ВНИМАНИЕ!!! НЕ ПРОПУСТИТЕ САМЫЕ СКАНДАЛЬНЫЕ НОВОСТИ РЫНКА ФОРЕКС!!! ЛУЧШАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 12.04.2016Г.

I. Фокус рынка:

Сессия вторника началась ростом курса австралийского доллара, что было обусловлено публикацией достаточно сильных данных по настроениям в деловых кругах Австралии от NAB. В остальном азиатская сессия прошла достаточно спокойно: американский доллар оставался под давлением, рынки были сфокусированы на встрече стран производителей нефти, которая должна состояться 17 апреля в Дохе.

Ключевой вопрос встречи в Дохе – заморозка объемов добычи нефть, о чем в середине февраля договорились Россия, Саудовская Аравия, Венесуэла и Катар. Исход ожидаемого заседания спрогнозировать крайне сложно; более того, пока нет уверенности в том, состоится ли оно вообще. На рынке сейчас очень много спекуляций на тему встречи в Дохе. Многие, и не безосновательно, крайне пессимистично оценивают возможность достижения договоренности относительно заморозки добычи. Некоторые говорят о том, что Иран может обрушить цены на нефть после заседания. Также встречаются мнения о том, что встреча в Дохе разрушит блок ОПЕК. С приближением встречи в Дохе волатильность нефтяных котировок будет только повышаться. Дальнейшие перспективы цен на нефть, а вместе с ними во много и перспективы фондового рынка будут зависеть от способности стран-производителей достигнуть компромисса.

Сегодняшняя сессия не будет перенасыщенной макроэкономическими отчетами. Волатильность торгов на рынке может повысить публикация британских инфляционных показателей. В последние месяцы ситуация с инфляцией в Великобритании остается достаточно неоднозначной: темпы роста базового значения индекса потребительских цен в годовом исчислении остаются стабильно выше 1%, но не демонстрируют какого-либо ускорения, в то время как темпы роста основного показателя в годовом исчислении в последние три месяца улучшилось от -0,1% до 0,3%. В текущих условиях улучшение инфляционных показателей навряд ли может стать причиной сильного длительного роста фунта, так как для стерлинга сейчас основным фактором влияния является приближающийся референдум по вопросу выхода Великобритании из состава ЕС, намеченный на 23 июня. Отслеживая британские инфляционные данные, также стоит учитывать, что одновременно публикуется очень много инфляционных показателей, поэтому первичная реакция фунта может быть не совсем однозначной.

II. О чем говорят на рынке:

Эксперты из Международного валютного фонда заявили, что отрицательные процентные ставки помогли увеличить спрос и поддержать цены на стабильном уровне, дополняя традиционное денежно-кредитное стимулирование. "В основном процентные ставки снизились, в то время как рост кредитования в еврозоне также ускорился после решения Европейского центрального банка ввести отрицательные ставки. Более низкие массовые безрисковые ставки, как правило, заставляют инвесторов уходить из государственных ценных бумаг с низким доходом в более рискованные активы, такие как акции, корпоративные облигации или недвижимость", - сказали эксперты МВФ. «Кроме того, более низкие процентные ставки сократили стоимость заимствований для крупных корпораций, которые могут непосредственно вкладывать в коммерческие бумаги и рынки корпоративных облигаций», - говорится в докладе. Нетрадиционные меры также вызывают обеспокоенность по поводу прибыльности коммерческих банков. Авторы признали эти риски.

Экономика Китая показывает признаки восстановления, но понижательное давление сохраняется, заявил премьер Госсовета КНР Ли Кэцян. Премьер отметил рост внутреннего спроса и необходимость в структурной перестройке экономики. Правительство ускорит реформы при сохранении экономического роста в разумных пределах, добавил чиновник. На этой неделе в Китае ожидается публикация ряда ключевых данных, в том числе по темпам экономического роста в 1-м квартале. Ранее стало известно, что потребительские товары в КНР подорожали в марте на 2,3% в годовом исчислении. Экономический рост Китая замедлился до 6,8% в четвертом квартале 2015 года, что является самым слабым показателем со времен финансового кризиса 2008 года.

Глава ФРБ Далласа Роберт Каплан заявил о том, что он бы поддержал повышение ключевой процентной ставки на июньском заседании, если ВВП, занятость и другие индикаторы будут достаточно сильны. Каплан отметил, что в последнее время экономические данные посылали неоднозначные сигналы. В качестве примера он привел слабость ВВР и силу данных по занятости за март. По словам Каплана, он хотел бы увидеть исчезновение этих противоречий, прежде чем принимать решение о подходящем сроке повышения ставки. В этом году он не имеет права голосовать на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке. Каплан отметил, что не стал бы выступать за изменение политики на заседании, которое состоится 26-27 апреля, потому что пока сложно сказать, насколько устойчивой окажется слабость, которую демонстрировали экономические данные за 1-й квартал.

Министр энергетики Алжира Салах Кебри заявил, что главной целью встречи стран-производителей нефти в Дохе 17 апреле является заморозка уровня добычи на уровне января. Эта встреча будет крайне важной, поскольку ограничение добычи обеспечит постепенное восстановление цен на нефть, - отметил он. "Производители нефти не хотят сокращать добычу, - сказал Кебри. - Мы уже просили снизить производство, но некоторые страны отказались, включая государства, не входящие в ОПЕК, и в особенности Россия".

Экономический рост в Германии будет продолжаться, но более медленными темпами, так как улучшение на внутреннем фронте компенсируется слабостью внешней среды. Об этом говорилось в сообщении Министерства экономики страны. В своем ежемесячном отчете за апрель, Министерство заявило, что экономический рост набирал обороты в начале года. Хотя внутренние факторы, поддерживающие экономический рост, улучшились, внешняя среда оказывает давление. Экспортные перспективы также, вероятно, останутся подавленными, говорится в докладе. Занятость в секторе услуг значительно возросла, а сектор обрабатывающей промышленности зафиксировал заметное увеличение объема выпуска продукции. Спрос на рабочую силу остается высоким, и приток беженцев, скорее всего, вызовет лишь умеренное влияние на рынок труда, говорится в сообщении министерства. Стабильный рост занятости и доходов в сочетании со стабильными ценами дали толчок расходам домохозяйств. Кроме того, продолжающийся приток беженцев, как ожидается, приведет к заметному увеличению государственных расходов и даст мощный импульс строительству.

Результаты исследований Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) показали, что темпы роста в основных странах с развитой экономикой ослабли в феврале. Согласно данным, ежемесячный ведущий экономический показатель, который предназначен для выявления поворотных точек в мировой экономике, опустится в феврале до 99,6 пункта по сравнению с 99,7 пункта в предыдущем месяце. Индекс для экономики еврозоны остался на уровне 100,5 пункта, индикатор для Франции также не изменился (100,9 пункта), в то время как показатель для Италии вырос до отметки 100,8 пункта с 100,7 пункта. Индекс для США снизился до 98,9 с 99,0 в январе, в то время как показатель для Великобритании упал до 99,1 с 99,2. Между тем, индикатор для Германии опустился до 99,7 с 99,8, а показатель для Китая остался на уровне 98,4. Индекс для Бразилии остался на отметке 97,7, в то время как показатель для Россия стабилизировался на уровне 98,2.

Отчет от ФРБ Нью-Йорка показал, что инфляционные ожидания в США снизились в марте после роста в феврале. В ФРС-Нью-Йорк сообщили, что в марте потребители ожидали инфляции через один год на уровне 2,5%, в то время как в феврале – на уровне 2,7%. Уровень ожидаемой через три года инфляции в марте упал до 2,5% после 2,62% в феврале. Снижение инфляционных ожиданий наблюдалось на протяжении двух последних лет, однако рост в феврале позволял надеяться на достижение дна. Центральный банк уже три с половиной года не может достичь целевого уровня инфляции в 2% отчасти из-за низких цен на нефть. Инфляционные ожидания являются одним из главных поводов для беспокойства для руководителей ФРС, поскольку, по их мнению, стимулируют реальную инфляцию. Падение ожиданий может говорить о том, что инфляция останется на низком уровне.

Министр финансов Японии Таро Асо отметил, что ведущие мировые экономики считают приемлемым принятие мер против "односторонних, спекулятивных" колебаний валютных курсов. "Как мы и говорили, если ситуацию того требует, мы будем принимать необходимые меры против односторонних, спекулятивных колебаний" курса иены, сказал Асо. "Я полагаю, что такого рода шаги считаются приемлемыми в рамках соглашения Большой двадцатки", - отметил он. Министры финансов и главы центральных банков Большой двадцатки соберутся на этой неделе в Вашингтоне, чтобы обсудить способы борьбы со слабостью, поразившей мировой экономический рост. США и Европа ранее обозначили свое неприятие вербальных и реальных валютных интервенций со стороны Японии, заставив трейдеров сомневаться в том, что Токио решится напрямую вмешаться в развитие ситуации на рынке с целью понижения курса иены. Последний раз японские власти принимали такие меры в 2011 году.

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии, ожидая значимого драйвера. Экономический календарь на сегодня не богат на события: США опубликует индекс цен на импорт за март и заявит об изменении сальдо федерального бюджета за март. Эксперты отмечают, что на динамику пары продолжат влиять технические факторы и изменение тяги к риску. Доллар традиционно укрепляется на фоне притока средств к активам-убежищам. Однако уменьшение склонности к риску также может стимулировать рост евро. В настоящее время более дешевый евро используется как заемная валюта. Инвесторы также продолжат анализировать заявления главы ФРБ Далласа Каплана. Он отметил, что поддержал бы повышение процентной ставки на июньском заседании, если ВВП, занятость и другие индикаторы будут достаточно сильны. Каплан отметил, что в последнее время экономические данные посылали неоднозначные сигналы. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают лишь на 2%-ную вероятность повышения ставок в апреле и 17%-ную вероятность в июне. Сильное сопротивление - $1.1453 (максимум 7 апреля). Поддержка - $1.1325 (минимум 6 апреля).

Пара GBP/USD торгуется почти без изменений. Сегодня в фокусе будут находиться данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей Великобритании. Данные по инфляции являются важными, так как темпы роста цен в марте, вероятно, оставались почти без изменений, но в ближайшие месяцы, по ожиданиям, ИПЦ может начать рост и выйти на положительную территорию. Влияние на британскую валюту также будут оказывать новости, связанные с "Брекзитом", а также изменение тяги к риску. Между тем, на этой неделе состоится заседание Банка Англии по процентной ставке, которое, вероятно, не приведет к изменению политики. Экономисты считают, что Банк Англии ограничен в своих действиях в связи с риском выхода Великобритании из еврозоны. Результаты опроса Reuters показали, что если в ходе референдума 23 июня большинство британцев проголосуют за выход из ЕС, национальная валюта может обвалится на 7 процентов. Однако, итоги исследований также указали, что если страна останется в составе ЕС, курс фунта может вырасти на 4 процента против доллара сразу же после референдума. Важное сопротивление - $1.4320 (максимум 4 апреля). Важная поддержка - $1.4005 (минимум 6 апреля).

Пара AUD/USD заметно выросла, приблизившись до максимума 4 апреля. Поддержку паре оказали сильные данные по индексу настроений в деловых кругах от NAB, которые ставят под сомнение вероятность снижение ставки РБА. Как стало известно, в марте индекс составил 6 пунктов, что выше предыдущего значения 3. Индекс условий в деловых кругах достиг восьмилетнего максиму на уровне 12 против 8 в феврале. Все три компонента условий ведения бизнеса - торговля, прибыль и занятость продемонстрировали большой скачок с 1 до 5. Очень сильный отчет NAB убедительно свидетельствует о том, что восстановление не было сорвано волатильностью финансового рынка и эскалацией глобальных экономических проблем в начале года. В то время как сектор услуг по-прежнему является основным фактором восстановления, сегодняшний отчет показывает, что улучшения могут стать более широкомасштабными во всех отраслях экономики - в частности, в строительстве и производстве. Позднее на этой неделе ожидается ряд других важных экономических данных из Китая, а также данные по рынку труда Австралии за март, которые, согласно прогнозам, продемонстрируют значительный рост рабочих мест. Сильное сопротивление - AUD0.7720 (максимум 31 марта). Важная поддержка - AUD0.7474 (минимум 24 марта).

Пара USD/JPY умеренно выросла, вернувшись до вчерашнего максимума, чему способствовала вербальная интервенция министра финансов Японии Таро Асо, направленная на сдерживание роста национальной валюты. Напомним, сильная иена негативно влияет на экспорт Японии, так как произведенные в стране товары становятся более дорогими для покупателей за рубежом. Кроме того, укрепление валюты может подорвать усилия властей по стимулированию роста экономики. Асо выразил мнение, что Большая двадцатка позволяет своим членам предпринимать необходимые шаги против односторонних, спекулятивных колебаний валютных курсов. В то же время паре не удается возобновить уверенный восходящий тренд, так как инвесторы продают ее при росте.  Также сегодня Банк Японии сообщил , что банковское кредитование в марте выросло на 2,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 2,2% в феврале и на 2,3% в январе. В то же время депозиты продолжили увеличиваться уверенными темпами, так как частные лица и компании не находят более удачного применения своим средствам. Вышедшие данные показали, что рост кредитования замедлился, несмотря на политику отрицательных процентных ставок, которую проводит Банк Японии. Эта мера была призвана ускорить кредитование, обеспечивая более выгодные условия для заемщиков. Ближайшее сопротивление – Y110.63 (максимум 6 апреля). Важная поддержка - Y107.00 (психологический уровень).

Фондовый рынок

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, что было связано с подготовкой инвесторов к началу сезона корпоративной отчетности. Между тем, вчера цены на нефть WTI впервые за две недели достигли отметки 40 долларов за баррель, при этом Brent превысила отметку в 43 доллара за баррель впервые с начала года. Аналитики прогнозируют, что прибыль компаний в составе S&P 500 опустилась примерно на 8,5% в сравнении с прошлым годом, при этом наиболее тяжелая ситуация могла сложиться в энергетическом секторе. В начале года аналитики ожидали сохранения стабильных прибылей. На этой неделе свои отчеты начнут публиковать банки США. Их акции оказались под давлением, так как низкие процентные ставки негативно отражались на прибыли, а резкое падение цен на сырьевые товары в начале года повысило опасения относительно уязвимости кредиторов в связи с кредитами, выданными предприятиям добывающего сектора.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже выросли на фоне небольшого снижения курса японской валюты по отношению к доллару. Укрепление иены почти на 10% с начала года оказывает негативное влияние на ситуацию на бирже. Вместе с тем, эксперты считают, что правительство Японии, скорее всего, не пойдет на следующий шаг по смягчению денежной политики. Министр финансов Японии Таро Асо сегодня, в ходе пресс- конференции, ужесточил тон заявления относительно роста иены. Он отметил, что ведущие мировые экономики считают приемлемым принятие мер против "односторонних, спекулятивных" колебаний валютных курсов. "Как мы и говорили, если ситуацию того требует, мы будем принимать необходимые меры против односторонних, спекулятивных колебаний" курса иены, сказал Асо.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,74% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,11% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,40% (+3 б.п.).

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент майские фьючерсы котируются по $40.14 за баррель (-0.55%). Цены на нефть снижаются в рамках коррекции после заметного роста накануне. Давление на котировки также оказывают сомнения участников рынка, что предстоящая встреча нефтедобывающих стран для обсуждения вопроса заморозки объемов добычи этого сырья сможет поддержать его стоимость. Встреча стран-членов ОПЕК и стран, не входящих в организацию, для обсуждения договоренности о заморозке добычи пройдет 17 апреля в столице Катара Дохе. Аналитики также ждут публикации еженедельной статистики об уровне запасов топлива на рынке США. Согласно прогнозам, запасы выросли на прошлой неделе на 1 млн баррелей.

На текущий момент цены на золото котируются по $1254.20 (-0.27%). Драгметалл немного дешевеет после вчерашнего роста почти на $20, так как слабые экономические данные и неопределенность в отношении денежно-кредитной политики США способствовали неприятию риска и росту аппетита инвесторов к слиткам и другим традиционным активам-убежищам. Более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок. По мнению экспертов Thomson Reuters GFMS, повышение цен на золото, которое наблюдается в последнее время, может продлиться не слишком долго. По их оценке, существует вероятность падения цены ниже $1200 за унцию в ближайшие месяцы.