Conocer el mercado, no garantiza el éxito de las inversiones

Conocer el mercado, no garantiza el éxito de las inversiones

3 abril 2015, 20:41
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Es posible que muchos traders estén gastando demasiada energía y tiempo en actividades equivocadas para mejorar sus resultados. Existe una gran cantidad de recursos, información, cursos de análisis técnico y fundamental… pero encontramos que el saber hacia dónde se dirige el mercado puede no ser el reto más grande para los traders. En el presente articulo, les contamos por qué pensamos esto.

Dentro de la psicología del trading, se encontró que un porcentaje alto de las negociaciones que los inversionistas han realizado son positivos (la cantidad de trades positivos sobre el total es superior al 50%), pero la mayoría de los traders no tienen resultados positivos en sus cuentas. Entonces, ¿cómo puede ser que la mayoría de ellos sean buenos para predecir la dirección del mercado pero no generen ganancias? La respuesta es que, en promedio, los traders generan pérdidas mayores en promedio que las ganancias. Y la causa de esto puede estar en la mente de cada uno de nosotros.

Al parecer, puede ser mucho más difícil de lo que se anticipaba seguir el consejo que todos sabemos de memoria: “Corte sus pérdidas y deje correr sus ganancias” (“Cut your losses short and let your winners run”). No ser capaces de seguir este famoso consejo tiene una razón en la psicología del trading que ha sido ampliamente analizada, pero tal vez no es tan difundida y conocida como debería.

En su articulo “The disposition to sell winners too early and ride losers too long: theory and evidence”, Shefrin y Statman argumentan (entre otros) que la búsqueda de orgullo y evitar el arrepentimiento, natural en los seres humanos, nos lleva a tomar decisiones erradas.

Mientras que cerrar una posicion perdedora rápidamente es lo que nos dice el consejo famoso, nuestra mente sabe que al hacerlo estamos comprobando definitivamente que nuestro juicio inicial estaba equivocado. Por esta razón, tendemos a mantener las posiciones perdedoras abiertas por más tiempo, esperando que logremos cerrarlas sin una pérdida. Esto, en muchos casos, genera pérdidas aún mayores, y un efecto mayor en el arrepentimiento.

Complementario a esto está la cuestión del orgullo. En nuestra búsqueda natural por el orgullo, tendemos a cerrar posiciones positivas muy pronto. Nuestras mentes, entonces, nos afectan porque nos están llevando por naturaleza a cortar ganancias y dejar correr las pérdidas.

Un hedge fund puede estar perfectamente feliz con un 53%/54% de efectividad (cantidad de trades positivos sobre cantidad de trades realizados), si este porcentaje es estable en el tiempo.

Si usted está esforzándose en llegar a un 60-80% de efectividad, puede ser que esté gastando energía innecesariamente. Si su track record muestra que más del 50% de sus trades son positivos, es recomendable que piense en herramientas para mejorar la administración de sus posiciones y no seguir atendiendo a cursos de análisis técnico y fundamental, que buscan mejorar su efectividad, pero tal vez no lo ayuden a obtener mejores resultados.

Enfocarse en este caso en la administración de sus posiciones le quitará la predisposición que le está generando su estado mental y emociones de cometer el error discutido. Una regla simple como: “cuando una posición genere un 5% de pérdida será cerrada y la perdida asumida”, puede ser de gran ayuda.

Hay otras reglas que nos gustan más, y es incluir en el trading plan un stop loss y una estrategia de take profit definidos al entrar en la negociación, y no serán cambiados en la vida del mismo. De esta manera, se evita la ansiedad de no saber cómo reaccionar ante una ganancia o pérdida, y se mantienen mejor controladas las emociones.

Apoyando más esta idea, el trader puede definir en su trading plan una pérdida máxima por cada negociación que haga. Por ejemplo, puede ser el 1% del portafolio. En este caso, si el trader define el precio de entrada y el stop loss, puede entonces calcular el tamaño del trade, de tal manera que si el stop se alcanza, la pérdida sea del 1%. Esta estrategia sencilla, complementada con un take profit realista, que de alcanzarse logre una ganancia mayor al 1%, puede generar beneficios mayores para los resultados del trader. 

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