Не пропустите лучшую аналитику рынка форекс все свежие новости только сегодня 11.03.2016г.

I. Фокус рынка:

Рынки продолжают оценивать вчерашнее решение ЕЦБ и комментарии его главы. И само решение, и последующие комментарии Марио Драги оказались абсолютно неожиданными, став причиной резкого всплеска волатильности на валютном рынке. ЕЦБ решил действовать резко, задействовав при этом весь арсенал инструментов: были снижены ставка по депозитам, ставка рефинансирования и ставка по маржинальному кредитованию, объем программы QE увеличен более чем на треть, а также расширен перечень покупаемых в ее рамках активов. Меры подобного масштаба соответствующим образом отразились на рынках: евро резко снизился, фондовые индексы выросли. Но все изменилось после комментариев Драги, которые были расценены как намек на то, что ЕЦБ имеет ограниченное число инструментов для регулирования денежно-кредитной политики. Особенно поспособствовало смене настроений заявление об отсутствии необходимости дальнейшего снижения процентной ставки. В условиях сокращения инфляционного давления, а также прочих проблем в экономике еврозоны и крайне высокой на этом фоне необходимости снижения курса евро цель подобных заявлений остается непонятной. Во всяком случае, этой целью уж точно не является рост курса единой валюты, поэтому учитывая ее вчерашний рост вполне возможно, что в ближайшее время чиновники ЕЦБ начнут корректировать рыночные ожидания, заявляя, что рынки неправильно истолковали посыл главы регулятора.

Основным событием пятницы будет статистика по рынку труда Канады. Отчет выйдет в 13:30 GMT. Средние прогнозы подразумевают сохранение уровня безработицы на отметке 7,2% и рост количества занятых на 9 тыс. Учитывая текущие уровни канадского доллара, особенно против доллара США, его реакция на ожидаемые данные в случае отличия фактических значений от прогнозных может быть очень сильной.

 

II. О чем говорят на рынке:

Программа количественного смягчения (QE), введенная ЕЦБ, будет работать как минимум до конца марта 2017 года. Об этом заявил председатель ЕЦБ Марио Драги. Он добавил, что программу будут продлевать до тех пор, пока ЕЦБ не увидит устойчивый рост индекса потребительских цен. Ранее стало известно, что с апреля банк расширит программу количественного смягчения до €80 млрд ежемесячно. Кроме того, ЕЦБ начнет реализацию новой долгосрочной программы целевого банковского кредитования TLTRO II. Она будет работать с июня 2016 года и рассчитана на 4 года. В ее рамках заемщики смогут брать в долг до 30% объема предоставленных ими самими кредитов. Ставки в рамках этой программы будут фиксированными. Для банков, у которых чистое кредитование превышает ориентир, ставка будет ниже - вплоть до уровня депозитной ставки. Требований обязательных ранних выплат по кредитам в рамках TLTRO II не будет.

 

Встреча стран, входящих в нефтеэкспортную организацию ОПЕК и не входящих в картель, вряд ли состоится 20 марта, поскольку Иран пока не подтвердил свое участие в сделке о заморозке нефтедобычи. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на источники в отрасли. "Они не соглашаются на встречу. Для чего министрам встречаться опять? Иран сказал, что он не будет ничего делать. Что-то изменится, только если Иран согласится", - сказал источник в ОПЕК. "Наше мнение - не ехать на встречу, чтобы не обвалить цены, поскольку есть вероятность, что договориться не удастся", - сказал другой источник в ОПЕК. Высокопоставленные нигерийский и иракский чиновники заявили, что встреча членов ОПЕК и не входящих в картель стран состоится в Москве, хотя РФ опровергла сообщения о том, что вопрос о месте и времени решен. Москва называла возможным местом встречи в период с 20 марта по 1 апреля столицы Австрии и Катара, наряду с Россией. Лидер ОПЕК Саудовская Аравия и Россия в феврале договорились заморозить добычу на уровне января, если это же сделают и другие крупные производители. Но Иран и Ирак намерены продолжать увеличивать добычу

 

Результаты исследований Bloomberg показали: индекс потребительского доверия США незначительно вырос по итогам прошлой недели, что в основном было связано с улучшением оптимизма относительно экономики. Согласно данным, за неделю, завершившуюся 6 марта, индекс потребительского комфорта поднялся до 43,8 пункта против 43,6 пункта неделей ранее. Однако, последнее значение было вторым самым низким в этом году. Что касается компонентов данного индекса, снижение зафиксировал два из трех показателей. Датчик личных финансов опустился до 55,9 пункта с 56,0 пункта неделей ранее. Датчик покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, снизился до 39,4 с 49,9. Тем временем, индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, вырос с 35,0 до 35,9 (пятинедельный максимум). Также стало известно, что уверенность среди тех, кто работает полный день, упала до самого низкого уровня за 7 недель. Однако, уверенности среди занятых на неполный рабочий день поднялась до месячного максимума. Настроения среди домохозяйств, зарабатывающих от $25 000 до $40 000 в год выросла до максимума с апреля 2015 года. В региональном разрезе, уверенность ухудшилась в трех из четырех регионов.

 

В 4-м квартале 2015 года чистая стоимость активов домохозяйств и некоммерческих групп США выросла на 1,9% после снижения на 1,5% в предыдущем квартале. В конце декабря, по расчетам ФРС, показатель составлял рекордные в истории $86,8 трлн, что на $1,64 трлн больше, чем в конце 3-го квартала. Докризисный пик показателя, зафиксированный во втором квартале 2007 года, составлял $66,5 трлн. В самый худший момент рецессии в США 2007-2009 годов показатель опускался до $55 трлн. Рост богатства населения страны в минувшем квартале обусловлен ростом цен на жилье и восстановлением котировок акций компаний. За 4-й квартал индекс Standard & Poor's 500 вырос на 6,5%. При этом с начала 2016 года индикатор опустился на 2,7%.

 

В феврале дефицит госбюджета США увеличился до $192,614 млрд. по сравнению со $192,350 млрд. за тот же месяц годом ранее, сообщил Минфин страны. За 5 месяцев 2016 финансового года, который начался 1 октября прошлого года, дефицит бюджета сократился на 8,7% - до $353,005 млрд против $386,563 млрд за сопоставимый период годом ранее. Поступления в бюджет в феврале подскочили на 21,3%, достигнув $169,147 млрд. При этом расходы выросли на 9,1% - до $361,761 млрд. Без учета календарных факторов отрицательное сальдо бюджета в минувшем месяце составило порядка $202 млрд. Доходы за пять месяцев фингода увеличились на 5,3% - до $1,248 трлн, затраты повысились на 1,9%, составив $1,601 трлн. Бюджетное управление Конгресса прогнозирует на 2016 финансовый год дефицит госбюджета на уровне $414 млрд, или 2,2% ВВП страны.

 

Министр финансов Франции Мишель Сапин заявил, что переговоры между 10-ю европейскими странами касательно введения налога на финансовые операции зашли в тупик на фоне замечаний Бельгии, Словакии и Испании. Франция с Германией приложили немало усилия для создания налога, который должен был помочь восстановить государственные средства, используемые для спасения банков во время финансового кризиса, и в то же время обуздать спекулятивную торговлю. Тем не менее, переговоры тянутся с 2011 года, поскольку страны пытаются договорится, какие инструменты должны быть охвачены и какую налоговую ставку стоит установить. "Мы достигли точки тупика", - сказал министр финансов Сапин на пресс-конференции, добавив, что нынешний австрийский председатель Европейского союза не оставил надежды на достижения соглашения в июне. Сапин отметил, что Словакия и Испания в настоящее время не в состоянии принять политическое решение о налоге, в то время как Бельгия выражает опасения.

 

Выход Британии из состава Европейского союза будет оказывать давление на курс фунта стерлинга, предупредил премьер-министр страны Дэвид Кэмерон в своей речи, где также были изложены возможные расходы на референдум, который состоится в июне. Кэмерон уже давно пытается убедить британцев, чтобы они голосовали за сохранение страны в ЕС. Однако, некоторые политики настаивают на выход страны из блока, указывая при этом, что Британия быстро оправится от данного шока. "Давайте просто помнить, что этот шок на самом деле означает. Это усилит давление на фунт стерлингов. Это означает, что часть рабочих мест будет потеряна. Кроме того, может возрасти ставка ипотечным кредитам. Это также означает закрытие бизнеса. Это означает, что трудолюбивые люди потеряют средства к существованию", - пояснил Кэмерон.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует умеренное снижение, но остается вблизи вчерашнего максимума. Эксперты полагают, что пара может вновь получить поддержку, когда европейские трейдеры вернутся на рынок и продолжат отыгрывать вчерашнее решение ЕЦБ.  В четверг отмечалась избыточность коротких позиций по евро, и после объявления решения ЕЦБ участники рынка начали их закрывать. Данные рынка фьючерсов позволяют предположить, что объем коротких позиций по евро был близок к максимуму 2015 года. Обычно в условиях избыточности позиций направление валюты резко разворачивается сразу после ожидавшегося события из-за фиксации прибыли. Cигнал президента ЕЦБ Драги о том, что ставки больше понижаться не будут, поддержал рост евро. Этот же сигнал обусловит дальнейшую склонность евро к росту, хотя первоначальная реакция уже ослабла. Внимание также переключается на ФРС, которая проведет свое заседание на следующей неделе. Рынок фьючерсов указывает, что повышение ставки ФРС может состояться в сентябре. Сильное сопротивление - $1.1300 (психологический уровень). Поддержка - $1.0822 (минимум 10 февраля).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Инвесторы решили взять паузу после вчерашнего резкого роста пары на итога заседания ЕЦБ и заявлениях главы ЕЦБ Драги. Напомним, Драги отметил, что он не видит необходимости в дальнейшем снижении процентной ставки. В целом, участники рынка расценили заявления как намек, что ЕЦБ имеет ограниченное число инструментов для регулирования денежно-кредитной политики.  Поддержку валюте оказывают недавние заявления представителя Банка Англии Уила. Он сообщил, что следующим шагом, вероятно, станет повышение ставок, но добавил, что существует пространство для смягчения политики в случае необходимости.  Однако, экономисты, опрошенные Reuters, полагают, что Банк Англии не будет повышать процентные ставки до начала 2017 года. С начала этого года эксперты отодвигают сроки повышения ставки уже в третий раз. В начале января аналитики прогнозировали, что первое увеличение ставки состоится в апреле-июне 2016 года. Важное сопротивление - $1.4394 (максимум 18 февраля). Важная поддержка - $1.4106 (минимум 4 марта).

 

Пара AUD/USD заметно выросла, достигнув максимума вчерашней сессии. Аналитики отмечают, что поддержку паре оказывает отсрочка в ужесточении денежно-кредитной политики со стороны ФРС США и сильные данные по Австралии. Однако, более широкий тренд для австралийской валюты останется нисходящим, так как разница в процентных ставках в пользу Австралии сужается, и РБА рано или поздно возобновит снижение ставок, или, как минимум, проведет вербальную интервенцию, чтобы столкнуть австралийский доллар вниз. РБА бездействовал почти год, все это время удерживая свою ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 2,0%. РБА воздерживался от понижения ставок на фоне уверенного роста занятости и прочного экономического роста. Тем не менее, другие ЦБ понижали ставки, и РБА все более выделялся на этом фоне. По мере того, как денежно-кредитные условия ужесточались, а австралийский доллар вырос на 10% с середины января, вопрос о понижении ставок, похоже, все больше не дает покоя властям. Сильное сопротивление - AUD0.7531 (максимум 6 июля 2015 года). Важная поддержка - AUD0.7338 (минимум 4 марта).

 

Пара USD/JPY торгуется с уверенным повышением после резкого падения накануне. Пара выросла на фоне возвращения тяги к риску и восстановления японских акций. Далее пара будет реагировать на китайские отчеты, которые еще будут опубликованы на этой неделе, а основными событиями следующей недели станут заседания ФРС и Банка Японии. Агентство Reuters, ссылаясь на источники, сообщило, что Банк Японии не станет понижать ставки на мартовском заседании, главным образом из-за  попытки стабилизировать ситуацию на рынке после январского заседания. Напомним, тогда политики неожиданно огласили о введении отрицательной процентной ставки. В настоящее время на рынке распространенны слухи, что Банк Японии расширит программу денежно-кредитного стимулирования в ближайшие месяцы, чтобы восстановить прежний потенциал экономики после того, как январское решение не помогло повысить цены на акции и привело к нежелательному росту национальной валюты. Ближайшее сопротивление – Y114.55 (максимум 2 марта). Важная поддержка - Y112.15 (минимум 1 марта).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	1,989.57	+0.02%
NASDAQ	4,662.16	-0.26%
Dow	16,995.13	-0.03%
Nikkei	16,938.87	+0.51%
Hang Seng	20,140.26	+0.78%
S&P/ASX	5,166.4	+0.32%
Shanghai	2,795.44	-0.33%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги смешано, так как спад цен на нефть превысил выгоды от мер ЕЦБ. ЕЦБ принял решение увеличить объем ежемесячного выкупа облигаций в рамках программы количественного смягчения (QE) на 20 млрд. евро - до 80 млрд. евро, начиная с апреля. Европейский регулятор также снизил ставку рефинансирования до 0.0% с 0.05% и ставку по депозитам до -0,4% с -0,3%. Как заявил Драги, ЕЦБ, оценивая текущую экономическую ситуацию, не видит оснований для дальнейшего снижения ставки. При этом глава ЦБ добавил, что «новые факты могут изменить ситуацию и прогнозы», имея в виду негативное влияние внешних факторов. Кроме того, стало известно, что число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице, упало более, чем ожидалось, на прошлой неделе, достигнув самого низкого уровня с октября, указывая на устойчивую силу рынка труда, что рассеивает опасения рецессии. Первичные обращения за пособием по безработице снизились на 18 000 и с учетом сезонных колебаний достигли 259 000 за неделю, завершившуюся 5 марта. Это самый низкий показатель с середины октября, сообщило в четверг Министерство труда. Обращения за предыдущую неделю были пересмотрены, и показали на 1000 меньше полученных заявок, чем сообщалось ранее.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе, при этом драйвером роста служит повышение стоимости нефти и металлов. Снижением основных котировок открылись сегодня торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже. На поведение инвесторов оказали негативное воздействие заявления главы ЕЦБ. Однако сейчас акции в Токио торгуются в плюсе, на фоне снижения курса иены. Акции в Китае торгуются в красной зоне, чему, в некоторой степени, способствовали опубликованные вчера данные по индексу цен производителей. Национальное бюро статистики Китая сообщило, что индекс цен производителей (PPI) в феврале снизился на 4,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после падения на 5,3% в январе. Падение индекса цен производителей совпало с прогнозом аналитиков. Кроме того, сегодня ЦБ Китая укрепил средний курс юаня к доллару до самых высоких значений в 2016 году. Курс установлен на отметке 6,4905. Накануне курс составлял 6,5127. Ранее премьер КНР Ли Кэцян заявил, что Китай усовершенствует механизм определения курса юаня, чтобы обеспечить его на стабильном уровне.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,95% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,31% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,54% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $38.70 за баррель (+2.27%). Нефть снова дорожает после падения накануне из-за информации о возможном переносе новой встречи нефтедобывающих стран из-за позиции Ирана. Сегодня нефть растет в цене на признаках увеличения спроса на топливо в США и снижения добычи сырья. Напомним, запасы бензина в США на прошлой неделе упали на 4,53 млн баррелей, дистиллятов — на 1,12 млн баррелей. Спрос на моторное топливо за последние 4 недели в среднем составлял 9,33 млн баррелей в сутки, что стало рекордом с сентября прошлого года. Инвесторы также ждут публикации еженедельных данных по количеству буровых установок от Baker Hughes, которые укажут на перспективы предложения на американском рынке энергоресурсов. За неделю с 20 по 26 февраля количество буровых установок снизилось на восемь до 392, упав одиннадцатую неделю подряд. Сейчас этот показатель находится на самом низком уровне с 4 декабря 2009 года.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1268.10 (-0.31%). Цены на драгметалл снижаются на фоне укрепления доллара и результатов заседания ЕЦБ. Напомним, в четверг ЕЦБ принял решение по дополнительному стимулированию экономики еврозоны. Регулятор понизил базовую процентную ставку с 0,05% до нулевого уровня. Ставка по депозитам также была понижена - до -0,4% с -0,3%, маржинальная ставка - до 0,25% с 0,3%. ЕЦБ также решил увеличить объем выкупа активов (QE) до 80 миллиардов евро с 60 миллиардов евро ежемесячно. Аналитики отмечают, что снижение базовой процентной ставки недостаточно для того, чтобы поддержать высокую стоимость золота, даже при условии, что будет введена отрицательная ставка. Участники рынка также ждут решений по итогам заседания Федеральной резервной системы. В Goldman Sachs считают, что золото в краткосрочной перспективе будет снижаться к $1100 за унцию.