ECN, execução de encomendas, agregadores, liquidez. - página 2
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Este não deve ser o caso. Os limites de paragem devem ser estabelecidos, caso contrário, de que outra forma se controlaria o escorregamento? Talvez esta seja a forma como os mercados aumentam o seu volume de negócios?
Estou a ver de que ordens estamos a falar) mas estas ordens não são colocadas no mercado. São armazenados no corretor e quando o preço atinge o nível especificado, são colocados no mercado como ordens de limite normal. As ordens stop são as mesmas que as ordens stop (só que são accionadas pelo mercado). Num leilão duplo e num mercado clássico não pode acontecer que uma ordem limite seja pior do que o mercado (o preço de compra é superior ao preço de melhor venda e vice-versa). A única excepção é o pré-mercado, mas não há lá comércio: o preço de abertura da sessão principal é calculado utilizando a ordem limite que é colocada.
Estou a ver o que quero dizer) mas estas ordens não vão para o mercado. São armazenados no corretor e quando o preço atinge o nível especificado, são colocados no mercado como ordens de limite normal. As ordens stop são colocadas no mercado de forma semelhante às ordens stop (apenas elas são desencadeadas pelo mercado). Num leilão duplo e num mercado clássico não pode acontecer que uma ordem limite seja pior do que o mercado (o preço de compra é superior ao melhor preço de venda e vice-versa). A excepção é o pré-mercado, mas não há negociação - o preço de abertura da sessão principal é calculado utilizando a ordem limite que é colocada.
Uma ordem limite neste caso começará a comer o preço da melhor oferta e assim atingir o preço que é marcado como preço limite. Pode ser que a encomenda preencha a um preço melhor do que o listado, ou pode não preencher completamente e o saldo ainda estará no copo. A melhor maneira de descobrir isto é simplesmente experimentar estas operações na plataforma do corretor.
O seu comentário foi"Não pode ser com um leilão duplo e uma aposta clássica que uma ordem de limite é colocada lá pior do que o mercado (comprando acima do melhor vendido e vice-versa)". A minha resposta é "pode, se as ordens com limites foram empilhadas com a sua ordem com limites e o melhor banco para esse mercado já é a sua ordem com limites". Pergunta para si - uma ordem de limite pode ser desfeita com outra ordem de limite?
Não. Mas nos ECNs de fabrico próprio aparentemente pode).
Então não pode colocar uma ordem limite pior do que o preço actual de mercado numa ECN não autónoma?
Não. Será condicional, como um limite de paragem, por exemplo.
E para outros (não tem a certeza aqui, auto-fabricados ou não auto-fabricados?) ECNs (Carrenex, Lmax, Hotspots, etc.) enviamos facilmente limites piores do que o preço de mercado que podem não ter um desempenho pior do que o preço especificado no mesmo.
aparecem imediatamente no mercado ou são também executados como limites de paragem?
Interessante ver um screenshot da pilha onde há ordens de limite piores do que o mercado)) Durante o comércio, não no pré-mercado. Não tenho a certeza se existe um mecanismo pré-mercado na ECN (fixação do primeiro preço após o intervalo), mas essa é outra questão.
Não compreendo o algoritmo de execução de ordens quando as ordens limite podem fechar com escorregamento. É possível se forem executadas como ordens de mercado e os fornecedores de liquidez não forem quem fingem ser). Ou seja, não são licitadores que colocam ordens de limite em ambos os sentidos no mercado de apostas, mas sim vendedores comuns (como os DC) que oferecem a sua oferta e pedem, e simplesmente executam os limites dos clientes e marquetes neles. Os PLs são múltiplos + limites de clientes. Neste caso, se houvesse uma lacuna nas cotações PL e o cliente não tivesse cumprido o limite de cliente, esta será executada ao novo preço após a lacuna. Na sua essência, é como um mercado. Isto é, execução puramente DC em lacunas. Por conseguinte, há um deslizamento positivo nas ordens de limite. Combinação de várias empresas de corretagem numa rede + possibilidade de os clientes negociarem uns com os outros.