某个月以亏损收尾时,人们很容易把它当作信号:要么"EA失效了,该停掉",要么"下个月该轮到好月份了"。我们在自家7款EA已公开的MT5回测中,查看了亏损月之后实际发生了什么。每款EA比较两个比率:亏损月的下一个月也亏损的比率,以及盈利月的下一个月亏损的比率。本文只使用回测,不含任何前向账户数据。数据截至2026-11-09。
先说结论
- 7款中有4款,亏损月之后再亏的比率低于盈利月之后亏损的比率。另外3款则更高。没有共同的方向。
- 差距最大的是GOLD TRIPWIRE:亏损月之后下个月亏损的比率为25.0%(12次中3次),盈利月之后为13.0%(69次中9次)。相差12.0个百分点,但只基于12个亏损月;多一个或少一个月,25.0%就会变动约8个百分点。
- 相反方向是DONCHIAN ENGINE(免费):亏损月之后41.2%(51次中21次),盈利月之后49.2%(61次中30次),低8.0个百分点。
- 其余5款的差距在2.8到5.7个百分点之间。在这些数据中,一个亏损月对下一个月说明不了太多。
统计方法
- 每笔已平仓交易归入其平仓的日历月。包含手续费和隔夜利息。未平仓头寸不计价。亏损月指净结果低于零的月份;这些测试中没有净结果恰好为零的月份。
- 一对是指连续两个都至少有一笔交易的日历月。没有交易的月份会中断链条,因此不与其前后月份配对。ETHEREUM TREND在78个有交易的月份中有70对;其余EA只少了测试的最后一个月。
- "亏损月之后"是两个月都亏损的配对数,除以所有以亏损月开头的配对数。"盈利月之后"是对以盈利月开头的配对做同样计算。差距为前者减后者,单位为百分点。
- 最后一列是整个测试期的最大相对净值回撤(网站所载设置):相对净值高点的最大跌幅百分比。它不是月度数字,仅作规模参考。
- 未列入表中:GOLD KING在89个月里没有一个亏损月,因此没有亏损月之后的月份可数;同一测试的最大相对净值回撤为91.3%。GOLD NEURON今天未列入,因为重建月度明细时其交易明细合计与报告汇总值不一致。TRINITY和AIFW未列入,因为其公开回测背后的原始报告文件不在我们的明细中。
表格
EA | 测试期间与数据 | 亏损月 / 有交易的月份 | 亏损月之后下月亏损 | 盈利月之后下月亏损 | 差距(百分点) | 最大相对净值回撤(全期)
GOLD TRIPWIRE | M15, 2020.01.01-2026.10.14, 11% real ticks | 12/82 (14.6%) | 25.0% (3/12) | 13.0% (9/69) | +12.0 | 19.0%
ETHEREUM TREND | H4, 2019.01.01-2026.06.28, 100% real ticks | 38/78 (48.7%) | 48.6% (17/35) | 42.9% (15/35) | +5.7 | 17.1%
GOLD VIPER | M30, 2019.01.01-2026.09.01, 8% real ticks | 24/92 (26.1%) | 29.2% (7/24) | 25.4% (17/67) | +3.8 | 30.3%
BITCOIN COMET | H4, 2018.01.01-2025.12.31, 98% | 41/94 (43.6%) | 42.5% (17/40) | 45.3% (24/53) | −2.8 | 31.2%
ATLAS PORTFOLIO | H4, 2019.01.01-2026.06.28, 100% | 36/90 (40.0%) | 37.1% (13/35) | 40.7% (22/54) | −3.6 | 26.3%
MEGAMAX DONCHIAN (USDJPY) | H1, 2017.01.01-2026.06.01, 100% | 51/113 (45.1%) | 42.0% (21/50) | 46.8% (29/62) | −4.8 | 58.6%
DONCHIAN ENGINE (免费) | H1, 2017.01.01-2026.06.01, 100% real ticks | 52/113 (46.0%) | 41.2% (21/51) | 49.2% (30/61) | −8.0 | 10.8%
值得注意的地方
- GOLD TRIPWIRE是表中亏损月最少的(82个月中12个),正差距也最大。亏损月很少,但12个中有3次是连续两个月。样本这么小,我们不把12.0个百分点当作规律。
- MEGAMAX DONCHIAN和其底层免费引擎DONCHIAN ENGINE,在亏损月之后下个月亏损都更少(−4.8和−8.0个百分点)。两者都在接近一半的月份亏损,所以亏损月对它们是常态,不是警告。
- 把7款合在一起,结果与多数单行相反:亏损月之后40.1%(247次中99次),盈利月之后36.4%(401次中146次)。原因在于构成。接近一半月份亏损的EA贡献了大部分亏损月,因此推高了合并后的"亏损月之后"比率。请在同一款EA内部比较比率,而不是看合并数字。
- 差距大小与回撤列没有明显关系。回撤最大的两款,MEGAMAX DONCHIAN(58.6%)和BITCOIN COMET(31.2%),都在差距较小的负值一侧。
评估EA之前怎么用
- 一个亏损月无论往哪个方向看都是弱证据。在亏损后停掉EA或加仓之前,先把这个月与该EA自身回测的亏损月比率对比。对于每10个月亏4或5个月的EA,亏损月是常态。
- 坏月份之后并不"该轮到"好月份。在这7款测试中有3款,第一个亏损月之后更容易出现第二个亏损月,而不是更少。
- 按连续亏损2到3个月来设定风险,并且不仅看月度记录,也要看同一测试的最大相对回撤。
- 本文关于过去的测试,不承诺任何未来结果。
- 我们公开的前向账户全部是模拟账户,本文未使用。
本文讨论最多的两款EA: GOLD TRIPWIRE https://www.mql5.com/en/market/product/202581 · MEGAMAX DONCHIAN https://www.mql5.com/en/market/product/181838
我们公开的回测均注明期间、余额和设置,前向账户在每处展示时都标明为模拟账户。完整列表: fxea365.com/ea/ranking
