НЕ ПРОПУСТИ ЧТО НЕ ОБСУЖДАЮТ В СЛУХ НА РЫНКЕ ФОРЕКС!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 26.05.2016Г.

I. Фокус рынка:

Цены на нефть сорта Brent впервые в 2016 году поднялись выше отметки $50 за баррель. Росту цен на «черное золото» способствовало снижение поставок сырья с Канады из-за бушующих лесных пожаров и Нигерии из-за беспорядков. Кроме того, нефть растет в цене благодаря повышению спроса на топливо в США в преддверии начала, о чем свидетельствует падение запасов сырой нефти.

В начале сессии четверга евро растет под влиянием сообщений о том, что министры финансов еврозоны и МВФ достигли соглашения о снижении долговой нагрузки Греции после 2018 года, когда завершится программа финансовой помощи размером в €86 млрд., и выделения стране дополнительной финансовой помощи на сумму €10,3 млрд. для обслуживания ближайших выплат (Афины должны погасить €5,5 млрд. в июне и €5,7 млрд. в июле). Первый перевод на €7,5 млрд. в рамках второго транша международной финансовой помощи суммарным объемом в €10,3 млрд. страна может получить уже во второй половине июня. Для получения дальнейших переводов Греция должна будет выполнить все соответствующие целевые показатели международной программы, в частности, по приватизации и по реформированию энергорынка.

Сегодняшняя сессия будет крайне насыщенной макроэкономическими отчетами, основными с которых будут пересмотренные данные по ВВП Великобритании в 08:30 GMT, американские данные по заказам на товары длительного пользования в 12:30 GMT и японская статистика по инфляции в 23:30 GMT.

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что отрицательные процентные ставки, используемые центральными банками в Европе и Японии для стимулирования местных экономик, станут последним средством, которое мог бы использовать центральный банк США. Он также сказал, что ожидает умеренный рост американской экономики, и назвал стимулирование посредством отрицательных ставок «порочным», потому что они могут «спугнуть» домашние хозяйства и предприятия от осуществления инвестиций. «В распоряжении ФРС есть и другие инструменты, способные помочь росту экономики», - добавил он. Кроме того, Кашкари заявил, что Федеральная резервная система США плохо умеет предсказывать цены на нефть, и обратная связь между стоимостью доллара и ценами на нефть остается призрачной. По мнению Кашкари, инфляция остается устойчиво низкой отчасти из-за низких цен на нефть.

 

Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан заявил, что он будет поддерживать повышение процентных ставок в «ближайшем будущем», хотя голосование в Великобритании по вопросу членства в Европейском Союзе будет оказывать давление на решение ФРС по ставке в июне. Если поступающие экономические данные будут соответствовать моим ожиданиям, я буду выступать за повышение в ближайшем будущем», - заявил Каплан. «Очень возможно, что исход референдума по так называемому Brexit не прояснится до встречи ФРС в июне, примерно за неделю до голосования», - добавил он. Каплан сказал, что в течение нескольких месяцев его экономические перспективы не менялись.

 

Эксперты международного рейтингового агентства Standard & Poor's Global Ratings считают, что выход Великобритании из состава Европейского союза может оказать негативное влияние на статус фунта стерлингов как мировой резервной валюты. Брекзит может "поставить под угрозу позиции британского фунта стерлингов" и связанные с этим преимущества для рейтинга Великобритании, который сейчас находится на самой высокой отметке "ААА", говорится в сообщении агентства. По существу, выход из ЕС может привести страну к потере членства в клубе резервных валют мира, куда входят также доллар США, евро, иена и юань. Брекзит может привести к "оттоку иностранных инвестиций и прочего капитала из Великобритании", полагает аналитик S&P Фрэнк Гилл. По его словам, учитывая размер дефицита счета текущих операций страны, отказ от ЕС может оказать понижательное давление на фунт.

 

Давление на темпы роста мировой экономики продолжают оказывать слабость развивающихся рынков и корректировка расходов энергетического сектора, говорится в глобальном экономическом прогнозе агентства Fitch Ratings. Агентство существенно снизило прогноз повышения ВВП США в 2016 году - до 1,8%. Впервые с 2013 года оценка оказалась ниже 2%, отмечается в сообщении. В то же время ожидания для китайской экономики были пересмотрены в сторону улучшения до 6,3% в этом и следующем годах с ранее ожидавшихся соответственно 6,2% и 6%. "Краткосрочные угрозы темпам роста развивающихся рынков ослабли в связи с более решительной стимулирующей политикой Китай и стабилизацией сырьевых цен", - заявил главный экономист Fitch Брайан Колтон. Аналитики агентства также пересмотрели прогноз роста ВВП еврозоны в текущем году на 0,1% - до 1,6%. Тем не менее, оценка экономического подъема в Великобритании была ухудшена на 0,2 п.п. - до 1,9%, что отражает влияние неопределенностей, связанных с референдумом о членстве в ЕС. Темпы роста мировой экономики (основанные на агрегированных данных 20 крупнейших развитых и развивающихся государств) в 2016 году, как ожидается, составят 2,5%, что аналогично прошлогоднему повышению и мартовскому прогнозу.

 

Представитель Международного валютного фонда в среду заявил о том, что фонд не может предоставить новую срочную финансовую помощь для Греции, поскольку Европа еще не представила детального плана по облегчению долговой нагрузки этой страны. Комментарии МВФ говорят о том, что соглашение по предоставлению новой финансовой помощи Греции не учитывает ключевые элементы, которые МВФ считает крайне необходимыми для восстановления погрязшей в долгах страны. Неполная поддержка соглашения со стороны МВФ стала основанием для еще более ожесточенных переговоров позднее в этом году. "С фундаментальной точки зрения, мы должны быть уверены, что комплекс мер, которые намерена одобрить Европа, совпадает тем, что, по нашему мнению, необходимо для снижения долга", - отметил представитель фонда. "Пока мы этого не видим", - добавил он.

 

"Выход из состава Европейского союза будет стоить британским потребителям около 9 миллиардов фунтов в виде ежегодных дополнительных тарифов на импорт", - заявил глава Всемирной торговой организации (ВТО) Роберто Азеведо в интервью Financial Times. Географическая структура экспорта Британии будет также обременена 5,5 млрд. фунтов новых тарифов на зарубежных рынках. Выход из ЕС также потребует полной перезагрузки торговых отношений Великобритании, сродни вступлению в ВТО с нуля. Это означало бы переговоры о пересмотре условий торговли с 161 членами ВТО, а также потере низких тарифов или беспошлинного доступа к 58 странам, охваченных 36 торговыми соглашениями ЕС. "Практически вся торговля Великобритании с миром будет каким-то образом предметом переговоров, - сказал Асеведо. - Это чрезвычайно трудно и сложно вести переговоры относительно этих торговых соглашений. Кроме того, это очень долго. Даже если вы в состоянии быстро договориться со всеми этими другими членами, это не значит, что они будут в состоянии вести переговоры с вами, потому что у них есть свои собственные приоритеты".

 

Предварительные данные, представленные Markit Economics, показали: активность в сфере услуг США продолжила расширятся в мае, но темпы роста замедлились до 3-месячного минимума, что было связано с относительно приглушенным спросом со стороны клиентов и менее благоприятными внутренними экономическими условиями. Индекс PMI для сферы услуг в мае снизился до 51,2 пункта против 52,8 пункта в апреле. Экономисты ожидали повышения до 53,1 пункта. Темпы роста активности в мае были гораздо слабее долгосрочного среднего значения (55,6). В Markit Economics заявили, что новые заказы продолжили повышаться в мае, но самыми слабыми темпами с конца 2009 года. Некоторые фирмы сообщили о циклическом спаде инвестиционных расходов и нежелании клиентов внедрять новые проекты. Приглушенный спрос также способствовал сокращению невыполненных заказов, максимальными темпами за более чем два года. В то же время, найм персонала фирмами сектора услуг увеличился в мае, но лишь незначительно, записав самые слабые темпы с декабря 2014 года. Что касается перспектив, баланс фирм сектора услуг, которые прогнозируют повышение деловой активности в течение ближайшего года, снизился до самого низкого уровня с октября 2009 года.

 

Банк Канады оставил свою ключевую процентную ставку на уровне в 0,5%, предупредив о том, что приспособление экономики к более низким ценам на нефть, по всей видимости, проходит неровно. Между тем, в Банке Канады сообщили, что экономический рост в 1-м квартале примерно соответствовал более ранним прогнозам. Тем не менее, в ЦБ заявили, что рост ВВП во 2-м квартале окажется ниже ожиданий в связи с лесными пожарами в нефтеносной провинции Альберта. По оценкам Банка Канады, лесные пожары в Альберте могут отнять 1,25 процентного пункта от роста ВВП во 2-м квартале. "Восстановление экономического роста должно произойти в 3-м квартале этого года в связи с увеличением объемов добычи и началом работ по восстановлению от пожаров в провинции", - сообщили в ЦБ. Ситуация в мировой экономике, в целом, развивается согласно ожиданиям, добавили в центральном банке. В 2016 году в Канаде и США ожидается возвращение к уверенному экономическому росту.

 

Минэнерго США сообщило, что за неделю, завершившуюся 20 мая, коммерческие запасы нефти упали на 4,2 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали снижения на 2,5 млн баррелей. В последние недели запасы упали с 80-летних максимумов, увеличивая ожидания в относительно того, что мировой избыток предложения может уменьшиться. Однако запасы бензина на прошлой неделе неожиданно выросли, так как спрос уменьшился. После Дня Поминовения в США должен начаться сезон активных автомобильных поездок, и сравнительно низкое потребление может оказать давление на цены. Запасы бензина в США выросли на 2,043 млн баррелей, до 240,111 млн баррелей. Запасы дистиллятов уменьшились на 1,284 млн баррелей, до 150,878 млн баррелей. Тем временем, запасы нефти в терминале Кушинга сократились на 0,649 млн баррелей, до 67,624 млн. баррелей. Загруженность нефтепереработки в США уменьшилась до 89,7% против 90,5% неделей ранее. Добыча нефти в США на прошлой неделе упала 11-ую неделю подряд, достигнув отметки 8,8 млн баррелей в день. Пик добычи был зафиксирован в апреле 2015 года на уровне 9,7 млн баррелей в день.

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD умеренно выросла, отступив от двухмесячного минимума. Поддержку паре оказывают новости о том, что министры финансов еврозоны пришли к соглашению выделить Греции 10,3 млрд евро в рамках программы финансовой помощи. Рост пары также связан с ослаблением доллара на фоне выхода слабых данных по индексу PMI для сферы услуг США и фиксации прибыли после приличного ралли. По мнению аналитиков, опасения по поводу возможного выхода Великобритании из ЕС остаются в центре внимания, но соглашение между Афинами и их кредиторами ослабили риски выхода Греции из еврозоны, во всяком случае, на некоторое время. В целом, для пары EUR/USD преобладают понижательные риски на фоне расхождения в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, учитывая усилившиеся ожидания повышения ставки в США в июне. Вчера президент ФРБ Далласа Роберт Каплан сказал, что в ближайшие месяцы будет выступать за повышение процентных ставок, но неопределенность вокруг исхода референдума о членстве Великобритании в ЕС осложняет принятие решения. Тем не менее, по его словам, в июне повышение ставок может не состояться. Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 32%, а в июле оценивается в 58%. Сейчас инвесторы также ждут выступление председателя ФРС Йеллен, запланированное на пятницу, которое может в некоторой мере прояснить, повысит ли ЦБ ставки в скором времени. Сильное сопротивление - $1.1242 (максимум 23 мая). Важная поддержка - $1.1101 (МА(200) для D1).

 

Пара GBP/USD торгуется с небольшим повышением, вблизи вчерашнего максимума. Поддержку валюте оказывают результаты очередного опроса на тему референдума, которые снова подтвердили, что число противников выхода Британии из ЕС превышает количество сторонников Брекзита - 44% респондентов выступает за сохранение страны в ЕС, а 38% - против. Росту фунта также помогают недавние комментарии главы Банка Англии Карни. Напомним, Карни заявил, что ЦБ будет обеспечивать стабильность и порядок на рынках в преддверии Брекзита, используя для этого аукционы по предоставлению ликвидности. Карни отметил, что если Британия останется в ЕС, следующим вероятным шагом ЦБ станет повышение процентной ставки. Сегодня в фокусе окажутся пересмотренные данные по ВВП Великобритании за 1-й квартал, которые, скорее всего, подтвердят ранние прогнозы о замедлении экономического роста. Согласно прогнозам, ВВП вырос на 0,4% после повышения на 0,6% по итогам 4-го квартала 2015 года. Завтра инвесторы будут следить за индексом потребительского доверия Великобритании. Учитывая замедление экономики, рост политической неопределенности и снижение индексов GfK в прошлом месяце, эксперты прогнозируют, что индекс потребительского доверия снова понизится. Важное сопротивление - $1.4768 (максимум 3 мая). Важная поддержка - $1.4439 (минимум 23 мая).

Пара AUD/USD умеренно снизилась в начале сессии, но затем восстановилась до вчерашнего максимума. Давление на пару оказали данные по объему капитальных расходов в частном секторе. Повышению пары способствовало повсеместное ослабление доллара США и рост цен на сырьевые товары. Как стало известно, частные капитальные затраты и ожидаемые расходы в Австралии в первом квартале 2016 года снизились на 5,2%. Аналитики ожидали сокращение на 3,0%. Значение четвертого квартала 2015 года было пересмотрено в сторону роста с 0,8% до 1,8%. Капиталовложения в строительство снизились на 7,9%, аналитики ожидали снижение на 3%. Изменение за 4-й квартал было пересмотрено с -3.0% до +1,9%. Вложения в сектор машиностроения сократились на 0,5% после роста  на 1,8% в 4-м квартале (пересмотрено с -2.0%). Согласно прогнозам Morgan Stanley, РБА снизит свою учетную ставку до 1% для того, чтобы избежать дефляции. Напомним, что проблемы в экономике Австралии во многом из-за угасания горнорудного сектора этой страны. Эксперты банка считают, что в ближайшие 6 месяцев произойдет первое снижение ставки на 0,50% и в первой половине 2017 года еще одно. Сильное сопротивление - AUD0.7364 (максимум 17 мая). Важная поддержка - AUD0.7107 (минимум 1 марта).

 

Пара USD/JPY резко снизилась, приблизившись до минимума 24 мая, несмотря на отсутствие видимых катализаторов. Скорее всего, инвесторы перестали реагировать на постоянные упоминания руководителей ФРС США о возможности повышения ставок в июне. По мнению экспертов, инвесторы будут занимать выжидательную позицию до запланированного на пятницу выступления председателя ФРС Джанет Йеллен, которое может в некоторой мере прояснить дальнейшие намерения центрального банка. Фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 32% против 4% в начале прошлой недели, а в июле оценивается в 58%. Кроме того, инвесторы вряд ли будут сильно рисковать до запланированного на 23 июня референдума о дальнейшем членстве Великобритании в ЕС. Важное сопротивление – Y110.59 (максимум 20 мая). Сильная поддержка - Y108.70 (минимум 18 мая).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,090.54	+0.70%
NASDAQ	4,894.89	+0.70%
Dow	17,851.51	+0.82%
Nikkei	16,826.88	+0.41%
Hang Seng	20,339.45	-0.14%
S&P/ASX	5,388.0	+0.29%
Shanghai	2,790.72	-0.87%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги c умеренным повышением, чему способствовал дальнейший рост цен на нефть и перспектива повышения процентных ставок уже в следующем месяце. Акции финансовых компаний списка S&P500 выросли до самого высокого уровня в этом году, став лидером роста рынка в целом вторую сессию подряд. В фокусе также оказалась статистика по США. Как показали предварительные данные, представленные Markit Economics, активность в сфере услуг США продолжила расширятся в мае, но темпы роста замедлились до 3-месячного минимума, что было связано с относительно приглушенным спросом со стороны клиентов и менее благоприятными внутренними экономическими условиями. Индекс PMI для сферы услуг в мае снизился до 51,2 пункта против 52,8 пункта в апреле. Экономисты ожидали повышения до 53,1 пункта. В отчете сообщалось, что темпы роста активности в мае были гораздо слабее долгосрочного среднего значения (55,6).

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно на фоне возобновившегося роста курса иены к доллару в преддверии публикации данных статистики по рынку труда в США, а также выступления главы ФРС США Йеллен, которое состоится в пятницу. Данные и комментарии Йеллен дадут участникам рынка новые сигналы относительно дальнейшего курса монетарной политики в США.  Торги на Токийской фондовой бирже открылись сегодня ростом котировок на фоне повышения индексов на западных площадках. Также на рынок положительное влияют сообщения о том, что премьер-министр Японии Синдзо Абэ может отказаться от своего намерения повысить с будущего года потребительский налог с 8 до 10%. На динамику торгов региона также повлиял рост цен на нефть. Так, сегодня цена на нефти марки Brent выросла впервые с 4 ноября 2015 года выше $50 за баррель. "Оптимизм, связанный с улучшением глобального роста, перевешивает опасения большинства инвесторов, связанные с более высокими процентными ставками в США", - заявила эксперт KTB Securities Co. Ltd. Монгкола Пуангпетра.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,86% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,15% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,46% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июльские фьючерсы котируются по $49.87 за баррель (+1.34%). Цены на нефть растут на фоне снижения поставок сырья с Канады из-за бушующих лесных пожаров и Нигерии из-за беспорядков. Кроме того, поддержку котировкам оказывает повышение спроса на топливо в США. Вчера Минэнерго США сообщило, что запасы бензина на прошлой неделе неожиданно выросли, так как спрос уменьшился. После Дня Поминовения в США должен начаться сезон активных автомобильных поездок, и сравнительно низкое потребление может оказать давление на цены. Запасы бензина в США выросли на 2,043 млн баррелей, до 240,111 млн баррелей. Тем временем, коммерческие запасы нефти упали на 4,2 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали снижения на 2,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов уменьшились на 1,284 млн баррелей, до 150,878 млн баррелей. Тем временем, запасы нефти в терминале Кушинга сократились на 0,649 млн баррелей, до 67,624 млн. баррелей. Загруженность нефтепереработки в США уменьшилась до 89,7% против 90,5% неделей ранее. Добыча нефти в США на прошлой неделе упала 11-ую неделю подряд, достигнув отметки 8,8 млн баррелей в день.

На текущий момент цены на золото котируются по $1228.50 (+0.34%). Драгметалл умеренно дорожает, что связано с ослаблением доллара США к мировым валютам на фоне ожиданий предстоящего выступления главы Федрезерва. Инвесторы надеются, что слова главы регулятора Джанет Йеллен прольют больший свет на дальнейшие намерения регулятора по ставке и сроки ее возможного повышения. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 32% против 4% в начале прошлой недели. Напомним, более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок.