I. Фокус рынка:
Новая неделя началась с разнонаправленной динамики фондовых индексов в Азии. Инвесторов продолжает беспокоить волатильность цен на нефть, экономическая ситуация в Китае и общее нестабильное состояние мировой экономики.
Сессия понедельника будет достаточно сильно насыщена макроэкономическими данными и событиями, основными с которых будет статистика по личным доходам/расходам потребителей в США и сопутствующий ей отчет по индексу цен расходов на личное потребление – основному показателю инфляции для ФРС, а также выступление главы ЕЦБ Марио Драги в 16:00 GMT. Американские данные выйдут в 13:30 GMT. Средние прогнозы подразумевают незначительное ослабление показателей по личным доходам/расходам и незначительное улучшение показателя инфляции.
Драги будет представлять перед Европарламентом годовой отчет ЕЦБ. Ожидается, что в своем выступлении он затронет вопросы, связанные с денежно-кредитной политикой и перспективами инфляции, что может оказать существенное влияние на динамику евро.
На фондовом рынке инвесторы продолжат следить за квартальными отчетами компаний. Сегодня в центре внимания участников рынков будут находиться акции Alphabet (GOOG) – до реорганизации Google. Компания опубликует свой квартальный отчет после завершения сегодняшней сессии на основных фондовых площадках США. Средние прогноз: EPS $8.09, выручка $20.76 млрд.
II. О чем говорят на рынке:
• Президент США Барак Обама подписал проект бюджета США на $1,1 триллиона. Как сообщает Белый дом, в бюджет США на 2016 год включены такие важные документы как снятие запрета на экспорт сырой нефти из США, а также налоговые послабления на $680 миллиардов. Обама намерен обсудить проект бюджета с республиканскими лидерами в конгрессе до того, как документ будет официально внесен в парламент. Обама внесет свой последний бюджет на посту президента в конгресс 9 февраля. Республиканцы, которые контролируют обе палаты конгресса, как ожидаются, полностью отвергнут все предложения Обамы, после чего начнется процесс торга. В результате к осени должен появиться бюджетный компромисс, включающий взаимные уступки администрации и большинства в конгрессе.
• Глава центрального банка Греции заявил, что ожидает возобновления роста экономики страны во второй половине этого года. Также он добавил, что вопрос выхода Греции из состава Европейского союза уже закрыт. "В начале 2016 году экономика продолжит испытывать слабость, но в последние два квартала мы надеемся вновь увидеть расширение", сказал управляющий ЦБ Яннис Стурнарас. Кроме того, он призвал "левых" во главе правительства Афин провести реформы, согласованные с кредиторами страны, предупредив при этом, что отказ повлечет за собой риски для экономики, которым она не сможет противостоять. Стурнарас также сказал, что миграционный кризис может оказаться дорогостоящим для Греции. "Результаты исследований указывают, что принимающие страны получают преимущества от такой иммиграции, в то время для транзитных стран это дополнительные затраты", - сказал глава ЦБ, добавив при этом, что прямые расходы могут составить 0,3-0,4 процента от ВВП.
• Деловая активность в Чикаго выросла в январе ввиду резкого увеличения заказов. Индекс PMI Чикаго повысился в январе до 55,6 с 42,9 в прошлом месяце. Опрошенные экономисты ожидали, что данный индикатор вырастет до 45,0. Значительный рост новых заказов привел к увеличению активности в регионе: подындекс новых заказов вырос более чем на 20 пунктов, до 58,8. Это самый высокий показатель за 12 месяцев. Подындекс производства вернулся на положительную территорию. Представленные данные намного превзошли ожидания, но главный экономист MNI Indicators Indicators Филипп Аглоу выразил осторожность. "Однако даже если в следующем месяце активность замедлится, рост январского показателя говорит о возможности восстановлении ВВП в 1-м квартале после вероятного замедления в 4-м квартале предыдущего года", - добавил он.
• Окончательный индекс потребительских настроений в США от Мичиганского университета в январе упал до 92 против предварительного значения 93,3. В декабре индекс достиг 92,6. Экономисты ожидали, что индекс составит 93,0. Похоже, что на настроения американцев оказала давление нестабильность фондового рынка в начале года. Кроме того, эта нестабильность может повлиять на их потребление в текущем году. Кроме того, представленные в отчете результаты исследований показали: окончательный индекс ожиданий в январе составил 82,7, также как и в декабре, окончательный индекс текущих условий снизился до 106,4 против 108,1 в декабре, индекс 5-летних инфляционных ожиданий в январе составил +2,7% против +2,6% в декабре, а индекс 12-мес инфляционных ожиданий составил +2,5% против +2,6% в декабре
• Отчет нефтесервисной компании Baker Hughes показал: по итогам прошлой недели количество активных буровых установок по добыче нефти в США снизилось на 12 единиц - до 498 единиц, что на 69% меньше рекордного значения, зафиксированного в октябре 2014 года (1609 единиц). Число установок по добыче газа уменьшилось до 121 единицы с 127 единиц. Тем временем, общее число буровых установок (газовых и нефтяных) сократилось на 18 единиц, до 619 единиц, записав при этом пятое недельное снижение подряд. Напомним, на неделе с 11 января по 15 января общее число буровых установок сократилось с 650 единиц до 637. Количество буровых вышек по добыче газа снизилось за неделю с 135 до 127. Количество буровых вышек по добыче нефти упало на 5 штук, до 510.
• В январе активность в промышленном секторе Китая вновь снизилась и достигла минимального значения с 2012 года. Согласно правительственным данным, в течение месяца индекс менеджеров по закупкам упал до 49.4 по сравнению с 49.7 в декабре. Прогноз предполагал, что показатель составит 49.6. Официальный индекс активности в непроизводственной сфере сократился до 53.5 с 54.4. Между тем, компания Markit опубликовала свой индекс PMI для производственной сферы. В январе он составил 48.4 по сравнению с 48.2 в декабре. Аналитики считают, что опубликованные данные только подтвердили ослабление экономической активности в Китае. «Значительному денежному и финансовому стимулированию удалось немного замедлить уровень снижения промышленной активности Китая в 2015 году», - сказал Ангус Николсон из IG Markets. «Первые три месяца считаются самыми слабыми в Китае из-за сезонного влияния китайского Нового года», - объяснил Николсон. - «Основной вопрос состоит в том, будут ли ощущаться последствия замедления во втором квартале».
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD демонстрирует умеренное повышение. Эксперты отмечают, что поддержку паре оказывает сохраняющаяся неопределенность относительно перспектив мировой экономики на фоне усиления обеспокоенности замедлением экономики Китая и возобновлением снижения цен на нефть. Однако, рост пары сдерживается осторожностью инвесторов в преддверии насыщенной событиями новой недели. Дивергенция курсов монетарной политики ФРС и ЕЦБ также сдерживает цены, особенно после того как неожиданное смягчение политики Банка Японии усилило спекуляции на тему того, что ЕЦБ в марте также запустит новые меры стимулирования. Сегодня участники рынка будут следить за статистикой по деловой в производственном секторе еврозоны и США. Ожидается, что окончательный индекс PMI для еврозоны снизился в январе до 52,3 пункта против 53,2 пункта в декабре. Тем временем, аналогичный показатель для США, по оценкам, улучшился до 52,7 с 51,2. Сильное сопротивление - $1.0986 (максимум 15 января). Поддержка - $1.0770 (минимум 7 января).
Пара GBP/USD торгуется с незначительным повышением, полностью игнорируя бегство от рисков, спровоцированное статистикой по Китаю. Вероятно, пара пользуется общим ослаблением доллара после выхода слабых данных по США. В пятницу стало известно, что в четвертом кварте рост ВВП замедлился до 0,7% годовых против +2,0% по итогам предыдущего трехмесячного периода. Также участники рынка ждут публикации производственного индекса PMI Британии за январь. Ожидается, что показатель снизился до 51,8 пункта по сравнению с 51,9 пункта в декабре. В целом, фунт сохраняет медвежий уклон после того, как ФРС повысила ставку, а в отношении Банка Англии поползли слухи о том, что в скором времени регулятор не решится на этот шаг. Результаты последнего опроса Reuters показали, что ожидания первого повышения ставки сместились с третьего квартала на четвертый квартал 2016 года. Важное сопротивление - $1.4412 (максимум 29 января). Важная поддержка - $1.4078 (минимум 21 января).
Пара AUD/USD немного снизилась в начале сессии, но затем вернулась до уровня открытия. Австралийский доллар ненадолго оказался под давлением на фоне повсеместного уклонения от рисков после выхода статистики по производственной активности Китая. Январские показатели производственного сектора Китая были противоречивыми: официальный индекс снизился, а индекс, рассчитанный Caixin, вырос. В целом же, судя по этим данным, вторая в мире по величине экономика выглядит не слишком хорошо. Однако, австралийский доллар продолжает пользоваться спросом после того, как в пятницу Банк Японии объявил о введении отрицательной ставки и пообещал продолжить ее снижать в случае необходимости. В среднесрочной перспективе пара, скорее всего, будет находится по давлением из-за склонности РБА к относительно мягкой денежно-кредитной политике наряду с ужесточением политики ФРС. Сильное сопротивление - AUD0.7169 (максимум 6 января). Важная поддержка - AUD0.6916 (минимум 26 января).
Пара USD/JPY консолидируется вблизи уровня открытия после роста более чем на 200 пунктов в пятницу. Рост японских акций продолжает сдерживать снижение пары, в то время как бегство от рисков почти не оказывает влияние. Также на ход торгов продолжают влиять итоги заседания ЦБ Японии. Банк Японии перешел к политике отрицательных ставок, при этом сохранив цель по покупке активов. Пятеро их девяти членов Банка Японии проголосовали за то, чтобы сократить процентную ставку по текущим счетам в центральном банке до -0.1%. Отрицательная ставка будет работать наряду с количественным и качественным смягчением. Система процентных ставок будет трёхуровневой. Планируемый срок достижения цели по инфляции в 2%. Однако, эксперты отмечают, что остаются сомнения в способности мер Банка Японии поддержать экономический рост. Ближайшее сопротивление – Y122.00 (психологический уровень). Важная поддержка - Y117.65 (минимум 26 января).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
S&P |
1,940.24 |
+2.48% |
|
NASDAQ |
4,613.95 |
+2.38% |
|
Dow |
16,466.3 |
+2.47% |
|
Nikkei |
17,865.23 |
+1.98% |
|
Hang Seng |
19,570.06 |
-0.57% |
|
S&P/ASX |
5,043.59 |
+0.76% |
|
Shanghai |
2,665.75 |
-2.62% |
Основные фондовые индексы США завершили пятничные торги в зеленой зоне, так как слабые данные по ВВП повысили ожидания, что ФРС США не будет спешить с повышением процентных ставок. Как стало известно, валовой внутренний продукт расширился на 0,7% в годовом исчислении в четвертом квартале против +2,0% в третьем квартале и +3,9% во втором квартале. Экономисты ожидали рост ВВП на 0,8%. Пятничное ралли также было обусловлено неожиданным решением Банка Японии опустить процентные ставки на отрицательную территорию. Вклад в рост рынка также внес эффект от ежемесячной ребалансировки фондов. Ввиду расхождения в динамике акций и облигаций в январе фондам, которые должны поддерживать определенный баланс между этими двумя классами активов, пришлось покупать акции в пятницу. Кроме того, инвесторы следили за финансовой отчетностью компаний. По оценкам аналитиков, прибыль компаний, акции которых входят в расчет индекса Standard & Poor's 500, в IV квартале опустилась на 6,3%. Среди уже отчитавшихся за минувший квартал компаний прибыль в 80% случаев оказалась лучше консенсуса, а для выручки этот показатель составляет около 51%.
Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Инвесторов продолжает беспокоить волатильность цен на нефть, экономическая ситуация в Китае и общее нестабильное состояние мировой экономики. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже выросли на фоне подъема в Нью-Йорке, а также ослабления курса национальной валюты по отношению к доллару США. Инвесторы настроены крайне позитивно после того как в Цб Японии объявил о решении ввести отрицательную процентную ставку. Также регулятор объявил о том, что будет продолжать массировано покупать государственных облигации. Акции на торгах в Китае дешевеют, чему в некоторой степени способствовали опубликованные сегодня данные по индексу деловой активности в производственной сфере Китая. Официальный индекс деловой активности производственной сферы Китая в январе составил 49.4 пункта, что ниже ожиданий аналитиков 49.6 и предыдущего значения 49.7. В Национальном бюро статистики заявили, что в январе снижение индекса деловой активности в производственной сфере в основном зависело от сезонных факторов. Снижению показателя способствовал уход рабочих на каникулы по случаю грядущего Праздника Весны. Индекс деловой активности для непроизводственной сферы Китая в январе также снизился до 53.5 против 54.4 в декабре.
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,91% (-1 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,32% (-1 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,56% (0 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $32.95 за баррель (-2.01%). Нефть дешевеет на фоне публикации слабых статистических данных Китая. Согласно докладу, январский показатель индекса деловой активности производственного сектора Китая снизился до 49,4 с 49,7 пункта в декабре. Этот показатель стал самым низким с августа 2012 года. Эксперты отмечают, что эти слабые данные, вероятно, снова вернут рынок к тенденции на понижение, так как указывают на дальнейшее падение цен на рынке на этой неделе. Небольшое влияние на ход торгов оказывает пятничный отчет от Baker Hughes, который показал, что по итогам прошлой недели количество активных буровых установок по добыче нефти в США снизилось на 12 единиц - до 498 единиц, что на 69% меньше рекордного значения, зафиксированного в октябре 2014 года (1609 единиц).
На текущий момент цены на золото котируются по $1123.70 (+0.65%). Драгметалл растет в цене ввиду удешевления американской валюты и спроса на более надежные активы, Слабые статистические данные из Китая внесли неопределенность на рынках: возобновились опасения инвесторов за рост экономики Китая, что положительно повлияло на стоимость золота, которое традиционно рассматривается в качестве безопасного актива. Однако аналитики сомневаются в дальнейших перспективах роста стоимости драгметалла, отмечая, что в контексте перспектив повышения базовой ставки ФРС США, золоту будет сложно удержаться на высоких позициях.
