Скачать MetaTrader 5

R-Portfolio - метод диверсификации

Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы добавить комментарий
Yury Reshetov
13478
Yury Reshetov  

Всех с прошедшими праздниками и с наступающим!

Довел более или менее до ума свою прежнюю разработку. Выкладываю ее на суд местных обитателей.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------
В чем принципиальное отличие R-Portfolio от методов Современной теории портфеля?

Рассмотрим основные постулаты Современной теории портфеля:

1. Для оценки отдельных портфелей ценных бумаг и оценки отдельных ценных бумаг применяются одни и те же методики, в основе которых, как правило: отношение потенциальной доходности финансовых инструментов к стандартному отклонению - риску.
2. Риск ценных бумаг не имеющих отношения к безрисковым, а также портфелей, сформированных из этих самых ценных бумаг, согласно Теории современного портфеля, ни при каких обстоятельствах не может быть отрицательным.
3. Портфель ценных бумаг снижает риск, за счет снижения доходности. Т.е. чтобы увеличить потенциальную доходность, необходимо значительнее рисковать.


Если быть кратким, то Современная теория портфеля, предлагает методы с помощью которых инвестор, выбрав список ценных бумаг и вычислив их статистические характеристики может:

1. Задать величину потенциального риска и получить портфель. Перемножив доли портфеля на доходность ценных бумаг и сложив результаты, можно получить потенциальную доходность портфеля
2. Задать величину потенциальной доходности и получить портфель. Вычислить риск для полученного портфеля.



Теперь рассмотрим эти же пункты применительно к R-Portfolio:

1. Портфели R-Portfolio относятся к отдельному множеству портфелей, состоящих из ценных бумаг, и представляют из себя синтетические финансовые инструменты, которые выгодно отличаются от остальных финансовых инструментов строго восходящим ступенчатым трендом без провалов (просадок). Если временной ряд котировок отдельных ценных бумаг, входящих в портфель, представляет из себя случайное блуждание по схеме Бернулли, т.е. состоит из множества японских свечей различных цветов, с различными максимумами и минимумами, исходящими из этих самых тел, то R-Portfolio - это синтетический инструмент, который состоит только из свечей тела которых всегда окрашены в белый цвет - растущие. Минимумы свечей в R-Portfolio отсутствуют. Случайное блуждание Бернулли этого самого портфеля применимо только к максимумам доходности, т.к. они непредсказуемы и ничем не ограничены. Тело свечи для R-Portfolio не может быть меньше некоего определенного значения.
2. Потенциальный риск для любого R-Portfolio, всегда отрицателен, даже когда в этих самых портфелях отсутствуют безрисковые ценные бумаги.
3. Понятие потенциального риска для R-Portfolio отсутствует, поскольку этот самый риск всегда отрицателен, т.е. за любой период времени портфель может дать только потенциальную прибыль. Вместо потенциального риска вводится понятие потенциальной минимальной доходности портфеля за период времени. Максимальная потенциальная доходность непредсказуема и ничем не ограничена сверху. Геометрическое пространство портфелей R-Portfolio одномерно и характеризуется только значениями потенциальных минимальных доходностей отдельных портфелей за отдельно взятый период. Зависимость между потенциальной минимальной доходностью R-Portfolio и потенциальным риском обратнопропорциональная. Т.е. чем выше потенциальная минимальная доходность этого самого портфеля, тем ниже потенциальный риск. По этой причине у инвестора нет необходимости выбора, т.к. по списку ценных бумаг метод расчета R-Portfolio выдаст в качестве результата портфель с самой высокой потенциальной минимальной доходностью, а следовательно и с самым минимальным риском.

Если быть кратким, то метод получения R-Portfolio, позволяет из списка ценных бумаг, путем преобразования их котировок, получить портфель с потенциально наиболее высоким ограничением нижней планки доходности. Чтобы получить потенциально худший по сравнению с этим портфель, необходимо удалить из списка ценных бумаг, по которому формировался предыдущий портфель, один или несколько активов, входящих в R-Portfolio, сформированный по полному списку.

----------------------------

Это всего лишь описание R-Portfolio в духе, "отличия от обычных порошков". Более подробную информацию, т.е. алгоритм, программная реализация, а также открытые исходные коды ПО можно взять на сайте: http://r-portfolio.ru

На данный момент есть реализация на языке Java совместимая с MT4. Впоследствии предполагается создать полноценный советник для MT5, написанный полностью на MQL5
---------------------------

Поскольку на вышеприведенном сайте на данный момент отсутствует возможность для обратной связи, просьба: обсуждения, претензии или пожелания оставлять в этой ветке
Yury Reshetov
13478
Yury Reshetov  
Tantrik >>:

Зависимость между потенциальной минимальной доходностью R-Portfolio и потенциальным риском обратнопропорциональная. Т.е. чем выше потенциальная минимальная доходность этого самого портфеля, тем ниже потенциальный риск.


Чем выше доходность - тем выше риск. Чем ниже доходность портфеля тем более там надёжных бумаг с медленным ростом(имхо)


Я тоже так раньше думал. В портфеле Тобина-Марковица действительно имеется прямопропорциональная зависимость потенциальной доходности от потенциального риска. А в данном случае все наоборот. Т.е. например, минимальная потенциальная доходность для одного портфеля за некий период времени равна $x. Минимальная потенциальная доходность для одного портфеля за некий период времени равна $y.

При этом x > y > 0

Поскольку максимальная доходность от минимальной и до бесконечности (коэффициент Сортино бесконечен), а зона риска начинается с нулевой доходности и ниже, то портфель с м.п.д. $x менее рискован, нежели портфель с м.п.д. $y, т.к. у него планка стоит дальше от зоны риска.

Yury Reshetov
13478
Yury Reshetov  
Tantrik >>:



Набор слов - abracatabra (имхо)

Это элементарно, Ватсон. Риск свалиться в пропасть у того выше, кто находится ближе к краю этой самой пропасти.

Yury Reshetov
13478
Yury Reshetov  
Можно еще проще.

Пусть есть банк, который по договору ежемесячно каждому вкладчику выплачивает обязательную n-ю сумму (% от депозита) + необязательную премию. Т.е. если дела у банка идут слишком хорошо, то он обязан выплатить n-ю сумму. Если дела пошли в гору, то он из дополнительных доходов выплачивает премию.

Где здесь риск для вкладчика по договору? Вполне понятно, что риска для вкладчиков по договору нет. Но присутствует потенциальный риск, что банк может не справиться со своими обязательствами или вообще обанкротиться.

Как действует этот самый банк? Он приобретает активы, которые имеют потенциальную положительную доходность. Но доходность этих самых активов нестабильна, т.е. в некоторые кратковременные периоды они могут давать убытки. Банк формирует портфель из этих ценных бумаг таким образом, чтобы каждый период времени получался доход не менее некой фиксированной суммы - минимальная потенциальная доходность. Максимальная доходность при этом не учитываться - невозможно просчитать, т.е. она нестационарна. И этой самой мин. п. д. и расчитывается обязательная n-я сумма выплат для вкладчиков. Если доход от портфеля превышает мин. п. д., то из дополнительных доходов вкладчикам выплачивается премия. Все довольны, все смеются.

Методика R-Portfolio - это алгоритм формирования таких потенциально безрисковых портфелей из нестабильных потенциально доходных активов.

Суть в том, что нестационарность котировок отдельных активов, в портфеле преобразуется в стационарную минимальную потенциальную доходность, за счет увеличения нестационарности максимальной потенциальной доходности. Доходность портфеля - это в той или иной мере, в зависимости от долей, усредненная доходность активов, входящих в порфель.

Т.е. это вовсе не вечный двигатель. Устранение нестационарности - риска в одном месте, происходит за счет увеличения ее в другом.
Олег
412
Олег  
То есть алгоритм комбинирует кривульки цен акций таким образом, чтобы синтетика имела ровный ап-тренд?
Yury Reshetov
13478
Yury Reshetov  
neoclassic >>:
То есть алгоритм комбинирует кривульки цен акций таким образом, чтобы синтетика имела ровный ап-тренд?

Нет, аптренд ступенчатый, без провалов. Есть только фиксированная минимальная высота каждой ступеньки. Максимальная высота ступенек за счет этого получается еще более непредсказуемой, нежели для отдельных активов входящих в портфель.


Линейный аптренд обычно бывает у Mартина. Но у ТС с Мартином линия эквити ниже баланса. У R-Portfolio эквити выше баланса.

К тому же, у Мартина линейность баланса достигается за счет увеличения лотов (ставки) в неблагоприятные моменты.
Aleksey Filatkin
1094
Aleksey Filatkin  
Присоединюсь к предыдущему оратору.
Работа чрезвычайно интересная, но делались ли какие либо исследования в направлении применения данной методики к валютным рынкам?
Aleksey Filatkin
1094
Aleksey Filatkin  
ЗЫ: как известно на большинстве наиболее популярных ДЦ (которые работают через МТ) - листинг ценных бумаг крайне скуп. и мне представляется сомнительным, что из такого малого количества активов удастся создать оптимальный портфель.
Поэтому было бы крайне интересно - как можно (и вообще возможно ли) применить данный метод к валютам, ну или к CFD.
Yury Reshetov
13478
Yury Reshetov  
Tantrik >>:
Полность с Вами. Но Маэсто мы на форе. И вот вопрос(вы его и ждете?) это можно применить к форексу? К его нестабильности? К отсутвию надежных безрисковых активов?

Не надо говорить за всех. На этом форуме присутствуют трейдеры торгующие не только валютами, но еще и фондовыми, фьючерсными контрактами, а также металлами по споту.

Если Вам религия не позволяет, торговать чем либо иным кроме валюты, то пожалуйста поищите другие ветки для флейма.

Yury Reshetov
13478
Yury Reshetov  
lexandros >>:
Присоединюсь к предыдущему оратору.
Работа чрезвычайно интересная, но делались ли какие либо исследования в направлении применения данной методики к валютным рынкам?

Нет. По валютам ничего кроме подгонки под историю получить не удалось. Причина банальна. Валюты можно пересчитать по пальцам, хотя валютных пар из них путем сочетаний получается большое множество.

Для реализации данного метода необходимо как минимум несколько десятков финансовых инструментов котируемых в одной валюте, а желательно несколько сотен, ведь портфель необходимо формировать из множества инвестиционных активов, большая часть которых в него не попадет - будет отсеяна по причине низкой благонадежности. Поэтому положительных результатов удалось добиться только на фондовых рынках, т.к. на них представлено не менее 30-ти финансовых инструментов.

Alexey Subbotin
4998
Alexey Subbotin  
Reshetov >>:

Нет. По валютам ничего кроме подгонки под историю получить не удалось. Причина банальна. Валюты можно пересчитать по пальцам, хотя валютных пар из них путем сочетаний получается большое множество.

Для реализации данного метода необходимо как минимум несколько десятков финансовых инструментов котируемых в одной валюте, а желательно несколько сотен, ведь портфель необходимо формировать из множества инвестиционных активов, большая часть которых в него не попадет - будет отсеяна по причине низкой благонадежности. Поэтому положительных результатов удалось добиться только на фондовых рынках, т.к. на них представлено не менее 30-ти финансовых инструментов.

направление, кстати, для фонды перспективное.
Только вот не понял, почему это называется "метод Решетова":)))

12345678
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы добавить комментарий