I. Фокус рынка:
Сессия вторника началась с публикации решения РБА. Австралийский центробанк, как и ожидалось, не стал вносить каких-либо изменений в свою денежно-кредитную политику, оставив учетную ставку на уровне 2%. Не смотря на полностью ожидаемое решение, австралийский доллар отреагировал снижением на публикацию итогов заседания, так как сопроводительное заявление регулятора оказалось мягче, чем предполагалось. В частности, в РБА отметили, что инфляция, скорее всего, останется низкой в течение года-двух, что может потребовать дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
На фондовых рынках утром доминирует негативная тенденция, в основе которой снижение цен на нефть, которые сегодня продолжают вчерашнюю динамику, теряя более 2%. В то же время действия китайских властей несколько смягчают негатив от снижения цен на нефть. Сегодня Народный банк Китая снова влил в финансовую систему еще 100 млрд юаней (около $15,2 млрд ) с помощью операций обратного репо. Эта мера призвана насытить рынок ликвидностью в преддверии праздничных каникул по случаю Китайского Нового года.
Основными запланированными событиями вторника будут отчеты по рынку труда Германии (08:55 GMT), еврозоны (10:00 GMT) и Новой Зеландии (21:45 GMT).
На фондовом рынке инвесторы продолжат следить за квартальными отчетами компаний. Сегодня в центре внимания участников рынков будут находиться акции Alphabet (GOOG), которая накануне представила сильный квартальный отчет. До начала сегодняшней сессии отчитаются Exxon Mobil (XOM; средний прогноз: EPS $0.64, выручка $55285.48 млн.) и Pfizer (PFE; средний прогноз: EPS $0.52, выручка $13602.61 млн.).
II. О чем говорят на рынке:
• Представители ключевых стран ОПЕК объявили об отказе проводить внеочередное заседание по сокращению квот на добычу. Делегаты из Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов, Катара и Кувейта (вместе обеспечивающих почти половину добычи в ОПЕК) заявили, что экстренная встреча, на которой настаивает, в частности, Венесуэла, не имеет смысла. «Мы по-прежнему не знаем, сколько нефти добавит на рынок Иран, и это будет неизвестно еще несколько недель, а то и месяцев», - объяснил один из чиновников ОПЕК. По данным Bloomberg, в январе картель вновь увеличил добычу, несмотря на сезонный спад спроса - до 33,11 млн баррелей в сутки.
• ЕЦБ намерен внести свой вклад, чтобы помочь восстановлению экономики, заявил глава ЕЦБ Драги, но предупредил об угрозах для экономики, в том числе со стороны развивающихся рынков. «Перспективы роста в странах с развитой экономикой постепенно улучшаются, но перспективы развивающихся рынков более сдержаны. В целом, рост низкий по историческим меркам», - сказал Драги. - ЕЦБ готов внести свой вклад в стабильное восстановление». Он отметил, что есть риски, которые могут подорвать экономику, а именно глобальная экономическая среда, ситуация в финансовой системе, экономическая политика государств-членов еврозоны и политическая неопределенность в отношении европейского проекта. Решение, которое помогло бы удержать Великобританию в ЕС, позволило бы еврозоне продолжить интеграцию и стимулировало бы доверие», - указал Драги.
• Восстановление экономики еврозоны не будет длительным и стабильным, если правительства стран валютного блока не ускорят претворение в жизнь структурных экономических реформ, заявил член правления ЕЦБ Бенуа Кере. При этом он вновь подтвердил, что ЕЦБ намерен пересмотреть и, возможно, изменить свою денежно-кредитную политику на мартовском заседании. "Мы всегда четко давали понять, что готовы сделать все от нас зависящее. Но для того, чтобы восстановление стало структурным и привело к увеличению потенциала к росту, снизив структурную безработицу, одних лишь мер денежно-кредитной политики недостаточно", - добавил Кере.
• Активность в производственном секторе США в январе ускорилась после ее расширения ранее самыми медленными темпами за три года. Согласно пересмотренным данным Markit. индекс PMI для производственного сектора в январе снизился до 52,4 против предварительного значения 52,7 и окончательного значения 51,2 в декабре. Экономисты ожидали, что показатель составит 52,7. “Несмотря на небольшое восстановление активности, значение индекса PMI в январе является одним из самых слабых за последние два года, что подчеркивает по-прежнему трудное положение производственного сектора”, - сказал главный экономист Markit Крис Уильямсон. Негативное влияние на производственный сектор оказал целый ряд факторов, среди которых сильный доллар США, ускорение падения цен на энергоносители, что снизило капиталовложения компаний в нефтяном секторе, а также более слабый зарубежный спрос. По словам Markit, новые заказы в январе выросли после стагнации в конце 2015 года, при этом темпы роста стали самыми высокими за три месяца. Производство в целом увеличилось, ускорившись по сравнению с низким значением декабря, так как некоторые производители заметили улучшение внутренних расходов.
• Расходы на строительство в США немного выросли в декабре, что помогло поднять общий объем расходов за 2015 год до самого высокого уровня за последние восемь лет. Согласно данным Министерства торговли, с учетом сезонных колебаний объем расходов на строительство увеличился в декабре на 0,1 процента, составив при этом $1116,6 млрд. (в перерасчете на годовые темпы). Ожидалось, что расходы увеличатся на 0,6 процента после падения на 0,6 процента в ноябре (пересмотрено с -0,4 процента). В годовом выражении расходы выросли на 8,2 процента. За 2015 год расходы на строительство составили $1097.3 млрд., что на 10,5 процента больше, чем за 2014 год. Последнее значение оказалось максимальным с 2007 года. Между тем, стало известно, что расходы на частное строительство выросли в декабре на 0,6 процента, до $824.0 млрд., в то время как расходы в секторе жилищного строительства увеличились на 0,9 процента, до $425.8 млрд. Расходы на нежилое строительство сократились на 2,1 процента, до $394.4 млрд., а расходы в сегменте государственных строительных проектов выросли на 1,9 процента, до $292.5 млрд.
• Заместитель председателя ФРС США Стэнли Фишер заявил, что он не знает, каким будет следующий шаг центрального банка, поскольку опасения по поводу перспектив мировой экономики выросли, а инфляция продолжает оставаться ниже ожиданий. Фишер повторил, что FOMC продолжает следить за глобальными экономическими процессами. В то время как политик отметил, что последствия недавних потрясений на рынке трудно оценить, он сказал, что ФРС будет корректировать свою политику в зависимости от экономических и финансовых событий. «Появились беспокойства в отношении глобальных перспектив, в частности, текущих структурных преобразований в Китае и эффектов снижения цен на нефть и другие сырьевые товары стран-экспортеров, что привело к нестабильности на мировых рынках активов в начале этого года. На данный момент трудно определить вероятные последствия этой волатильности», - заявил он.
• Министр финансов Японии Таро Асо сказал, что регулятор будет пристально наблюдать за тем, как введение отрицательных ставок по депозитам воздействует на банки страны на фоне роста обеспокоенности по поводу их прибыльности. "Чрезмерно сильное давление на финансовые организации может подорвать их способность выполнять функции финансовых посредников, - сказал Асо. - У финансовых организаций много денег, но спроса на них нет. В такой ситуации сейчас находится экономика Японии". Он добавил, что Банк Японии, видимо, учитывает эту ситуацию и следит за воздействием своего решения ввести отрицательные ставки на финансовые компании. "Мы также должны внимательно наблюдать за условиями, в которых находятся финансовые организации", - сказал Асо.
• Резервный банк Австралии вновь оставил ключевую процентную ставку без изменения, на рекордно низком уровне 2,0%, но не исключил вероятности ее понижения в этом году. "Последние данные свидетельствуют, что мировая экономика продолжает расти, хотя и немного более медленными темпами, чем ожидалось ранее. В то время как несколько стран с развитой экономикой зафиксировали ускорение роста за прошедший год, условия для ряда стран с формирующимся рынком стали более сложными. Темпы роста Китая по-прежнему умеренные. Цены на сырьевые товары продолжили снижаться, особенно цены на нефть, - отметили в РБА. - В последнее время на финансовых рынках отмечалась повышенная волатильность. Аппетит к риску несколько уменьшился и условия финансирования стран с формирующейся рыночной системой и менее высоким рейтингом корпораций стали более жесткими. Но финансовые затраты для высококачественных заемщиков остаются очень низкими и, в глобальном масштабе, денежно-кредитная политика остается удивительно адаптивной".
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD демонстрирует небольшое повышение. Поддержку паре оказывает усиление бегства от рисков, а также падение доходности облигаций, начавшееся после публикации слабых американских данных, которые заставляют сомневаться в перспективах повышения ставки ФРС в этом году. Рост пары сдерживается осторожностью инвесторов в преддверии насыщенной событиями новой недели. Дивергенция курсов монетарной политики ФРС и ЕЦБ также сдерживает цены. Сейчас рынки ждут данных по рынку труда Германии и еврозоны, также в центре внимания останется снижение цен на нефть в США на сомнениях относительно сокращения добычи. Согласно прогнозам, уровень безработицы в Германии остался в январе на отметке 6,3%, а число безработных сократилось на 7 тыс. Что касается еврозоны, эксперты полагают, что уровень безработицы составил в декабре 10,5%, так как и в предыдущем месяце. Сильное сопротивление - $1.0986 (максимум 15 января). Поддержка - $1.0809(минимум 29 января).
Пара GBP/USD торгуется с умеренным понижением, ниже отметки $1.4400. На ход торгов влияет бегство от рисков и ожидания публикации индекса PMI в строительном секторе Британии, который, по прогнозам, снизился до 57,5 пункта в январе с 57,8 пункта в предыдущем месяце. В США сегодня календарь почти пуст, однако ожидается выступление представителя ФРС Джордж. В целом, фунт сохраняет медвежий уклон после того, как ФРС повысила ставку, а в отношении Банка Англии поползли слухи о том, что в скором времени регулятор не решится на этот шаг. Результаты последнего опроса Reuters показали, что ожидания первого повышения ставки сместились с третьего квартала на четвертый квартал 2016 года. Важное сопротивление - $1.4476 (максимум 13 января). Важная поддержка - $1.4149 (минимум 29 января).
Пара AUD/USD резко снизилась, утратив почти все заработанные вчера позиции. Австралийский доллар оказался под давлением после оглашения решения РБА. Как стало известно, РБА вновь оставил ставку без изменения, на рекордно низком уровне 2,0%, но не исключил вероятности ее понижения в этом году. "Последние данные свидетельствуют, что мировая экономика продолжает расти, хотя и немного более медленными темпами, чем ожидалось ранее. В то время как несколько стран с развитой экономикой зафиксировали ускорение роста за прошедший год, условия для ряда стран с формирующимся рынком стали более сложными", - отметили в РБА. Рынки ждут, что управляющий РБА Стивенс в течение следующих нескольких месяцев будет вынужден произвести снижение ставки на 0,25%, чтобы избежать замедления экономического роста и сохранить достигнутый прогресс на рынке труда. В своем официальном заявлении Стивенс дал понять, что ЦБ пристально отслеживает сложившуюся ситуацию на мировых финансовых рынках. В среднесрочной перспективе пара, скорее всего, будет находится по давлением из-за склонности РБА к относительно мягкой денежно-кредитной политике наряду с ужесточением политики ФРС. Сильное сопротивление - AUD0.7169 (максимум 6 января). Важная поддержка - AUD0.6916 (минимум 26 января).
Пара USD/JPY умеренно снизилась, обновив при этом вчерашний минимум, поскольку падение цен на нефть накануне ограничило потенциал роста американской валюты. Энтузиазм по поводу внезапного решения Банка Японии о введении отрицательной процентной ставки по депозитам оказал повышательное давление на доллар. Инвесторы, однако, продавали американскую валюту после того, как цены на нефть резко упали накануне, и покупали иену, которая считается валютой-убежищем. Пара вряд ли упадет ниже Y120, особенно учитывая тот факт, что ослабление иены играет ключевую роль в планах управляющего Банка Японии Харухико Куроды по достижению уровня инфляции в 2%. Ближайшее сопротивление – Y122.00 (психологический уровень). Важная поддержка - Y117.65 (минимум 26 января).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
S&P |
1,939.38 |
-0.04% |
|
NASDAQ |
4,620.37 |
+0.14% |
|
Dow |
16,449.18 |
-0.10% |
|
Nikkei |
17,750.68 |
-0.64% |
|
Hang Seng |
19,520.32 |
-0.38% |
|
S&P/ASX |
4,993.32 |
-1.00% |
|
Shanghai |
2,738.01 |
+1.83% |
Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги без единой динамики, так как слабые китайские экономические данные усугубили озабоченность по поводу глобального замедления экономики, а цены на нефть возобновили спад. Январский индекс деловой активности производственного сектора страны снизился до 49,4 пункта с 49,7 пункта в декабре. Этот показатель стал самым низким с августа 2012 года и оказался ниже прогнозов аналитиков, ожидавших его значение на уровне 49,6 пункта. Помимо этого, инвесторы обратили внимание на статистику по США. По данным Министерства торговли, потребительские доходы в декабре увеличились на $42,5 млрд, или на 0,3%, по сравнению с ноябрем, расходы сократились на $0,7 млрд (менее 0,1%). Аналитики ожидали роста доходов на 0,2%, а расходов - на 0,1% в месячном выражении. Данные от Института управления поставками (ISM) также повлияли на ход торгов. Индекс деловой активности в промышленности США в январе вырос до 48,2 с декабрьских 48. Аналитики прогнозировали, что индикатор останется без изменений. Кроме того, инвесторы следили за финансовой отчетностью компаний. По оценкам аналитиков, прибыль компаний, акции которых входят в расчет индекса Standard & Poor's 500, в IV квартале опустилась на 6,3%.
Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Инвесторов продолжает беспокоить волатильность цен на нефть, экономическая ситуация в Китае и общее нестабильное состояние мировой экономики. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже падают вслед за снижением на фондовом рынке США. Также участники торгов стремятся зафиксировать прибыль после многодневного роста индексов. Акции в Китае торгуются в плюсе. Сегодня ЦБ Китая снова влил в финансовую систему еще 100 млрд юаней с помощью операций обратного репо. Эта мера призвана насытить рынок ликвидностью в преддверии праздничных каникул по случаю Китайского Нового года. Праздник Весны - Новый Год в этом году приходится на 8 февраля и сопровождается недельными выходными .
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,93% (-2 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,35% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,62% (0 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $31.10 за баррель (-1.58%). Нефть дешевеет на фоне усиления беспокойства относительно перспектив экономики Китая. Эксперты отмечают, что слабые данные по производственной активности по всему миру, в том числе и из Китая, заставляют предполагать потенциальное снижение спроса на углеводород. Также усиливает медвежий настрой рост предложения со стороны стран ОПЕК. «Рост предложения также предполагает понижательное давление на цены в ближайшей перспективе. Объем добычи нефти странами ОПЕК вырос до 33,1 млн. баррелей в день в прошлом месяце, когда Индонезия вновь присоединилась в картелю», отмечают аналитики ANZ. Комментарии Goldman Sachs о том, что ОПЕК вряд ли сократит объем добычи, также оказывают давление на цены. Далее в центре внимания будут американские отчеты, а также еженедельные данные по запасам API и Минэнерго.
На текущий момент цены на золото котируются по $1126.80 (-0.11%). Цены на драгметалл понемногу снижаются после значительного роста накануне, что связано с техническими факторами. Дальнейшее падение стоимости сдерживается ростом спроса на надежные активы на фоне усилившихся сомнений инвесторов в стабильности мировой экономики из-за падения цен на нефтяном рынке. Далее в центре внимания будет ситуация на фондовых рынках Европы, позже некоторое влияние на рынок может оказать выступление представителя ФРС Джордж. Аналитики сомневаются в дальнейших перспективах роста стоимости драгметалла, отмечая, что в контексте перспектив повышения базовой ставки ФРС США, золоту будет сложно удержаться на высоких позициях
