Фундаментальный анализ рынка за 25.08.2025 (EURUSD, GBPUSD, USDJPY)

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

17:00 EET. USD - Объем продаж жилья на первичном рынке

Евро получает поддержку на фоне резкого укрепления ожиданий снижения ставки ФРС США уже в сентябре и последующего цикла смягчения в 2025–2026 гг. Риторика руководства Федрезерва смягчилась: регулятор обозначил риски для рынка труда и готовность реагировать на охлаждение экономики. Это толкает доходности казначейских бумаг ниже и ослабляет доллар, что фундаментально благоприятно для EURUSD на текущем горизонте.

С европейской стороны картина смешанная: ЕЦБ в июне возобновил цикл смягчения, однако сигнализирует о «даннозависимости», а риски низкого роста в еврозоне остаются. При этом снижение инфляции и стабилизация энергетического фактора уменьшают давление на потребителя, а расширение дифференциала реальных ставок при падении доходностей США играет на руку евро. Фактор политической неопределённости в США дополнительно ограничивает спрос на доллар как защитный актив.

Краткосрочно баланс факторов складывается в пользу дальнейшей нормализации EURUSD вверх по мере привыкания рынка к перспективе снижения ставки ФРС и возможного ослабления доллара в условиях смягчения финансовых условий. В фокусе — свежие данные по инфляции США и комментарии членов ФРС: их «голубиный» уклон при отсутствии негативных сюрпризов по макро станет катализатором для теста более высоких уровней по паре.

Торговая рекомендация: BUY 1.1705, SL 1.1645, TP 1.1760

GBPUSD:

Фундаментальная поддержка фунта формируется сочетанием ослабления доллара на фоне снижательных ожиданий по ставке ФРС и сдержанно-ястребиной позиции Банка Англии. Летнее снижение инфляции в Великобритании идёт медленно, рынок труда остаётся напряжённым, а заработные платы — устойчивыми. Это заставляет БоА сигнализировать, что пространство для дополнительных глубинных снижений ставки ограничено, что позитивно для GBP через канал дифференциала доходностей.

Дополнительный подпор фунту — стабилизация потребительской активности в США и Великобритании при ослаблении доллара. Снижение американских доходностей после «голубиных» сигналов ФРС делает стерлинг более привлекательным относительно USD, а премия за риск в отношении британской экономики остаётся управляемой. Риторика отдельных членов БоА о постепенном подходе к дальнейшим решениям снижает вероятность агрессивного смягчения и поддерживает курс.

В ближайшие сессии рынок будет переоценивать траекторию ставок: любое подтверждение мягкого курса ФРС при нейтральной/осторожной позиции БоА усиливает вероятности дальнейшего укрепления GBPUSD. Негативные сюрпризы по британской инфляции или росту — риск для сценария, однако базовый баланс фундаментальных факторов на сегодня остаётся в пользу стерлинга.

Торговая рекомендация: BUY 1.3505, SL 1.3455, TP 1.3575

USDJPY:

После «мягкой» риторики ФРС спрос на доллар снизился, а доходности UST отступили — это уменьшает поддержку USDJPY. Пара отступила от недавних максимумов на фоне усиления ставок на снижение ставки Федрезерва уже в сентябре, что сужает спред доходностей США–Япония и уменьшает привлекательность длинных позиций в долларе против иены.

Японская макростатистика в августе выглядела устойчивее ожиданий, а Банк Японии сохраняет осторожный курс нормализации с акцентом на заработную плату и устойчивость инфляции у цели. На этом фоне сохранение умеренного внутреннего импульса в Японии и снижение доходностей США поддерживают иену. Дополнительный фактор — чувствительность рынка к риску возможных вербальных интервенций со стороны Минфина Японии при очередном ослаблении иены.

Ближайший баланс рисков для USDJPY смещён вниз: «мягкий» Федрезерв, устойчивость японской статистики и риск-менеджмент властей Японии формируют фундаментальную основу для снижения пары. При отсутствии неожиданного рывка американских доходностей вероятность дальнейшего укрепления иены остаётся повышенной.

Торговая рекомендация: SELL 147.25, SL 147.95, TP 146.50

Наша компания предоставляет возможность получать доход не только с Вашей торговли. Привлекая клиентов в рамках партнерской программы, Вы можете получить до 30 долларов за лот!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте