¿Está usted buscado una inversión de riesgo, a buen precio y con crecimiento interno? Escoja bancos europeos. Sus acciones subieron 28% desde enero, aunque se están negociando con descuento en comparación con su valor medio en los últimos dos años. Unos precios así hacen a la zona una de las más baratas de la región. El costo de las opciones para protección de las acciones bancarias en este mes alcanzó el más bajo nivel en cinco años, según Euro Stoxx 50.
El rally de acreedores supero al rally de exportadores, que se levantaron durante la caída del euro, dice Alex Altman de Citigroup Inc., que recomienda comprar acciones de bancos mientras los mercados abiertos las recorten. Cuando la economía se recupera, los inversionistas “ayudan al desarrollo” de las compañías que tienen mayores pérdidas en crecimiento. También el BCE compra activos, lo que ayuda a ganar con firmas como Intesa Sanpaolo SpA, cuyo beneficio se duplicó en el primer trimestre, cuando vendían bonos del estado.
"Vemos un repunte significativo en el precio del sector", – dijo Altman. – “Los comentarios del BCE últimamente han propuesto en primer plano al crecimiento del sistema crediticio como factor clave para cualquier recuperación. La emisión de créditos ha mejorado un poco, es esto es lo que nos permite mirar al mercado con mayor optimismo".Las previsiones de crecimiento en la región se han incrementado. Los préstamos a las empresas y hogares mejoraron en marzo, después de tres años, según datos del BCE. Los ingresos anuales del banco alcanzarán máximos de cinco años, según las apreciaciones de los analistas. La magnitud de la caída del sector bancario bajo a un 1,2%, mientras el índice Euro Stoxx 50 hoy por la mañana a perdido un 0,6%.
Los inversionistas ven a los acreedores como al grupo manufacturero más menospreciado en Europa después del sector energético, según la encuesta de mayo del Bank of America Corp. Sin embargo, reducen su regionalización en el sector por segundo mes consecutivo, muestran los datos. Las acciones bancarias y de seguros fueron las más llamativas en marzo.
Para Ralph Zimmermann de Bankhaus Lampe KG los riesgos superan los beneficios. Los inversionistas los redujeron porque el crecimiento en Europa es débil y cualquier golpe al tema de la deuda de Grecia puede desencadenar un sell-off, agregó. "Yo cerraría las negociaciones ahora, - dice Zimmerman. - Nos encontramos en una situación diferente que seis meses antes, cuando el crecimiento era más lento. El mercado sufre incluso por causa del riesgo temporal, así los bancos se van a relegar".
No obstante, los traders miran la situación con más optimismo. La volatilidad implicada, los indicadores clave de los precios en los últimos tres meses en las compañías del índice Euro Stoxx Banks cayeron un 32% en comparación con la marca alta de enero. "Las acciones de las compañías financieras se quedan rezagadas durante la crisis mundial y europea, y es poco probable que se recuperen rápido, porque no hay ningún fundamento para ello”, – dice Andrew Schultz, estratega principal de Morgan Stanley en Londres. – “No obstante, este sector ahora es una de los preferidos en a nivel global para nosotros".
