Панорама рынка. 24 июня 2016 года

Панорама рынка. 24 июня 2016 года

24 июня 2016, 12:53
Ivan Zezekalo
0
71


I. Фокус рынка:

Последняя сессия недели началась с публикации британскими избирательными округами итогов голосования по вопросу членства Великобритании в ЕС. Согласно поступившей к текущему моменту информации, большинство поддержало «Брексит», хотя озвученные после завершения голосования результаты экзит-пола компании YouGov указывали на уверенную победу приверженцев сохранения страны в составе ЕС (52% против 48%). Победу сторонникам «выхода» отдают телекомпании BBC, Sky News и ITV. Хотя исход референдума уже можно назвать определенным, все же стоит дождаться обнародования официальных обобщенных результатов по всем округам, что, как ожидается, будет сделано в ближайшее время. Естественно, фунт отреагировал на поступающие результаты снижением, показав против доллара США за один день и максимум (в начале сессии) и минимум (на текущий момент) 2016 года. На момент подготовки данного материала британский фунт торговался на историческом минимуме против американской валюты.  Негативно реагировали и фондовые индексы в Азии. Выросли цены на относительно-безопасные активы (золото подорожало в цене более чем на $100 за унцию).

Победа сторонников «Брексита» является историческим событием, последствия которого пока являются крайне неопределенными. Множество вопросов, относящихся к дальнейшему развитию ситуации, пока остаются без ответов. Некоторую ясность могут внести запланированные на сегодня выступления премьер-министра Великобритании Дэвида  Кэмерона и главы Банка Англии Марка Карни. Но не исключено, что они только повысят уровень неопределенности. СМИ сообщали, что под влиянием поражения сторонников сохранения Великобритании в ЕС Дэвид Кэмерон может подать в отставку. Еще одним последствием поддержки выхода страны из состава союза может стать повторный референдум в Шотландии, которая в 2014 году проголосовала против независимости от Соединенного Королевства в основном за счет того, что большинство населения страны выступало за сохранения членства в ЕС. Также может не отставать в этом направлении и Северная Ирландия. Обе страны Соединенного Королевства на вчерашнем референдуме проголосовали против «Брексита».

Кроме Кэмерона и Карни сегодня будет очень много комментариев официальных лиц из разных стран. Рынки продолжат оценивать последствия британского выбора. На этом фоне волатильность на рынках продолжит оставаться повышенной.


II. О чем говорят на рынке:

"Нетрадиционные меры денежно-кредитной политики, принятые Европейским центральным банком, не могут использоваться вечно. Кроме того, они не должны применяться дольше, чем это необходимо", - заявил член Исполнительного совета ЕЦБ Ив Мерш. "У денежно-кредитной политики есть свои пределы эффективности, - сказал Мерш в своей речи в Париже. - ЕЦБ не может, не будет, и не должен выходить за эти рамки". "Нетрадиционные меры не должны использоваться дольше, чем это необходимо, и не более интенсивно, чем это необходимо. Чем дольше длится нетрадиционная политика, тем больший риск возникновения искажений, и уменьшения ее эффективности с течением времени", - предупредил политик. "Когда экономики улучшится, а инфляция вернется к нашему целевому уровню, нам придется пересмотреть, скорректировать и в конечном итоге поэтапного отказать от наших программ покупки активов и другие нестандартных мер", - сказал Мерш.


Результаты исследований, опубликованные Bloomberg, показали: индекс потребительского доверия США резко вырос на прошлой неделе, достигнув самого высокого уровня с середины марта, что было связано с усилением оптимизма в отношении экономики, личных финансов и покупательского климата. Согласно данным, за неделю, завершившуюся 19 июня, индекс потребительского комфорта повысился до 44,2 пункта против 42,1 пункта неделей ранее. Последний темп роста оказался наибольшим с января 2015 года. Что касается компонентов индекса, рост зафиксировали три из трех показателей. Датчик личных финансов поднялся с 55,8 пункта до 57,5 пункта (самый высокий показатель с конца марта). Датчик покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, увеличился до 40,0 пункта с 38,0 пункта/ Тем временем, индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, вырос с 32,7 пункта до 35,0 пункта (двухмесячный максимум).


Согласно данным, представленным Markit, активность в производственном секторе США в июне продолжила расти, что обусловлено увеличением спроса из-за рубежа. Индекс PMI для производственного сектора США в июне повысился до 51,4 с 50,7 в мае. Таким образом, условия для ведения бизнеса в настоящее время являются наилучшими с марта. Экономисты ожидали, что индекс составил 50,8 пункта. В Markit сообщили, что респонденты в июне отмечали восстановление потребительского спроса, а подынекс новых заказов вырос до максимума за три месяца. Наиболее сильно вырос экспорт: зарубежные заказы росли самыми быстрыми темпами почти за два года. Прекращение укрепления доллара США оказало поддержку производителям США и помогло им вернуть себе позиции на зарубежных рынках. Тем временем, рост цен на нефть до 50 долларов за баррель оказал поддержку компаниям, связанным с энергетическим сектором. Подорожание нефти также обусловило рост потребительских цен, в то время как цены на факторы производства в июне росли самыми быстрыми темпами с конца 2014 года.


Продажи на первичном рынке жилья в США в мае упали после того, как в апреле достигли максимального уровня с момента окончания рецессии. Тем не менее, показатель продаж все равно указывает на хорошие темпы роста рынка жилья за весенний период. Министерство торговли США сообщило, что продажи новых домов в мае упали на 6% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 551 000 домов в год. Экономисты прогнозировали, что продажи составят 560 000 домов в год. Апрельские данные были пересмотрены с понижением до 586 000 домов в год после того, как ранее сообщалось о 619 000 домов в год. Несмотря на пересмотр данных, темпы роста продаж в апреле все равно были самыми высокими с февраля 2008 года. С начала 2016 года по май продажи выросли на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Срединная цена на первичном рынке жилья США в мае снизилась по сравнению с апрелем и составила 290 400 долларов США, что на 1% выше, чем в мае прошлого года.


В рамках реструктуризации экономики власти Китая продолжают активную борьбу с так называемыми "компаниями-зомби" (фирмами, которые держатся на плаву только благодаря субсидиям и кредитам), чтобы снизить перепроизводство в различных секторах/ В 1-м квартале 2016 года суды Китая приняли к рассмотрению 1028 дел о банкротстве юридических лиц - на 52,5% больше, чем за тот же период прошлого года, свидетельствуют данные Верховного народного суда КНР. В 2008-2015 годах рассматривалось в общей сложности 20 тыс. подобных дел. Современное законодательство о банкротстве было принято Китаем в 2007 году, однако первые несколько лет практически не использовалось: споры, связанные с задолженностью, решались в ходе закрытых переговоров с привлечением местных органов власти.


Премьер-министр Ли Кэцян подчеркнул, что для стимулирования частных инвестиций должны осуществляться дальнейшие реформы. Премьер Ли также отметил, что поощрение частных инвестиций и развитие частного сектора экономики является важной частью социалистической экономики. "Суть реформы состоит в том, чтобы устранить барьеры, которые препятствуют развитию производительности и снижению институциональных торговых издержек для субъектов рынка", - пояснил Ли. Таким образом, премьер подчеркнул, что первое, что нужно сделать, это надлежащим образом урегулировать отношения между правительством и рынком и создать справедливые условия для инвестиций. "Меры политики должны включать дальнейшую отмену административных преград, совершенствование законов и нормативных актов, касающихся частных инвестиций", - добавил Ли.


III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD снизилась примерно на 3,5 процента, приблизившись до минимума 10 марта. Причиной такой динамики являются итоги британского референдума. Как стало известно, Великобритания проголосовала за выход из Европейского союза, в составе которого находилась более чем 40 лет, отвергнув политический и экономический порядок, который сложился после Второй мировой войны, За выход из Евросоюза проголосовали 52 процента избирателей, а против - 48 процентов. В случае так называемого Брекзита Великобританию ждут годы непростых переговоров о пересмотре отношений с ЕС. Такой исход референдума станет серьезным ударом для премьер-министра Дэвида Кэмерона, который говорил, что выход из Евросоюза ввергнет страну в рецессию. Между тем, некоторые эксперты предупреждают, что выход Британии из ЕС побудит ЕЦБ смягчить денежно-кредитную политику больше, чем ожидалось. “Наш прогноз и так предполагал, что ЕЦБ в сентябре осуществит дополнительное смягчение политики путем продления программы покупки активов до конца 2017 года. Теперь мы ожидаем проведения дополнительного смягчения, включая снижение ставки по депозитам на 0,10% и продление программы покупки активов до 2018 года”, - заявили в J.P. Morgan. Сильное сопротивление - $1.1426 (максимум 23 июня). Важная поддержка - $1.0900 (психологический уровень).

Пара GBP/USD обвалилась почти на 10 процентов на фоне результатов голосования по вопросу членства Британии в ЕС. Число британцев, проголосовавших за выход страны из состава ЕС, составило 52% против 48% желающих остаться. Публикуемые ранее прогнозы ITV, Sky News и CNN уже предупреждали о вероятности подобного исхода. Исход референдума ставит под сомнение политическое будущее премьер-министра Кэмерона, который и объявил о проведении референдума. Даже его собственные соратники начинают поговаривать о вероятности проведения всеобщих выборов. Сегодня руководители европейских стран и организаций планируют провести ряд чрезвычайных встреч, цель которых – успокоить рынки и предотвратить эффект домино в более слабых экономиках. Руководители ЕС особенно сильно опасаются воздействия голосования на Ирландию и Португалию. Важное сопротивление - $1.4008 (минимум 16 июня). Важная поддержка - $1.3226 (минимум сессии).

Пара AUD/USD значительно снизилась, почти достигнув минимума 16 июня, что было связано с усилением спроса на доллар США и бегством инвесторов в безопасные активы на фоне появления итогов британского референдума. Результаты голосования свидетельствуют о глубоком разочаровании западных избирателей политической элитой, которая в условиях глобализации не смогла обеспечить всеобщий экономический рост. Итоги референдума имеют значение и за пределами Британских островов: решение о выходе из ЕС может подогреть опасения по поводу аналогичных шагов со стороны других членов блока. Сильное сопротивление - AUD0.7645 (максимум 23 июня). Важная поддержка - AUD0.7284 (минимум 16 июня).

Пара USD/JPY отступила от самого низкого уровня  с ноября 2013 года, но все еще демонстрирует сильное снижение (около 4%). Спрос на иену, которая является валютой-убежищем, резко усилился после того, как британские избиратели не оправдали ожиданий рынков и поддержали выход страны из ЕС. На фоне масштабного укрепления иены, в ходе которого она впервые с ноября 2013 года преодолела отметку 100, заместитель главного секретаря кабинета министров Хиросигэ Сэко заявил о том, что любые резкие колебания валютных курсов нежелательны.  Масацугу Асакава, отвечающий за валютную политику, также сказал, что колебания курса иены в последние несколько часов были "необычно грубыми". Асакава отметил, что совместно с министром финансов рассмотрит ответные меры. Эксперты Resona Bank полагают, что обвал пары USD/JPY может вызвать дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Банком Японии, но, вероятно, не прямые продажи иены со стороны Министерства финансов Японии. Важное сопротивление – Y106.83 (максимум 23 июня). Сильная поддержка - Y99.00 (психологический уровень).


Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

S&P

2,113.32

+1.34%

NASDAQ

4,910.04

+1.59%

Dow

18,011.07

+1.29%

Nikkei

14,923.06

-8.10%

Hang Seng

19,891.93

-4.68%

S&P/ASX

5,095.9

-3.50%

Shanghai

2,854.74

-1.29%


Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в зеленой зоне, прибавив более процента, чему способствовали надежды на сохранение Британии в составе Европейского Союза. Последние опросы общественного мнения указывали на то, что большинство респондентов выступают против Брекзита, но предварительные итоги референдума нарисовали обратную картину. Небольшое влияние на индексы оказала статистика по США. Департамент труда заявил, на неделе по 18 июня количество первичных обращений за пособием по безработице составило до 259 000, снизившись на 18000 от уровня предыдущей недели. Экономисты ожидали, что число обращений упадет до 270 000. Вместе с тем, предварительные данные от Markit Economics, показали, что индекс деловой активности в производственном секторе увеличился в июне до 51,4 с 50,7 в мае. Последнее значение оказалось самым высоким за три месяца. Ожидалось, что индекс вырастет до 50,8.

Азиатские фондовые индексы торгуются со значительным понижением на фоне предварительных итогов референдума в Великобритании. Котировки на Токийской фондовой бирже стремительно падают. На открытии основные показатели продемонстрировали устойчивый рост, однако затем резко обвалились после публикации данных о том, что лидерство на референдуме в Великобритании захватили сторонники выхода страны из ЕС. Ранее заместитель генерального секретаря японского кабинета министров Коити Хагиуда отмечал, что референдум в Великобритании может оказать влияние на движение финансовых потоков и валютные рынки. "Мы считаем, что стабильность валютных курсов крайне важна, а резкие колебания нежелательны, - отметил он. Котировки на Гонконгской фондовой бирже также падают на фоне референдума в Великобритании. Власти Гонконга заявили, что предприняли ряд мер для защиты местного финансового рынка от потрясений, которые может спровоцировать ситуация в Великобритании.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.


Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,46% (-29 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,15% (-24 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,36% (-1 б.п.).


Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент августовские фьючерсы котируются по $47.45 за баррель (-5.31%). Цены на нефть существенно снизились на фоне результатов референдума о членстве Великобритании в Евросоюзе, демонстрирующих преобладание сторонников выхода страны из ЕС. Инвесторы также ждут публикации данных нефтесервисной компании Baker Hughes по числу буровых установок в США. Напомним, за неделю на 10 единиц до 424. При этом число нефтяных установок увеличилось за отчетный период на 9 единиц до 337 штук, газовых — на одну до 86 штук, число неквалифицированных установок осталось неизменным — 1 единица. Число офшорных установок в США осталось на уровне 21 штуки.

На текущий момент цены на золото котируются по $1325.80 (+4.95%). Драгметалл значительно подорожал на фоне усиления спроса на активы-убежища после оглашения предварительных итогов британского референдума. По мнению аналитиков, выход страны из ЕС нанесет ущерб мировой экономике и приведет к снижению рынков. "Кажется, Брекзит - реальная возможность. Существует большая вероятность, что рост цен продолжится, и золото протестирует отметку в 1400 долларов за унцию", - заявил директор Commtrendz Risk Management Гнанасекар Тиагараян.

Поделитесь с друзьями: