КАК ПРОКОММЕНТИРОВАЛА РОСТ ФУНТА ТЕРЕЗА МЭЙ!!! ЛУЧШИЙ ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 12.10.2016г.

I. Фокус рынка:

Среда началась с резкого роста фунта. Британская валюта подорожала на 200 пунктов по отношению к доллару, что стало следствием комментариев премьер-министра Великобритании Терезы Мэй. Глава британского правительства заявила, что парламент страны должен проголосовать за предложенный ей план выхода Великобритании из ЕС. Ранее многие инвесторы опасались, что Мэй будет вести слишком самоуверенно переговоры о выходе и это могло бы усилить негатив от данного процесса. На этом фоне фунт на прошлой неделе существенно ослаб.

Американский доллар продолжает оставаться поддержанным за счет ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре. Сегодня влияние на данные ожидания могут оказать выступления двух представителей регулятора – Уильяма Дадли в 12:00 GMT и Истер Джордж в 13:40 GMT. Кроме данных выступлений важными событиями среды будет отчет по уровню вакансий и текучести рабочей силы в США (отчет JOLTs) в 14:00 GMT и публикация протокола сентябрьского заседания FOMC в 18:00 GMT, который позволит лучше оценить настроения членов комитета.

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил об отсутствии срочной необходимости в повышении процентных ставок, поскольку инфляция по-прежнему недотягивает до целевого уровня 2%. По словам Кашкари, уровень безработицы, который в августе составил 5%, говорит о том, что разочарованные работники, которые изначально покидали рынок труда, теперь возвращаются. Поскольку инфляция стабильно остается ниже целевого уровня ФРС 2%, центральному банку следует придерживаться политики низких процентных ставок, отметил он. "По моему мнению, необходимо позволить экономике продолжить создавать рабочие места, пока не начнет расти инфляция, - сказал Кашкари. - Мы не дотягиваем для целевого уровня инфляции. Я не вижу срочной необходимости в повышении ставок".

 

По мнению аналитиков Macroeconomic Advisers, если Трамп выигрывает президентские выборы в ноябре, акции США упадут примерно на 8%, нивелировав весь прирост с начала года. В соответствии с моделями прогнозирования фирмы Macroeconomic Advisers, победа Трампа приведет к резкому движению акции в южном направлении, поскольку усилится неопределенность касательно будущей экономической политики, которая может включать в себя угрозы в отношении Мексики и Китая, двух ведущих торговых партнеров США. "Существует много неопределенности относительно президентства Трампа", - говорит Джоэл Праккен, старший управляющий директор Macroeconomic Advisers. - Рынки ненавидят неопределенность. И политика Трампа - или отсутствие деталей о ней - ухудшат настроения". И наоборот, в случае победы Клинтон, акции подпрыгнут вверх примерно на 2%, в соответствии с оценками Macroeconomic Advisers. Так как ее политика считается похожей на президента Обаму и ее шансы на победу выше, избрание Клинтон вызовет меньше "переполоха" в любом направлении.

 

Страны ОПЕК в сентябре 2016 года нарастили добычу нефти на 160 тыс. баррелей в день до рекордного показателя в 33,64 млн баррелей в день, благодаря росту добычи в Ираке и Ливии. Такие данные содержатся в ежемесячном докладе Международного энергетического агентства (МЭА). Добыча в Ираке по итогам сентября увеличилась на 90 тыс. баррелей в день и достигла 4,46 млн баррелей в день. Нефтедобыча Саудовской Аравии в сентябре составила 10,58 млн баррелей в день (в августе показатель составлял 10,6 млн баррелей в день). Добыча Ирана в сентябре выросла до 3,67 млн баррелей в сутки с августовских 3,64 млн баррелей, экспорт превысил 2,3 млн баррелей в сутки. Как указывают в МЭА, для того чтобы придерживаться коридора добычи в 32,5-33 миллиона баррелей в сутки, объявленного в Алжире, ряду стран ОПЕК придется сокращать производство нефти.

 

Голландский министр финансов Йерун Дейсселблум сказал, что, возможно, придется усилить требования к капиталу для некоторых банков в соответствии с новыми глобальными правилами. «Базельский комитет по банковскому надзору должен гарантировать, что внутренние модели банков, используемые для измерения рисковых активов, являются достаточно хорошего качества, поэтому мы не продолжаем скрывать риск, - сообщил Дейсселблум журналистам. – Поэтому я не могу исключать, что, как следствие, отдельные европейские банки могут столкнуться с более жесткими требованиями к капиталу». Член правления Бундесбанка Андреас Домбрет, напротив, сказал, что пересмотренные правила не должны несоразмерно влиять на европейские банки.

 

Возможный размер «дыры» в капитале банков Китая из-за плохих долгов может составить $1,7 трлн, сообщает международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings. Эта сумма, согласно расчетам агентства, может понадобиться на докапитализацию китайской банковской системы к 2020 году. «Мы ждем дальнейшего ухудшения кредитного качества госкомпаний Китая по мере продолжения ими долговой экспансии», - отмечают в S&P. Каждая четвертая компания КНР не в состоянии обслуживать долг и функционирует по принципу финансовой пирамиды, оплачивая старые обязательства за счет принятия новых. В сырьевом секторе ситуация еще хуже — каждая вторая имеющая биржевой листинг компания не генерирует достаточно денежного потока, чтобы оплатить проценты по взятым кредитам. Уровень закредитованности частного сектора в Китае находится за критической чертой, который предвещает развитие полноценного банковского кризиса в течение ближайших пяти лет.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD умеренно снизилась, приблизившись до минимума 27 июля. Эксперты отмечают, что доллар США укрепляется на фоне растущих ожиданий повышения процентных ставок Федеральной резервной системой к концу этого года. Более высокая доходность облигаций США и низкая – европейских, также поддерживают доллар против европейской валюты. Позднее сегодня инвесторы будут изучать заявления представителей ФРС и протоколы сентябрьского заседания ФРС в поисках сигналов относительно темпов повышения ставок ФРС в этом году. Напомним, ФРС в сентябре сохранила процентные ставки без изменений, но просигнализировала об увеличении вероятности их повышения до конца года. Три руководителя центрального банка высказались в поддержку повышения ставок на сентябрьском заседании, и протоколы могут показать, насколько сильны были разногласия между членами FOMC. Протоколы, вероятно, подтвердят, что повышение ставок в декабре представляется вероятным, но покажут, что ставки, вероятно, будут оставаться низкими в будущем. Такой сценарий является неоднозначным для доллара, который, как правило, укрепляется на ожиданиях относительно повышения ставок. Согласно рынку фьючерсов, сейчас вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на декабрьском заседании составляет 69,5%, как и днем ранее. Сильное сопротивление - $1.1204 (максимум 7 октября). Важная поддержка - $1.0951 (минимум 25 июля).

Пара GBP/USD резко выросла, восстановив почти все позиции, утраченные накануне. Причиной такой динамики было закрытие коротких позиций на сообщении о возможно более мягком сценарии Брекзита. Агентство Bloomberg заявило о том, что премьер-министр Великобритании Тереза Мэй согласилась провести голосование в парламенте относительно ее планов по выводу страны из ЕС, что может ограничить ее способность добиться выполнения "жесткого сценария" выхода, при котором Британия утратит свободный доступ на общий европейский рынок в обмен на ограничения миграции. По оценкам экспертов, если будет выбран жесткий Брекзит, ВВП Британии может упасть на 9,5%. Однако, несмотря на последнее повышение пары, фунт продолжает оставаться под давлением из-за опасений по поводу Брекзита. Недавно президент Франции Франсуа Олланда присоединился к негативно настроенным представителям ЕС, призвав вести жесткие переговоры с Великобританией по выходу из еврозоны. Позднее премьер-министр Франции заявил, что Олланд был прав, призывая к жесткому подходу к Брекзиту. Мнение со стороны Франции важно, потому что позиция ЕС в основном определяется Германией и Францией. Важное сопротивление - $1.2770 (максимум 5 октября). Важная поддержка - $1.2032 (минимум 7 октября).

 

 

Пара AUD/USD заметно выросла, вслед за резким падением накануне. Поддержку австралийскому доллару оказали новости о том, что власти Китая ослабили юань против доллара США в ходе очередного ежедневного фиксинга. Они установили курс пары доллар/юань на уровне 6,7258 против 6,7098 во вторник. Такая ситуация отражает растущие ожидания повышения ставок ФРС. Росту пары также способствовали более сильные октябрьские данные по настроениям потребителей Австралии. Индекс потребительских настроений, рассчитываемый компанией Westpac и Мельбурнским институтом, вырос на 1,1% в октябре по сравнению с сентябрем. За последние шесть месяцев индекс держался в пределах относительно узкого диапазона, тогда как число оптимистично настроенных потребителей за этот период несколько выросло. На ход торгов также влияют ожидания публикации протоколов заседания ФРС. Аналитики полагают, что в протоколах будет отражено, что ФРС приближается к повышению ставок в декабре. Сильное сопротивление - AUD0.7642 (максимум 5 октября). Важная поддержка - AUD0.7474 (минимум 16 сентября).

 

Пара USD/JPY торгуется в диапазоне, вблизи уровня открытия. Внимание инвесторов обращено на последние заявления чиновников Банка Японии. Сегодня Ютака Харада, член правления Банка Японии, известный своей склонностью к мягкой денежно-кредитной политике, сказал, что при необходимости центральный банк должен без колебаний принять дополнительные меры, не обращая внимания на недовольство коммерческих банков введением отрицательных ставок. Он предложил четыре варианта смягчения политики, в том числе - понижение ставки по некоторым депозитам коммерческих банков в Банке Японии. Между тем, управляющий Банка Японии Харухико Курода также сказал, что центральному банку, видимо, придется продолжить агрессивные покупки государственных облигаций, чтобы удерживать доходность на желаемом уровне. Он также сказал, что при необходимости банк еще больше понизит ставки на негативной территории, чтобы стимулировать экономику, но только если преимущества такого шага для экономики в целом превысят негативное воздействие. Итоги последнего опроса Reuters показали, что в начале следующего года Банк ЦБ может опустить ставки еще ниже. 70% опрошенных экономистов (31) ожидают от ЦБ новых мер стимулирования на январском заседании или позднее, а меньшинство полагает, что о дополнительном смягчении будет объявлено уже 1 ноября. В среднем респонденты ожидают снижение ставки Банка Японии на 0,1% до -0,2% в 3 квартале 2017 года. Важное сопротивление – Y104.30 (максимум 2 сентября). Сильная поддержка - Y102.79 (минимум 10 октября).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18128.66	-1.09%
S&P	2136.73	-1.24%
NASDAQ	5246.79	-1.54%
Nikkei	16892.28	-0.78%
Hang Seng	23321.57	-0.97%
CSI 300	3298.83	-0.23%
S&P/ASX	5474.60	-0.09%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, что было связано с разочаровывающим началом сезона квартальных отчетов. Согласно опросу аналитиков, проведенному FactSet, прибыль компаний из индекса S&P 500, как ожидается, в 3-м квартале снизилась шестой квартал подряд. Падение возглавили акции нескольких компаний, объявивших о невысоких результатах. Акции алюминиевого гиганта Alcoa (AA) упали на 11,4%, что стало худшей дневной динамикой день за пять лет. Согласно обнародованному отчету, прибыль Alcoa по итогам третьего квартала 2016 финансового года достигла $0.32 в расчете на одну акцию, что совпало со средним прогнозом аналитиков. В то же время, квартальная выручка компании составила $5.213 млрд., несколько не оправдав ожиданий рынка на уровне $5.292 млрд. Стоит отметить, что это был последний раз, когда Alcoa отчитывалась как одна компания. 1-го ноября компания проведет разделение ее бизнеса на две независимые компании, занимающиеся сырьем (Alcoa) и выпуском продукции с высокой добавленной стоимостью (Arconic).

Азиатские фондовые индексы торгуются с понижением на фоне пессимизма инвесторов в отношении ряда корпоративных новостей, а также их обеспокоенности планами ФРС США по повышению ставки в 2016 году. Давление на рынки также продолжают оказывать новости от южнокорейской компании Samsung Electronics. Во вторник она заявила о временном прекращении производства, продаж и замены своих смартфонов Galaxy Note 7. Продажи этих моделей начались 19 августа, а в начале сентября было объявлено об отзыве с мирового рынка 2,5 млн. таких смартфонов после сообщений об их возгорании. Котировки на Токийской фондовой бирже снижаются вслед за итогами торгов в США, а также на фоне укрепления иены, что невыгодно крупным местным компаниям, ориентированным на экспорт. Вместе с тем, на фоне повышения мировых цен на нефть дорожают акции нефтяных компаний Inpex и Japan Petroleum Exploration.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,78% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,03% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,99% (+1 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент ноябрьские фьючерсы котируются по $50.97 за баррель (+0.35%). Цены на нефть растут, поскольку инвесторы ожидают отчеты по запасам нефти в США и подробности насчет планов ОПЕК и России по сокращению объема производства. Сегодня Американский институт нефти опубликует свои оценки по запасам нефтепродуктов в США на прошлой неделе. Завтра появятся аналогичные данные от Министерства энергетики США. На этой неделе оба отчета появятся на день позже, поскольку в понедельник в США был федеральный праздник. Между тем, позднее сегодня в рамках Всемирного энергетического конгресса в Стамбуле запланирована встреча представителей стран-членов ОПЕК и не входящих в картель стран. Во вторник глава Минэнерго РФ Александр Новак заявил, что планирует принять участие во встрече, в то время как министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сообщил, что не будет присутствовать, но будет за ней следить. Ранее президент РФ Владимир Путин на Всемирном энергетическом конгрессе заявил, что Россия готова присоединиться к совместным мерам по ограничению добычи и призывает к этому других экспортеров нефти.

На текущий момент цены на золото котируются по $1255.40 (+0.23%). Драгметалл растет в цене, несмотря на укрепление доллара США, что делает золото более дорогим для держателей других валют. Вместе с тем, растущие ожидания того, что ФРС повысит процентные ставки в ближайшие месяцы сдерживают рост цен на золото. Согласно фьючерсам на процентные ставки ФРС, вероятность повышения ставок в декабре оценивается в 69,5%. Как известно, более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований.