Отрицательные ставки заставляют центральные банки идти на существенные риски − FT
Снижение процентных ставок европейским и японским центральными банками давит на прибыль многих мировых центральных банков, а это важный источник доходов, используемый для покрытия издержек и для обеспечения финансовых министерств прибылью. Об этом пишет газета Financial Times.
Опрос управляющих резервами 77 центральных банков в прошлом августе показал, что большинство из них были вынуждены поменять свои стратегии управления портфелями, включая шаги по покупке более рисковых активов.
«Центральным банкам необходимо сохранять капитал, таким образом, инвестирование в ценные бумаги, которые приводит их к убыткам – контрпродуктивное мероприятие, – комментирует Кристиан Дезеглиз, управляющий директор HSBC. – Им необходимо действовать более агрессивно, чтобы получить доходность, и в некоторых случаях приходится идти на более существенные риски».
Центральные банки не только устанавливают процентные ставки и печатают наличные, они также выступают одними из крупнейших инвесторов. Общий объем активов под управлением ЦБ составлял $10,9 трлн по состоянию на конец прошлого года (данные МВФ).
ЕЦБ и Банк Японии ввели отрицательные процентные ставки для борьбы с дефляцией и для стимулирования экономического роста. Тем не менее, сочетание из отрицательных процентных ставок и количественного смягчения (QE) c массовыми закупками облигаций центральными банками повлияли на снижение доходности финансовых активов, отмечает Financial Times.
Некоторые виды гособлигаций и высокоуровнего корпоративного долга сейчас торгуются с отрицательной доходностью, что значит, что инвесторы, удерживающие долги до истечение срока, теряют деньги. Центральные банки удерживают резервы для стабилизации стоимости своих валют, вмешиваясь путем покупки и продажи активов для сдерживания волатильности на валютных рынках.
