Неделя будет ужасной для американских акций. Но паниковать пока рано

Неделя будет ужасной для американских акций. Но паниковать пока рано

6 апреля 2015, 09:32
Максим
1
913

Весна, может быть, уже и пришла, но экономика США и вообще почти вся корпоративная Америка застряли в таком «зимнем режиме». Когда фондовый рынок откроется в понедельник, торговля может быть очень жесткой. Вспомните хотя бы тот отчет, который взбудоражил валютные рынки в пятницу: в стране появилось всего 126 тыс. рабочих мест в марте вместо ожидаемых 245 тыс. Это было огромным разочарованием.

И хотя американские рынки были закрыты в пятницу, на фьючерсном рынке все на глазах становилось ужасно: фьючерсы на индексы Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq - все накренились на 1%.

Действительно, тот отчет запутал инвесторов — некоторые аналитики говорят, что в марте найм и правда стал настоящим «ярким пятном» на экономике США, потому что в среднем в 2014 году каждый месяц в стране появлялось по 250 тыс. новых рабочих мест. Этот месяц точно запомнится. Поток неприятных новостей не заставил себя ждать - эксперты моментально переписали свои прогнозы на экономический рост и корпоративные прибыли.


Падение фьючерса S&P 500, 3 апреля

Почему еще стоит напрячься, так это тот факт, что Федеральный резервный банк Атланты прогнозирует рост в первом квартале 2015 года в 0%, хотя прежде они говорили о росте на 1,9%. Компании и прогнозы не радуют своими плохими результатами. Сезон отчетности начнется в среду, первой будет "алюминиевая" компания Alcoa. Скорее всего, прибыль компаний из списка S&P 500 упадет впервые с конца 2012 года.

Пришло время для настоящей проверки в реальных условиях. Да, все признаки сейчас прямо указывают — нас ждут апрельские дожди (или даже грозы), но они точно начнутся во многих частях Америки, в том числе на фондовом рынке.

Однако, один плохой месяц нельзя считать уже тенденцией. Есть три причины, почему экономика - и рынок акций - все еще могут показать лучшие результаты в 2015 году.

1. "Зимний всплеск", как в прошлом году. Что-то похожее происходит сейчас, это как будто дежа вю, говорят эксперты. Однако, на этот раз все эти падения проходят намного острее, и на самом деле наблюдается отрицательный экономический рост. И потому прогноз в 0%-ный рост — это еще не так уж плохо. Представьте, что это просто какой-то полярный вихрь прошелся по экономике, все эти падения и все остальное скоро пройдут, а экономическая активность восстановится, так же как было во втором квартале 2014 года, когда ВВП поднялся на 4,6%. Этот момент понять легко, ведь темпы роста обычно ускоряются весной и летом. Большинство экономистов еще предсказывают рост ВВП до 2,5-3% за год, что будет выше 2,4%-ного роста показателя в 2014 году. Ключевые отчеты, за которыми надо следить, чтобы увидеть начальный показатель ВВП за первый квартал, выйдут 29 апреля, и затем данные по занятости в апреле уже покажут, как изменился рынок за этот месяц (они будут опубликованы 8 мая). Если какой-либо из показателей окажется лучше, чем ожидалось, настроения на рынке быстро изменятся.

2. Апрель, как правило, хороший месяц для акций. Любой фондовый трейдер, который следит за рынком акций, знает, что в апреле очень часто происходят хорошие движения цен на акции, по крайней мере, в конце месяца. Есть такая старая пословица: "Продать в мае и уйти", потому что акции, как правило, мало двигаются летом и доказывают, что апрель еще был очень хорошим для компаний. Начиная с 2000 года, было всего лишь пять лет, когда S&P 500 показал плохой рост в апреле. После финансового кризиса только в апреле 2012 года был спад. Акции, конечно, достаточно подросли еще с тех пор.

3. Здоровая коррекция. Для долгосрочных инвесторов ключевой момент для анализа заключается в одной поправке - когда рынок падает на 10% и более, это нормальное явление для бычьего рынка. Падения, как правило, случаются каждые 1,5 года, но у нас до сих пор не было ни одного, начиная с лета 2011 года. Есть еще высокие ожидания, что случится что-то прямо драматическое, когда Федеральная резервная система поднимет процентные ставки. Недавно ФРС дала ясно понять, что будет очень медленно менять ставки в ближайшие месяцы. После первого изменения «стандартная коррекция» будет идти в течение трех месяцев — на 5-10%, говорит Дэниел Моррис, глобальный инвестиционный стратег TIAA-CREF. Он отмечает, что все больше и больше экспертов теперь думают, что ФРС не станет поднимать ставки в июне. Она подождет еще до сентября, чтобы меньше навредить рынку и экономике. Хотя исторически известно, что «ФРС-эффект» на рынке может быть недолгим, если экономика продолжает расти.

И даже если мы увидим большую распродажу в этом месяце, это еще не значит, что бычий рынок закончился. Как рассказал Уоррен Баффет на прошлой неделе, "Акции, может быть, немного высоко находятся сейчас, но они еще не подошли к границам пузыря".

Поделитесь с друзьями: