黄金自一个月低位艰难反弹 当心耶伦女王“落井下石”

29 三月 2016, 04:35
Bing Liu
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国际现货黄金周二(3月29日)亚市盘初基本在1220美元附近持稳。周一(3月28日)因美国经济数据表现差强人意,美元回落并结束此前六涨,金价获得提振自一个月低位1208美元反弹,盘中最高触及1222.40美元。然而,上周美联储多位官员都曾发表鹰派言论,令最早4月加息的预期升温,金价目前依旧承压。

周二投资者料密切关注美联储主席耶伦就美国经济和货币政策的讲话,这也是耶伦自3月会议后的首次发言。在上周多位地区联储主席发表鹰派言论后,耶伦措辞的变化料为市场提供升息的更多线索。

美联储“钟爱”通胀指标不佳 美元回落黄金艰难上行

美国商务部周一公布的数据显示,作为美联储最为关注的通胀指标,美国2月核心PCE物价指数年率上升1.7%,连续两月创2014年10月来最高通胀水平,但是不及预期上升1.8%。同时由于美国民众将更多收入用于储蓄,个人支出几乎没有增长。

数据公布后,美元指数持续下滑,跌破96关口,最低触及三个交易日低位95.85;黄金短线走高,上破1220关口。

此外,2月份民众用于商品和服务的支出连续第三个月增长0.1%。1月份的数据由之前的增长0.5%向下修正为0.1%。个人收入增长0.2%,储蓄率升至1年高点。

路透社评论称,美联储主席耶伦此前表示对核心通胀上扬持续性持怀疑态度后,美国2月核心PCE物价指数月率录得小幅上涨,整体通胀回落;此外个人支出月率前两个月增长幅度较小,表明消费者仍倾向于增加储蓄,美国经济增速仍较为低迷。

美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在3月决议的新闻发布会上曾警示不能肯定核心通胀会持续升高。美联储主席耶伦本周二将发表讲话,可能会对通胀保留此前的谨慎态度。

亚特兰大联储GDPNOW模型,将美国第一季度经济增速预期从1.4%下修至1.0%;高盛将美国第一季度GDP增速预期从2.1%下调至1.7%,因实际消费支出表现不佳。

法国巴黎银行(BNP)经济学家周一表示,将美国第一季GDP增长预期从2%下调至0.8%,修正GDP增长预期是基于弱于预期的月度个人消费和企业投资数据。

上周五,美国商务部将美国第四季GDP环比年率终值上修为成长1.4%,前值为增长1.0%,主因消费者支出上修至增长2.4%。第四季出口下降2.0%,进口下降0.7%。

耶伦女王强势出击 三位同僚帮忙掠阵

北京时间周二23:30,美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部(The Economic Club of New York)发表讲话。她上次公开讲话,还是在3月16日FOMC会议结束后的新闻发布会上。而同期发言的还有纽约联储主席杜德利旧金山联储主席威廉姆斯以及达拉斯联储主席柯普朗这三位官员。

上周圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)等官员的讲话,表明美联储(FED)加息次数可能将超过市场此前预期,美元多头受到鼓舞。这种观点扶助美元从本月稍早的跌势中反弹;当时美联储将今年加息次数的预期降至两次,美元因此受挫。

研究机构布朗兄弟哈里曼(BBH)周一表示,“美联储主席耶伦在周二发表的讲话将是本周的关键。这是耶伦自3月会议后的首次公开发言人,同时也是在前4位美联储地区主席已发表鹰派评论之后,耶伦的讲话可能会不如市场从美联储公开声明中所看到的那么鸽派。”

BBH也预计,”耶伦的也不会偏离FOMC最近的声明太远,她此次讲话是作为3月份美联储会议之后的首次露面,她正管理着美国货币政策正常化的进程,这在12月加息时并没有异议。”

美银美林(BoA Merrill Lynch)首席日本外汇策略师Shusuke Yamada表示,“美联储主席耶伦和纽约联储主席杜德利的讲话将受到关注,他们是美联储理事会的核心成员,如果他们发表强硬观点,美元将获得支撑。”

U.S. Global Investors主交易员Michael Matousek表示,“如果耶伦的讲话暗示会在下次会议上升息,那么市场要波动了。但我非常怀疑她明天的讲话是否会令市场大感意外。她了解什么会令市场不安,所以她会措辞谨慎。”

此外,本周美国还将公布一系列经济指标,其中最为重磅的无疑是周五(4月1日)的美国3月非农数据,投资者可从中一窥美国经济是否强进到足以承受数次加息的影响。

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto de Casa表示,“若非农就业岗位增加超过20万,市场会有足够信心消化今年升息两次,这会打压金价。”

金价跌至一个月低位 机构看空声一片

本周一黄金市场继续表现疲软,金价一度跌破1210美元/盎司水平,触及1208的一个多月低点。由于本周一不少国家市场依然因为复活节而休市,因此市场交投清淡。

Kitco分析师Jim Wyckoff指出,整体而言,黄金市场短期技术面依然看多,但近期优势有大幅减弱。Wyckoff表示,短期而言黄金多头要获得优势,金价必须要收高于1250美元/盎司水平。

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto de Casa表示:“短期黄金技术面的趋势有所恶化,下行1190至1200美元/盎司成为了重要的支撑区域。”

汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示:“虽然此次美联储紧缩对黄金的不利影响将不及此前机构紧缩周期,但如果4月加息,那么短期金价会承压走低。”

不过Steel还认为,如果美联储今年只加息两次,那么金价的回落将是暂时的,并且金价将能够维持在1200美元/盎司上方水平。

FXStreet分析师Omkar Godbole表示,目前金价上行需突破3月15日低点1225美元/盎司水平,此后才能看向1240美元/盎司的关口。下行金价支撑看向1200整数关口,如果跌破该水平,就将测试19月15日高点的1191美元/盎司。

不过,Rosland Capital的Jeffrey Nichols认为,黄金市场将继续受到避险需求的推动,并且正处长一个长期牛市的开端。

Nichols表示,“我对黄金是非常看多,主要受到供需基本面的推动。到明年这个时候,金价可能挑战此前的历史高点1924美元/盎司水平,甚至可能已经突破了该水平。而到这个十年末,金价可能较历史高点翻番甚至翻三倍。”

短期而言,Nichols认为黄金市场主要的阻力来自于美元和美联储加息的可能。 

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