Petróleo Crudo, Análisis Fundamental Semanal, 29 Septiembre – 3 Octubre 2014, Pronóstico
Los futuros del Petróleo Crudo de Noviembre cerraron al alza por segunda semana consecutiva. Esta es la primera vez que sucede esto desde la semana que terminó el 25 de julio. La consolidación del precio de tres semanas desde que alcanzó un mínimo en 89,56 dólares la semana que terminó el 12 de septiembre podría ser una señal de acción de tocar fondo.
Parte de la compra estuvo relacionada con una toma de ganancias tras la ruptura de once semanas de 104,44 dólares a 89,56 dólares, parte se vio impulsada por las preocupaciones geopolíticas, pero la mayor parte de la compra parece estar relacionada con otra reducción en el inventario.
A principios de la semana pasada, una coalición liderada por Estados Unidos comenzó los ataques aéreos en áreas clave de Siria. Aunque la acción militar agresiva no afectó directamente al suministro, surgió la suficiente compra contra tendencia ante las noticias para dar un impulso a los futuros del petróleo crudo.
La incapacidad del mercado para romper a la baja la semana pasada sugiere que puede haber suficiente interés especulativo en el lado largo del mercado para mantenerlo a corto plazo. Tenga en cuenta que estos especuladores tienden a impacientarse si algo para impulsar los precios al alza no se produce con la suficiente rapidez para ayudar a su causa. Sin embargo, ya que este es un evento geopolítico activo, pueden quedarse el tiempo suficiente para ver si se intensifica a algo que cause interrupciones en el suministro.
Debido al tamaño y longitud de esta liquidación actual en el petróleo crudo, se va a necesitar algo más que un patrón gráfico y un evento especulativo para sacudir a los traders de cobertura de cortos y de fondos de materias primas. Lo que por lo general hace que estos traders profesionales se levanten y tomen nota es un cambio real en los fundamentos de la oferta y la demanda. Esta línea de pensamiento recibió cierto apoyo la semana pasada después de que un informe del gobierno mostró que los suministros de petróleo crudo West Texas Intermediate cayeron a un mínimo de ocho meses.
Según la Administración de Información de Energía, el suministro de petróleo crudo de Estados Unidos bajó 4,27 millones de barriles la semana que terminó el 19 de septiembre. Los traders habían esperado un aumento. Lo más importante para los traders de los futuros del petróleo crudo es que el volumen ha estado por encima de la media de 100 días, lo que sugiere que los compradores pueden venir de nuevo al mercado o que los cortos pueden estar cubriendo agresivamente.
Antes de entusiasmarnos demasiado con el potencial alcista del crudo, tenga en cuenta que los fundamentos a largo plazo siguen siendo bajistas. A corto plazo, sin embargo, parece como si el mercado estuviese listo para un fuerte rally de cobertura de cortos. Aunque el suministro está en un mínimo de ocho meses, la producción sigue siendo alta y la demanda baja. Una caída en las importaciones puede ser la razón principal de la caída global del suministro, pero esto puede no ser sostenible a largo plazo.
Durante la semana que terminó el 19 de septiembre, la producción estadounidense de crudo se elevó a 8,87 millones de barriles, según estimaciones de la EIA. Ese es el nivel más alto desde 1986. La demanda ha bajado debido a la lenta recuperación económica en los EE.UU. y el crecimiento económico más lento en Europa y China. Una caída de las importaciones de 1,24 millones de barriles diarios a 6,87 millones la semana pasada, el nivel más bajo desde mayo, puede haber sido la razón principal de la reducción de los inventarios.
Esta semana, una combinación de factores técnicos y fundamentales puede desencadenar un rally de cobertura de cortos en el mercado del crudo. La acción del precio todavía está sugiriendo incertidumbre del trader como si estuviesen esperando un catalizador para alentar a algunos de los cortos a comenzar a rescatar sus posiciones largas. Este catalizador pueden ser los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio. Otra disminución del suministro la semana terminada el 26 de septiembre también podría impulsar el mercado al alza al menos a corto plazo.
Los traders también deberían empezar a estar atentos al informe de petróleo crudo de la Commodity Futures Trading Commission Commitment of Traders. El último informe mostró que las posiciones largas netas de opciones y futuros en el petróleo crudo subieron por segunda semana consecutiva. Esto podría ser una señal de que la OPEP está defendiendo el mínimo o que los fondos de cobertura y de materias primas están empezando a cubrir.
Tenga en cuenta que cualquier rally provocado por un evento geopolítico probablemente será de corta duración ya que los profesionales esperan que el exceso de petróleo continúe.
