Фундаментальный анализ рынка за 04.08.2025 (EURUSD, GBPUSD, USDJPY)

EURUSD:

Евро/доллар открывает неделю консолидацией возле 1.16 после бурного роста в пятницу, когда слабый отчет по рынку труда США за июль и крупные пересмотры прошлых значений усилили ожидания скорого снижения ставки ФРС. Рынок усилил ценовое закладывание на смягчение уже в сентябре, доходности кратких казначейских бумаг откатили, что в совокупности снизило привлекательность доллара как актива «доходности». В понедельник, 4 августа, доллар стабилизировался, но импульс последствий слабых NFP остается заметным для баланса сил по EUR/USD.

Со стороны Еврозоны повестка в начале недели небогата свежими драйверами, а риторика ЕЦБ остается осторожной на фоне неоднородного восстановления. Тем не менее, ключевым фундаментальным фактором для пары сейчас выступает относительная динамика денежно-кредитных политик: если рынок продолжит закладывать более быстрый и глубокий цикл смягчения ФРС, дифференциал ставок и ожиданий по доходностям будет работать в пользу евро, поддерживая спрос на EUR при откатах. Дополнительным фоном выступают ослабшие инфляционные риски в США и охлаждение трудового рынка.

Отдельно следует учитывать политико-рыночную неопределенность в США, способную усиливать краткосрочную волатильность доллара. Любые новые сигналы из ФРС, комментарии по траектории ставок и данные по занятости/инфляции в США останутся ключом к направлению следующего импульса по EUR/USD в ближайшие сессии. Базовый сценарий на сегодня — удержание приобретенных в пятницу позиций евро при сниженной доходности в США и сохранении ожиданий скорого разворота ФРС.

Торговая рекомендация: BUY 1.1575, SL 1.1525, TP 1.1665

GBPUSD:

Фунт отскочил после слабого американского рынка труда, что поддержало общее ослабление доллара в конце прошлой недели. Однако уже в понедельник, 4 августа, доллар частично стабилизировался, а рынок переключил внимание на перспективы ФРС и Банка Англии. Для GBP/USD это создает более сложный фон: краткосрочная поддержка от коррекции доллара сталкивается с ослаблением внутреннего импульса фунта из-за ожидаемого смягчения политики Банком Англии в ближайших заседаниях.

По Великобритании сохраняется комбинация остывающей активности и все еще повышенных, но снижающихся инфляционных рисков, что поддерживает аргументы в пользу постепенного снижения ставки. Ожидания скорого поворота BoE ограничивают потенциал устойчивого укрепления GBP на фоне глобального риска смягчения ФРС: даже если доллар корректируется, «дифференциал ожиданий» по ставкам может не дать фунту развить длительный восходящий тренд.

С стороны США ключевыми остаются доходности и риторика Федрезерва: чем сильнее рынок будет закладывать скорый и агрессивный цикл снижения, тем дольше пара сможет удерживаться выше 1.32. Тем не менее, с учетом ожидаемого смягчения BoE и чувствительности фунта к рисковому настрою, базовый сценарий на сегодня — продажи на росте с прицелом на частичную отдачу пятничных достижений.

Торговая рекомендация: SELL 1.3300, SL 1.3350, TP 1.3200

USDJPY:

После выхода слабых данных по занятости в США в пятницу доллар/иена резко снизился, прорвавшись ниже 150. На старте новой недели пара стабилизировалась в районе 147–148, однако фундаментальный фон по-прежнему смещен против доллара: ожидания снижения ставки ФРС в ближайшие месяцы давят на доходности США и сужают доходностный спред с японскими гособлигациями — ключевой долгосрочный драйвер USD/JPY.

При этом Банк Японии сохраняет сверхмягкую политику, а обновленные прогнозы указывают на инфляцию около целевого уровня, но без готовности к агрессивному ужесточению в ближайшее время. Для иены это означает, что основной канал ее поддержки — динамика доходностей США и глобальный спрос на защитные активы. На фоне ослабления американских доходностей и повышенной политической неопределенности в США спрос на «защитные» валюты может оставаться устойчивым.

Дополнительными факторами риска выступают комментарии Министерства финансов Японии относительно курса иены, а также возможные всплески волатильности в связи с риторикой ФРС и новыми данными из США. Базовый сценарий на сегодня — продажи USD/JPY на коррекционных ростах в направлении 146 при сохранении понижательного давления со стороны доходностей США.

Торговая рекомендация: SELL 147.55, SL 148.55, TP 146.05

Подключайте 101% под просадку и торгуйте с удвоенным депозитом! Бонусные средства помогут увеличить прибыль или выдержать внезапную просадку!

Больше аналитической информации Вы можете найти на нашем сайте