[Artigos de rascunho, discussões "fora do bolso - página 30
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15 de agosto de 2011 às 4h03
Em toda a história da existência da bolsa de valores norte-americana, as últimas semanas foram a mais sinistra e poderosa saída das posições compradas, em termos de volume negociado, até superando ligeiramente a pior semana de 2008. Aliás, se você olha para a volatilidade, havia apenas 3 análogos em 100 anos. São 30 durante a Grande Depressão, são 87 durante o famoso crash da bolsa e, claro, 2008, e em termos de frequência de flutuações intradiárias, apenas 2008 pode ser comparado. Assim! )) Em termos de força e velocidade da queda, foi novamente líder por alguns dias em 2002 e 2008 e agora em agosto de 2011. Em algumas semanas, pelo menos US$ 7 trilhões de capitalização global das bolsas foram lavados longe, muitos mercados atualizaram recordes de velocidade de queda e atingiram os níveis mais baixos desde 2009 - o mesmo CAC40. Portanto, agosto de 2011 é um evento histórico e lembre-se desta época por muito tempo. Na verdade, agosto de 2011 é o evento de intercâmbio mais significativo em 50 anos! O que faz com que os investidores que não estão sobrecarregados por obrigações de margem despejem ações?
Eu destacaria 3 fatores.
1. Este é um estado geral de depressão para muitos investidores e para alguns, mesmo no subconsciente, um sentimento de uma tempestade que se aproxima, ansiedade pelo futuro. Tanta incerteza, incerteza sobre o futuro. Perspectivas turvas e temores da segunda onda da crise levam ao fato de que, ao menor sopro de uma brisa, eles estão prontos para se desfazer do que adquiriram rapidamente e sem hesitação. Aqueles. não há grandes compradores no mercado, além dos bancos. Não há nenhum. Não há ninguém para comprar no mercado. Ou não há dinheiro, ou eles têm medo de correr riscos, ou desistem na primeira oportunidade. Anteriormente, cerca de 5 anos atrás, eles eram mais calmos.
2. É uma bolha de liquidez. Aqueles. uma queda tão forte dos mercados, em princípio, confirma a tese de que o crescimento dos mercados nestes 9 meses foi baseado em fatores monetários e não teve base fundamental, ao contrário do crescimento, por exemplo, em 2004-2006. Bah, o influxo de dinheiro acabou no sistema e a bolha estourou.
3. Crescimento da participação de sistemas algorítmicos, robôs e especuladores de curto prazo, que, embora não formem tendência, mas fortalecem o movimento.
Bem, agora, o principal! Há muito tempo queria discutir um tópico e esclarecer. Talvez muitos passem e esqueçam, e para alguns ele formará o cérebro ao máximo))) Então, aqui vamos nós!
A atitude do público em relação ao tema da manipulação nos mercados financeiros me deixa chocado e admirado. Surpreende-me um pouco quando vejo com meus próprios olhos quando pessoas inteligentes, maduras e aparentemente adequadas colocam uma barreira de concreto armado na frente desse tópico. Eles declaram um tabu, a proibição de qualquer conversa relacionada a manipulações no sistema financeiro. Mesmo aqueles que entendem com suas mentes que isso é possível e aceitável, mas ainda têm vergonha de mostrá-lo ao público. Mesmo Yegor Susin, como o economista e analista mais inteligente e talentoso da Rússia, ainda tenta omitir esse tópico. O fato é que o público em geral não aceita. E na comunidade científica, tanto mais, além disso, eles podem tomar por um louco que, com toda a seriedade, fala sobre algo que contradiz as leis e axiomas econômicos clássicos. Então não recomendo nem tentar! ))
Normalmente os opositores da manipulação reduzem tudo ao fato de que antes as pessoas não conseguiam explicar alguns fenômenos naturais, físicos e reduziam tudo a uma divindade, mitologia, e agora a imperfeição no conhecimento e compreensão do que está acontecendo é atribuída aos marionetistas e assim por diante.
Não há deuses, há dinheiro e poder, e agora tudo está em ordem! ))
Mas se considerarmos esta questão de um ponto de vista filisteu, temos um incidente engraçado. Bem, por exemplo, você não vai discutir o fato de que existem traficantes, prostituição, comércio de armas, afinal, corrupção. Para quem, mas para o leitor de língua russa, o tema da corrupção é mais do que conhecido e há fatos suficientes, tanto das palavras de conhecidos quanto de sua própria experiência. Por exemplo, ninguém fica surpreso como uma gangue pode controlar uma delegacia de polícia distrital ou uma delegacia de polícia local, não é surpreendente para ninguém como os funcionários podem encobrir fatos flagrantes de fraude e roubo de propriedade do Estado, e assim por diante. Você pergunta, por que toda essa heresia escrita? Você não está surpreso e está acostumado com o que vê com seus próprios olhos todos os dias, mas nos exemplos acima estamos falando de milhões de dólares, bilhões e, no caso de drogas, dezenas de bilhões de dólares, mas o financeiro sistema é mais de MIL vezes maior do que tudo isso e requer outros métodos de influência e controle.
Os bancos podem ser divididos em tradicionais, conservadores, que lucram com a emissão de empréstimos e com comissões sobre pagamentos e transferências, e há bancos que existem distribuindo dinheiro no sistema financeiro e essa distribuição é o seu negócio, o seu território. Seria ingênuo considerar o sistema “limpo” e “legal”, onde a quantidade de liquidez ultrapassa dezenas de trilhões de dólares, sem contar as posições em derivativos.
Mais uma vez, a tarefa dos maiores bancos é desenvolver, implementar e operar legalmente um mecanismo para a distribuição bem-sucedida de liquidez, que formalmente não lhes pertence. O único instrumento rentável, além da margem de crédito e das comissões, é a divisão de investimentos, que, por sua vez, está dividida em dezenas de áreas, que vão desde arbitragem, investimentos conservadores, combinando opções e estratégias de futuros, terminando em posições extremamente arriscadas e jogando diferenças cambiais.
Dado o tamanho dos bancos, eles não têm a capacidade de negociar os métodos e princípios que se aplicam a todos os outros participantes do sistema. Em princípio, os mercados agora são suficientemente líquidos para que qualquer fundo entre no mercado com o mínimo de derrapagem no menor tempo possível. Isso se aplica a um fundo que opera entre US$ 1 bilhão e US$ 10 bilhões por instrumento ou segmento de mercado, mas não se aplica àqueles que possuem várias ordens de grandeza a mais de dinheiro.
Se os maiores bancos de investimento seguissem o paradigma comercial amplamente aceito de comprar e vender em alta, eles sempre, enfatizo, sempre estariam em prejuízo. Uma entrada no mercado de 100-200 bilhões de dólares causará um poderoso impulso ascendente, após o qual o preço médio de compra de um banco estará próximo dos preços máximos de mercado e sem a possibilidade de realizar tal volume para venda. As perdas sempre seriam!! Portanto, os maiores bancos vendem exclusivamente no crescimento do mercado e compram na queda. Se disserem o contrário, estão mentindo. Esta é a lei do mercado para qualquer grande jogador. Vendendo em um rally, comprando em um crash.
Como implementar isso - acho que está claro para todos e todos. Com uma alta, deve haver demanda externa suficiente, com um colapso, deve haver um fluxo suficiente de ordens de venda. Se em um exemplo específico, observamos o gráfico do S&P 500 e as fases do mercado.
1. A fase de acumulação de cargos. Maio-agosto de 2010. Normalmente alguns meses, dada a quantidade de fundos dos dealers primários. Normalmente, o período é acompanhado de medo máximo no mercado. Muitos estão esperando a segunda onda da crise e estão vendendo.
2. A fase de crescimento primário do mercado e a ativação dos fundos mais perspicazes e arriscados. Setembro-outubro de 2010. Aqui, o mecanismo de "boia de mercado" é acionado pelos dealers primários. É quando o mercado compra de volta e mantém o que quer que aconteça. A tarefa é muito simples. Eu chamaria isso de "mudança de pólo magnético". Aqueles. causar confusão entre os investidores e ruptura das cadeias de causa e efeito. Em outras palavras, para que a interpretação do pano de fundo da notícia vá apenas em uma direção - o crescimento é sempre, não importa o que aconteça. Más notícias são crescimento, boas notícias também são crescimento. É importante que a nova ideologia, a nova normalidade do mercado, seja desenvolvida pelos licitantes em nível reflexo. Para que fique firmemente plantado na cabeça de todos que o mercado está em alta, está redimido e, o mais importante, o mercado está sempre crescendo. Aqueles que estavam lá naquela época são bem lembrados.
3. Fase de crescimento secundário. Entrando no mercado de investidores e fundos conservadores. No gráfico S&P, isso é novembro de 2010 - fevereiro de 2011. 4 meses. As principais compras estão em andamento. Os fundos geralmente operam com algum atraso. Pergunte a qualquer gerente e ele dirá que eles colocam o portfólio em plena compra quando a tendência se torna constante de alta, quando o cenário de notícias é neutro-positivo, quando todas as resistências são quebradas e o mercado cresce. Nesta fase, os revendedores primários não compram mais o mercado! Sua tarefa é fazer com que a “bóia do mercado” se torne um mecanismo autossustentável e funcione por conta própria na multidão do mercado. Para o mercado resgatar as correções.
4. Fase de consolidação. Geralmente usado para carne, ou seja, para varejo. Março de 2011 a junho de 2011. Este é o momento em que os profissionais saem do mercado. Durante esta fase, os revendedores primários são obrigados a fechar todas as suas posições que estavam abertas no momento da tendência. É este período que é final e é aqui que se forma o lucro final. O mercado ainda está forte, mas devido ao fato de que as vendas estão esticadas no tempo e apoiadas por um influxo de lances de especuladores e pequenos fundos
5. A fase de retorno. No gráfico, julho-agosto de 2011. É aqui que toda a diversão acontece. Normalmente, o mercado começa a cair em um ritmo acelerado. Os dealers primários liberam o suporte de mercado que existia antes e agravam o cenário de notícias para uma redefinição de posições mais agressiva. É extremamente importante para eles que neste momento os fundos e investidores de longo prazo estejam totalmente carregados em longo prazo. Para isso, era necessário um rali tão longo e necessário. A carga máxima no longo provoca o reset mais poderoso das posições na parte inferior. Isso é necessário! O mesmo fluxo poderoso de ordens de venda, que é provocado por chamadas de margem maciças, apoiadas pelo medo e horror do mercado.
E então tudo se repete novamente. Estou escrevendo isso simplesmente porque muitas pessoas esqueceram completamente como os mercados funcionam. Muitos entraram em pânico e despejaram posições, venderam aleatoriamente o fundo ou fizeram outras coisas estúpidas. Se você seguir esse conceito, após a venda desordenada, haverá consolidação do mercado. Normalmente vários meses, onde os bancos vão comprar o mercado nas baixas, preparando-se para um novo rali, ou seja, após o rebote, podemos testar o fundo novamente. O fato é que agora grandes longos de fundos deixaram os mercados e não retornarão em breve. Após esse colapso, o mercado ainda estará fraco por algum tempo, mas no curto prazo eles podem ser pegos em um aperto curto.
By the way, para muitos eu posso lançar um tema interessante. Por uma questão de interesse, correlacione o gráfico DOW ou SIPI com o histórico de notícias. Basta pegar as manchetes das maiores agências de notícias do arquivo e você verá uma engenhoca suspeita. No momento de pânico máximo, toda a merda sai, literalmente tudo. Às vezes você pensa, bem, de onde você tirou tanta merda?! )) Aqui está a crise política nos EUA, com debates por meio ano, aqui está a revisão do rating S&P, aqui está a crise da dívida, outro ataque à Itália e à Espanha, e muito mais. Aqui surge a pergunta: qual é a relação causal?
Talvez o mercado esteja caindo apenas por causa das más notícias?! Mas, olhe e você vai entender que a correlação é diferente e as notícias só suportam a queda, e não a provocam, e assim que o mercado virar, todas as merdas de notícias e medos desaparecerão. Aqui, muitos vão exclamar que o tipo de mercado em expectativas faz tudo com antecedência. E falhar novamente! Simplesmente não há tempo para pintar, então todos os interessados farão isso sozinhos. Aqueles. Quero dizer, o mercado molda as notícias, não as notícias do mercado. Há um preço e as novidades já estão saindo, e não vice-versa, por favor, não confunda isso!
Amigos, este é um grande negócio, trilhões de dólares. Se com um exemplo sobre uma pequena gop de distrito. agrupamento e a delegacia local tudo é simples e claro, então existem métodos mais complexos e significativamente mais dinheiro. Aqui, o PIB dos EUA voa em um dia no leilão! )) Legal, sim?! )) Se no tráfico de drogas eles colocam câncer em vários funcionários, desabotoando-os para despesas de bolso, então neste ambiente políticos e presidentes são colocados em câncer. Os políticos também são pessoas, querem comer, beber e descansar, e também precisam de dinheiro. Não há necessidade de se surpreender que Wall St controle os tribunais, o legislativo e o executivo, não há necessidade de se surpreender que o Congresso, o Fed e o presidente estejam dançando ao som dos banqueiros. Você não precisa se surpreender. Essa é a dura verdade da vida. É doloroso entender e admitir, mas dinheiro e poder decidem muito neste mundo. Por 100 dólares eles estão prontos para matar na entrada e por 1 trilhão eles vão organizar uma guerra mundial. Apenas taxas diferentes e quantidades diferentes.
Eles não vão parar por nada para defender seu poder e influência. Aquele que emite dinheiro - ele não se importa com as leis. Ele é a única lei e tem todo o poder. Este é o mundo do sistema monetário. Grave, cruel, com suas próprias tradições e regras. Outro mundo. Eles encenaram uma crise para sua própria sobrevivência e lucro e organizarão outra se acharem conveniente. Público tão perigoso. O sistema bancário não é uma instituição beneficente, é um negócio com um giro de liquidez super alto com leis e regulamentos próprios, que estão longe do que comumente se acredita no público.
Bem, quanto aos mecanismos de influenciar o mercado, é tecnicamente difícil, mas factível. Você pode perguntar, é possível parar e reverter um mercado tão grande como nos EUA com uma precisão de 1 ponto? Sim, você pode, e é assim que é feito.
Anteriormente, isso não era devido a razões técnicas. Não havia comércio pela Internet, não havia computadores e centros de dados poderosos. Mas agora está assim:
Os revendedores têm data centers, uma equipe de matemáticos e programadores. Não há um único economista! )) Em suma, a tarefa é coletar um perfil de mercado e processá-lo estatisticamente. O que é isso? Análise de mercado segmentado. Quem, com que quantidade e em que direção está em tempo real. Eles são corretores e conhecem todas as posições do mercado.
Saber quantas posições estão compradas na CFTC todas as sextas-feiras não significa nada. É importante saber, em primeiro lugar, quem vale e quanto. Uma coisa é 10 mil especuladores com um contrato (=10 mil contratos), que é um caos um pouco previsível, como um bando de mariposas, e outra coisa é um grande peido com 10 mil contratos. Assim, pode-se estimar o provável movimento do mercado após um movimento instigado contra ou na posição desse grande peido. Nem mesmo para uma previsão de mercado, mas para estimar quanta massa é necessária para falir ou baixar o mercado e quanto dinheiro é necessário para virar o mercado. Ter um mapa, um perfil de mercado, conhecer as contas de todos os clientes e suas ações, então nenhuma informação privilegiada é necessária, porque. este é o graal-insider. Aqueles. eles sabem exatamente em quais níveis haverá chamadas de margem e de quem exatamente, e podem avaliar a força da influência externa. Em outras palavras, eles sabem com certeza se algum grande comprador de fora aparecerá. Todas essas informações facilitam bastante a manipulação dos mercados. Criadores de mercado. Traduz como fazer um mercado, e de fato é! Eles mantêm esse mercado e o fazem.
http://spydell.livejournal.com/365495.html
http://forexsystems.ru/vsyo-o-fondovyh-rynkah-i-investorah/64723-marketmeikery-ili-kto-delaet-rynok.html
Pergunta: podem os ECNs mover seriamente o mercado? #
R: Não se pode mover o mercado em forex a menos que se possua um grande fundo de cobertura. O Forex é um mercado de balcão, tem uma metodologia de preços diferente da da bolsa. Aqui o preço é fixado pelos bancos fornecedores, que são criadores de mercado, e podem digerir volumes hipoteticamente ilimitados a qualquer preço, sem o moverem. Num ECN só se pode influenciar o preço dentro do spread. Ou, nos ECNs, que retiram gangues, para os quais há uma execução (embora estes gangues possam regressar no mesmo segundo, dando apenas a impressão de influenciar o preço), é possível obter uma espécie de liquidez, mas tudo isto é, na maioria dos casos, apenas visibilidade, e por razões completamente objectivas.
Pergunta: a transparência (a capacidade de ver os seus limites na aposta, e o mais importante, combiná-los com outros clientes) será apenas para clientes dentro da empresa, a partir da LP em teoria você pode escorregar o que quiser? #
Resposta: Sim, pode. Mas aquele que tem olhos verá. Por exemplo, numa empresa de mercado, as ordens activadas pelo spiel não são normalmente executadas ao preço spiel, mas sim ao preço normal de mercado. Mas se a empresa não retirar nada, então cada espiga mostra-o eloquentemente. Embora, devemos admitir que por vezes os LPs também executam, mas esta é a excepção e não a regra. Há bastantes pontos circunstanciais deste tipo.
Se obtiver a liquidez dos clientes da empresa, terá de lidar com a LP e tudo depende da fiabilidade da empresa. Se a empresa desliza tempo após tempo de forma irrazoável e ainda assim não desiste deste "fornecedor", é uma razão para pensar duas vezes. Além disso, é necessário medir os deslizes e os tempos de execução para estar ciente de como "eles estão a trabalhar consigo".
Porquê tanta tristeza. Sonha-se com a alternativa - ser redireccionado após o redireccionamento, mas a melhores preços.
Dentro dos limites do cliente desta ECN - obtém-se o melhor preço. Se ficar sem liquidez no momento da execução da ECN, será transferido para liquidez a partir de grandes LPs e depois executado como um STP regular. Talvez haja alguns ECNs/STPs que praticam a compensação de primeira qualidade para a sua parte STP, então obterá também o melhor preço no STP (tendo em conta a taxa de compensação). Procure saber se essa é a única opção que lhe convém.
Na minha opinião, é melhor simplesmente dividir a execução (se os volumes forem muito elevados) em vários sítios ECN/STP, recolhendo apenas liquidez ECN pura (pode medir antecipadamente, comparando cotações de diferentes tipos de contas)
Fazer um mercado
15 Ago, 2011 às 4:03
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http://spydell.livejournal.com/365495.html
http://forexsystems.ru/vsyo-o-fondovyh-rynkah-i-investorah/64723-marketmeikery-ili-kto-delaet-rynok.html
Muito informativo, muitas palavras-chave, só falta acrescentar a chamada para "destruir até ao chão e depois...".
Mas tudo isto descreve a tecnologia do século passado. É também uma velha história (claro que não literalmente, mas foi discutida muitas vezes neste fórum).
Neste momento (dos pequenos comerciantes) ninguém detém uma posição por tempo suficiente para que eles possam passar de ano para ano.
Na altura em que estes monstros se voltam, as pessoas já ganharam muito dinheiro com os longos e os calções, e com os calções no canário :)
Os tipos falam de algoritmos HFT e estão-se nas tintas para a influência das mega superestruturas no mercado, fazem uma pilha completa de lucro com um lote.
Por isso imho, deixa todas estas teorias da conspiração, não é da nossa conta. Quando se pensa em comprar o JP Morgan, é quando se chega lá.
Quando ouvi uma entrevista com um russo-americano (uma pessoa que conhece o mundo tanto aqui como ali). Quando me perguntaram o que nos torna diferentes, disse simplesmente que os russos são raciocinadores e os americanos são fazedores.
a partir daqui
tudo isto é eliminado através da filtragem para não entrar acima do tchau principal abaixo da aldeia principal
Pode explicar com mais detalhe como implementar um filtro deste tipo?
a partir daqui
Pode explicar com mais detalhe como implementar um filtro deste tipo?
Se o preço actual da conta de investimento for inferior ao preço de abertura da ordem principal +-delta, então entre, caso contrário não entre, ou seja, o negócio pode não ser cumprido se o preço for nitidamente na direcção da ordem.
A questão era ligeiramente diferente. Claro, não estou muito familiarizado com as capacidades do serviço de sinais. É possível fazer aí tais condições?
o deslizamento ali permitido é "+-delta".
para ser mais preciso, será um ponto: "Executar dentro: n espalha".
Embora, tanto quanto sei, ainda pode ir mais baixo, mas apenas por um determinado valor.