Credit Suisse не ожидает ни девальвации, ни сильного укрепления рубля в 2017 году

Укрепление рубля в реальном выражении ограничено, и ЦБ будет готов начать пополнять резервы (покупая валюту с рынка) уже в первом квартале нового года, если рубль приблизится к уровню 57 за доллар. Такой прогноз дают валютные стратеги Credit Suisse (SIX:CSGN).

В то же время, крупнейший мировой банк не видит и сильных аргументов для ослабления рубля в 2017 году, «просто потенциал его дальнейшего укрепления ограничен при благоприятной внешней конъюнктуре», отметил Алексей Погорелов, главный экономист по России Credit Suisse.

По его прогнозу, средний курс рубля в следующем году составит 62,5 против доллара на фоне стабильной нефти, то есть около текущих уровней. При этом высокие реальные ставки также будут ограничивать потенциал ослабления рубля, который находится в диапазоне 65-70 рублей за доллар, в зависимости от цен на нефть.

«В относительном выражении рубль выглядит привлекательно против большинства валют развивающихся рынков с большим дефицитом текущего счета (таких как турецкая лира и южноафриканский рэнд), а также против низкодоходных валют развитых стран (евро, йена и швейцарский франк)», – говорит Алексей Погорелов.

Сегодня российская валюта торгуется вблизи отметки 61 за доллар, то превышая это значение, то уходя ниже. Снижение цен на нефть и фиксация прибыли на предпраздничных торгах оказали давление на рубль, в то время как поддержку ему оказывает продолжающийся налоговый период, пик которого придется на 26-28 декабря.

С начала года рубль укрепился на 21%, показав лучшую динамику среди основных аналогов. Волатильность рубля также снижалась большую часть года, и сейчас она примерно вполовину ниже февральского максимума