НЕ ПРОПУСТИ ЧТО ГОТОВИТ КИТАЙ СЕГОДНЯ?!!! ЛУЧШИЙ ОБЗОР РЫНКА НА СЕГОДНЯ 08.08.2016Г.

I. Фокус рынка:

В начале новой неделе в центре внимания участников рынков находятся вышедшие данные по торговому балансу Китая. В юанях был зафиксирован рост экспорта на 2,9%, что оказалось лучше ожиданий на уровне +2,3%, в то время как импорт сократился на 5,7%, тогда как ожидалось падение на 1,1%. Однако за счет ослабления юаня в долларовом эквиваленте в июле сократились и экспорт (-4,4%), и импорт (-12,5%), а так как темпы снижения последнего оказались больше, то общий профицит баланса вырос до $52,3 млрд. с $48,11 млрд., в то время как ожидалось сокращение показателя до $47,6 млрд.

Смешанные данные по китайскому торговому балансу оказали умеренное влияние на рыночные настроения, которые продолжают оставаться достаточно оптимистичными благодаря опубликованным в пятницу данным по рынку труда США, оказавшихся значительно лучше прогнозов. Сильные данные по занятости вернули участникам рынкам уверенность в силе американской экономики и повысили вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Основным событием начавшейся недели обещает стать заседание РБНЗ, итоги которого будут озвучены в ночь со среды на четверг. Средние прогнозы подразумевают сокращение учетной ставки новозеландским регулятором на 25 б.п. до уровня 2,00%. Важным запланированным событием недели также будут американские данные по розничным продажам, которые будут опубликованы в пятницу.

Сессия понедельника ввиду отсутствия запланированных публикаций макроэкономических отчетов высокой степени важности, скорее, всего, будет достаточно спокойной.

 

II. О чем говорят на рынке:

Ряд стран ОПЕК, включая Венесуэлу, Эквадор и Кувейт, хочет реанимировать идею о заморозке добычи нефти, сообщает WSJ со ссылкой на несколько источников. Предложение о заморозке добычи может быть сделана как странам ОПЕК, так и государствам, не входящим в картель. Переговоры о заморозке добычи нефти, которые проводились в Дохе в апреле, провалились из-за разногласий Ирана и Саудовской Аравии. Тогда Иран отказался присоединиться к инициативе заморозки добычи, поскольку хотел нарастить добычу нефти до уровня в 4,2 млн баррелей в сутки, который страна обеспечивала до введения санкций западных стран. Саудовская Аравия не стала присоединяться к инициативе без Ирана. На текущий момент добыча Ирана приближается к заявленным 4 млн баррелей в сутки.

 

Валютные резервы Китая в июле составили $3,201, незначительно сократившись по сравнению с 3,205 трлн месяцем ранее, сообщил Народный банк Китая. Данные регулятора в целом совпали с ожиданиями рынка после неожиданного роста в июне, который стал сюрпризом для инвесторов. Тенденция сокращения китайских валютных резервов - крупнейших в мире, проявилась в ноябре 2015 года на фоне озабоченности ослаблением юаня и утечкой капитала. Рост резервов восстановился в марте, когда опасения ослабли по мере появления признаков стабилизации экономического роста. Тем не менее в мае резервы КНР упали до самого низкого уровня за последние пять лет - $3,19 трлн.

 

Представитель Банка Англии Бен Бродбент заявил, что в текущем году будет голосовать за еще одно снижение процентных ставок в Великобритании. При этом он предупредил, что стимулирующие меры ЦБ и налогово-бюджетная политика правительства могут лишь в ограниченной степени оказать поддержку британской экономике после Брекзита. Бродбент сказал, что решение Британии выйти из ЕС могло снизить возможности британской экономики по созданию товаров и услуг. "После референдума мы убедились, что предложение в британской экономике существенно пострадает, - сказал он. - Причиной этому станут вероятные изменения в торговых отношениях между Великобританией и остальным миром. Для британской экономики эти изменения могут иметь значительные последствия". По мнению Банка Англии, неопределенные перспективы экономических отношений между Британией, ЕС, и другими странами мира, наверняка еще много лет будут оказывать негативное влияние на инвестиции в британскую экономику и темпы найма. В то же время неопределенность, судя по всему, замедляет рост ВВП Великобритании в краткосрочной перспективе, сказал Бродбент.

 

Результаты исследований, представленные Ассоциацией менеджеров по закупкам Канады и Школой бизнеса Ричарда Айви, показали: индекс деловой активности менеджеров заметно вырос по итогам июля, превысив оценки экспертов. Согласно отчету, июльский индекс деловой активности вырос до 57 по сравнению с 51,7 в предыдущем месяце. Аналитики ожидали, что показатель составит 50,9 пункта. Кроме того, стало известно, что суб-индекс занятости в июле вырос до 59,5 с 52,5, а суб-индекс запасов улучшился до 55,4 с 55,1. Суб-ндекс цен упал до 57,5 с 59,7, в то время как суб-индекс сроков доставки упал до 44,7 с 47,3. Нескорректированный индекс деловой активности менеджеров по закупкам составил в июле 49,4 пункта по сравнению с 54,7 пункта в июне.

 

Данные, опубликованные ФРС, показали, что потребительское кредитование в США в июне росло самыми низкими темпами за четыре года, в основном из-за уменьшения кредитов на покупку автомобилей и займов на образование. Потребительское кредитование с учетом коррекции на сезонные колебания в июне возросло на 12,32 млрд долларов США по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали увеличения показателя на 17,0 млрд долларов. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года показатель в июне с учетом коррекции на сезонные колебания повысился на 4,08%, что стало самым низким темпом роста показателя с июля 2012 года. Возобновляемые кредиты, в основном задолженность по кредитным картам, в июне увеличились на 9,7% после роста на 2,24% в мае. Задолженность по невозобновляемым кредитам, в том числе на обучение и покупку автомобилей, увеличилась в июне на 2,07%, что стало самым низким ростом с августа 2011 года.

 

Отчет нефтесервисной компании Baker Hughes показал: с 30 июля по 5 августа июля количество активных буровых установок по добыче нефти в США увеличилось до 381 единицы с 374 единицы, что примерно на 76% меньше рекордного значения, зафиксированного в октябре 2014 года (1609 единиц). Число установок по добыче газа сократилось до 81 единицы с 86 единиц. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) повысилось на 1 единицу до 464 единицы. Напомним, по итогам завершившейся 29 июля рабочей недели общее число буровых установок в США увеличилось на 1 единицу, или на 0,2%, до 463 единиц. Количество нефтяных буровых установок выросло на 3 единицы, или на 0,8%, - до 374 штук. Тем временем, число газодобывающих установок сократилось на 2 единицы, или 2,3%, и составило 86 единиц.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD умеренно выросла, снова поднявшись выше психологический отметки $1.1100. Эксперты отмечают, что сейчас доллар демонстрирует небольшую коррекцию после пятничного ралли, которое было вызвано публикацией ключевого отчета по рынку труда США. Последние данные по занятости оказались весьма благоприятными, что убедило инвесторов в стабильности экономики и вынудило их пересмотреть прогнозы касательно сроков ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают на то, что на рынке учитывается 15%-ная вероятность повышения ставок в сентябре и 43%-ная вероятность увеличения ставок в декабре. Так как сегодня экономический календарь небогат на события, динамика пары, скорее всего, будет зависеть от изменения тяги к риску. Позднее на этой неделе в центре внимания рынков будут находиться предварительные данные по росту ВВП Германии и еврозоны. Экономисты ожидают увеличения ВВП Германии во 2-м квартале по сравнению с предыдущим кварталом, но некоторого замедления темпов экономики страны после роста на 0,7% в 1-м квартале. ВВП еврозоны также, вероятно, вырастет, но более медленными темпами по сравнению с 1-м кварталом. Сильное сопротивление - $1.1233 (максимум 2 августа). Важная поддержка - $1.0951 (минимум 25 июля).

 

Пара GBP/USD демонстрирует небольшое повышение. Тем не менее, последние американские данные по занятости и готовность ЦБ Англии к агрессивному смягчению денежно-кредитной политики являются негативными факторами для фунта. Напомним, на прошлой неделе ЦБ Англии понизил процентную ставку до рекордно низкого уровня и увеличил объем покупки облигаций, чтобы смягчить негативное воздействие Брекзита. Руководители ЦБ также сигнализировали, что в этом году могут еще больше понизить ставку. В целом, последняя программа стимулирования говорит о сильной обеспокоенности чиновников по поводу перспектив экономики. Они заявили, что рост будет на 2,5% меньше, чем ожидалось до голосования, что отражает замедление не только в краткосрочной перспективе, но и более слабый рост из-за снижения инвестиций. Некоторые члены Комитета по денежно-кредитной политике выступили против отельных мер. Это отражает обеспокоенность, разделяемую некоторыми поддерживающими Брекзит депутатами, которые считают, что данные пока не стали основанием для столь агрессивных действий. Между тем, глава Банка Англии Карни отметил, что ЦБ способен на быстрые действия, и он уже продемонстрировал это. Важное сопротивление - $1.3370 (максимум 3 августа). Важная поддержка - $1.2971 (минимум 12 июля).

 

Пара AUD/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. На ход торгов по-прежнему влияют сигналы РБА о вероятности дальнейших понижений процентной ставки. РБА также заявил, что инфляция может оставаться ниже целевого уровня до конца 2018 года. По оценкам РБА, базовая инфляция будет составлять от 1,5% до 2,5% в конце 2018 года. В ближайшие годы инфляцию будут подавлять такие факторы как вялый рост заработной платы, слабость на рынке труда, снижение арендной платы, а также давление на розничные цены, говорится в заявлении. Резервный банк Австралии также прогнозирует рост экономики страны в диапазоне от 2,5% до 3,5% в 2016 году, после чего он ускорится примерно до 3%-4% в 2018 году. Напомним, во вторник РБА понизил ключевую процентную ставку на 0,25%, до рекордно низкого уровня 1,50%, заявив, что низкая инфляция и признаки слабости рынка труда дают пространство для такого шага. Ключевая процентная ставка РБА была снижена впервые с мая, и теперь финансовые рынки учитывают вероятность дальнейшего ее снижения до конца текущего года. Некоторые аналитики считают, что РБА вновь снизит ставку в ноябре, ограничив рост австралийского доллара. Сильное сопротивление - AUD0.7717 (максимум 3 мая). Важная поддержка - AUD0.7490 (минимум 2 августа).

 

Пара USD/JPY торгуется с незначительным повышением. Влияние на пару оказали протоколы последнего заседания Банка Японии, а также статистика по Японии. Итак, протоколы указали, что мнения руководителей ЦБ по поводу пределов смягчения денежно-кредитной политики разошлись. "Центральному банку следует отказаться от мнения, что денежно-кредитная политика имеет пределы и оказывает побочное воздействие", - сказал один из членов правления на прошедшем 28-29 июля заседании. По его словам, пределом объема покупки банком гособлигаций, если он и существует, может быть общий объем непогашенных облигаций. Вместе с тем, данные показали, что положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии в июне было самым значительным для этого месяца с 2010 года. За год оно выросло на 80,1%, до 974,4 млрд иен. Экспорт Китая в долларовом выражении в июле продолжал сокращаться на фоне вялого спроса на товары второй по величине экономики мира. По сравнению с июлем прошлого года экспорт уменьшился на 4,4% после сокращения на 4,8% в июне. Важное сопротивление – Y102.83 (максимум 2 августа). Сильная поддержка - Y100.67 (минимум 2 августа).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18543.53	+1.04%
S&P	2182.87	+0.86%
NASDAQ	5221.12	+1.06%
Nikkei	16637.52	+2.36%
Hang Seng	22416.19	+1.22%
CSI 300	3219.01	+0.43%
S&P/ASX	5538.30	+0.74%

 

Основные фондовые индексы США завершили пятничные торги с уверенным повышением, чему способствовали сильные показатели по рынку труда США. Между тем, по итогам торговой недели индекс DOW прибавил 0.60%, S&P вырос на 0.42%, а Nasdaq поднялся на 1.14% Аналитики отметили, что прирост рабочих мест в США был на достаточно высоком уровне, говорящем о стабильности экономической ситуации в США. Однако показатель был не настолько высок, чтобы спровоцировать возобновление страхов насчет повышения процентных ставок. Данные по рабочим местам вызывают повышенный интерес у членов Федеральной резервной системы при выработке дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Напомним, Министерство труда заявило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось в июле на 255 000 после роста на 292 000 в июне. Уровень безработицы остался на отметке 4,9%. Ожидалось, что число занятых вырастет на 180 000 в июле, а уровень безработицы снизится до 4,8%. Последнее увеличения найма оказалось достаточно для роста доли экономически активного населения до 62,8% в июле с 62,7% в июне. Тем временем, средний почасовой заработок в частном секторе увеличился на 8 центов по сравнению с июнем, до 35,69 доллара. В годовом выражении показатель вырос на 2,6%.

Азиатские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже растут на фоне подъема, зафиксированного в Нью-Йорке в прошлую пятницу и ослабление курса иены, что выгодно японским экспортерам. Фондовый рынок Китая также демонстрирует повышение, несмотря на последние данные. Администрация Народного банка Китая по валютным операциям сообщила, что в июле объем валютных резервов составил $3,20 трлн против $3,21 трлн в июне. Тем временем, Главное таможенное управление КНР заявило, что положительное сальдо внешней торговли Китая в июле составило $52,31 млрд, что оказалось выше прогноза $47,60 млрд и предыдущего значения ($48,10 млрд). Экспорт Китая в июле сократился на 4,4%, однако сокращение оказалось ниже чем июле, когда показатель снизился на 4,8%. Экономисты ожидали, что в июле экспорт снизится лишь на 3,6%. По мнению экспертов сокращение экспорта продолжается на фоне слабого спроса на товары из Китая. Импорта товаров и услуг в Китай также снизился в июле на 12,5%, что намного ниже предыдущего значения -8,4% и ожиданий (-7,0%).

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,59% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,05% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,67% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент сентябрьские фьючерсы котируются по $41.98 за баррель (+0.43%). Цены на нефть слабо растут на фоне сообщений о возможности проведении новых переговоров о заморозке уровня добычи странами-членами ОПЕК. В пятницу ряд СМИ сообщил, что картель на встрече в сентябре на Международном энергетическом форуме в Алжире может возобновить переговоры о заморозке уровня добычи. Дальнейшее повышение цен сдерживают пятничные данные американской нефтегазовой компании Baker Hughe. Отчет показал, что с 30 июля по 5 августа июля количество активных буровых установок по добыче нефти в США увеличилось до 381 единицы с 374 единицы, что примерно на 76% меньше рекордного значения, зафиксированного в октябре 2014 года (1609 единиц). Число установок по добыче газа сократилось до 81 единицы с 86 единиц. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) повысилось на 1 единицу до 464 единицы.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1341.60 (-0.21%). Драгметалл умеренно дешевеет, так как более позитивные, чем ожидалось, данные по занятости в США ослабили спрос на активы-убежища и усилили беспокойство относительно возможного повышения процентной ставки ФРС. Напомним, более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований.