Распределение вероятностей учетной ставки ФРС

29 октября 2014, 00:58
Evgeniy Piskachev
0
140

Поскольку грядет заседание FOMC, обратимся к фьючерсному рынку по евродолларовым контрактам (3-месячные депозиты размером в 1 млн долларов США), которые можно использовать в качестве индикатора ожиданий изменений учетной ставки в США.

Прежде всего, отметим, что по разным регионам мира наблюдается замедление темпов экономического роста, не говоря уже о развивающихся странах, в которых очевидны тенденции к замедлению. Еврозона находится в экономическом упадке, из которого её ЕЦБ пытается вывести монетарными шагами. Это, безусловно, должно сказаться на экономике США. На данный момент экономические показатели выходят смешанными, спорадически негатив сменяется позитивом. Однако профессиональные игроки отражают свой взгляд через призму рынка, а не по вещанию СМИ, в котором зачастую рисуется картина далекая от истинной.

Распределение вероятностей значения учетной ставки ФРС

Глядя на график фьючерсов евродоллара, можно увидеть, что произошло смещение ожиданий повышения ставки. Зеленая кривая показывала вероятности распределения учетной ставки на июнь 2015 г. месячной давности. Красная линия показывает распределение вероятности на текущий момент. Так, зеленые пунктирные линии показывали диапазон 0,27%-0,84% месяц назад, на текущий момент диапазон сместился к 0,22%-0,51%. При этом если вероятность выше 0,22% месяц назад составляла 91%, то на текущий момент вероятность упала до 69,2%. Такое смещение воспринимается рисковыми активами как позитив.

Поделитесь с друзьями: