят 20%-ную вероятность рецессии в течение следующего года. Что касается конкретных рисков, то большинство из них ссылаются на вероятность замедления мировой экономики.

 

Средняя стоимость североморской нефти марки Brent в 2016 году составит 43,43 доллара за баррель, говорится в ежемесячном прогнозе Минэнерго США (EIA). Таким образом, прогноз по стоимости Brent на текущий год повышен по сравнению с сентябрьским прогнозом ведомства в 42,54 доллара за баррель. При этом прогноз на 2017 год понижен — до 50,99 доллара за баррель с 51,58 доллара. Средняя цена на нефть марки WTI, по мнению экспертов EIA, в 2016 году составит 42,78 доллара за баррель, что является улучшением сентябрьской прогнозной оценки в 41,92 доллара за баррель. В 2017 году средняя цена нефти WTI может составить 49,99 доллара за баррель. В сентябре ведомство ожидало этот показатель на уровне 50,58 доллара за баррель. EIA также понизило прогноз по среднему объему добычи в стране в 2016 году — до 8,73 миллиона баррелей в сутки. В сентябре этот индикатор ожидался на уровне 8,77 миллиона баррелей в сутки. Ведомство прогнозирует добычу в США в следующем году на уровне 8,59 миллиона баррелей в сутки, в сентябре ожидалось, что показатель составит 8,51 миллиона баррелей в сутки.

 

Минэнерго США сообщило, что запасы сырой нефти в США за прошлую неделю выросли на 4,9 млн. баррелей. Согласно прогнозу, ожидался рост на 1,75 млн. баррелей. Запасы бензина упали на 1,9 млн. баррелей, тогда как аналитики ожидали сокращение на 1,491 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга сократились на 1,318 млн. баррелей, составив 61,334 млн. баррелей. Импорт нефти в США вырос на 0,151 млн. баррелей в день, до 7,861 млн баррелей в день. Запасы дистиллятов в США уменьшились на 3,7 млн. баррелей, до 157,0 млн. баррелей. Тем временем, загруженность нефтепереработки в США упала до 85,5% против 88,3% неделей ранее

 

Результаты исследований, опубликованные Bloomberg, показали: за неделю, завершившуюся 9 октября, индекс потребительского комфорта в США вырос до 42,1 пункта с 41,4 пункта неделей ранее (по 2 октября). Однако, показатель по-прежнему остается ниже среднего значения 2016 года (43,3 пункта). Долгосрочное среднее значение, которое рассчитывается с конца 1985 года, составляет 41,7 пункта. Что касается компонентов индекса, повышение зафиксировали 3 из 3 показателей. Датчик личных финансов увеличился с 53,8 пункта до 54,5 пункта. Среднее значение текущего года составляет 56,1 пункта. Что касается датчика покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, он вырос до 38,9 пункта с 38,3 пункта. Среднее значение с начала 2016 года составило 39,4 пункта. Тем временем, индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, поднялся на 0,7 пункта, до 32,8 пункта. Среднее значение показателя с начала года составило 34,2 пункта.

 

Индекс потребительских цен в Китае в сентябре вырос на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, свидетельствуют данные государственного статистического бюро. Показатель превысил прогнозы экспертов, которые ожидали, что инфляция в сентябре вырастет до 1,6% с 1,3% в августе. Правительство Китая в начале года прогнозировало, что инфляция в 2016 году составит 3%. По данным Статбюро, в сентябре инфляция в городах составила 2%, в сельской местности – 1,6%. Отмечается, что цены на продовольственные товары за указанный период выросли на 3,2%, на непродовольственные – на 1,6%. Цены на потребительские товары выросли на 1,7%, а на услуги – на 2,4%. Тем временем, индекс цен производителей в сентября вырос на 0,1% годовых против падения на 0,8% в августе. Эксперты ожидали падения на 0,3%.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD умеренно снизилась, приблизившись до уровня открытия вчерашней сессии. Наблюдаемый сегодня рост доллара был преимущественно обусловлен ралли доходности облигация, которое указывает на высокую вероятность повышения ставки ФРС в декабре. Согласно рынку фьючерсов, сейчас вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на декабрьском заседании составляет 65,1% по сравнению с 69,5% днем ранее. Однако, хотя ожидания повышения ставок ФРС в декабре сейчас повышены, инвесторы, вероятно, пока будут осторожны в том, чтобы полностью учитывать их в котировках, пока время заседания не приблизится. Кроме того, чтобы определить направление пары EUR/USD, инвесторы все в большей степени следят за данными США и Китая, нежели еврозоны. Позднее сегодня в центре внимания будут данные по розничным продажам в США за сентябрь, которые могут получить поддержку за счет продаж мобильных телефонов, хотя вряд ли это сильно повлияет на валютный рынок. Прогнозируется, что продажи выросли на 0,6% после сокращения на 0,3% по итогам августа. Важным событием пятницы также могут стать комментарии главы ФРС Джанет Йеллен, которая выступит на ежегодной конференции ФРБ Бостона в 17:30 GMT. Сильное сопротивление - $1.1204 (максимум 7 октября). Важная поддержка - $1.0951 (минимум 25 июля).

 

Пара GBP/USD демонстрирует небольшое понижение, ожидая новые катализаторы. Эксперты отмечают, что последние сутки фунт торговался несколько спокойней, временно забыв об опасности "жесткого сценария Brexit". Теперь инвесторы обратят внимание на речь управляющего Банка Англии Марка Карни позже в пятницу. Учитывая текущую ситуацию, фунта есть потенциал роста на неожиданных позитивных новостях, однако вряд ли стоит ждать, что этот рост будет значительным. В целом, фунт продолжает оставаться под давлением из-за опасений по поводу Брекзита. Недавно президент Франции Франсуа Олланда присоединился к негативно настроенным представителям ЕС, призвав вести жесткие переговоры с Британией по выходу из ЕС. Мнение со стороны Франции важно, потому что позиция ЕС в основном определяется Германией и Францией. Накануне председатель Европейского совета Дональд Туск сказал, что Великобритания движется к "жесткому" выходы из ЕС. Однако, он надеется, что правительство Великобритании пересмотрит свое решение. "По-моему, единственная альтернатива жесткому Brexit  - отказ от Brexit. Даже несмотря на то, что сегодня вряд ли кто-либо верит в такую возможность", - сказал Туск. Важное сопротивление - $1.2770 (максимум 5 октября). Важная поддержка - $1.2032 (минимум 7 октября).

 

Пара AUD/USD резко выросла в начале сессии, достигнув максимума 11 октября, но затем утратила почти все заработанные позиции. Причиной повышение пары были позитивные данные по Китаю, в то время как снижение обусловило общее укрепление доллара США и частичная фиксация прибыли. Как стало известно, индекс цен производителей Китая в сентябре вырос на 0,1% годовых, что стало первым случаем повышения более чем за четыре года. Рост индекса в сентябре превысил прогноз, что указывает на улучшение условий деятельности производственных предприятий. Это благоприятно для австралийского доллара, тесно связанного с экономическим ростом Китая. Тем временем, индекс потребительских цен в Китае в сентябре вырос на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Показатель превысил прогнозы экспертов, которые ожидали, что инфляция в сентябре вырастет до 1,6% с 1,3% в августе. Правительство Китая в начале года прогнозировало, что инфляция в 2016 году составит 3%. По данным Статбюро, в сентябре инфляция в городах составила 2%, в сельской местности – 1,6%. Отмечается, что цены на продовольственные товары за указанный период выросли на 3,2%, на непродовольственные – на 1,6%. Цены на потребительские товары выросли на 1,7%, а на услуги – на 2,4%. Сильное сопротивление - AUD0.7642 (максимум 5 октября). Важная поддержка - AUD0.7474 (минимум 16 сентября).

 

Пара USD/JPY торгуется с умеренным повышением, постепенно восстанавливаясь после вчерашнего падения. Скорее всего, пара будет демонстрировать лишь незначительные колебания, пока инвесторы занимают выжидательную позицию в преддверии выхода данных по розничным продажам в США позже в пятницу. Опасения относительно замедления экономики Китая после слабых торговых данных накануне столкнули пару с 10-недельного максимума, но сегодняшняя статистика неожиданно указала на улучшение условий деятельности производственных предприятий, что оказало некоторую поддержку паре. Кроме того, инвесторы продолжают анализировать перспективы денежно-кредитной политики ФРС и ЦБ Японии. Накануе Wall Street Journal опубликовало данные своего последнего проведенного опроса среди 59 экономистов по вопросу монетарной политики ФРС. Оказалось, что 2 эксперта будут определяться со своей позицией в ноябре, 48 ждут повышения ставок ФРС в декабре и 9 вообще не ждут изменений политики ФРС в этом году. Тем временем, итоги последнего опроса Reuters показали, что в начале следующего года ЦБ может опустить ставки еще ниже. 70% опрошенных экономистов ожидают от ЦБ новых мер стимулирования на январском заседании или позднее, а меньшинство полагает, что о дополнительном смягчении будет объявлено уже 1 ноября. В среднем респонденты ожидают снижение ставки на 0,1% до -0,2% в 3 квартале 2017 года. Важное сопротивление – Y105.00 (психологический уровень). Сильная поддержка - Y102.79 (минимум 10 октября).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18098.94	-0.25%
S&P	2132.55	-0.31%
NASDAQ	5213.33	-0.49%
Nikkei	16849.07	+0.45%
Hang Seng	23182.40	+0.66%
CSI 300	3293.71	-0.27%
S&P/ASX	5434.00	-0.03%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние в красной зоне. Индексы начали снижаться после того, как официальная статистика Китая показала, что экспорт из страны в сентябре снизился на 10% с аналогичного периода прошлого года, вызвав опасения насчет второй по величине экономике мира и глобального спроса в целом. Наибольшее снижение продемонстрировали акции сырьевых и энергетических компаний, что было связано с опасениями, что слабость экономики Китая может подорвать спрос на энергоносители и сырье в этой стране. В центре внимания также находился отчет Министерства труда, который показал, что число американцев, подавших заявки на получение пособия по безработице, осталось вблизи 43-летнего минимума на прошлой неделе, указывая на устойчивую силу рынка труда, что могло бы проложить путь для повышения процентных ставок ФРС в декабре. Согласно данным, первичные обращения на государственные пособия по безработице не изменились и с учетом сезонных колебаний составили 246000 за неделю, завершившуюся 8 октября. Это самый низкий показатель с ноября 1973 года. Это была 84-я неделя подряд, когда первичные обращения оставались ниже порога 300 000, что связано с надежными условиями на рынке труда. Определенное давление на индексы также оказывало беспокойства инвесторов по поводу корпоративных прибылей на фоне разочаровывающего начала сезона отчетов. Согласно опросу аналитиков, проведенному FactSet, прибыль компаний из индекса S&P 500, как ожидается, в 3-м квартале снизилась шестой квартал подряд.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, стирая некоторые потери предыдущего дня, так как более сильные, чем ожидалось, данные по Китаю облегчили некоторые опасения по поводу здоровья второй по величине экономики в мире. Потребительские цены выросли на 1,9% год к году в сентябре против 1,3% в августе. Прогноз был на уровне 1,6%. Инфляционное давление несколько увеличилось, однако, причиной мог послужить не только рост потребительского спроса. Восстановление сырьевого рынка, в том числе нефти, негативно влияет на издержки производства товаров и услуг. Котировки на Токийской фондовой бирже открылись сегодня ростом основных показателей на фоне сохраняющихся цен на нефть, а также ослабления курса иены, что выгодно крупным местным компаниям, ориентированным на экспорт. Однако рост котировок был довольно слабым, на фоне позитивных данных по Китаю.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,76% (+2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,05% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,02% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент ноябрьские фьючерсы котируются по $50.80 за баррель (+0.71%). Цены на нефть растут, чему способствуют неоднозначных данных от министерства энергетики США по запасам сырья в стране. Напомним, вчера Минэнерго сообщило, что коммерческие запасы нефти за неделю, завершившуюся 7 октября, выросли на 4,9 миллиона баррелей, или на 1% - до 474 миллионов баррелей. Аналитики ожидали увеличения показателя на 1,75 миллиона баррелей. Таким образом, рост запасов был зафиксирован впервые за шесть недель. Запасы бензина в США за неделю снизились на 1,9 миллиона баррелей, или на 0,8% - до 225,5 миллиона баррелей. Аналитики ожидали, что показатель сократится только на 1,5 миллиона баррелей. Запасы дистиллятов упали на 3,7 миллиона баррелей, или на 2,3%, - до 157 миллионов баррелей. Эксперты прогнозировали снижение на 1,6 миллиона баррелей. Инвесторы также готовятся к публикации данных Baker Hughes по числу буровых установок в США.  Напомним, по итогам завершившейся 7 октября рабочей недели число буровых установок в стране выросло на 2 единицы, или на 0,38%, до 524 единиц. Количество нефтяных буровых установок выросло на 3 единицы, или на 0,7%, до 428 штук, то есть до максимума с февраля. Число газодобывающих установок сократилось на 2 единицы, или на 2,08%, и составило 94 единицы.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1254.90 (-0.26%). Драгметалл дешевеет на фоне укрепления доллара США и снижения спроса на безопасные активы после публикации сильных данных по Китаю. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, торгуется с повышением на 0,3%. Поскольку цены на золото привязаны к доллару, более сильный доллар делает драгметалл дороже для держателей иностранных валют. Давление на котировки также оказывают ожидания повышения ставки ФРС к концу этого года. Согласно фьючерсам на процентные ставки ФРС, вероятность повышения ставок в декабре оценивается в 65,1%. Как известно, более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований.