БУДЕТ ЛИ ДОЛЛАР РАСТИ ДАЛЬШЕ ПОСЛЕ ПРАЗДНИКОВ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 23.12.2016Г.

I. Фокус рынка:

Активность на рынках остается сниженной. Сказывается приближение новогодних праздников и отсутствие важных данных и событий, способных стать причиной сильных движений.

Американский доллар торгуется разнонаправленной, но в целом продолжает оставаться в области достигнутых в этом месяце максимумов против основных валют. Вышедшие накануне американские данные существенного влияния на доллар не оказали. После праздников американская валюта может продолжить свой рост под влиянием ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Последняя сессия недели не будет перегруженной публикациями важных макроэкономических данных. Основным отчетом первой половины дня будет окончательные данные по ВВП Великобритании за третий квартал в 09:30 GMT. Во второй половине волатильность на рынках могут повысить американские данные по продажам жилья на первичном рынке и данные по настроению потребителей от Reuters/Michigan, которые выйдут в 15:00 GMT. Стоит учесть, что финансовые рынки большинства стран в понедельник будут закрыты, поэтому приближающиеся выходные могут наложить определенный отпечаток на ход сегодняшних торгов.

 

II. О чем говорят на рынке:

Инфляция в еврозоне превысит 1 процент в конце этого-начале следующего года, что станет наиболее значительным повышением цен с конца 2013 года, а рост мировой экономики набирает скорость, говорится в экономическом бюллетене Европейского Центробанка. "Среднесрочный прогноз глобальной активности продолжает предусматривать ускорение роста, пусть и слабее докризисного уровня", - сообщил ЕЦБ. - В целом рост, похоже, удерживает позиции в развитых экономиках и перешел к оживлению после достижения нижнего предела на развивающихся рынках. Однако глобальный прогноз продолжают омрачать низкие цены на сырье для экспортеров, изменение баланса в китайской экономике и политическая неопределенность в США, говорится в прогнозе ЕЦБ, который в целом совпал с заявлением регулятора по итогам заседания 8 декабря.

 

Комитет казначейства в парламенте намерен пристально рассмотреть эффективность политики Банка Англии после глобального финансового кризиса 2008/09 годов, которая недавно была подвергнута критике премьер-министром Мэй из-за ее негативного влияние на вкладчиков. Банк Англии снизил процентные ставки до рекордно низкого уровня и приступил к массивной программе покупки облигаций для противодействия глубокой рецессии восемь лет назад, а недавно расширил свои меры стимулирования после того, как в июне Британия проголосовала за выход из ЕС. Комитет казначейства заявил, что будет смотреть на "непреднамеренные последствия" политики Банка Англии и была ли она эффективной в борьбе с инфляцией. "Это не обязательно означает, что в ближайшее время стоит ожидать изменения мандата Банка Англии. Изучение политики связано с заявлениями Мэй", - сказал Джордан Рочестер, аналитик в Nomura. Между тем, глава Банка Англии Марк Карни ответил, что ЦБ не будет принимать наставления от политиков о том, как действовать. Он также подчеркнул, что правительства, а не центральные банки, в конечном счете, ответственны за создание рабочих мест, заработную плату и богатство.

 

Результаты исследований, опубликованные Bloomberg, показали: индекс потребительского доверия США значительно улучшился по итогам прошлой недели, обновив максимум 2016 года, и зафиксировав 9-е недельное повышение подряд (самая длительная серия с весны 2015 года). Согласно данным, за неделю, завершившуюся 18 декабря, индекс потребительского комфорта увеличился до 46,7 пункта с 45,5 пункта неделей ранее (по 11 декабря). Последнее значение является новых максимумом текущего года. Напомним, неделей ранее индекс также обновил максимум 2016 года. Учитывая последние тенденции, индекс может завершить текущий год с самым высоким средним значением, начиная с 2007 года. Сейчас среднее значение 2016 года составляет 43,6 пункта. Что касается компонентов индекса, повышение зафиксировали три из трех показателей. Датчик личных финансов вырос до 56,8 пункта с 56,1 пункта, что оказалось выше среднего значения текущего года, которое составляет 56,3 пункта. Что касается датчика покупательского климата, который показывает, хорошее ли сейчас время, чтобы приобретать товары и услуги, он вырос до 41,1 пункта с 41,0 пункта. Среднее значение с начала 2016 года составило 39,4 пункта. Тем временем, индекс, оценивающий мнение в отношении экономики в целом, увеличился с 39,5 пункта до 42,1 пункта. Среднее значение данного показателя с начала года составило 34,9 пункта.

 

Потребительские расходы в США незначительно выросли в ноябре, как доходы домашних хозяйств не смогли подняться в первый раз за девять месяцев, что может свидетельствовать о замедление экономического роста в четвертом квартале. Министерство торговли сообщило, что потребительские расходы, на долю которых приходится более двух третей экономической активности США, выросли на 0,2 процента после увеличения на 0,4 процента в октябре (пересмотрено с +0,3 процента). Эксперты ожидали повышение на 0,3 процента. С учетом инфляции, потребительские расходы повысились на 0,1 процента после аналогичного прироста в октябре. Это указывает на некоторое ослабление потребительских расходов в 4-м квартале после того, как они увеличились на 3,0 процента годовых с июля по сентябрь. Кроме того, отчет показал, что слабый рост расходов ноябре сдерживал инфляцию. Индекс цен расходов на личное потребление не изменился в ноябре после роста на 0,3 процента в октябре. В годовом выражении, индекс вырос на 1,4%, что совпало с изменением за октябрь. За исключением продуктов питания и энергии, так называемый базовый индекс цен расходов на личное потребление также не изменился после того, как вырос на 0,1 процента в октябре. Это снизило рост в годовом исчислении до 1,6 процента, наименьший прирост с июля. Напомним, базовый индекс увеличился на 1,8 процента годовых в октябре (самый большой рост с июля 2014 года).

 

Индекс опережающих экономических индикаторов в ноябре не изменился, оставшись на позитивной территории и сигнализируя о продолжении роста экономики США. Такие данные представили в Conference Board. Индекс опережающих индикаторов США в ноябре составил 124,6, как и в октябре. Индекс вырос на 0,1% в октябре и на 0,3% в сентябре. Экономисты ожидали роста на 0,2%. "Ноябрьские данные указывают на то, что экономика США продолжит расти в первой половине 2017 года, однако значительное ускорение роста маловероятно", - отметил Атаман Озилдирим из Conference Board. Индекс синхронных индикаторов, отражающий текущие экономические условия, в ноябре вырос на 0,1% после роста на 0,2% в октябре. Индекс запаздывающих индикаторов в ноябре вырос на 0,3% после роста на 0,2% в октябре.

 

Правительство Италии создаст фонд поддержки проблемных банков. Эта мера станет шагом на пути к спасению оказавшегося в тяжелой ситуации Banca Monte dei Paschi di Siena. В ночь на пятницу кабинет под руководством премьер-министра Паоло Джентилоне одобрил создание фонда поддержки проблемных банков на сумму 20 млрд евро. Вскоре после оглашения этого решения Monte dei Paschi заявил, что воспользуется этим фондом для пополнения ликвидности. Правительство приняло решение через несколько часов после того, как банк заявил, что его последняя попытка привлечь капитал частных инвесторов закончилась неудачей. Этот третий по величине банк Италии пытался собрать 5 млрд евро, чтобы обойтись без господдержки.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия, что связано с отсутствие новых драйверов и снижением объемов торговли по мере приближения праздников. Небольшую поддержку евро оказали новости о том, что правительство Италии создаст фонд поддержки проблемных банков. Эта мера станет шагом на пути к спасению Banca Monte dei Paschi di Siena. Накануне кабинет под руководством премьер-министра одобрил создание фонда поддержки проблемных банков на сумму 20 млрд евро. Вскоре после оглашения этого решения Monte dei Paschi заявил, что воспользуется фондом для пополнения ликвидности. Правительство приняло решение вскоре после того, как банк заявил, что его последняя попытка привлечь капитал частных инвесторов закончилась неудачей. Кроме того, участники рынка ждут публикации статданных по США, которые прояснят картину касаемо возможности дальнейшего роста доллара в краткосрочной перспективе. Сегодня будут обнародованы данные по продажам жилья на первичном рынке и отчет по настроению потребителей от Reuters/Michigan. Согласно прогнозам, продажи жилья выросли в ноябре до 575 тыс. по сравнению с 563 тыс. в октябре. Что касается индекса потребительских настроений, аналитики полагают, что он остался на уровне 98 пунктов. В перспективе, более быстрое, чем ожидалось ранее, ужесточения денежно-кредитной политики ФРС продолжит оказывать поддержку американской валюте. Напомним, на прошлой неделе состоялось заседание ФРС, на котором американский центральный банк повысил процентные ставки и прогнозы по ставкам на 2017 год. Между тем, недавно председатель ФРС Йеллен выразила уверенность в перспективах рынка труда в США, что оказало дополнительную поддержку доллару. Сильное сопротивление - $1.0670 (максимум 14 декабря). Важная поддержка - $1.0335 (минимум 2 января 2003 года).

 

Пара GBP/USD демонстрирует незначительное повышение, причиной чему является частичная фиксация прибыли после длительного и масштабного падения. Кроме того, влияние на пару оказывает снижение активности на рынке из-за приближения праздников и ожидания публикации статистики по Британии. Важным событием сессии станет выход отчета по платежному балансу и данных по ВВП Великобритании за 3-й квартал. Ожидается, что дефицит платежного баланса сократился до 27,45 млрд. фунтов с 27,5 млрд. фунтов во втором квартале, а темпы роста ВВП замедлились до 0,5% с 0,7% во втором квартале. Вместе с тем, инвесторы продолжат отыгрывать сообщения о том, что Комитет казначейства в парламенте намерен пристально рассмотреть эффективность политики Банка Англии после глобального финансового кризиса 2008/09 годов, которая недавно была подвергнута критике премьер-министром Мэй из-за ее негативного влияние на вкладчиков. Комитет казначейства заявил, что будет смотреть на "непреднамеренные последствия" политики ЦБ и была ли она эффективной в борьбе с инфляцией. Глава Банка Англии Карни ответил, что центральный банк не будет принимать наставления от политиков о том, как действовать. Важное сопротивление - $1.2389 (максимум 21 декабря). Важная поддержка - $1.2204 (минимум 1 ноября).

 

 

Пара AUD/USD торгуется со слабым понижением. Объемы торгов перед Рождеством сокращаются, и многие инвесторы постепенно фиксируют прибыли, полученные на росте американской валюты. Между тем, давление на пару оказывает вчерашнее снижение цен на сырьевые товары днем ранее. Цены на железную руду накануне упали на 2,8% до $77,10 за тонну. Эксперты отмечают, что неопределенность вокруг цен на сырьевые товары, похоже, является главным препятствием для австралийского доллара в условиях низких объемов торгов на предпраздничном рынке. Цены на железную руду испытывают особо сильное понижательное давление в последние дни на фоне ожиданий снижения спроса в следующем году. Тем не менее, запланированные на 6 января данные по внешней торговле Австралии за ноябрь могут показать некоторые улучшения, так как в последние несколько месяцев цены на железную руду были высокими. Скорее всего, австралийский доллар сохранит негативный импульс на фоне роста доллара США, обусловленного усилением оптимизма ФРС по поводу экономики США и ее сигналов об ускорении повышения процентных ставок. Сильное сопротивление - AUD0.7278 (максимум 21 декабря). Важная поддержка - AUD0.7179 (минимум 31 мая).

 

 

Пара USD/JPY немного снизилась, достигнув вчерашнего минимума, что было обусловлено продолжающейся фиксацией прибыли, заработанной на недавнем росте доллара. Кроме того, инвесторы продолжают анализировать вчерашние неоднозначные данные по американской экономике. Напомним, в 3-м квартале ВВП США вырос на 3,5% годовых, превысив прогноз и достигнув максимальных темпов роста за последние 2 года. Между тем, другие данные оказались менее позитивными. Заказы на товары длительного пользования упали по сравнению с предыдущим месяцем, а первичные заявки на пособие по безработице достигли 6-месячного максимума, хотя общий тренд по-прежнему свидетельствовал о росте занятости. Помимо этого, потребительские расходы в США незначительно выросли в ноябре, как доходы домашних хозяйств не смогли подняться в первый раз за девять месяцев, что может свидетельствовать о замедление экономического роста в четвертом квартале. В целом, отчеты не изменили ожиданий относительно того, что более жесткая денежно-кредитная политика ФРС и налогово-бюджетное стимулирование, запланированное новым президентом США, могут в следующем году ускорить рост экономики и обеспечить укрепление доллара. Важное сопротивление – Y119.00 (психологический уровень). Сильная поддержка - Y116.53 (ми-нимум 19 декабря).

 

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	19918.88	-0.12%
S&P 500	2260.96	-0.19%
NASDAQ	5447.42	-0.44%
Nikkei	19427.67	-0.09%
Hang Seng	21522.90	-0.52%
CSI 300	3308.90	-0.80%
S&P/ASX	5627.90	-0.28%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в “красной зоне”, что было вызвано фиксацией прибыли, снижением рыночной активности, а также публикацией слабой статистики по рынку труда и доходам/расходам американцев. Министерство труда заявило, что число американцев, подавших заявления на пособие по безработице, выросло до шестимесячного максимума на прошлой неделе, но осталось ниже уровня, который ассоциируется с сильным рынком труда. Первичные обращения за пособием по безработице увеличились на 21 000 и с учетом сезонных колебаний достигли 275 000 за неделю, завершившуюся 17 декабря. Это самый высокий показатель с июня. Экономисты прогнозировали, что первичные обращения вырастут до 256 000. Между тем, отчет от Министерства торговли показал, что потребительские расходы незначительно выросли в ноябре, как доходы домашних хозяйств не смогли подняться в первый раз за девять месяцев, что может свидетельствовать о замедление экономического роста в четвертом квартале. Согласно данным, потребительские расходы, на долю которых приходится более двух третей экономической активности США, выросли на 0,2 процента после увеличения на 0,4 процента в октябре (пересмотрено с +0,3 процента). Эксперты ожидали повышение на 0,3 процента. С учетом инфляции, потребительские расходы повысились на 0,1 процента после аналогичного прироста в октябре. Это указывает на некоторое ослабление потребительских расходов в 4-м квартале после того, как они увеличились на 3,0 процента годовых в период с июля по сентябрь.

Азиатские фондовые индексы торгуются ниже нулевой отметки на фоне снижения рисковых настроений у инвесторов в преддверии праздников. Кроме того, на азиатские торги повлияла вчерашняя динамика американских бирж. Фондовый рынок Японии сегодня закрыт в связи с празднованием Дня рождения Императора. В следующий понедельник многие азиатские биржи будут закрыты, но площадки Японии, Китая и Южной Кореи продолжат работать. Австралийские биржи будут закрыты в понедельник и вторник.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,55% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,26% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,37% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент февральские фьючерсы котируются по $52.67 за баррель (-0.53%). Цены на нефть снижаются  на фоне фиксации прибыли в преддверии праздников. Дальнейшее падение котировок сдерживают данные о том, что импорт нефти в Китай вырос в ноябре на 18% в годовом выражении, до 32,35 миллиона тонн или 7,9 миллиона баррелей в день. При этом импорт нефти из России увеличился на 18% годовых, до 4,6 миллиона тонн, а из Саудовской Аравии — на 29%, до 4,71 миллиона тонн. Кроме того, постепенно инвесторы готовятся к публикации данных нефтесервисной компании Baker Hughes по числу буровых установок в США, которые выйдут позднее сегодня. Напомним, за неделю до 16 декабря было зафиксировано увеличение нефтяных буровых установок  на 12 единиц до 510 штук. Несмотря на то, что это самый высокий показатель с января, он по-прежнему ниже отметки 541, зафиксированной за аналогичный период в прошлом году.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1131.10 (+0.25%). Драгметалл дорожает в ответ на снижение курса доллара США против основных валют. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, снизился на 0,07 процента, до уровня 103,00. Поскольку цены на золото привязаны к доллару, более слабый доллар делает драгметалл дешевле для держателей иностранных валют. Вместе с тем, рост цен на золото затрудняют ожидания повышения ставок. В прошлую среду ФРС США повысила процентную ставку до 0,5-0,75% годовых. При этом члены ФРС указали, что ожидают трех повышений ставки в 2017 году, до среднего уровня в 1,375% годовых. Напомним, золото обычно дешевеет при росте процентных ставок, поскольку оно не приносит процентного дохода и становится в этом случае менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими.