IPO гиганта китайской электронной коммерции Alibaba в этот четверг создаст не только победителей, но проигравших. Вот замечательная подборка тех, кто получит большую прибыль и славу, а кто останется «за бортом» славы самого масштабного публичного размещения акций.
О том, как и почему некоторые компании оказались в «лучших рядах» этого IPO и почему китайцы не смогут купить акции китайской компании, читайте в адаптированном переводе материала с портала International Business Times.
Победитель: Джек Ма
Как исполнительный председатель Alibaba Джек Ма будет основным бенефициаром проводимого IPO. Листинг Alibaba на NYSE позволит Ма не только "осознать ценность его собственного капитала, но и использовать партнерские структуры для поддержания контроля", говорит профессор Антея Ян Чжан из Высшей школы бизнеса при Университете Райса. "Для него это победа на обоих фронтах - он сможет собрать деньги на международных рынках, и одновременно не потеряет свой контроль над компанией».
Проигравшие: Малые инвесторы в США
В Соединенных Штатах есть два фактора, которые ограничивают участие общественности в IPO Alibaba. Первая - как в случае с некоторыми недавними крупными IPO (как, например, Twitter), инвесторы институтов будут иметь более легкий доступ к акциям Alibaba, чем розничные инвесторы. "Очень жалко", - сказал Майкл Кон, главный рыночный стратег-аналитик Atlantis Asset Management. "Общественность просто не допускают к участию». Кроме того, сама компания Alibaba имеет ограниченный интерес в Соединенных Штатах. "Несмотря на шумиху вокруг Alibaba, обычный инвестор с улицы не знает, что такое Alibaba и что они делают", - сказал Ли С. Равизшер, генеральный директор финансового партнера Paradigm, передеает Wall Street Journal.
Победители: Yahoo и Softbank
В то время, пока рынок обсуждает акции Alibaba, некоторые технологические компании уже имеют значительные доли в компании — они владеют частью тех привилегированных акций, которые были еще до начала публичных торгов. Именно эти компании и могут получить огромную выгоду от грядущего IPO. Два крупнейших примера - Yahoo и Softbank, которые владеют 22 и 37 процентов акций компании соответственно. По данным Marketwatch, акции Alibaba у Yahoo могут стоит до $36 млрд (по сравнению с оценкой компании - компания оценивается в $41 млрд это является чрезвычайно весомой цифрой). Softbank также является крупнейшим акционером Alibaba, и акции компании, вероятно, будут оценены на сумму более 52 миллиардов долларов, сообщает Wall Street Journal.
Проигравший: Гонконг
Казалось бы, финансовый центр - Гонконг — лучшее место, чем Нью-Йорк, чтобы запустить свое первое IPO для компании Alibaba. Но квазиавтономная китайская территория проиграла Нью-Йорку, потому что гонконгские власти отказались сделать исключение для компании (в которой небольшая группа инсайдеров назначает большинство членов совета директоров, не владеющих контрольным пакетом акций), согласно данным от Stockhouse. Джек Ма сказал Roadshow во время встречи с потенциальными инвесторами в Гонконге: "Некоторые люди говорят, что Гонконг потерял возможность владеть Alibaba. Я лично считаю, что они сами упустили этот шанс». Он также подчеркивал, что признает важность соблюдения правил и норм, но они могли бы и сделать исключение для одной компании, в конце концов, для своего собственного будущего, потому что этот мир живет в самый разгар перемен". Теперь многие китайские СМИ сообщают, что Гонконг задумался о переосмыслении своих рыночных правил из-за того, что потерял крупнейшее IPO в истории.
Победители: политическая элита Китая
Хотя экономика Китая значительно либерализована в последние два десятилетия, связи в правящей коммунистической партии все еще ценны для инвесторов и бизнесменов. В начале года Alibaba согласилась приобрести Citic 21CN, компанию по телемаркетингу и продаже фармацевтики, перечислив деньги Чэнь Xiaoying, жене бывшего китайского генерала, и назанчив ее в качестве исполнительного вице-председателя. Тогда котировки Citic 21CN взлетели моментально после того, как Alibaba сказала, что купит контрольный пакет акций. Буквально Ма было разрешено построить почти полную монополию на сайте только потому, что режим позволил ему сделать это, говорили аналитики Bloomberg. Ма всегда описывает приоритеты Alibaba так: «клиенты на первом месте, сотрудники — на втором, а инвесторы - на третьем». Несомненно, в первую группу также включены его партия благодетелей в Пекине.
Проигравшие: розничные китайские инвесторы
Китайские инвесторы очень ограничены в том плане, что не могут принять участие в IPO Alibaba в связи с ограничениями, введенными правительством Китая на покупку иностранных акций. Чжоу Нуши, бывший работник фабрики в Шанхае, рассказал Financial Post: "Я немного запутался в том, почему вы не можете инвестировать в китайской компании, если вы китаец". Странно кажется им то, что инвесторы институтов уже придумали, как обойти запреты правительства. Многие готовили средства для покупки акций Alibaba в течение длительного времени. "Даже при том, что есть такие возможности, они доступны только для ультра-богатых китайцев, но не для обычного китайского инвестора", сказал профессор Антея Ян Чжан.
