0
8
Фьючерс на евро (6E) закрыл 10 ноября на 1,1182 после 1,1239 днём ранее. Для разбора возьму один день данных CME по опционам и покажу, как в нём отделить значимое изменение от шума.
Шаг 1. Сравнить два отчёта подряд.
Один снимок открытого интереса показывает накопленное за недели. Приращение за день показывает, куда пришли новые деньги. В пятничной серии 13 ноября оно выглядит так:
— путы 1,105: с нуля до 2 911 контрактов (объём за день 2 937);
— путы 1,115: +656, всего 827;
— коллы 1,1275: +805, всего 1 238.
В целом по серии путов стало 7 033 против 2 994 коллов (накануне 3 094 и 2 309).
Шаг 2. Привязать приток к размаху серии.
Для этой серии ±1σ составляет 1,1134–1,1230, ±2σ — 1,1086–1,1278, ATM IV 5,9%. Путы 1,105 лежат на 1,2% ниже цены и за пределами ±2σ, путы 1,115 внутри ±1σ, коллы 1,1275 почти на верхней границе ±2σ. Так сразу видно, какие страйки находятся в зоне рабочего размаха, а какие далеко от неё.
Шаг 3. Проверить, повторяется ли картина в другой серии.
В декабрьской серии 4 декабря за тот же день появились путы 1,1025 на 2 002 контракта, тоже с нуля. Max Pain декабря 1,15, ±1σ 1,1058–1,1306. Два притока в путы ниже рынка в разных сериях выглядят весомее, чем один.
Шаг 4. Осторожно с выводами.
Опционный приток описывает позицию, но не говорит, кто и зачем её открыл: это может быть страховка, часть спреда или самостоятельная ставка. Он не даёт направления. Шкала проверена на данных: по 10 фьючерсам CME (2 288 наблюдений, 2025–26) цена оставалась внутри ±1σ в 74–76% случаев и внутри ±2σ в 96–97% на горизонте 1–5 торговых дней.
Для практики. Возьмите любую серию на ближайшие 3–5 дней, выпишите три страйка с наибольшим приростом за день и отметьте на графике вместе с границами ±1σ. Через неделю посмотрите, как цена вела себя рядом с ними.
Как вы отличаете значимый приток от технической сделки: по размеру, по расстоянию до цены или по повторению в других сериях?
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
