Министерство энергетики России полагает, что мировой спрос на нефть уже восстановился до 90% от докризисного уровня, 100% ожидается в 2021-ом. Но, похоже, это слишком оптимистичный подход. В любом случае, в отрасли ещё очень много неопределённостей, чтобы говорить о «100%» в любом контексте.
Прогнозы от Fitch и Moody’s
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings пересмотрело долгосрочные прогнозы цен на нефть Brent и WTI. Прогноз стоимости Brent на 2022-ый понижен до $50 за баррель с ожидавшихся ранее $53, прогноз на долгосрочную перспективу - до $53 с $55.
Для WTI прогноз цены на 2022-ый понижен до $47 с $50, на долгосрочную перспективу - до $50 с $52.
Новые прогнозы учитывают такие факторы, как наличие существенного объема неиспользуемых производственных мощностей, затягивание периода сохранения высоких запасов нефти из-за пандемии, снижение себестоимости добычи и долгосрочную трансформацию энергетического сектора, отмечают эксперты агентства. Fitch не отрицает - цены на нефть идут вверх, причём, больше, чем ожидалось, «благодаря решительному сокращению добычи странами ОПЕК+, смягчению карантинных мер и восстановлению экономической активности». Тем не менее, прогноз даёт понижение.
Прогноз средней стоимости нефти Brent на 2020-ый повышен до $41 за баррель с $35, на 2021-ый - оставлен на уровне $45.
Впервые опубликован прогноз на 2023-ий - $53 за баррель.
Для WTI прогноз средней цены на текущий год увеличен до $38 с $32, на следующий - оставлен на уровне $42. Прогноз стоимости WTI на 2023-ий - $50 за баррель.
Международное рейтинговое агентство Moody's предсказывает – впереди у отрасли большие трудности, но прогноз даётся улучшенный с указанием начавшегося восстановление после глубокого спада во 2-ом квартале 2020-го.
Прогноз, который отражает ожидания Moody's в отношении деловой среды в отрасли на следующие 12-18 месяцев, был изменен с «негативного» на «стабильный».
Аналитики агентства полагают, что EBITDA нефтегазовых компаний за 12 месяцев к июню 2021-го останется на уровне предыдущих 12 месяцев при неопределённой траектории восстановления сектора.
Цены на нефть, после подъема с минимумов, зафиксированных во 2-ом квартале, будут составлять в среднем $40-45 за баррель, что ниже докризисных уровней. Хотя downstream-операции нефтегазовых компаний выиграют в результате роста спроса на нефтепродукты после его падения во 2-ом квартале, спрос будет оставаться ниже уровней 2019-го в течение значительной части 2021-го.
Изменение прогноза отражает ожидания постепенного восстановления отрасли при росте прибылей компаний на фоне сокращения расходов. Хотя большинство компаний планировало сократить издержки еще до пандемии, коронавирус заставил их ускорить эти шаги, что позитивно скажется на их прибылях в ближайшие кварталы.
По мнению экспертов, нефтегазовый сектор вряд ли сможет вновь начать генерировать свободный денежный поток в следующие 12 месяцев. Это невозможно при цене нефти в $40-45 за баррель. Капиталовложения компаний продолжат снижаться в 2021-ом после существенного сокращения в 2020-ом. Некоторые компании снизят дивиденды в 2021-ом.
Прогноз для отрасли может стать позитивным, только если восстановление экономики приведет к росту цен на нефть до $45-65 за баррель. Сигналы, что отрасль близка к тому, чтобы вернуться к свободному денежному потоку, также будут позитивным фактором. С другой стороны, прогноз может вновь стать негативным в случае существенного снижения цен на нефть с текущих уровней или возврата карантинных мер, которые вновь ослабят спрос на нефтепродукты.
Цена нефти Brent в августе выросла на $2 за баррель - до $45, что говорит о переходе рынка от накопления коммерческих запасов нефти с темпом в 7,2 млн баррелей в день во 2-ом квартале к выборке запасов с темпом 3,7 млн в 3-ем квартале.
Прогнозы от Минэнерго США и ЦБ России
Минэнерго США (EIA) ожидает, что в 4-ом квартале выборка запасов составит 3,1 млн, а в 2021-ом рынок станет сбалансируется, и выборка запасов продолжится с темпом 300 тыс баррелей в сутки.
EIA прогнозирует, что в 4-ом квартале цена Brent составит $44 за баррель, а в 2021-ом - $49. Месяц назад управление прогнозировало цену на 2021-ый в $50.
Минэнерго США повысило оценку добычи нефти в стране в 2020-ом на 100 тыс баррелей в сутки, до 11,4 млн. Прогноз на 2021-ый сохранен на уровне 11,08 млн. В 2019-ом среднесуточная добыча нефти в США составила 12,25 млн.
Добыча нефти в США выросла, по предварительным данным, в августе до 10,8 млн после снижения с 12,7 млн в 1-ом квартале до минимальных 10 млн в мае. Рост добычи наблюдается, поскольку операторы сланцевой нефти вернули в эксплуатацию скважины в ответ на рост цен.
Отмечается, что увеличение общего объема добычи нефти в США произошло, несмотря на остановку добычи в Мексиканском заливе в результате урагана. EIA ожидает, что добыча вырастет до 11,2 млн в сентябре, после возобновления добычи в Мексиканском заливе.
Однако с октября EIA ожидает, что добыча нефти в США незначительно снизится и составит менее 11 млн в 1-ой половине 2021-го, так как ожидается, что новое бурение не принесет достаточного объема добычи, чтобы компенсировать снижение по существующим скважинам. EIA ожидает, что буровые работы вырастут к концу 2021-го, что приведет к увеличению добычи нефти в США до максимума.
По оценкам EIA, мировое производство жидкого топлива в августе составило 91,5 млн, что на 9,7 млн меньше, чем год назад. Снижение является следствием сокращения добычи ОПЕК+, а также сокращения объемов бурения и добычи в США из-за низких цен на нефть. EIA ожидает, что мировое производство жидкого топлива вырастет до 99,3 млн в 2021-ом.
По прогнозу Центробанка России, цены на нефть стабилизируются на $50 к концу 2022-го. При этом восстановление цен на нефть будет сдержанным в силу ожидаемого постепенного роста предложения нефти вне ОПЕК+ и ослабления ограничений по добыче в рамках ОПЕК+.
Ещё несколько фактов – цены, буровые, запасы
Саудовская Аравия в октябре снизит цены на все сорта нефти для покупателей из Азии и США.
Цена сорта Arab Light для Азии, крупнейшего регионального рынка Saudi Aramco, будет уменьшена 2-ой месяц подряд - на $1,4 за баррель. В результате она будет стоить на $0,8 меньше корзины нефти Омана и Дубая. Сорта Arab Super Light и Arab Extra Light для азиатских клиентов подешевеют на $1,5 за баррель, Arab Heavy - на $0,9 за баррель.
Снижение цен на нефть для американских клиентов в октябре составит от $0,5 за баррель до $0,7 за баррель.
Число действующих нефтяных и газовых буровых установок в мире в августе увеличилось впервые за полгода. В среднем в августе в мире работало 1050 установок против 1030 в июле. При этом августовский уровень на 1156 меньше показателя за август 2019-го.
В США количество установок в августе уменьшилось на 5 относительно июля - до 250. Это рекордно низкий уровень.
На Ближнем Востоке число буровых упало на 14 - до 301 (минимум с декабря 2011 года). В Канаде показатель увеличился на 21 - до 53,
в Латинской Америке - на 1 - до 75,
в Азиатско-Тихоокеанском регионе - на 7 - до 200,
в Африке - на 6 - до 62,
в Европе - на 4 - до 109.
Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 2 млн 33 тыс баррелей - до 500,434 млн. Товарные запасы бензина упали на 2 млн 954 тыс – до 231,905 млн. Коммерческие запасы дистиллятов уменьшились на 1 млн 675 тыс - до 175,845 млн.
Эксперты ожидали уменьшения запасов нефти на 3 млн баррелей, снижения запасов бензина на 2 млн 800 тыс и снижения запасов дистиллятов на 1 млн.
