Не пропустите лучшую аналитику рынка форекс на сегодня 02.03.2016г.

I. Фокус рынка:

Среда началась с публикации лучших, чем ожидалось, данных по ВВП Австралии. Согласно информации Национального статистического бюро Австралии, ВВП страны в четвертом квартале вырос на 0,6% кв/кв и на 3,0% г/г. Средние прогнозы подразумевали рост на 0,5% и 2,7% соответственно. Кроме того, в сторону повышения были пересмотрены также данные за предыдущий квартал.

В фокусе инвесторов остается процесс отбора кандидатов на пост президента США. По итогам прошедших вчера праймериз в 11 американских штатах (супервторник) победу одержали миллиардер Дональд Трамп, борющийся за статус кандидата в президенты США от Республиканской партии, и претендующая на выдвижение от демократов экс-госсекретарь Хиллари Клинтон. Считается, что результаты «супервторника» предопределяют исход выдвижения кандидатов. Поэтому с большой долей вероятности можно ожидать, что по итогам съезда Республиканской единым кандидатом в президенты выберут Трампа, а демократы - Клинтон.

Внимание рынков смещается в сторону данных по рынку труда США, которые будут опубликованы в пятницу. Сегодня будут опубликованы данные по занятости от ADP, которые могут существенно повлиять на ожидания по пятничному отчету. Средние прогнозы подразумевают некоторое ухудшение данных от ADP в феврале  по сравнению с январем.

Важным событием сегодняшнего дня также будет публикация отчета ФРС «Бежевая книга», подготовленного к мартовскому заседанию FOMC. Отчет выйдет в 19:00 GMT. Пока рынки не очень верят в то, что ФРС  на заседании в марте повысит ставки. На текущий момент фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность подобного исхода мартовского заседания FOMC в 6%.

 

II. О чем говорят на рынке:

Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service снизило прогноз по кредитному рейтингу КНР со "стабильного" до "негативного", говорится в сообщении агентства. Moody's указало на возросшие риски, связанные с увеличивающимся уровнем госдолга, а также своевременным проведением реформ. Агентство подтвердило долгосрочный рейтинг Китая на высоком уровне "Aa3", но предупредило о возможности его понижения в будущем в случае отсутствия реформ, необходимых для поддержания устойчивых темпов роста, а также высокой кредитоспособности государства. По данным Moody's, госдолг КНР возрос до 40,6% ВВП с 32,5% в 2012 г., может увеличится до 43% к 2017 г. Валютные резервы страны снизились за последние полтора года на $762 млрд. Без вызывающих доверие и эффективных реформ рост экономики Китая может замедлится более заметно, считают эксперты агентства.

 

США, Китай, Бразилия и Индия продолжат увеличивать размер мирового госдолга в 2016 году, несмотря на небольшое сокращение ежегодных заимствований некоторыми странами по сравнению с прошлым годом, сообщило агентство Standard and Poor's. Агентство заявило, что размер мирового госдолга должен увеличиться на 2 процента до $42,4 триллиона, так как ожидается, что новые заимствования в размере $6,7 триллиона будут превосходить сумму выплаченных долгов. Размер заимствований США, как ожидается, вырастет на 8 процентов, или $163 миллиарда, в годовом выражении, в то время как Китай займет на 18 процентов больше, или $51 миллиард. Рост заимствований в Китае и таких странах, как Бразилия и Индия, приведёт к увеличению объёма заимствований развивающихся рынков в годовом выражении на 9,4 процента, или $587 миллиарда. В результате к концу 2016 года общая сумма задолженности развивающихся рынков составит $6,8 триллиона. Согласно прогнозам агентства, заимствования еврозоны снизятся на 6 процентов, хотя общий объём задолженности будет превышать 7 триллионов евро.

 

Европейский центральный банк на следующей неделе пересмотрит свои меры стимулирования экономики на фоне повышенных экономических рисков и инфляции, не оправдавшей ожидания. Такое заявление сделал президент ЕЦБ Марио Драги, подчеркнув готовность банка при необходимости использовать все средства для того, чтобы обеспечить рост цен в еврозоне. Драги сообщил, что в рамках очередного заседания 9-10 марта ЕЦБ намеревается произвести "пересмотр и переоценку" своей программы количественного смягчения. При пересмотре мер стимулирования "должны учитываться повышенные понижательные риски для перспектив экономики (еврозоны) на фоне повышенной неопределенности в отношении развивающихся экономик, волатильности финансовых и сырьевых рынков, а также геополитических рисков", - написал Драги. - Ввиду влияния вышеуказанных факторов инфляция в еврозоне по-прежнему не оправдывает ожиданий". В случае, если ЕЦБ решит действовать, в распоряжении центрального банка есть "разнообразные инструменты" и "нет никаких ограничений по их применению в рамках мандата для достижения поставленной цели", сообщил Драги.

 

Пересмотренные данные Markit показали, что активность в производственном секторе США в феврале замедлилась, однако несколько менее значительно, что ожидалось. Условия в данном сегменте экономики, тем не менее, остались неблагоприятными, поскольку компаниям пришлось ограничивать свои расходы, откладывать на потом заказы и снижать темпы найма новых сотрудников. Индекс PMI для производственного сектора США в феврале снизился до 51,3 против предварительного значения 51 и окончательного значения 52,4 в январе. Экономисты ожидали роста индекса до 51,0. Доверие компаний к экономике снизилось, в результате чего они стали откладывать расходы на потом, а производители отметили снижение темпов роста новых заказов до одного из самых низких уровней за примерно три года. В ответ производители ограничили объемы производства, которые достигли 28-месячного минимума, и замедлили темпы найма работников до самого низкого уровня за пять месяцев. Некоторые респонденты в качестве негативных факторов указали падение спроса со стороны компаний энергетического сектора,  а также ограниченный спрос на американский экспорт.

 

Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс деловой активности в производственном секторе США в феврале повысился до 49,5 пункта по сравнению с 48,2 пункта месяцем ранее. Аналитики прогнозировали повышение индекса всего до 48,5 пункта. Февральское значение является максимальным с сентября прошлого года. До этого он опускался на протяжении четырех месяцев, что произошло впервые с середины 2009 года. "Похоже, производственному сектору предстоит ухабистая дорога в ближайшей перспективе", - полагает главный экономист Raymond James Finfncial Inc. Скот Браун. Хотя потребительский спрос остается в хорошей форме". Индикатор, отслеживающий поступление новых заказов в США, в феврале остался на отметке 51,5 пункта - это самый высокий показатель с августа, производственный подындекс достиг рекорда за полгода - 52,8 пункта против 50,2 пункта в январе. Индикатор занятости поднялся до 48,5 пункта с 45,9 пункта.

 

В США расходы на строительство выросли в январе до самого высокого уровня с 2007 года, став последним признаком того, что экономика восстановила импульс после замедления в четвертом квартале. Расходы на строительство увеличились на 1,5 процента до $1,14 трлн, это самый высокий уровень с октября 2007 года, так как частные и государственные расходы выросли, говорится в сообщении Министерства торговли. Изменение следует за пересмотренным в сторону увеличения ростом на 0,6 процента в декабре (ранее сообщалось об +0,1 процента). Экономисты прогнозировали, что расходы вырастут на 0,4 процента в январе. Строительные расходы выросли на 10,4 процента по сравнению с прошлым годом. Отчет добавляет признаков к оптимистичным данным о потребительских расходах, рынке труда, промышленном производстве и заказам на товары длительного пользования, предполагая, что экономический рост поднялся в начале первого квартала после замедления до 1,0 процента годовых в течение последних трех месяцев 2015 года. Оценки роста ВВП в первом квартале в настоящее время достигают 2,7 процента, но сильный отчет о расходах на строительство может побудить экономистов повысить свои прогнозы.

 

В течение последних трех месяцев 2015 года рост экономики Австралии составил 3 процента в годовом исчислении, что значительно выше ожиданий аналитиков. В квартальном исчислении валовой внутренний продукт Австралии вырос на 0,6 процента, то есть медленнее, чем в третьем квартале (0,9 процента), но выше прогнозов роста на 0,4 процента. Доклад по ВВП подкрепляет решение Резервного банка Австралии сохранить процентные ставки на рекордно низком уровне в 2 процента. «Наши опасения растут. Прежде всего, данные по росту ВВП, вероятно, лучше реальной динамики экономики. Когда вы смотрите на падение цен на сырьевые товары и слабый рост доходов, вы получаете более мрачную картину», - говорит Эндрю Тисехурст, эксперт Nomura.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии. Аналитики отмечают, что есть причины ожидать снижения пары в краткосрочной перспективе, но технический барьер пока может оказывать поддержку евро. Пара может ослабнуть ввиду того, что евро, как заемная валюта, обычно падает с усилением склонности инвесторов к риску. Вчера фондовые индексы США выросли на фоне более позитивных, чем ожидалось, экономических данных США, что толкает азиатские фондовые индексы вверх. Улучшение данных по продажам автомобилей и расходам на строительство наряду с ростом индекса PMI для производственной сферы в США повысило настроения инвесторов. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к данным по занятости от ADP. Ожидается. что число занятых выросло на 190 тыс. в феврале по сравнению с +205 тыс. в январе. Важным событием дня также будет публикация отчета ФРС «Бежевая книга», подготовленного к мартовскому заседанию FOMC. Главным событием недели станет отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, который выйдет в пятницу. Признаки замедления роста экономики США могут обусловить пересмотр ожиданий касательно повышения ставки ФРС. Напомним, следующее заседание FOMC пройдет 15-16 марта. Рынок в среднем оценивает шансы на повышение ставки в марте в 6%. Сильное сопротивление - $1.1068 (максимум 26 февраля). Поддержка - $1.0809 (минимум 29 января).

 

Пара GBP/USD демонстрирует небольшое повышение. Аналитики отмечают, что фунт получает поддержку на фоне восстановления тяги к риску. Давления на настроения инвесторов продолжают оказывать опасения касательно выхода Британии из ЕС. Рынки также ждут публикации индекса деловой активности в строительном секторе. Экономисты полагают, что данные будут свидетельствовать о некотором улучшении ситуации в экономике Великобритании. В настоящее время инвесторы внимательно наблюдают за данными, чтобы понять, в какой степени нестабильность рынков отражает снижение реальной экономической активности. Кроме того, сегодня с речью выступят член Комитета по денежной политике Банка Англии Б. Броадбент и заместитель главы Банка Англии по финансовой стабильности Джона Канлиффа. Их комментарии могут пролить свет на то, как ЦБ оценивает текущую экономическую ситуацию, а также стоит ли ждать повышение ставки в этом году. Важное сопротивление - $1.4394 (максимум 18 февраля). Важная поддержка - $1.3800 (психологический уровень).

 

Пара AUD/USD резко выросла, приблизившись до максимума 26 февраля. Поддержку валюте оказали данные по ВВП Австралии, которые показали, что экономика страны выросла в 4-м квартале максимальными темпами почти за два года. ВВП вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 3,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экономисты ожидали, что ВВП в 4-м квартале вырастет на 0,5% и на 2,6% соответственно. Резкое падение австралийского доллара в 2015 году и переориентация экономики в сторону таких секторов, как туризм и здравоохранение, поддерживают экономический рост. В тоже время в восточных регионах продолжается бум в сфере жилищного строительства, так как низкие процентные ставки и улучшение ситуации с занятостью поддерживают строительство новых домов. На фоне этого отчета финансовые рынки быстро пересмотрели свои оценки касательно сроков понижения процентных ставок в Австралии. Сейчас фьючерсные рынки предполагают, что ставки останутся без изменений до августа. По мнению экономистов, экономика страны закончила 2015 год в хорошем состоянии, но сокращение инвестиций в горнодобывающую промышленность и замедление жилищного строительства рано или поздно обусловят понижение ставок. Сильное сопротивление - AUD0.7300 (психологический уровень). Важная поддержка - AUD0.7063 (минимум 12 февраля).

 

Пара USD/JPY умеренно выросла, достигнув максимума 17 февраля. Склонность инвесторов к риску значительно возросла, но еще рано говорить об оптимистических настроениях на рынке. По всей видимости, инвесторы начали уменьшать объем позиций, открытых в условиях отсутствия склонности к риску. Аналитики отмечают, что учитывая сильное техническое сопротивление в районе Y115, инвесторы, вероятно, будут ждать выхода данных (таких как данные США по занятости, публикация которых состоится в пятницу), а не увеличивать объемы покупок. Также инвесторы постепенно переключат свое внимание на заседания по денежной кредитной политике ЕЦБ, Банка Японии и ФРС, которые состоятся в следующем месяце. Ближайшее сопротивление – Y114.89 (максимум 16 февраля). Важная поддержка - Y110.97 (минимум 11 февраля).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	1,978.35	+2.39%
NASDAQ	4,689.6	+2.89%
Dow	16,865.08	+2.11%
Nikkei	16,746.55	+4.11%
Hang Seng	20,020.36	+3.16%
S&P/ASX	5,021.23	+2.01%
Shanghai	2,846.51	+4.15%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением, чему способствовало подорожание нефти и сильная статистика по активности в промышленном секторе США. Цены на нефть достигли во вторник максимума за последние 8 недель на фоне надежд инвесторов на введение дополнительных мер стимулирования экономик мировыми ЦБ. Тем временем, индекс деловой активности в промышленности США от ISM в феврале вырос до 49,5 с январских 48,2. Хотя показатель все еще находится ниже психологически важной отметки в 50 пунктов, его уровень превзошел прогнозы аналитиков, которые ожидали роста индикатора до 48,5. Также окончательные данные, представленные Markit Economics, показали, что с учетом сезонных колебаний производственный индекс PMI снизился в феврале до 51,3 пункта по сравнению с 52,4 пункта в январе. Последнее значение оказалось выше предварительной оценки и прогнозов экспертов 51,0 пункта, однако, это был второй самый низкий показатель с октября 2012 года. Вместе с тем, в США расходы на строительство выросли в январе до самого высокого уровня с 2007 года, став последним показателем того, что экономика восстановила импульс после замедления в четвертом квартале. Расходы на строительство увеличились на 1,5% до $1,14 трлн, это самый высокий уровень с октября 2007 года, так как частные и государственные расходы выросли.

Азиатские фондовые индексы торгуются в плюсе. Азиатские акции выросли до двухмесячных максимумов, поскольку рост цен на нефть и положительные экономические данные из Австралии и США успокоили опасения по поводу замедления роста мировой экономики. Котировки также растут на фоне ослабления иены  Китайский рынок растет вторую сессию подряд на ожиданиях дальнейших мер властей по стимулированию экономики. В понедельник стало известно, что Народный банк Китая принял решение о снижении нормативов резервных требований для банков на 0,5 процентного пункта, чтобы сдержать замедление экономического роста. Общая норма резервирования для всех банков уменьшена с 17,5% до 17%. Решение вступило в силу 1 марта. В КНР 5 марта стартует ежегодная сессия Всекитайского собрания народных представителей, в ходе которой будет подписан новый экономический план на следующие 5 лет.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,84% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,15% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,40% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $34.20 за баррель (-0.58%). Нефть немного дешевеет на фоне данных о значительном росте запасов сырья, которые обнародовал Американский институт нефти (API). По оценкам API, запасы выросли за отчетную неделю на 9,9 миллиона баррелей. Это значительно выше показателя в 2,6 миллиона баррелей, который прогнозировали аналитики. Запасы на терминале в Кушинге выросли на 1,8 миллиона баррелей, а запасы бензина — сократились на 2,2 миллиона баррелей против прогноза роста в 1,1 миллиона баррелей, пишет агентство. Запасы дистиллятов выросли, по данным API, на 2,7 миллиона баррелей, а эксперты, напротив, ожидали сокращения показателя на 1,2 миллиона баррелей. Некоторые трейдеры готовятся к тому, что данные от Минэнерго США, которые будут обнародованы позднее в среду, также покажут значительный рост запасов. Ожидается, что запасы увеличились на 3,5 млн. баррелей.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1225.80 (-0.50%). Цены на драгметалл снижаются на фоне укрепления американской валюты после публикации позитивных данных от американского Института управления поставками. Данные усилили надежды инвесторов на повышение процентной ставки американского Центробанка в ближайшей перспективе, что оказывает поддержку доллару. Его укрепление делает покупку золота дороже для инвесторов, владеющих иностранной валютой. Цены на золото, которое считается активом-убежищем, обычно падают на фоне роста рискованных активов, более тесно связанных с экономическими условиями. Золото в этом году демонстрирует восстановление, подорожав примерно на 16% ввиду опасений по поводу мирового экономического роста.