Нефтяной рынок: надо прислушаться к мнению Саудовской Аравии

Важное выступление министра энергетики Саудовской Аравии

Министр энергетики Саудовской Аравии высказал мнение, что в конце 2022-го может быть большое количество излишних запасов: "Это простая арифметика, чтобы проанализировать данные, мы используем информацию из 8-ми различных источников. Я продолжаю говорить людям, что мы наращиваем производство и добычу. В ноябре - на 400 тыс баррелей в сутки, в декабре - еще на 400, в январе еще столько же, и это будет уже 1,2 млн, а затем 1,6 млн. Таким образом, соглашение есть, мы достигли его, чтобы создать баланс на рынке к концу года. Мы верим, что добьемся этого».

«Этот год будет не простым, от него будет зависеть наш успех в 2022 году. Нам важно сократить излишние запасы, которые появились в пандемию. Здесь важен поэтапный подход. И 2022 год будет очень сложным, если мы не примем правильные меры прямо сейчас», - добавил принц Абдулазиз бен Сальман.

И далее: «Мы видели экстремальные цены в апреле прошлого года, но нельзя забывать, что мы потеряли 25% общего спроса на нефть. Сегодня мы видим хорошую операционную деятельность на энергетических рынках - на рынках газа, угля. Сейчас мы находимся в определенной энергетической системе, и мы должны нести ответственность за те шаги, которые предпринимаем. Важно разнообразить виды энергоресурсов. Важно обеспечить энергобезопасность, но нельзя забывать и о вызовах, реагировать на риски, которые связаны с климатическими изменениями».

Было отмечено, что уже произошел «рост цен на газ около 500%, очень высокий рост цен на уголь, и почти на 200% выросла цена на СПГ». "Если бы эти отрасли получали такое же внимание как нефтяной рынок, то ситуация на этих рынках была бы иная", предположил принц Абдулазиз бен Сальман. Возможно, добавил он, газовый и угольный рынки нуждаются в таком же регулировании.

Прогнозы МЭА по спросу

Мировой спрос на нефть вырастет на 5,2 млн баррелей в сутки в 2021 году и вернется на докризисный уровень к 2023 году, говорится в ежегодном прогнозе Международного энергетического агентства (МЭА) World Energy Outlook 2021.

Но этот рост лишь частично перекроет снижение на 8,7 млн по сравнению с 2020 годом. Потребление авиационного топлива остается значительно ниже уровней, существовавших до пандемии, что, по большей части, связано с ограничениями на международные поездки и ограниченным прогрессом в области вакцинации во многих развивающихся странах. Но отмечается, что пандемия, скорее всего, также навсегда изменила некоторые схемы авиаперевозок.

Спрос на автомобильный транспорт восстанавливается быстрее, ожидается, что в начале 2022-го как дизельное топливо, так и бензин вернутся на уровень, предшествующий пандемии. Но сохраняющиеся риски, связанные с удалённой работой (особенно в странах с развитой экономикой), увеличением продаж электромобилей и повышением эффективности их новых моделей сдерживают рост спроса на топливо.

По базовому сценарию агентства, мировой спрос на нефть превысит уровень 2019 года к 2023 году, прежде чем достигнет максимального уровня в 104 млн баррелей в сутки в середине 2030-х годов, а затем будет постепенно снижаться до 2050-го.

Предполагается, что к 2030 году спрос на нефть вырастет с 87,9 млн баррелей в сутки в 2020-ом до 103 млн, а к 2050-ому - до 104,1 млн (в прошлом году предполагалось, что этот показатель будет достигнут к 2040 году).

При этом потребление нефти в США к 2030-ому вырастет до 17,4 млн баррелей в сутки с 16,4 млн в 2020-ом, а к 2050-ому снизится до 13,4 млн.

Спрос на нефть в Европе снизится почти в 2 раза в период с 2020 по 2050 - с 11,9 млн до 6,4 млн баррелей в сутки. Спрос на нефть в России к 2030-ому вырастет с 3 млн до 3,5 млн, а затем снизится к 2050-ому до 3,1 млн.

Спрос на Ближнем Востоке вырастет с 6,7 млн в 2020-ом до 10,2 млн в 2050-ом, в странах Азиатско-тихоокеанского региона - с 30,8 млн до 38,8 млн баррелей в сутки.

В базовом сценарии в период с 2030 по 2050 год спрос на нефть для автомобильного транспорта во всем мире снизится более чем на 2 млн баррелей в сутки: 30% легковых автомобилей на дорогах во всем мире в 2050-ому будут электрическими, а чуть менее 5% тяжелых грузовиков будут электрическими или транспортными средствами на топливных элементах. В производстве электроэнергии и строительном секторе также станут потреблять меньше нефти. Однако это одновременно будет сопровождаться увеличением спроса на авиационную, транспортную и нефтехимическую продукцию.

МЭА повысило оценку роста спроса на нефть в 2021-ом на 170 тыс баррелей в сутки, до 5,5 млн, на фоне энергетического кризиса. Продолжающийся энергетический кризис может повысить спрос на нефть на 500 тыс. Рост спроса в 2022-ом повышен до 210 тыс.

Острая нехватка природного газа, СПГ и угля, вызванная нарастающим восстановлением мировой экономики, вызвала резкий скачок цен на энергоносители и вызывает массовый переход на нефтепродукты и прямое использование нефти для производства электроэнергии. Ограничение предложения влияет на все: от электростанций до производителей удобрений, производственных операций и нефтеперерабатывающих заводов. В результате это увеличит спрос на нефть еще на 500 тыс с сентября по первый квартал 2022 года.

МЭА отмечает, что предварительные данные за август уже показывают, что существует неоправданно высокий спрос на мазут, нефть и средние дистилляты для электростанций в ряде стран, включая Китай, Японию и Пакистан в Азии; Германию и Францию в Европе, а также Бразилию, где низкий уровень воды в водохранилищах вынудил производителей искать альтернативные источники.

В отчёте МЭА говорится: «Наши последние прогнозы предполагают, что эти повышенные уровни потребления сохранятся в течение первого квартала 2022 года и что, учитывая степень напряженности на рынках СПГ и угля, большее количество нефтепродуктов будет потребляться на электростанциях в более широком диапазоне стран».

Мнение МЭА о добыче в ближайшее время

МЭА полагает, что ОПЕК к 2030 году увеличит добычу нефти на 6 млн баррелей в сутки - до 36,6 млн с 30,9 млн в 2020-ом, при этом более 40% этого роста обеспечат Ирак, Иран и Кувейт.

ОПЕК и Россия вместе обеспечат 48% от общего объема добычи нефти в 2030-ому, что больше, чем в 2020-ом, но значительно ниже их доли в течение большей части последних 10 лет.

В базовом сценарии МЭА операторы, работающие с трудноизвлекаемой нефтью, до 2030 года отдадут предпочтение прибыли, а не агрессивному росту добычи, даже несмотря на то, что среднегодовые цены до 2030-го вырастут.

Добыча трудноизвлекаемой нефти обеспечит около 20% роста мирового спроса на нефть в период с 2020 по 2030 год (по сравнению с периодом 2010-2019 годов, когда она обеспечивала 70%).

Общая добыча нефти в США вырастет примерно на 3,5 млн барреля в сутки к 2030-ому (достигнув 20 млн), в то время как добыча в Канаде увеличится на 700 тыс, за счёт проектов с длительным сроком реализации, утвержденные для разработки в середине 2010-ых.

Бразилия, по прогнозу МЭА, сохранит уровень добычи в течение 2020-ых годов, в то время как развивающиеся производители, включая Гайану и Сенегал, увеличивают добычу примерно на 1 млн баррелей в сутки в период с 2020 по 2030 год.

В целом мировая добыча нефти к 2030-ому вырастет до 103 млн с 91,3 млн в 2020-ом и останется на том же уровне к 2050-ому.

Сценарии МЭА цен на нефть

МЭА допустило, что цены на нефть могут упасть до $36 за баррель к 2030 году.

Падение цен до $36 к 2030-ому предполагает самый жесткий сценарий - Net Zero Emissions, при котором мировой энергетический сектор сократит выбросы углеводородов до нуля к 2050 году. В этом случае к 2050-ому нефть подешевеет до $24, так как при реализации такой стратегии миру не будут нужны новые месторождения нефти и газа.

--------------------------------------------------
Цены за неделю с 11 по 15 октября ($ за баррель):

Brent:
13.10 - 83,18;
14.10 - 84,00;
15.10 - 84,86.

WTI:
13.10 - 80,44;
14.10 - 81,33;
15.10 - 82,28.

Urals (спот):
11.10 - 80,88;
12.10 - 80,88;
13.10 - 82,20;
14.10 - 81,54;
15.10 - 81,36.
--------------------------------------------------

Спрос на нефть при этом сценарии достигнет пика к 2025 году, затем упадет до 72 млн баррелей в сутки к 2030-ому и до 24 млн к 2050-ому. По итогам 2021 года ОПЕК прогнозирует спрос на уровне 96,7 млн баррелей в сутки.

Сценарий Announced Pledges Scenario предполагает, что все правительства в мире выполнят все свои обязательства, касающиеся климата, в срок. При таком сценарии цены на нефть снизятся до $67 к 2030-ому и до $64 к 2050-ому. Спрос на нефть вырастет до 97 млн баррелей в сутки к 2025-ому и упадет до 77 млн в 2050-ому.

При реализации сценария Stated Policies Scenario правительства достигнут не всех поставленных целей по сокращению выбросов. В этом случае мировой спрос на нефть к 2023-ому вернется к допандемийным уровням, достигнет пика в 104 млн в 2030-ых годах, а затем постепенно снизится к 2050-ому. Цены на нефть продолжат расти: к 2030 году средняя цена составит $77, а к 2050-ому - $88.

МЭА также представило дополнительный сценарий - Sustainable Development Scenario, по которому, страны достигнут нулевых выбросов в полном объеме. Однако страны с развитой экономикой сделают это к 2050 году, Китай - к 2060-ому, а все остальные страны - не позднее 2070-го. В этом сценарии цены на нефть составят в среднем $56 в 2030-ом и $50 к 2050-ому.

Прогнозы цен от Агентства энергетики США

Минэнерго США повысило прогноз средней цены нефти Brent на текущий год - с $71 до $81 за баррель.

Спотовые цены на нефть марки Brent в сентябре составили в среднем $74 за баррель, что на $4 за баррель больше, чем в августе. Спотовые цены на нефть марки Brent выросли со среднего значения за сентябрь до более чем $80 за баррель в начале октября.

Цены выросли за последний год в результате устойчивого снижения мировых запасов нефти, которые в среднем составляли 1,9 млн баррелей в сутки в течение первых 3 кварталов 2021 года. В дополнение к устойчивому сокращению запасов цены выросли после объявления ОПЕК 4 октября о том, что группа сохранит текущие производственные показатели без изменений.

Ожидается, что цены на нефть марки Brent останутся вблизи текущих уровней до конца 2021 года, составив в среднем $81 за баррель в 4-ом квартале года, что на $10 за баррель выше прогноза в сентябре. Более высокий прогноз отражает ожидания того, что мировые запасы нефти будут сокращаться более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее, в основном из-за снижения мировых поставок нефти в конце года целым рядом производителей.

В 2022-ом ожидается, что рост добычи ОПЕК, трудноизвлекаемой нефти в США и других странах, не входящих в ОПЕК, опередит замедление роста мирового потребления нефти и будет способствовать снижению цен на нефть марки Brent с текущих уровней до среднегодового уровня $72 за баррель.

Оценка спроса от ОПЕК

ОПЕК в октябре понизила оценку роста спроса на нефть в 2021 году до 5,8 млн баррелей в сутки по сравнению с 5,96 млн в сентябре.

Пересмотр в сторону понижения в основном вызван более низкими, чем ожидалось, фактическими данными за первые 3 квартала этого года, несмотря на предположения о хорошем спросе на нефть в последнем квартале года, который будет поддерживаться сезонным повышением спроса на топливо для нефтехимии и отопления и потенциального перехода с природного газа на нефтепродукты из-за высоких цен на газ.

Показатели как стран ОЭСР, так и стран, не входящих в ОЭСР, скорректированы в сторону понижения, при этом пересмотр в сторону понижения в регионах ОЭСР сосредоточен в 1-ом полугодии 2021 года, в то время как пересмотр в странах, не входящих в ОЭСР, сосредоточен в 3-ем квартале года. Ожидается, что в этом году мир будет использовать 96,6 млн баррелей в сутки нефти. На 2022 год рост мирового спроса на нефть не изменится и составит 4,2 млн. В результате ожидается, что мировой спрос в 2022-ом составит в среднем 100,8 млн. Ожидается, что спрос будет поддерживаться за счет здорового экономического роста в странах-основных потребителях и более эффективного управления пандемией.

По мере наращивания производства ОПЕК+ его свободные мощности будут сокращаться. По сравнению с резервными мощностями в 9 млн баррелей в сутки в 1-ом квартале эффективные резервные мощности могут снизиться ниже уровня 4 млн ко 2-ому кварталу и будут сосредоточены только в нескольких странах Ближнего Востока.

Страны ОПЕК+ в сентябре исполнили соглашение по ограничению нефтедобычи на 116%. Так, участники ОПЕК выполнили обязательства на 118%, а страны, не входящие в картель - на 113%.

Поставки нефти ОПЕК+ выросли на 500 тыс баррелей в сутки в сентябре, до 42,2 млн, в основном за счет увеличения добычи в Саудовской Аравии.

Также из числа представителей ОПЕК существенно перевыполняет сделку 2-ой месяц подряд Нигерия – на 250%. В то время как поставки на терминале Forcados восстановились, на Bonny Light поставки упали.

Мировые поставки нефти в сентябре упали на 260 тыс - до 96 млн баррелей в сутки.

Снижение добычи обусловлено более значительным ущербом в США от урагана Ида, а также сокращением производства из-за технического обслуживания в Канаде и Норвегии и сезонным снижением производства биотоплива.

Мировые поставки нефти возобновили тенденцию к росту, поскольку ОПЕК+ продолжает отказываться от сокращений, США восстанавливаются после урагана Ида, а также прекращаются ремонтные работы. С сентября по конец 2021-го мировая добыча должна вырасти на 2,7 млн баррелей в сутки, при этом на ОПЕК+ приходится 1,5 млн, а остальное - на страны, не входящие в ОПЕК+.

Как отмечает МЭА, существенного прироста со стороны ОПЕК+ было недостаточно, чтобы компенсировать почти 1 млн баррелей в сутки потерянной добычи за пределами альянса.

Общая добыча нефти ОПЕК+, включая конденсат и ШФЛУ, выросла на 720 тыс, поскольку добыча конденсата в России восстановилась после пожара на заводе «Газпрома», Казахстан вышел из ремонта, а ОПЕК+ еще больше ослабил свои ограничения.

Мнение России

В 2021-ом добыча нефти в России может превысить 522 млн тонн, сообщил в рамках форума «Российская энергетическая неделя» вице-премьер правительства страны Александр Новак. Добыча в 522 млн тонн учитывает нефть и газовый конденсат. В 2020 году в РФ было добыто 512,7 млн тонн нефти и газового конденсата.

Между тем, Минфин России предупреждает, что если страны, поддерживающие достижение углеродной нейтральности к 2050-ому, не откажутся от своих планов, то спрос на нефть в мире может упасть катастрофически. В релизе министерства говорится: «Долгосрочные перспективы спроса на нефть становятся все более негативными. Если объявленные намерения ряда стран по достижению углеродной нейтральности к 2050 году (в Китае - к 2060 году) обретут законодательный статус, и этому примеру последуют другие страны, то спрос на нефть снизится катастрофически».

В руководстве России заявили, что страна будет готова нарастить добычу нефти, если рынку потребуются дополнительные объемы.

Сегодня добыча в России составляет 9,9 млн баррелей в сутки в рамках тех квот, которые существуют в рамках ОПЕК+. При этом напоминается исторический максимум добычи в стране в 11,3-11,4 млн.

Вице-премьер Новак говорит: «Не вижу проблем в увеличении добычи, надо исходить из ситуации на рынке. В России есть огромное ресурсы, в том числе нетрадиционной нефти. Если рынку потребуется громадное увеличение объёмов, то мы сможем приступить к разработке и этих запасов. Но рынок должен быть сбалансирован, и мы должны быть участником этого рынка.

По данным МЭА, предложение нефти из России в сентябре выросло на 80 тыс баррелей в сутки, до 9,81 млн, а исполнение сделки составило 92%. Добыча нефти и конденсата, по подсчетам МЭА, выросла на 275 тыс по сравнению с августом до 11,06 млн, самого высокого уровня с апреля 2020 года, после того как добыча конденсата почти восстановилась до июльского уровня после пожара на заводе «Газпрома» в Западной Сибири в августе. Общая добыча конденсата в России, по данным агентства, в сентябре выросла на 200 тыс - до 910 тыс баррелей в сутки.

Казахстан в сентябре месяце показал солидный прирост добычи нефти после технического обслуживания - с 1,28 млн до 1,33 млн баррелей в сутки.

Запасы в США и в мире

Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 6 млн 88 тыс баррелей - до 426,975 млн. Товарные запасы бензина уменьшились на 1 млн 958 тыс – до 223,107 млн. Коммерческие запасы дистиллятов снизились на 24 тыс - до 129,307 млн.

--------------------------------------------------
Запасы за последние 5 недель:

06.09-12.09:
нефть – падение на 6 млн 422 тыс баррелей;
бензин – падение на 1 млн 857 тыс;
дистилят – падение на 1 млн 689 тыс.

13.09-19.09:
нефть – падение на 3 млн 481 тыс;
бензин – рост на 3 млн 474 тыс;
дистилят – рост на 2 млн 554 тыс.

20.09-26.09:
нефть – рост на 4 млн 578 тыс;
бензин – рост на 193 тыс;
дистилят – рост на 384 тыс.

27.09-03.10:
нефть – рост на 2 млн 345 тыс;
бензин – рост на 3 млн 256 тыс;
дистилят – падение на 396 тыс.

04.10-10.10:
нефть – рост на 6 млн 88 тыс;
бензин – падение на 1 млн 958 тыс;
дистилят – падение на 24 тыс.

За последние 5 недель:
нефть – рост на 3 млн 108 тыс баррелей;
бензин – рост на 3 млн 108 тыс;
дистилят – рост на 829 тыс.

За последние 10 недель:
нефть – падение на 12 млн 250 тыс баррелей;
бензин – падение на 5 млн 763 тыс;
дистилят – падение на 4 млн 329 тыс.
--------------------------------------------------

Эксперты ожидали увеличения запасов нефти на 1 млн 50 тыс, запасов бензина на 1 млн и уменьшения запасов дистиллятов также на 1 млн баррелей.

По данным МЭА, запасы нефти и нефтепродуктов стран ОЭСР в августе резко снизились 3-ий месяц подряд - на 27,9 млн баррелей, или 900 тыс баррелей в сутки, до 2,824 млрд баррелей. Запасы были на 214,8 млн баррелей ниже среднего показателя за 2016-2020 годы и на 162,2 млн ниже среднего доковидного показателя 2015-2019 годов.

При этом запасы нефти ОЭСР в августе упали на 28,6 млн баррелей - до 1,04 млрд. Запасы нефтепродуктов в странах ОЭСР выросли на 4,2 млн - до 1,48 млрд. В связи с тем, что ОПЕК+ планирует перекачивать нефть на 700 тыс баррелей в сутки спроса в 4-ом квартале, запасы будут продолжать снижаться.

Предварительные данные за сентябрь показали, что запасы падают во всех регионах 4-ый месяц подряд. Запасы нефти, ШФЛУ снизились на 12,8 млн. Запасы нефтепродуктов упали на 10 млн.

Запасы нефти в США в сентябре сократились на 4 млн, что больше обычного уровня снижения, нефтепродуктов - на 1,5 млн баррелей.

МЭА всё больше внимания уделяет газу

Тем временем, МЭА в своим обзоре World Energy Outlook 2021 солидное внимание уделило и газу.

Отмечается, что к 2030-ому мировой спрос на природный газ вырастет на 15% в основном за счёт стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

Указывается, что в отличие от нефти спрос на природный газ в 2021-ом значительно превысит уровни, существовавшие до пандемии, что создало напряженность на рынках газа, способствуя резкому росту цен в 3-ем квартале года и привело к повышению оптовых цен на электроэнергию на многих рынках.

Спрос на природный газ будет увеличиваться, согласно разным сценариям МЭА, в течение следующих 5 лет. В базовом сценарии спрос продолжит расти после 2025-го и в 2030-ом будет на 15% выше, чем в 2020-ом (4,554 трлн кубометров).

В рамках базового сценария МЭА почти все 15% глобального увеличения спроса на природный газ к 2030-ому приходится на страны с формирующимся рынком и развивающиеся экономики. Спрос в Китае в 2030-ом будет на 40% выше, чем в 2020-ом. При этом в ряде устоявшихся рынков будет наблюдаться спад, включая Японию (снижение на 25%) и Европу, в то время как в Северной Америке и Корее пик спроса придётся на середину 2020-х годов.

На промышленность к 2030-ому будет приходится почти 40% общего роста спроса, что обусловлено увеличением производства легкой промышленности в Китае и Индии, а также в химической подотрасли Поднебесной.

Поэтапно спрос на природный газ продолжит расти и после 2030-го, хотя и более медленными темпами. К 2050-ому он достигнет 5,1 трлн кубов, что на 30% выше, чем сегодня.

Ожидается, что спрос на газ в Европе снизится с 596 млрд кубов в 2020-ом до 587 млрд к 2030-ому, а к 2050-ому - до 497 млрд. При этом в России спрос вырастет к 2030-ому до 536 млрд с 481 млрд в 2020-ом, к 2050-ому - снизится до 531 млрд.

В странах Азии и Тихого океана спрос на газ к 2030-ому вырастет на 12% - до 1,114 трлн кубов, к 2050-ому - до 1,442 млрд.

В базовом сценарии более высокий спрос на природный газ и рост цен на нефть (для контрактов на поставку, индексированных к нефти) будут оказывать повышательное давление на газовые цены. Рост спроса в Китае, Индии и других странах Юго-Восточной Азии продолжат поддерживать цены в этих регионах вплоть до 2050 года, подавая сигналы о постепенном росте экспортного потенциала для таких развитых производителей, как Австралия и Ближний Восток, а также для новых экспортеров в Восточной Африке.