Все блоги / Аналитика и прогнозы

НЕ ПРОПУСТИТЕ ЛУЧШУЮ АНАЛИТИКУ РЫНКА ФОРЕКС НА СЕГОДНЯ 01.03.2016Г.

1 марта 2016, 08:30

Yulii Khoroshun

205

I. Фокус рынка:

В начале сессии вторника рынки получили порцию негатива в виде худших, чем ожидалось, данных по китайским индексам PMI, которые сигнализировали о дальнейшем замедлении экономического роста КНР. Впрочем, реакция рынков была достаточно ограниченной.

Решение РБА оставить ставку на неизменном уровне было ожидаемым, поэтому оглашение итогов заседания также не нашло существенного отражения в динамике рынков.

Сегодняшняя сессия будет достаточно сильно насыщена макроэкономическими отчетами, ключевые с которых выйдут во второй половине дня, а именно: статистика по ВВП Канады в 13:30 GMT, а также данные по производственному индексу ISM в 15:00 GMT.

В фокусе инвесторов остается процесс отбора кандидатов на пост президента США. Сегодня в США «супервторник» - день, когда в большинстве штатов проходят предварительные выборы (так называемые «праймериз»). На этих выборах избираются делегаты-выборщики от штатов на съезды по выбору кандидатов в президенты от всех партий. В супервторник выбирается больше делегатов, чем в любой другой день предвыборной гонки, поэтому для всех кандидатов в президенты победа в этот день очень важна, так как его результаты во многом определят ее победителей. На текущий момент лидирующим кандидатом на пост президента США от Демократической партии является экс-госсекретарь Хиллари Клинтон, в то время как среди республиканцев фаворитом является Дональд Трамп.

II. О чем говорят на рынке:

Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что понижательные риски для экономики США растут. Его слова позволяют предположить, что он не склонен призывать к дальнейшему повышение ставок в ходе ближайшего заседания. На фоне ужесточения финансовых условий, роста неопределенности и с учетом неоднозначных сигналов со стороны экономики США, "считаю, что баланс рисков для перспектив экономики и инфляции, возможно, начинает смещаться в негативную сторону", отметил Дадли. "Пристально отслеживаю ситуацию в мировой экономике и на финансовых рынках, чтобы оценить ее влияние на перспективы и баланс рисков", - сказал он. Дадли не говорил о том, какие следующие шаги предпримет ФРС, но отметил, что "нормализацию политики, вероятно, следует производить постепенно". "Дальнейший курс денежно-кредитной политики не является заранее определенным, он должен продолжать зависеть от поступающих данных", - заявил Дадли, добавив, что центральный банк будет "стремиться" ясно транслировать свою позицию относительно перспектив экономики и денежно-кредитной политики.

Член Совета управляющих ЕЦБ Франсуа Виллерой де Гало заявил, что ЕЦБ должен будет отреагировать, если падение цен на нефть покажет признаки более долгосрочного воздействия на цены. Гало сказал, что временное падение цен на нефть само по себе не является достаточным основанием» действовать. «Но если низкие цены на энергоносители будут иметь стабильные долгосрочные последствия, мы должны действовать. Это, кажется, дело случая, но мы посмотрим в марте». На вопрос о том, намерен ли ЕЦБ расширить покупки облигаций в рамках QE, Виллерой де Гало сказал: «Это одна из возможностей, среди прочего, мы готовы действовать, но сначала мы должны увидеть экономические данные».

Саудовская Аравия продолжит работать со всеми крупнейшими производителями нефти для стабилизации рынка и готова удовлетворить значительную часть мирового спроса из коммерческих соображений, сообщили в кабинете министров страны. "Королевство стремится достичь стабильности на нефтяных рынках и будет всегда поддерживать контакты со всеми крупнейшими производителями в попытке снизить нестабильность. Оно также приветствует любые совместные действия", - говорится в заявлении кабинета. - Страна продолжит инвестиции в энергетику, чтобы быть способной удовлетворить возможное повышение спроса или избежать перебоев в снабжении мирового рынка".

Добыча нефти странами ОПЕК в феврале сократилась почти на 300 тысяч баррелей в день, сообщает Reuters со ссылкой на источники в трейдинговых компаниях и таможенные данные. По расчетам агентства, в прошедшем месяцы добыча картеля составляла в среднем 32,37 млн баррелей в день против 32,65 млн баррелей в январе. Сокращение обеспечил главным образом Ирак, зафиксировавший падение экспорта с месторождений на севере страны. Официальную оценку февральской добычи ОПЕК опубликует 14 марта. В январе, по данным доклада организации, ОПЕК увеличила добычу на 130,7 тысячи баррелей в день - до 32,335 млн баррелей в день. Избыток нефти на мировом рынке по итогам 2015 года ОПЕК оценивает в среднем в 2 млн баррелей ежедневно. По данным Международного энергетического агентства, превышение предложения над спросом несколько меньше - около 1,75 млн баррелей в сутки.

Аналитики снизили прогноз среднегодовой цены нефти на 2016 год с учетом вялого спроса и ожиданий, что возможное прекращение роста добычи не избавит рынок от избытка. По итогам проведенного Reuters опроса, 30 экономистов и аналитиков, их усредненный прогноз для североморского эталона Brent снизился на $2,40 по сравнению с январским прогнозом до $40,10 за баррель. В прошлом году средняя цена Brent была $54 за баррель, а с начала этого года - $32,57. Прогноз для американского эталона WTI снизился на $2,10 по сравнению с январем до $38,90 за баррель. С начала года средняя цена WTI равняется $31,03 за баррель. Прогнозы на 2017 год составили $53,90 для Brent и $52,20 для WTI. Опрошенные аналитики снизили прогноз цен девятый месяц подряд. По их мнению, даже если несколько производителей нефти договорятся о замораживании добычи на уровне января, рынок не почувствует этого, особенно если к соглашению не присоединятся Иран и Ирак, которые хотят повышать добычу и экспорт.

Аналитики Deutsche Bank повысили прогноз цен на золото на 2016 год с $1033 до $1195 за тройскую унцию. Прогноз на 2017-2018 гг. год улучшен: с $1100 до $1231 за унцию и с $1150 до $1275 за унцию соответственно. По мнению аналитиков банка, замедление роста мировой экономики, растущие риски дефолтов по кредитам в США, а также высокая вероятность девальвации юаня в совокупности повышают шансы на то, что ФРС не станет повышать ставки в текущем году. Однако ускорение роста потребительских цен, за вычетом цен на топливо и продукты питания, а также укрепление рынка труда в стране могут спровоцировать ФРС на разовый подъем ставки в ближайшее время. Это, а также традиционно слабые темпы роста ВВП США во 2-м квартале, могут предоставить инвесторам хорошую возможность для покупки золота.

Опережающий индикатор продаж на рынке жилья США в январе снизился, поскольку стремительный рост цен и уменьшение запасов оказывали сдерживающее влияние на спрос. Согласно данным Национальной ассоциации риелторов (NAR), индекс подписанных договоров о продаже жилья в США в январе упал на 2,5% и с учетом коррекции на сезонные колебания составил 106. Экономисты ожидали повышения показателя в январе на 0,5%. Декабрьский индекс был пересмотрен в сторону повышения до 108,7 со 106,8. Индекс подписанных договоров в январе вырос на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало уже 17-м подряд месячным приростом индекса, хотя и одним из самых незначительных. "Недавнее ускорение роста цен на жилье и снижение запасов на национальном рынке недвижимости до минимального уровня, по всей видимости, являются главными сдерживающими факторами для потенциальных покупателей", - отмечает Лоуренс Юн, главный экономист NAR.

Японские потребители в январе снова сократили расходы, несмотря на устойчивый рост занятости. Это еще больше ослабило японскую экономику, балансирующую на грани рецессии. Расходы домохозяйств с учетом коррекции на изменения цен в январе упали на 3,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после падения на 4,4% в декабре. Падение наблюдалось пятый месяц подряд. Экономисты прогнозировали снижение расходов на 2,7%. Уровень безработицы в январе упал до 3,2% с 3,3% месяцем ранее. Ожидалось, что он останется без изменения. Эти данные были опубликованы после ряда индикаторов, указывающих на то, что японская экономика, которая является третьей крупнейшей экономикой в мире, подвержена слабости после сокращения в последние три месяца прошлого года.

В феврале деловая активность в производственном секторе и сфере услуг Китая резко снизилась, свидетельствуют индексы менеджеров закупок. Официальный производственный индекс PMI упал в прошлом месяце до 4-летнего минимума и составил 49 пункта против 49,4 в январе. Аналитики ожидали показатель в 49,3 пункта. Другой PMI для перерабатывающей промышленности, публикуемый Caixin China и Markit, опустился в феврале до 48 с 48,4 месяц назад. PMI для сектора услуг, где конъюнктура в целом значительно лучше, тоже снизился: до 52,7 пункта в феврале с 53,5 в январе. Снижение индексов ниже уровня в 50 означает, что объемы производства снижаются. Промышленные PMI находятся в негативной зоне уже более полугода подряд, при этом в феврале ухудшились все составные индексов. В феврале в Китае отмечается новый год по восточному календарю, празднования которого длятся в течение недели, и снижение индексов было ожидаемым. В то же время масштаб падения превысил ожидания аналитиков.

Центральный банк Австралии оставил ключевую процентную ставку без изменений, на рекордном минимуме 2,0%, что фиксируется уже девятый раз подряд. Тем не менее, в банке не исключают возможность дальнейшего сокращения ставок в случае замедления темпов роста экономики страны позднее в этом году. Решение РБА не стало неожиданностью для экономистов. Участники рынка считают, что центральный банк Австралии может осуществить первое с мая прошлого года снижение ставок на заседании в мае текущего года. Падение цен на сырьевые товары и рост австралийского доллара могут стать аргументами в пользу дальнейшего снижения ставок в ближайшие месяцы, как и неожиданный шок со стороны мировой экономики. Согласно заявлению управляющего РБА Стивенса, низкая инфляция оставляет пространство для дальнейшего снижения ставок. "В ходе сегодняшнего заседания руководители центрального банка пришли к заключению, что есть все основания ожидать дальнейшего роста экономики страны в условиях близкой к целевому уровню инфляции, - сказал Стивенс. – Таким образом, правление банка решило, что нет необходимости менять текущую денежно-кредитную политику".

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии, несмотря на восстановление тяги к риску. Давление на доллар США оказали сегодняшние комментарии главы ФРБ Нью-Йорка Дадли, которые позволяют предположить, что он не склонен призывать к дальнейшему повышение ставок в ходе ближайшего заседания. Рост пары ограничивается восстановлением азиатских акций, снижающим спрос на активы-убежища. Сейчас инвесторы ждут открытия европейской сессии и публикации отчетов по Германии и еврозоне. Главным событием недели станет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, который выйдет в пятницу. Признаки замедления роста экономики США могут обусловить ставки на понижение доллара, что позитивно скажется на паре, как и ожидания того, что ФРС в ближайшее время не повысит процентные ставки. Напомним, следующее заседание FOMC пройдет 15-16 марта. Рынок в среднем оценивает шансы на повышение ставки в марте в 8%. В целом шансы на рост ставки в 2016 году оцениваются менее чем в 50%. Сильное сопротивление - $1.1068 (максимум 26 февраля). Поддержка - $1.0809 (минимум 29 января).

Пара GBP/USD немного выросла, обновив максимум вчерашней сессии. Аналитики отмечают, что фунт получает поддержку на фоне восстановления тяги к риску. Давления на настроения инвесторов продолжают оказывать опасения касательно выхода Британии из ЕС. Технические графики указывают на перепроданность фунта. Дальнейший рост валюты может быть затруднен, так рынки ждут публикации производственного индекса PMI Британии. Экономисты полагают, что они будут свидетельствовать о некотором ухудшении ситуации в экономике Великобритании, учитывая усиление опасений относительно замедления мирового экономического роста и неопределённость ввиду возможного выхода страны из состава ЕС. В настоящее время инвесторы внимательно наблюдают за данными, чтобы понять, в какой степени нестабильность рынков отражает снижение реальной экономической активности. Важное сопротивление - $1.4394 (максимум 18 февраля). Важная поддержка - $1.3800 (психологический уровень).

Пара AUD/USD резко снизилась в начале сессии, но затем восстановила все позиции. Давление на валюту оказали слабые данные по деловой активности Китая, в то время как ожидаемое решение РБА по ставке поддержало валюту. Напомним, официальный производственный индекс PMI упал в прошлом месяце до 4-летнего минимума и составил 49 пункта против 49,4 в январе. Аналитики ожидали показатель в 49,3 пункта. Другой PMI для перерабатывающей промышленности, публикуемый Caixin China и Markit, опустился в феврале до 48 с 48,4 месяц назад. PMI для сектора услуг, где конъюнктура в целом значительно лучше, тоже снизился: до 52,7 пункта в феврале с 53,5 в январе. Тем временем, Центральный банк Австралии оставил ключевую процентную ставку без изменений, на рекордном минимуме 2,0%, что фиксируется уже девятый раз подряд. Тем не менее, в банке не исключают возможность дальнейшего сокращения ставок в случае замедления темпов роста экономики страны позднее в этом году. Решение РБА не стало неожиданностью для экономистов. Участники рынка считают, что центральный банк Австралии может осуществить первое с мая прошлого года снижение ставок на заседании в мае текущего года. Сильное сопротивление - AUD0.7257 (максимум 23 февраля). Важная поддержка - AUD0.7063 (минимум 12 февраля).

Пара USD/JPY резко снизилась в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия, чему способствовал рост азиатских акций и возвращение тяги к риску. Негативное влияние слабых данных PMI в производственном секторе Китая быстро ослабло, так как последние стимулирующие меры Народного Банка поддерживают рыночный настрой. Однако рост выглядит неустойчивым, так как доллар США в целом снизился после комментариев представителя ФРС Дадли. На ход торгов также повлияла статистика по Японии. Как стало известно, расходы домохозяйств с учетом коррекции на изменения цен в январе упали на 3,1% годовых после падения на 4,4% в декабре. Падение наблюдалось пятый месяц подряд. Экономисты прогнозировали снижение расходов на 2,7%. Уровень безработицы в январе упал до 3,2% с 3,3% месяцем ранее. Ожидалось, что он останется без изменения. Сегодня влияние на пару могут оказать американские индексы – ISM и PMI в производственном секторе. Также инвесторы постепенно переключат свое внимание на заседания по денежной кредитной политике ЕЦБ, Банка Японии и ФРС, которые состоятся в следующем месяце. Ближайшее сопротивление – Y114.89 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - Y110.97 (минимум 11 февраля).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	1,932.23	-0.81%
NASDAQ	4,557.95	-0.71%
Dow	16,516.5	-0.74%
Nikkei	16,085.51	+0.37%
Hang Seng	19,292.3	+0.94%
S&P/ASX	4,922.3	+0.85%
Shanghai	2,726.61	+1.44%

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с понижением, но по итогам февраля немного выросли. Снижение индексов в понедельник было связано с опасениями относительно ситуации в Китае после того, как Народный банк Китая понизил курс китайского юаня и смягчил требования к резервированию капитала коммерческих банков. Народный банк Китая понизил норму резервирования для всех коммерческих банков страны с 17,5% до 17%, чтобы таким образом стимулировать экономический рост. Новые нормативы вступят в силу со вторника, 1 марта. Сезон отчетности за 4-й квартал подходит к концу, и внимание инвесторов переключается на ожидаемый в пятницу отчет по занятости за февраль. Недавние комментарии представителей ФРС ослабили ожидания в отношении дальнейшего повышения процентных ставок в этом году. Фондовый рынок получил передышку в феврале на фоне снижения опасений, что замедление мирового экономического роста повредит экономике США, стабилизации цен на нефть и роста акций некоторых секторов, которые показали самое значительное падение ранее в этом году. Некоторые наблюдатели сказали, однако, что нет явных доказательств замедления США. Между тем, цены на нефть в США в феврале выросли на 0,4%, прервав трехмесячное падение.

Азиатские фондовые индексы торгуются в плюсе. Незначительным снижением основных показателей открылись сегодня торги на Токийской фондовой бирже вслед за биржами США. Однако затем цены на акции начали расти, чему в некоторой степени поспособствовали опубликованные данные по уровню безработицы в Японии. Как сообщило Министерство здравоохранения, труда и соцобеспечения, уровень безработицы в Японии в январе упал до 3,2% с предыдущего значения 3,3%. Аналитики ожидали, что показатель останется без изменения. Расходы домохозяйств, с учетом коррекции на изменения цен в январе упали на 3,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после падения на 4,4% в декабре. Падение наблюдалось пятый месяц подряд. Экономисты прогнозировали снижение расходов на 2,7%. Китайские акции выросли во вторник, так как решение властей Китая о снятии денежных ограничений для коммерческих банков и пессимистические данные по индексу делового доверия в производственном секторе и сфере услуг Китая, породило надежды, что правительство страны примет дополнительные меры по стимулированию экономики. Индекс деловой активности в производственном секторе, выпускаемый Китайской Федерацией Логистики и Снабжения сократился в феврале до 49 пунктов. Аналитики ожидали снижение до 49.4, после показателя января 49,4. PMI производственного сектора находится ниже отметки в 50 пунктов уже 7 месяцев подряд. Главный статистик Китайской Федерацией Логистики и Снабжения Чжао Цинхэ заявил, что уменьшение значения индекса вызвано влиянием выходных дней в честь Китайского Нового года.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,72% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,11% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,34% (0 б.п.).

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $34.12 за баррель (+1.10%). Нефть немного дорожает, несмотря на переизбыток предложения нефти на рынке и резкий спад в секторе обрабатывающей промышленности Китая. Нефтетрейдеры отмечают, что информация об уменьшении добычи нефти в США и страна-членах ОПЕК давала небольшую поддержку ценам на нефть. "Поставки нефти странами-экспортерами ОПЕК в феврале снизились на 280 тыс баррелей в день - до 32,37 млн баррелей в сутки", - отмечает агентство, ссылаясь на данные источников в нефтяных компаниях и ОПЕК. В то же время, слабые экономические данные из Китая и возможное падение в стране спроса на нефть, оказало негативное влияние на рост цен на черное золото. Аналитики снизили прогноз среднегодовой цены нефти на 2016 год с учетом вялого спроса и ожиданий, что возможное прекращение роста добычи не избавит рынок от избытка. По итогам проведенного Reuters опроса, 30 экономистов и аналитиков, их усредненный прогноз для североморского эталона Brent снизился на $2,40 по сравнению с январским прогнозом до $40,10 за баррель. Прогноз для американского эталона WTI снизился на $2,10 по сравнению с январем до $38,90 за баррель. С начала года средняя цена WTI равняется $31,03 за баррель.

На текущий момент цены на золото котируются по $1244.40 (+0.48%). Цены на драгметалл растут на фоне опасений, связанных с перспективами экономического роста Китая. Опасения относительно замедления китайской экономики возобновились после публикации внутренних статистических данных. Согласно обнародованным данным Государственного статистического бюро КНР, индекс деловой активности (PMI) в промышленном секторе экономики Китая в феврале упал на 0,4 пункта и составил 49 пунктов, что оказалось хуже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали 49,3 пункта. В то же время, согласно отчету независимого исследования делового издания Caixin, этот индекс составил 48 пунктов, став самым низким показателем за последние 5 месяцев. Трейдеры также все чаще стали обращаться к золоту с уменьшением вероятности повышения ставок ФРС США в ближайшей перспективе. Постепенное повышение ставок несет меньшую угрозу ценам на золото, чем серия резких подъемов.