Фундаментальный анализ рынка за 03.09.2025 (EURUSD, GBPUSD, USDJPY)

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

16:15 EET. GBP -  Парламентские слушания по отчету Банка Англии по монетарной политике

17:00 EET. USD -  Уровень вакансий и текучести рабочей силы от Бюро статистики труда 

EURUSD:

Евро остаётся под давлением: на рынках усилился спрос на доллар как на «тихую гавань» из-за роста доходностей длинных облигаций и общего сдвига в сторону снижения риска. На сегодняшний день во время азиатских торгов пара колеблется в районе 1.1630–1.1650. Потоки в доллар подпитываются разговорами о фискальной устойчивости в развитых экономиках и крутой кривой доходности в США, что ухудшает аппетит к риску и сокращает спрос на евро.

С фундаментальной точки зрения расклад остаётся смешанным: рынок всё ещё держит в цене вероятность снижения ставки ФРС в сентябре, однако фактическая динамика — рост длинных доходностей и осторожные комментарии по американскому циклу — поддерживает доллар. В еврозоне внимание приковано к инфляции и признакам охлаждения внутреннего спроса: слабые компоненты PMI и ожидания по CPI ограничивают пространство для укрепления евро, в то время как дифференциал реальных ставок всё ещё благоприятствует USD.

Ближайшие драйверы — поток американской макростатистики по занятости (в т.ч. предварительные оценки занятости и пятничные данные по рынку труда), а также свежие инфляционные ориентиры еврозоны. На этом фоне базовый фундаментальный баланс в пользу доллара сохраняется, и риски пробоев вниз по EURUSD в случае сильных американских релизов остаются повышенными.

Торговая рекомендация: SELL 1.1630, SL 1.1680, TP 1.1580

GBPUSD:

Фунт испытывает усиленное давление на фоне скачка доходностей длинных гособлигаций Великобритании и обсуждения бюджетных мер: рост ставок по длинному концу кривой усиливает сомнения в устойчивости роста и повышает стоимость заимствований для экономики. В результате GBP снижается против доллара, который получает дополнительную премию за «качество» на фоне глобального обострения фискальных рисков.

Монетарный фон добавляет фунту волатильности. Рынок лавирует между рисками осеннего смягчения Банка Англии и необходимостью дольше удерживать ставки высокими из-за негибкой инфляционной повестки услуг. Разброс ожиданий по траектории BOE в сочетании с более устойчивым спросом на USD на фоне сильных доходностей казначейских бумаг США формирует неблагоприятный для GBPUSD фундаментальный баланс.

В краткосрочной перспективе поток новостей по бюджету и доходностям Gilt останется ключевым фактором для фунта; американские данные по занятости и активности способны дополнительно расширить дифференциал в пользу доллара. Суммарно фундаментальные соображения предполагают преимущество продаж на росте с ориентацией на обновление недавних минимумов.

Торговая рекомендация: SELL 1.3395, SL 1.3450, TP 1.3345

USDJPY:

Иена слабеет на фоне политической неопределённости в Японии и роста мировых доходностей, тогда как доллар получает поддержку как от кривой UST, так и от общего ухудшения настроений к риску. На момент подготовки материала курс находится близко к 148.85, а колебания усиливаются из-за переменной динамики американских индикаторов деловой активности.

Внутренние японские факторы пока не дают иене устойчивой опоры. Несмотря на подъём доходностей JGB на длинном конце, риторика по денежно-кредитной политике Банка Японии остаётся максимально постепенной, а профицит доллара ликвидности в глобальной системе и внешнеторговые условия для Японии по-прежнему формируют встречный ветер для JPY. При этом тема возможных вербальных интервенций со стороны Минфина остаётся в повестке, но без чётких триггеров для разворота тренда.

США, напротив, получают поддержку от высоких реальных доходностей и ожиданий по трудовому рынку. Пока рисковый фон и дифференциал доходностей сохраняются, фундаментальный баланс склоняет пару к покупкам на просадках с ориентирами на тест психологических уровней сверху.

Торговая рекомендация: BUY 148.85, SL 148.35, TP 149.50

До 20$ за каждый лот реальными средствами - получайте гарантированный доход подключив акцию Cashback!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте