НЕ ПРОПУСТИТЕ ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 25.02.2016г. О чем же говорят на рынке ФОРЕКС

НЕ ПРОПУСТИТЕ ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 25.02.2016г. О чем же говорят на рынке ФОРЕКС

25 февраля 2016, 10:48
Yulii Khoroshun
0
111

I. Фокус рынка:

В начале сессии четверга на финансовых рынках наблюдается смешанная динамика: цены на нефть консолидируются после вчерашнего умеренного роста, фондовые индексы демонстрируют разнонаправленные движения, доллар торгуется достаточно нейтрально против других валют.

В центре внимания – встреча министров финансов стран G20, которая 26-27 февраля пройдет в Шанхае и может стать одним из катализаторов для рынков. МВФ предложил членам саммита G-20 использовать встречу для создания скоординированного фискального отчета. По мнению главы МВФ Кристин Лагард, крупнейшие экономики мира должны договориться о скоординированном увеличением госрасходов для противодействия растущей угрозы ухудшения глобального экономического спада. Также в МВФ отметили ослабление активности в конце 2015 года и резкое снизилась оценка рисковых активов, особенно в странах с развитой экономикой, что увеличивает вероятность дальнейшего ухудшения перспектив.

Ключевыми данными четверга будут пересмотренная оценка ВВП Великобритании за четвертый квартал (09:30 GMT), отчет по заказам на товары длительного пользования в США (13:30 GMT), а также статистика по индексам потребительских цен Японии (23:30 GMT).

 

II. О чем говорят на рынке:

Международный валютный фонд предупредил, что мировая экономика продолжает ослабевать и становится крайне уязвимой перед лицом резких потрясений. Как поясняют эксперты МВФ, спад происходит на фоне растущей финансовой нестабильности и падения цен на активы. Согласно докладу фонда, рост крупнейших экономик мира замедляется, а падение спроса в некоторых странах затрудняет процесс восстановление экономического роста. МВФ также предупреждает, что все прогнозы экономического роста могут быть нарушены нестабильностью на рынках, падением цен на нефть и геополитическими конфликтами. Ранее МВФ понизил свой прогноз глобального роста экономики. Согласно новому прогнозу, ее рост по итогам этого года составит 3,4%, а в 2017 году будет на уровне 3,6%.

 

Укрепление рынка труда США может стать причиной нескольких этапов повышения ставки по федеральным фондам в этом году, сказал глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер. «Я до сих пор считаю, что логично ожидать повышения ставок в этом году», - говорится в презентации Лэкера. Он добавил, что экономические данные не говорят о том, что в США неизбежен спад. Лэкер, который не голосует в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС в этом году, но участвует в обсуждениях, сказал, что недавний сильный рост рабочих мест предлагает, что экономика США по-прежнему находится на траектории стабильного роста. Лэкер не поддерживает мнение, что в ближайшие годы инфляция, как ожидается, будет существенно отставать от целевого уровня ФРС в 2 процента. Он уверен, что анализ цен на финансовых рынках предполагает, что в ближайшие 5 - 10 лет инфляция будет на среднем 1,9 процента.

 

Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард повторил, что давление на центральный банк в сторону повышения процентных ставок ослабло. Поскольку политику ФРС определяют поступающие данные, падение инфляционных ожиданий и финансовых рынков означает, что у центрального банка "есть больше пространства для маневра в рамках программы нормализации денежно-кредитной политики", сказал Буллард. "Рыночные индикаторы инфляционных ожиданий слишком сильно понизились. Среднесрочные риски перегрева цен на активы, похоже, ослабли, - сказал Буллард. – Считаю неразумным продолжать проводить стратегию нормализации в условиях ослабления определяемых рынком инфляционных ожиданий". Вместе с тем он не сказал, что настало время для усиления стимулирования экономики как средства борьбы с ослаблением инфляционных ожиданий. Важно "не продолжать проводить программу нормализации в условиях ослабления ожиданий", сказал Буллард, добавив, что нельзя позволить инфляционным ожиданиям неконтролируемо снижаться.

 

Предварительные данные, представленные Markit, показали, что активность в сфере услуг США резко ухудшилась в феврале, достигнув 28-месячного минимума и завершив 27-месячную серию устойчивого расширения. Предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг в феврале упал до 49,8 пункта против 53,2 пункта в январе. Экономисты ожидали роста индекса до 53,5. Респонденты сообщили, что слабый рост новых заказов и неопределенность в отношении экономических перспектив были основной причиной ухудшения активности в феврале. Негативное влияние также оказали перебои в работе, связанные с сильными снегопадами на восточном побережье страны. Данные показали, что темпы роста новых заказов замедлились в третий раз подряд. Тем временем, индекс занятости опустился до минимального значения с конца 2009 года. Компании отметили, что некоторые клиенты более неохотно внедряли новые проекты, ссылаясь на неопределенность относительно экономических прогнозов. Это привело к самому быстрому снижению невыполненных заказов с апреля 2014 года. С учетом сезонных колебаний, композитный индекс PMI составил 50,1 пункта против 53,2 в январе.

 

Продажи новых домов в США в январе снизились на 9,2% по сравнению с предыдущим месяцем - до 494 тыс. домов в годовом исчислении, свидетельствуют данные министерства торговли страны. В декабре было продано 544 тыс. новостроек, и аналитики в среднем ожидали сокращения продаж в январе до 520 тыс. "В конечном счете, если рынок труда продолжит улучшаться, затраты американцев также будут расти, - говорит старший экономист High Frequency Economics Джим О'Салливан. - Предполагая, что ВВП США продолжит расти, рынок жилья будет увеличиваться опережающими темпами". Средняя цена продажи новых домов снизилась в январе на 4,5% в годовом выражении - до $278,8 тыс. При январских темпах продаж на реализацию всех новостроек в США потребовалось бы 5,8 месяца по сравнению с 5,1 месяцами в декабре. Количество новостроек на конец января равнялось 238 тыс., что является рекордом с октября 2009 года.

 

Аналитики Оксфордского института энергетических исследований считают, что фактическая стабилизация производства сырья возможна не раньше апреля, даже если ключевые страны ОПЕК и производители, не входящие в картель, договорятся о заморозке нефтедобычи. Компании, отмечают аналитики, уже опубликовали планы по отгрузке сырья в марте. В этом случае данные о фактических объемах поставок за апрель будут доступны в мае и могут стать базой для обсуждения дальнейших действий на встрече ОПЕК, запланированной на 2 июня. Однако решения о сокращении добычи от июньского заседания ОПЕК ждать не стоит. "Более реалистичны ожидания, что в ходе июньской встречи стороны договорятся продолжать мониторинг рынка", - говорится в отчете. Решения по сокращению добычи возможны на декабрьской встрече ОПЕК, считают аналитики.

 

Минэнерго США сообщило, что запасы нефти на неделе 13-19 февраля увеличились на 3,5 млн баррелей до 507,6 млн баррелей, записав 6-й рост за последние 7 недель. Аналитики предполагали рост запасов на 3,165 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 333 000 баррелей до 65 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 2,2 млн баррелей до 256,5 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы бензина уменьшатся на 300 000 баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 1,7 млн баррелей до 160,7 млн баррелей. Аналитики прогнозировали снижение запасов дистиллятов на 700 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей упал на 1%, до 87,3%. Аналитики предполагали, что показатель снизится на 0,5%.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется с умеренным повышением, вблизи вчерашнего максимума. Сейчас инвесторы сосредоточились на заседании G-20, которое может выступить в качестве одного из потенциальных катализаторов рынка. МВФ предложил членам саммита G-20 использовать встречу для создания скоординированного фискального отчета. Крупнейшие экономики мира должны договориться о скоординированном увеличением госрасходов для противодействия растущей угрозы ухудшения глобального экономического спада. На ход торгов также влияют противоречивые данные по экономике США. Предварительный PMI для сферы услуг США в феврале понизился до 49,8 с 53,2 в январе, указав на сокращение активности. Эти данные дополнили вышедший во вторник слабый PMI для производственного сектора. Признаки замедления роста экономики США могут обусловить ставки на понижение доллара, что позитивно скажется на паре, как и ожидания того, что ФРС в ближайшее время не повысит процентные ставки. Те же самые ожидания поддерживают усиление склонности к риску, степень которой во многом определяет динамику пары. Сильное сопротивление - $1.1139 (максимум 19 февраля). Поддержка - $1.0903 (минимум 3 февраля).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия. Опасения касательно выхода Британии из ЕС продолжают оказывать давления на настроения инвесторов, хотя по результатам последних опросов лидируют противники выхода страны из ЕС. Технические графики указывают на перепроданность фунта, но это сейчас является для него единственным фактором поддержки.  Сегодня внимание будет приковано к данным по ВВП Британии. Ожидается, что данные за 4-й квартал, согласно которым британская экономика выросла на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, будут подтверждены. Однако показатели промпроизводства и строительного сектора за декабрь вышли значительно хуже прогноза бюро статистики. Это повысило риск пересмотра в сторону понижения до 0,4%. Отчет будет также включать данные по потребительским расходам. Учитывая то, что в последние кварталы активность в данной категории росла благодаря сильному внутреннему спросу, ожидается, что вклад потребительского сектора будет весьма ощутимым. Важное сопротивление - $1.4394 (максимум 18 февраля). Важная поддержка - $1.3800 (психологический уровень).

 

Пара AUD/USD резко снизилась в начале сессии, приблизившись до вчерашнего минимума. Эксперты отмечают, что причиной такой динамики были технические факторы. Хотя экономические фундаментальные показатели являются негативными для австралийской валюты, она держится на удивление хорошо, возможно, благодаря надеждам на то, что процентные ставки в США вряд ли вырастут в скором времени. Между тем, результаты последнего опроса Reuters показали, что по итогам заседания на следующей неделе РБА сохранит ставки на прежнем уровне 2,0%, являющемся рекордным минимумом. Так считают 39 из 40 опрошенных экономистов. Большинство экономистов полагают, что ЦБ не будет трогать ставки до июня 206 года, однако затем может один раз понизить их. Скорее всего, австралийский доллар будет торговаться в зависимости от настроений мировых инвесторов, при этом есть вероятность дальнейшего роста валюты. Небольшое влияние оказали данные по капитальным расходам в частном секторе Австралии. Как стало известно, в 4-м квартале частные капитальные затраты выросли 0.8%, что оказалось выше ожиданий на уровне -3% и лучше предыдущего значения -8.4% (пересмотрено с -9,2%). Сильное сопротивление - AUD0.7257 (максимум 23 февраля). Важная поддержка - AUD0.7063 (минимум 12 февраля).

 

Пара USD/JPY немного выросла в начале сессии, достигнув линии сопротивления, которая заставила пару развернутся. Рынки продолжают анализировать недавние комментарии главы Банка Японии Куроды о том, что политика отрицательных процентных ставок ЦБ может дестабилизировать финансовые рынки. Вероятно, пара будет торговаться без четкого направления, учитывая отсутствие новых торговых ориентиров перед заседанием Большой двадцатки. Инвесторы, торгующие парой, ждут заседания Большой двадцатки, запланированного на 26-27 февраля в Шанхае, потому что они фокусируются скорее на ситуации в Китае и ценах на нефть, а не на расхождении курса политики в США и Японии. Если министры финансов Большой двадцатки будут опять призывать к рыночному определению обменных курсов, это может оказать давление на склонность к риску, а также понизить вероятность направленной на ограничение роста иены интервенции. Кроме того, разница между процентными ставками в США и Японии, новые опасения по поводу возможного выхода Великобритании из ЕС и влияние отрицательных процентных ставок в Японии могут постепенно помочь заложить основы для того, чтобы доллар проверил на прочность уровень 110. Ближайшее сопротивление – Y114.89 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - Y111.00 (минимум 11 февраля).

 

Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

S&P

1,929.8

+0.44%

NASDAQ

4,542.61

+0.87%

Dow

16,484.99

+0.32%

Nikkei

16,140.34

+1.41%

Hang Seng

18,919.57

-1.42%

S&P/ASX

4,881.2

+0.13%

Shanghai

2,788.5

-4.79%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги c умеренным повышением, несмотря на негативный старт. Объем торгов в последние сессии снизился, что могло привести к преувеличенным изменениям на рынке. Поддержку рынка оказало возобновление роста цен на нефть. Дальнейший рост был сдержан снижением котировок в финансовом секторе. Эксперты отмечают, что финансовый сектор, худший по динамике сектор S&P500 в 2016 году, пострадал от страхов относительно состояния американской экономики и перспективы сохранения низких процентных ставок на более длительный срок. Давления также добавили прозвучавшие ранее на этой неделе комментарии J.P. Morgan Chase касательно риска дефолтов по кредитам нефтегазовой отрасли. На ход торгов также повлияли данные по США. Как стало сегодня известно, продажи новостроек в США упали в январе упали на 9,2% и с учетом сезонных колебаний достигли годового уровня 494 000 единиц, после резкого увеличения в декабре. Декабрьские темпы продаж не пересматривались (544 000 единиц). Экономисты прогнозировали, что продажи новых домов, на которые приходится около 8,3% жилищного рынка, снизятся до 520 000 в прошлом месяце. Тем временем, предварительные данные, представленные Markit, показали, что активность в сфере услуг США резко ухудшилась в феврале, достигнув 28-месячного минимума. Предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг в феврале упал до 49,8 пункта против 53,2 пункта в январе. Экономисты ожидали роста индекса до 53,5.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже растут. Главным фактором роста стал подъем котировок в Нью-Йорке и ослабление курса иены к доллару, что выгодно крупным национальным компаниям, ориентирующимся на внешние рынки. Китайский фондовый рынок падает вслед за ростом стоимости кредитов на межбанковском рынке, повысившим опасения ухудшения ситуации в плане ликвидности. Ставка по кредитам сроком овернайт подскочила на 16 базисных пунктов — до 2,12%. «Сигналы ужесточения доступа к ликвидности оказывают влияние на настрой участников рынка», — пояснил аналитик Northeast Securities Шэнь Чжэнян.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,73% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,16% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,36% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $31.88 за баррель (-0.84%). Нефть дешевеет в рамках коррекции после значительного роста накануне. Инвесторы продолжают отыгрывать данные Минэнерго США по запасам сырья в стране. Как сообщило ведомство, коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 19 февраля, увеличились на 3,5 миллиона баррелей — до 507,6 миллиона баррелей. Аналитики полагали, что показатель увеличился на 3,165 миллиона баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге выросли на 0,4 миллиона баррелей — до 65,1 миллиона баррелей. При этом добыча нефти в США за неделю, по данным министерства, сократилась на 0,36%, или на 33 тысячи баррелей в сутки — до 9,102 миллиона баррелей в сутки. Запасы бензина в США сократились на 2,2 миллиона баррелей, или на 0,9%, — до 256,5 миллиона баррелей. Аналитики ожидали снижения показателя на 1,033 миллиона баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 1,7 миллиона баррелей, или на 1%, — до 160,7 миллиона баррелей. Аналитики прогнозировали, что этот показатель сократится на 0,711 миллиона баррелей. Инвесторы также ждут появления министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими в четверг в Хьюстоне в надежде, что он прольет свет на перспективы первой за 15 лет договоренности между странами — членами ОПЕК и производителями нефти, не входящими в картель.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1236.50 (+0.65%). Цены на драгметалл растут, восстанавливаясь после вчерашнего резкого падения. Поддержу золоту оказывает ослабление доллара США. Помимо этого трейдеры все чаще стали обращаться к золоту с уменьшением вероятности повышения ставок ФРС США в ближайшей перспективе. Стоит отметить, что в декабре ФРС планировала четыре подъема в 2016 году. Постепенное повышение ставок несет меньшую угрозу ценам на золото, чем серия резких подъемов. С начала 2016 года стоимость золота увеличилась на 16% после трех подряд лет снижения цены. Аналитики считают, что цена на драгметалл может остаться выше 1200 долларов в текущем квартале с перспективой сохранения этой позиции и в следующем квартале. При этом, при наиболее оптимистичном для золота сценарии, его стоимость может достигнуть и 1400 долларов.

 

Поделитесь с друзьями: