Всего один шаг назад - и ФРС опять потеряет доверие рынков

Всего один шаг назад - и ФРС опять потеряет доверие рынков

2 декабря 2015, 13:06
Anton Esin
0
1 410

Буквально пара недель осталась до заседания Федеральной резервной системы, но мировые рынки, кажется, уже не надеются увидеть решительных действий от американского регулятора. Пока члены ФРС продолжают делать громкие и многообещающие заявления, официальная статистика немного подводит. Мы очень хорошо помним, как уверенно все ждали повышения ставок от регулятора на его сентябрьском заседании, но тогда вдруг всё испортили серьезные проблемы в Китае — и Федрезерв был вынужден отложить решение, ссылаясь на китайский фактор. Очень похожая ситуация разворачивается и сейчас: совсем немного - и рынки вообще перестанут принимать во внимание любые заявления регулятора.

Свежие отчеты, на которые как раз и будет опираться ФРС при принятии решения, пока не дают поводов для оптимизма. Вчера, к примеру, были опубликованы последние данные по деловой активности в производственном секторе от ISM: цифры были удручающими. Индикатор снизился с отметки в 50,1 пункта до 48,6 пункта, - он впервые упал ниже уровня в 50 пунктов за последние три года! Кроме того, это вообще самые слабые данные с 2009 года.

К слову, последние два раза, когда индикатор опускался до этого уровня, ФРС запускала QEI и QEIII.

Да просто взгляните хотя бы на динамику новых заказов — тут даже неважно, показывают ее с поправкой на сезонность или без нее:


Источник: zerohedge.com

Модель расчета ВВП от ФРБ Атланты под названием GDPNow, кстати, тоже не показывает ничего позитивного: ее последний прогноз от 1 декабря вновь снизился, причем теперь эксперты ожидают увидеть рост ВВП в IV квартале на 1,4% - то есть в два раза ниже ожиданий аналитиков Уолл-стрит. К слову, эта прогнозная модель хорошо зарекомендовала себя и ее прогнозы чаще всего оказываются даже точнее, чем у аналитиков.


Источник: frbatlanta.org

Ну и, наконец, посмотрите на прогнозы рынка - после вчерашней слабой статистики вероятность повышения ставки на следующем заседании сильно упала — с 75-80% до 70%. Сходства с августом-сентябрем этого года все-таки есть. Тогда рынок был уверен в повышении ставки, но из-за проблем в Китае американский регулятор был обвинен в нерешительности. На данный момент ситуацию в мире тоже нельзя назвать стабильной, особенно если посмотреть на геополитическую напряженность в мире. Станет ли это очередной «отмазкой» ФРС?

В самом Федрезерве, кстати, тоже появились сомнения в необходимости торопиться с повышение ставок — так, к примеру, считает глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. Он недавно заявил, что повышение ключевых ставок на заседании в декабре будет преждевременным. «Меня тревожит предстоящее решение на следующем заседании. На мой взгляд, перед тем, как начинать повышение процентных ставок, нам необходимо быть более уверенными в том, что темпы инфляции действительно начинают расти. Меня тревожит перспектива того, что такие факторы, как низкие цены на энергоносители и укрепление доллара, будут оставаться в силе и в следующем году. Так мы еще довольно долго не увидим повышения базовой инфляции», - сказал он. Кстати, Эванс обладает правом голоса на заседаниях по монетарной политике в этом году.

Поделитесь с друзьями: