ЦБ тестирует состояние участников финрынка при повышении ставки ФРС

Центробанк России провёл анализ финансовых организаций страны. Задача анализа – готовность к проведённому Федеральной резервной системой (ФРС) США повышению базовой учётной ставки.

Вывод анализа очень обнадёживающий – системных рисков не выявлено, потенциальные убытки некредитных финансовых организаций будут, но они не критичны ввиду принадлежности организаций крупным банковским группам с государственным участием.

Основной целью анализа являлись инструменты «процентный своп» и «валютно-процентный своп» - не будет ли отрицательных показателей при переоценке. Кроме того, в поле зрения аудиторов ЦБ были еврооблигации, принадлежащие организациям.

Повышение ФРС ставки неминуемо приведёт к повышению стоимости долларового фондирования на мировых финансовых рынках. Это тем более важно, если учесть что участники российского финансового рынка всегда проявляли большой интерес к валютно-процентным свопам как к инструменту получения валютного финансирования. Если ФРС и далее продолжит повышать ставку, а до конца года есть большая вероятность увеличения ещё дважды, использование свопов приобретёт ещё большую популярность.

Так как свопы имеют срочность от месяца до года, очень важны будут дальнейшие шаги ФРС по повышению ставки.

«По оценкам Банка России, в результате тестирования основные потери в случае наступления неблагоприятной конъюнктуры могут понести компании относящиеся к отечественным финансовым группам находящиеся в иностранных юрисдикциях, а так же нерезиденты и НФО, - комментирует Сергей Дроздов, аналитик ГК Финам. - Несмотря на то, что в целом российские участники являются достаточно защищенными, по заявлению регулятора, потери банков могут возникнуть от повышения долларовых ставок по позициям в еврооблигациях, а также по операциям банковской книги. Данные стресс-тесты ЦБ РФ провел с целью выявления системных рисков участников рынка на фоне растущих долларовых ставок в связи с более быстрым ужесточением монетарной политики ФРС США».

ЦБ провёл тестирование поведения российских ставок при повышении ФРС своей базовой учётной на 0,50% и 1,25% (последнее повышение составило 0,25%). Все российские оставались неизменными.