Количество новых рабочих мест в США снижается с конца прошлого года. Это небольшая пауза или начало долгосрочного спада? Сегодняшние отчеты по занятости в мае должны дать рынку свежие версии и ответы на многие вопросы. Экономисты ждут, что в экономике за прошлый месяц добавилось как минимум 200 тыс. новых рабочих мест и выросла заработная плата. Есть несколько моментов, на которые надо обратить внимание в этом докладе.
1. Темпы найма. Экономика прибавляла в среднем 194 тыс. новых рабочих мест в месяц в 2015 году, это достаточно хорошая скорость, чтобы постепенно снизить уровень безработицы. Но в то же время, темпы эти гораздо медленнее, чем ежемесячный прирост в 281 тыс. новых рабочих мест во второй половине 2014 года. В какой-то момент появление новых рабочих мест должно было замедлиться. Это неизбежный результат, т.к. экономика растет только на 2% в год, особенно когда уровень безработицы стремится к 5%. "Мы не можем сохранять рост по 200 тыс. в месяц", - говорит Этан Харрис, со-руководитель отдела исследований глобальной экономики в Bank of America Merrill Lynch. - Этого не произойдет". Тем не менее, Харрис и большинство других экономистов не прогнозируют, что темпы найма замедлятся до следующего года. Они указывают на большой объем вакансий и всплеск найма небольшими предприятиями.
В мае появилось
210 тыс. новых рабочих мест, считают
экономисты MarketWatch. Если прирост будет
175 тыс., это будет сигналом беды.
2. "Реальный" уровень безработицы. Официальный уровень безработицы в США опустился до семилетнего минимума в 5,4%, но хроническая проблема безработицы так выглядит лучше, чем она есть на самом деле. Реальная безработица составляет 10,8%, по данным U6. Коэффициент U6 тоже подсчитывает число безработных, но он также включает в себя занятых на неполный рабочий день, тех, кто не может найти работу на полный рабочий день, и людей, которые перестали искать работу, потому что им просто надоело. Почти 17 млн человек подпадают в обширный список U6. Хотя коэффициент U6 упал с пострецессионного максимума в 17,1%, он по-прежнему значительно выше уровня "до рецессии" — чуть больше 8%. Это главная причина, почему Джанет Йеллен сопротивляется повышению процентных ставок. Она хочет, чтобы слабость на рынке труда, как это отражается в U6, и дальше снижалась. "Это только сейчас, через шесть лет после окончания рецессии, рынок труда приближается к своей полной силе, - сказала Йеллен во время выступления в прошлую пятницу. - Я говорю"приближается", потому что, на мой взгляд, мы еще не там".
3. Заработная плата работников. Уровень роста заработной платы - возможно, самая популярная часть отчета сегодня. Почасовая оплата имеет тенденцию к росту на 3-4% в год, когда на рынке труда в США хорошая атмосфера. Тем не менее, рост заработной платы застрял около отметки в 2% с тех пор, как восстановление началось в 2010 году. Тогда были признаки повышения заработной платы и рассеянные отчеты компаний, предлагающих более высокую заработную плату, а резерв квалифицированных работников сокращался. Но это не отражается в цифрах почасовой оплаты. Только когда ежегодный рост заработной платы движется к 2,5% или выше, чиновники ФРС склонны оценивать рынок труда выздоровевшим.
4. Что там с отраслями? Энергетические компании сокращали рабочие места после падения цен на нефть, а производители удерживают эту стратегию после провала американского экспорта. Это отчасти то, что вызвало падение роста рабочих мест в начале 2015 года. Если эти отрасли стабилизировались или начали нанимать работников снова, то США, скорее всего, увидит дальнейший сильный рост в общей занятости. Но на данный момент на такой оптимизм рассчитывать сложно. Сфера развлечений и гостеприимства - такие компании, как рестораны и гостиницы, - добавили только 11 тыс. рабочих мест за последние два месяца, но они, вероятно, еще нарастят темпы найма, если хотят, чтобы американцы опустошили свои кошельки. Большее число рабочих мест в индустрии гостеприимства и розничной торговле будет означать, что компании готовятся к хорошему лету.
