Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
- Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенных уровнях;
- Доходности ОФЗ вырастут ввиду внутреннего негатива.
Прошлая пятница, мягко говоря, у валютного рынка, да и Центробанка не задалась. Мы имеем в виду повышение регулятором ключевой ставки (а повысили её очень прилично – на 150 б.п. – до уровня 9.5% годовых с 8.0% годовых) и последовавшую реакцию рынка. Итак, ставку повышают, о чём становится известно в 13:30 мск. Происходит «кивок» вниз в паре USD/RUB, однако буквально моментально всё снижение курса доллара выкупают обратно. Наступает «мхатовская пауза» и… разочарование. Через какое-то время доллар и евро уже стоят каждый на 1.5 рубля дороже. То есть, эффект от повышения ставки в итоге диаметрально противоположный. Звонок это, мягко говоря, тревожный. Не исключено, что рынок становится всё больше неуправляемым, живя по своим правилам и мало реагируя на что-то кроме спекуляций. Продолжение ослабления национальной валюты вполне вероятно.
Регулятор в своём пресс-релизе написал следующее: «В сентябре-октябре внешние условия существенно изменились: цены на нефть значительно снизились, при этом произошло ужесточение санкций, введенных отдельными странами в отношении ряда крупных российских компаний». Также рассказали об ожиданиях сохранения инфляции выше уровня 8% до конца 1 квартала 2015 года и добавили «В случае улучшения внешних условий, формирования устойчивой тенденции к снижению инфляции и инфляционных ожиданий Банк России будет готов начать смягчение денежно-кредитной политики». В общем, пока рынку особо не на что рассчитывать.
А меж тем, межбанковские ставки и до повышения ключевой ставки были взвинчены. Так, индикативная ставка Mosprimeпо кредитам «овернайт» во вторник достигла уровня 9% годовых, в последующие дни так ниже него и не опустившись. Теперь, естественно, будет ещё и корректировка на новые ориентиры регулятора.
Мы совершенно явно не советовали покупать российские ОФЗ на фоне наблюдаемого ослабления рубля, особенно в преддверии заседания регулятора по ставкам. В итоге эти опасения оказались более чем уместны. Рынок зажали в ещё большие тиски.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ Лизинг Финанс-09 (8.07% годовых), Волгоградская область-34005 (7.25% годовых), ДельтаКредит-08-ИП (8.33% годовых), ИА БЖФ-1-А (8.75% годовых), Лукойл-2014 (6.38% годовых), Лукойл-2019 (7.25% годовых), Новосибирск-34005 (9.59% годовых), Россия-ОФЗ-46017-АД (6.50% годовых), Россия-ОФЗ-48001-АД (5.50% годовых), Ставропольский край-34002 (8.09% годовых), ТрансФин-М-БО-20 (10.50% годовых), ТрансФин-М-БО-21 (10.50% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Волгоградская область-34005 (3 млрд рублей), Лукойл-2014 ($900 млн), Россия-ОФЗ-48001-АД (24.1 млрд рублей), Ставропольский край-34002 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: ВЭБ-лизинг-09 (5 млрд рублей), КБ АйМаниБанк-01 (1.5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ТрансФин-М-БО-36 (7 млрд рублей).
