Летние цены на нефть показывают унылую динамику. С самой середины июня продолжается общий нисходящий тренд. Драйверов для возвращения цен к привычным уровням мало.
Так,
влияние фундаментальных факторов на
цены скорее негативное: темпы роста
рынка в целом невелики, и нефть не может
не испытывать давление слабого развития
мировой экономики в целом.
Мировой ВВП замер на нейтральных и отрицательных отметках: слабая статистика развитых стран, экономика Еврозоны (включая даже Германию) не дает никаких поводов для оптимизма, Китай с трудом выползает на стабильные показатели без какого-либо роста. США показывает слабый экономический рост, который нивелируется отрицательными показателями в социальной сфере.
США еще и наращивает добычу нефти, и даже активный автомобильный летний сезон на этом фоне не приводит к дефициту нефтепродуктов, тем более, что поставки с Ближнего Востока не прекращаются и частично восстанавливаются до прежних высоких уровней, даже несмотря на войну. Ожидается, что Ирак увеличит поставки к середине осени на 10%, Ливия прибавит 50 — 100%, а это значит, что осенью предложение на рынке нефти увеличится, а спрос останется прежним.
В связи с этим основное внимание обращается на Китай, который считается главным катализатором спроса на нефть. Здесь отказываются от угля, растет автомобильный рынок и наращиваются стратегические резервы. Остальные страны на цену особенного влияния не оказывают.
ОПЕК задумывается над ограничением поставок в условиях риска по спросу.
Геополитика тоже влияет на нефтяные цены: санкции против России не влияют на добычу и экспорт, Украина вряд ли выполнит свои угрозы по транзиту нефти, в Ираке контроль над нефтяной инфраструктурой плотно находится в руках США.
Итог — консервативные перспективы цен на нефть и движения капиталов вэтом сегменте.
Не особо веселая картина вырисосывается и с точки зрения технического анализа. Фьючерсы на Brent вышли из диапазона 104 — 111 долларов за баррель и протестировал середину диапазона последних лет (103,8 доллара). Факторов роста нет, рисков — множество, а значит, что мы ждем теста на уровне 104 долларов, а целевой уровень понизится до зоны 98 — 102 доллара за баррель. Третий квартал, скорее всего, пройдет именно под этим флагом, с явным снижением по отношению к привычной нам цене.
