День распродаж Black Friday поможет акциям компаний подняться?

В последнее время акции многих компаний были на высоте. После волатильных сессий августа и сентября индекс S&P 500 вдруг отмечает свой лучший октябрь за многие годы. И теперь вопрос заключается в том, получат ли акции еще больший импульс перед праздничными днями? Впереди ритейлеров ждут большие распродажи и рождественские каникулы.

В этом месяце S&P уже подрос на 0,7%. На этой неделе вслед за Днем Благодарения (в четверг) состоится Черная пятница - старт официальных распродаж и предпраздничного шопинга. Очень часто праздники приводят к последнему ралли в конце года - S&P 500, например, в среднем подрастает на 3,7% в ноябре и декабре (по статистике последних шести лет), говорят исследователи из Yardeni Research. Это и есть то самое «Ралли Санта-Клауса» - между Рождеством и Новым годом.

Все внимание инвесторов сейчас сосредоточено на американских покупателях, потому что они - основная движущая сила роста экономики США. Но они пока посылают противоречивые сигналы - многие из крупных ритейлеров, таких как Walmart, Macy's и Nordstrom, не надеются, что в этот праздничный сезон будет жарко. С другой стороны, многие с удовольствием переходят на онлайн-покупки, потому что для этого не нужно толкаться в душных очередях и ходить в большие супермаркеты. Еще один фактор, который может испортить Черную пятницу, - это отказ некоторых крупных компаний от проведения этой распродажи. Так, например, в Великобритании несколько крупных сетевых магазинов решили отказаться от американской идеи масштабных распродаж в один день после нескольких печальных случаев, когда в масштабной давке покупателей погибали люди, портились товары техника и т.д. Британская сеть супермаркетов ASDA отменила в этом году распродажу в Черную пятницу всего спустя два года после того, как позаимствовала эту традицию из США. Покупатели и сами говорят, что они предпочли бы совершить больше сделок во время сезона каникул, а не делать все покупки в один день. Кроме того, сами ритейлеры обеспокоены фокусировкой покупателей на покупках в один конкретный день, потому что продажи сильно ослабевают перед Рождеством.

Некоторые экономисты надеются, что в день крупнейшей распродажи Black Friday американцы потратят больше денег — потому что им удалось сэкономить на бензине. Но это было в теории - как только нефть стала падать в цене, аналитики наперебой начали говорить, что потребители будут тратить меньше на топливо, но больше потратят на другие товары и услуги. В прошлом году общие расходы покупателей в розничных магазинах во время Черной пятницы составили $50,9 млрд, но это было 11% ниже, чем в 2013 году. И вот здесь начинаются серьезные противоречия: американские экономисты считают, что объем продаж и потраченные средства в этом году превысят прошлогодние значения, а экономисты из других стран, наоборот, отмечают падение интереса к самой распродаже Black Friday.

Amazon — крупнейший интернет-ритейлер в мире, его акции выросли в два раза за последние 12 месяцев. А компании Home Depot и Lowe's тоже показали хорошие результаты, вызванные увеличением числа дорогих покупок. Эти компании всегда были лидерами по объемам продаж в Черную пятницу, потому что предлагали большие скидки и выгодные акции. Но, даже несмотря на приближающиеся праздники, американский потребитель еще не очень "свободен тратить" — в сознании пока свежи мысли о "великой рецессии".

По мнению издания The Motley Fool, самыми удачными вложениями для инвесторов будут акции Chipotle Mexican Grill, Target Corp. и Best Buy. Chipotle, например, почти разобрался со скандалом, связанным со вспышкой бактерий E.coli, хотя и потерял 20% стоимости за последние несколько недель. Но сети фастфудов все равно очень популярны и приносят огромную выручку в праздничные дни. Target планирует получить больше покупателей с помощью интернет-сайта и мобильного приложения, в котором размещает информацию о предстоящих акциях. Ритейлер также решил начать распродажу на два дня раньше — уже с 25 ноября, чтобы не оставлять все на волю случая, так как у покупателей было две недели, чтобы подготовиться к распродаже. Кроме того, чтобы еще больше «подсластить» продажи в день Черной пятницы, Target будет предлагать купоны на 20%-ную скидку для клиентов, которые потратят больше $75 в пятницу, 27 ноября, а затем покупатели смогут применить эту скидку на любые покупки с 4 по 13 декабря. А Best Buy решила взять специальными ценами — они уже объявили о снижении стоимости на некоторые модели жк-телевизоров, айфонов и компьютеров. Таким образом, компания уже привлекает покупателей предновогодними скидками, не дожидаясь специально Черной пятницы.

Акции компании Target ослабли после объявления итогов третьего квартала, а продажи в Staples упали на 2%, акции Dick's Sporting Good упали на слабых отчетах по прибыли, Best Buy упал на 0,8%. Тем не менее, другие ритейлеры выглядят лучше. Акции Abercrombie & Fitch подорожали на 25% в прошлую пятницу на отличных итогах прошлого квартала, акции Gap выросли на 7,5% на позитивных прогнозах, а Foot Locker поднялся на 5,7%. Ross Stores также подорожал на 10% благодаря твердым отчетам по доходам и прибыли. Таким образом, для инвесторов есть смысл вкладываться в определенные компании-ритейлеры, которые собираются активно участвовать в Черной пятнице, но не ожидают падения темпов продаж.

Есть также примеры проведения «своей» Черной Пятницы — в этом году такую распродажу вновь устроила компания Alibaba, которая проводит самую большую акцию в день холостяка (11 ноября). «Всемирный день шопинга», который уже стал одной из самых масштабных и успешных акций за всю историю компании, помог в 2015 году побить собственные рекорды продаж — за один день оборот площадок Alibaba Group составил более $14,3 млрд.

Многие инвесторы ненавидят акции розничных магазинов - не без основания - как правило, они боятся, что праздничные продажи будут слабыми на фоне опасений замедления роста мировой экономики. Но они все равно покупают эти активы в расчете на хороший рост к праздникам.

На этой неделе компании Tiffany и Dollar Tree сообщат свои квартальные результаты, которые могут дать представление о потребительских настроениях. Кроме того, в декабре нас ждет масса событий, которые могут кардинально изменить настроения на рынках: это встреча ЕЦБ, ФРС и их решения по монетарной политике.