Фундаментальный анализ рынка за 05.11.2025 (EURUSD, GBPUSD, USDJPY)

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

15:15 ЕЕТ. USD - Изменение числа занятых от ADP

17:00 ЕЕТ. USD - Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM

EURUSD:

Евро продолжает торговаться под давлением на фоне укрепления доллара США перед публикацией ключевых индикаторов деловой активности в сфере услуг США. Инвесторы оценивают сочетание устойчивого потребительского спроса и признаков замедления занятости, что поддерживает доллар через рост доходностей и спрос на защитные активы. Приближающийся релиз индекса деловой активности в услугах США и свежие данные по занятости в частном секторе формируют ожидания по траектории процентных ставок ФРС и в целом усиливают предпочтение к доллару.

В еврозоне сохраняется слабый фон: деловая активность в промышленности и услугах остаётся приглушённой, а инфляционные ожидания скорректированы вниз после последнего смягчения условий финансирования ЕЦБ. Сочетание мягкой внутренней динамики и ограниченного прогресса в росте кредитования ведёт к сохранению осторожности в отношении евро. Риторика представителей ЕЦБ сигнализирует приоритет восстановления экономики над рисками ускорения инфляции, что также не помогает валюте.

Дополнительным фактором выступает общий фон «избегания риска»: опасения по поводу американского бюджета и новостного потока о госрасходах поддерживают спрос на доллар как резервную валюту. На этом фоне краткосрочный баланс рисков для EURUSD остаётся смещённым вниз: при сохранении сильных цифр из США пара рискует закрепиться у трёхмесячных минимумов.

Торговая рекомендация: SELL 1.1495, SL 1.1525, TP 1.1445

GBPUSD:

Фунт остаётся под давлением после обновления многомесячных минимумов: рынок закладывает более мягкую траекторию денежно-кредитной политики Банка Англии, тогда как доллар получает поддержку благодаря устойчивым данным США. Дополнительный негатив для фунта исходит от фискальной повестки: обсуждение налоговых мер и необходимость закрытия бюджетного разрыва усиливают опасения за перспективы роста британской экономики. Эти факторы сдвигают ожидания по ставкам в сторону более раннего смягчения, что снижает привлекательность британских активов.

На стороне доллара — стабильные показатели деловой активности в секторе услуг США и сохраняющийся спрос на безопасные инструменты на фоне волатильности фондовых рынков. Доходности казначейских бумаг остаются относительно высокими, а это поддерживает приток в доллар и ограничивает коррекции вниз по индексу доллара. В результате дифференциал роста и ставок действует против GBPUSD.

Ближайшие сутки ключевыми станут сигналы из США по занятости и услугам, а также комментарии британских чиновников относительно бюджета и перспектив инфляции. Пока же фундаментальный фон остаётся неблагоприятным для фунта: высокая неопределённость по бюджету, слабая динамика активности и осторожность Банка Англии формируют преимущественно нисходящий сценарий для пары.

Торговая рекомендация: SELL 1.3025, SL 1.3075, TP 1.2950

USDJPY:

Пара отступила от недавних многомесячных максимумов из-за усиления спроса на защитные активы и серии словесных сигналов со стороны японских властей. Комментарии министров о внимательном мониторинге валютного курса и нежелательности чрезмерной волатильности сдерживают покупателей доллара против иены. На этом фоне участники рынка фиксируют прибыль после рывка к отметкам выше 154, что привело к возврату в район 153.

При этом внутренний фон Японии постепенно меняется: инфляция держится выше целевых уровней, что поддерживает ожидания дальнейшего нормализационного курса Банка Японии, пусть и без резких шагов. Даже небольшие признаки ужесточения финансовых условий в Японии, на фоне глобальной волатильности и понижения аппетита к риску, усиливают склонность к укреплению иены в кратком горизонте.

Со стороны США повестка остаётся смешанной: сильные компоненты по услугам поддерживают доллар, однако риски вокруг бюджета и общий «risk-off» периодически тянут доходности вниз, оказывая встречный ветер для USDJPY. В таких условиях вероятность коррекции от экстремальных уровней остаётся повышенной, что оправдывает умеренно-продажную тактику с близким контролем риска.

Торговая рекомендация: SELL 153.25, SL 154.50, TP 152.50