Высокая волатильность на валютных рынках стала итогом недавней девальвации юаня. Сегодня она обострилась, вызвав очередное резкое падение курсов многих развивающихся валют. Потери понесли валюты России, Казахстана, ЮАР, Турции, азиатские и латиноамериканские денежные единицы.
Для многих стран с формирующимся рынком стало потрясением то, что основной двигатель мировой экономики начал захлебываться, ведь многие из EM пользовались ненасытным спросом Китая на сырьевые товары в течение многих лет.
Сдвиг в сторону более гибких валютных курсов предполагает непреднамеренную эскалацию валютных войн. Девальвация в Китае заставила и другие развивающиеся рынки присмотреться к удешевлению своих валют как к способу справиться с замедлением роста мировой экономики, падением экспорта и резко упавшими ценами на сырье.
Дмитрий Бондарь, технический аналитик RBS, говорит: «Мы не можем исключить дальнейшее удешевление валют. Его объемы и сроки могут быть связаны с дальнейшей корректировкой курса юаня».
Аналитики ожидают дальнейшей существенной девальвации названных валют. По ним бьет и ожидающееся увеличение ставки ФРС (а значит, и удорожание доллара), и рост долговой нагрузки в долларах. Чем сильнее доллар, тем выше отток капитала из развивающихся стран — это тоже не прибавляет их рынкам устойчивости.
Местные факторы тоже вносят элементы негатива. Так, в России, Украине и Турции складывается серьезная политическая неопределенность. Россия находится под санкциями, Украина и Турция испытывают давление со стороны сепаратистов: Украина воюет с пророссийски настроенными ополченцами, в Турции снова конфликты с курдскими силами.
Кроме того, Россия скатилась в рецессию еще и в результате обвала нефтяных цен: торговля углеводородами обеспечивала более 50% государственного бюджета страны. Конечно, для жителей России самым болезненным событием стал обвал рубля. Сейчас, к 17.43 мск, доллар стоит 67,157 рублей; евро подорожал до 75,052.
Одним из серьезных сигналов нарастающего стресса на развивающихся рынках стала потеря 20% стоимости казахским тенге. Правительство Казахстана на днях внезапно заявило, что отпускает свою валюту в свободное плавание. Южноафриканский ранд упал к доллару до самого низкого уровня по отношению к доллару с 2001 года. Снизился и курс лиры.
Сочетание российского и китайского кризисов стало непосильной нагрузкой на экономическую систему Казахстана. Нефтезависимая страна получила удар от обоих своих основных торговых партнеров и оказалась между молотом и наковальней. Об обвале тенге вчера и сегодня не написал только ленивый: эту тему обсудила вся мировая экономическая пресса.
