Каждый
год Saxo Bank представляет
широкой публике 10 шоковых прогнозов о
состоянии мировой экономики на будущий
год. Как правило, несколько из таких
безумных предсказаний сбываются. К
примеру, на 2014 год Saxo Bank
предсказывал падение цены на нефть
(правда, до 80 долларов, а не до 60, как
сейчас), проблемы в японской, немецкой
и французской экономиках, обвал валют
развивающихся стран (правда, России в
его списке нет, зато есть Бразилия,
Индонезия, Индия, Турция, валюты которых
сейчас действительно демонстрируют
быстрое движение вниз). Такие своеобразные
антипрогнозы составляются с учетом
складывающейся экономической ситуации,
учитывают все риски и представляют в
конечном итоге самый пессимистичный
анализ ситуации, который только может
быть.
Итак, в своем вводном обзоре экономист Saxo Bank Стин Якобсен отмечает, что сейчас сложилась отличная ситуация для того, чтобы вкладываться в акционерный капитал и продолжать наращивать обороты. Инфляция и процентные ставки на мировых рынках минимальны, а цены на энергоносители не выросли (и даже наоборот). Центробанки воюют друг с другом агрессивной девальвацией валют, не решая проблемы, а экспортируя их за рубеж.
Итак, что же ужасного может ждать мировую экономику в 2015 году?
Жилищный сектор в Британии сильно упадет
Несмотря на то, что сейчас экономика Великобритании отлично себя чувствует, быстро оправившись после кризиса 2008 года, радость владельцев недвижимости в UK может быстро смениться печалью. Во-первых, национальные индексы, привязанные к ценам на жилье, уже кажутся более слабыми, чем еще пару лет назад. Кроме того, и Банк Англии скоро впервые с 2007 года поднимет свою ставку, а это, в свою очередь, напрямую вызовет рост ставок по ипотечным кредитам.
Помимо прочего, в Британии из-за быстрого удорожания жилья может резко вырасти процент продаж своей недвижимости простыми гражданами, которые с трудом могут содержать свое жилье. Особенно это касается дорогих районов Лондона, где недвижимость раскупается так же активно, как, собственно, и продается.
Прогноз Saxobank на эту тему: крах рынка жилья в Британии и снижение цен на 25%.
Япония разгонит инфляцию до 5%
Банк Японии делает для монетарного стимулирования очень много. Порой даже слишком много. Практически несколько десятков лет положительных результатов практически нет. Поэтому есть вероятность того, что эффективность «абэномики» будет признана нулевой, прогнозы роста пересмотрят вниз, а инфляция вырастет до 5%, снизив реальные доходы населения.
Банк Японии сейчас ведет слишком мягкую монетарную политику, постоянно печатая иену и выкупая до 60% новых государственных облигаций, акций компаний и прочих активов. Иена растет, а это повышает стоимость импортных товаров. Словом, диагноз от Saxo Bank – 5% инфляции и всё не очень хорошо.
Юань девальвируют на 20%
Кредитный и ипотечный пузырь в Китае наконец-то сокращается. Поэтому страна будет искать любые способы сокращения дефляции. А в условиях нехилого перепроизводства Китай будет иметь как минимум трехлетнюю длительность дефляции производителей. В таких условиях пропадает смысл удерживать высокий уровень юаня. Поэтому девальвация национальной валюты (которая уже потихоньку началась) может достигнуть в 2015 году 20%. Чрезмерная инфляция будет «скидываться» путем импорта юаня на другие рынки (и эта работа тоже уже началась и идет полным ходом). Всё это в конечном итоге приведет к тому, что девальвациями «заразится» вся Азия, а отношения с Японией охладеют до степени ввода торговых и финансовых санкций.
Марио Драги придется уйти
Марио Драги еще несколько лет должен руководить ЕЦБ, однако в 2015 году он вполне может и перестать исполнять обязанности президента европейского регулятора. Постоянные слухи, утечка информации, неопределенности в действиях, сильная конфронтация Драги с руководителем Банка Германии — всё это может вызвать необходимость прощания Марио с его креслом. Экономика Европы очень слабая, и смягчить монетарную политику ЕЦБ просто обязан. Вполне возможно, что для реализации этого пути нужно, чтобы Драги покинул сцену.
В России будет дефолт
Несмотря на всё уважение, которое Saxo Bank испытывает к России, наша страна находится перед лицом серьезных потрясений, которые уже начали происходить, как мы все видели на этой неделе. Даже без учета обвалившегося рубля, надо понимать, что российские компании должны выплатить до конца 2015 года 134 млрд долларов по внешним долгам. Несмотря на то, что золотовалютные резервы страны втрое превышают эту сумму, они очень быстро кончатся на одних только интервенциях Центробанка для удержания рубля хоть на каком-то плаву.
Итак,
Saxo Bank предсказывает, что
либо само государство, либо кто-то из
крупных госкорпораций уровня Роснефти
или Газпрома объявит дефолт в течение
2015 года.
Продолжение следует...
