Биткоин завершает 2025 год глубоким разворотом: от исторических максимумов выше 120,000 долларов летом до падения ниже 82,000 в ноябре. Коррекция была вызвана сочетанием факторов: фиксацией прибыли, ростом волатильности, проблемами с ликвидностью на отдельных площадках, снижением объемов в BTC-ETF, риторикой ФРС и неопределенностью вокруг шатдауна правительства США. Дополнительное давление оказали пробой ключевых технических уровней и рост ликвидаций маржинальных позиций.
Падение при этом укладывается в типичную постхалвинговую динамику: эффект сокращения эмиссии 2024 года традиционно проявляется в течение 18-24 месяцев, и рынок в этот период обычно проходит через фазы резких коррекций и восстановления.
На стороне оптимистов остаются ключевые фигуры криптоиндустрии. Майкл Сэйлор, основатель MicroStrategy и один из крупнейших корпоративных держателей биткоина, вновь назвал актив «цифровым золотом» и подчеркнул устойчивый институциональный спрос. CEO ARK Invest Кэти Вуд сохраняет прогноз диапазона 150,000-200,000 долларов в рамках текущего цикла, считая, что ограниченное предложение будет ключевым драйвером роста. Аналитическая компания Bernstein допускает достижение района 200,000 уже в первой половине 2026 года при восстановлении притока капитала в крипто-ETF.
Определенную поддержку быкам ежегодно оказывает и рост корпоративного участия: несколько американских и азиатских фондов в 2025 году объявили о включении биткоина в стратегические портфели. Дополнительным фактором может стать политика нового регуляторного цикла в США и Европе, где разрабатываются единые правила для бирж, кастодиальных сервисов и стейблкоинов.
Лагерь скептиков также силен. Экономист Нуриэль Рубини, многолетний критик биткоина, вновь заявил, что актив остается «пузырем без фундаментальной ценности». Нассим Талеб, автор «Черного лебедя», указывает на статистический риск обнуления цены в долгосрочной перспективе. Стратег Deutsche Bank Марион Лабур считает, что биткоин будет оставаться крайне волатильным активом до тех пор, пока не появится четкая нормативная база и устойчивый институциональный спрос. Ряд технических аналитиков предупреждают, что в случае пробоя ключевых уровней поддержки цена может снизиться до зоны 70,000-76,000 долларов.
Суммируя: 2026 год станет стресс-тестом для крипторынка. На движение биткоина будут влиять последствия халвинга 2024 года, скорость институционального притока, регуляторные решения и состояние ликвидности. Год обещает быть волатильным и неоднозначным – и именно это делает его одним из самых обсуждаемых в истории криптоиндустрии.
