Ограничения, связанные с пандемией, и падение цен на нефть заставляют мировые компании менять свои планы – в первую очередь сокращаются инвестиции, уменьшаются дивиденды и откладываются планы по продаже активов.
До сих пор это было обычной практикой ведущих нефтяных компаний – для улучшения своего финансового положения и осуществления самых насущных задач осуществлялась как раз продажа активов. Но пандемия заставляет всех экономить, в том числе и банки, которые стали чаще воздерживаться от финансирования сделок на фоне возможности рецессии в мировой экономике.
Сегодня превалирует одно мнение, что есть большая неопределенность относительного состояния мира после пандемии и что это будет значить для цен на нефть и газ, отсюда и нерешительность покупателей.
Мировые компании спешно урезают свои планы
Падение цен на нефть угрожает одной из самых масштабных в секторе программ продажи активов - планам Exxon Mobil Corp. привлечь $25 млрд к 2025 году. Компания отложила продажу нефтегазовых активов в Северном море стоимостью $2 млрд на неопределенный срок. Ранее в этом году Exxon наняла консультантов для запуска продажи, но рыночные условия вынудили компанию отложить и эти планы. Заинтересованность по-прежнему высока, но необходимо найти покупателей, что сделать становится всё сложнее.
Проблемы и у других. Так Occidental Petroleum Corp. завершила продажу нефтегазовых операций в Мозамбике и ЮАР, но власти Алжира отказались одобрить продажу активов.
Под угрозой неисполнения и планы Total продать активы на $5 млрд в 2019-2020 годах. В июле Petrogas NEO U.K. Ltd. - подразделение MB Holding, отвечающее за разведку и добычу, согласилось приобрести нефтяные месторождения Total в Северном море за $635 млн. Теперь же сделка откладывается, так как Petrogas столкнулся с трудностями при ее финансирования.
Британская BP Plc указывает, что обстановка в отрасли остается непростой, но она всё ещё намерена продать активы на $15 млрд к середине 2021-го. В апреле компания сообщила, что пересмотрела финансовые условия сделки по продаже своего бизнеса на Аляске компании Hilcorp Energy Co. за $5,6 млрд на фоне обвала цен на нефть и непростой финансовой обстановки. Наверняка будут пересмотрены и условия запланированной продажи месторождений в Северном море компании Premier Oil Plc за $625 млн.
Британско-нидерландская Royal Dutch Shell Plc объявила о первом сокращении дивидендов за последние 70-80 лет из-за падения спроса и цен на углеводороды. Компания собирается выплатить дивиденды всего в 16 центов на акцию против 47 центов в 1- квартале 2019-го.
Количество буровых и запасы в США
При таких настроениях кажется вполне естественным, что падает и число действующих нефтяных и газовых буровых установок в мире в апреле - до минимума за 3,5 года (с июля 2016-го).
В среднем в апреле в мире работало 1514 установок против 1964 в марте. При этом апрельский уровень на 626 меньше показателя за апрель 2019-го.
В США количество установок в апреле уменьшилось на 206 относительно марта – 566, это самый низкий уровень с октября 2016-го.
В Канаде сокращение на 100 - до 33 буровых. Это вообще минимум с апреля 1992-го, когда был зафиксирован исторический минимум в 32 установки.
По другим регионам количество буровых за апрель снизилось:
- в Азиатско-Тихоокеанском регионе - на 40 (до 191, минимум с сентября 2017-го);
- на Ближнем Востоке - на 8 (до 420);
- в Африке - на 5 (до 103, минимум с ноября 2018-го);
- в Европе - на 11 (до 112, минимум за год);
- в Латинской Америке - на 80 (до исторического минимума в 89).
Тем временем, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 4 млн 590 тыс баррелей - до 532,221 млн. Товарные запасы бензина уменьшились на 3 млн 158 тыс – до 256,407 млн. Коммерческие запасы дистиллятов поднялись на 9 млн 518 тыс - до 151,49 млн баррелей.
Эксперты ожидали увеличения запасов нефти на 8 млн 800 тыс, роста запасов бензина на 1 млн баррелей и повышения запасов дистиллятов на 3 млн баррелей.
Реакция в мире – спрос просыпается, добыча получает новый импульс
Саудовская Аравия решила в июне повысить цены на нефть сорта Arab Light для всех регионов. Для Азии сорт подорожает на $1,4 за баррель – теперь она будет стоить на $5,9 меньше корзины нефти Омана и Дубая. Для Северо-Западной Европы цены вырастут на $3,7 (дисконт в $3,7 за баррель к марке Brent на бирже ICE), для США - на $1,5 за баррель (премия в $0,75 за баррель к индексу ASCI).
Ирак, тем временем, не собирается (или не может) исполнять соглашение о сокращении добычи - в апреле страна прокачивала на экспорт 3,44 млн барреля в сутки, но это на 1,4% больше, чем в марте. Всего в апреле экспорт составил 103,145 млн баррелей нефти - с центральных и южных месторождений было отгружено 100,532 млн, из Киркука - 2,287 млн. Экспорт в Иорданию составил 325,319 тыс. В среднем в апреле цена иракской нефти составила $13,8 за баррель (в марте - $28,2). В бюджет Ирака от нефти в апреле поступило $1,423 млрд.
Бразильская государственная нефтегазовая и нефтехимическая компания Petroleo Brasileiro S. A. (Petrobras) также в апреле увеличила экспорт нефти до рекордного уровня в 1 млн баррелей в сутки, это на 145% больше, чем за апрель 2019-го. Настораживает одно – этот рост соответствует тенденции 1-го квартале, когда экспорт вырос на 25% по сравнению с 4-ым кварталом 2019-го. Предыдущий рекорд экспорта нефти Petrobras установила в декабре 2019-го - 771 тыс.
Основной поток нефти в первые 4 месяца 2020-го от Petrobras шёл в Китай - экспорт нефти в этом направлении составлял 60% общего количества. И это при том, что Petrobras сообщала о планах снизить в апреле добычу до 2,07 млн барреля в сутки из-за резкого падения спроса. Но в конце апреля компания сообщила, что вернулась к добыче нефти в 2,26 млн, чувствуя увеличение спроса сильнее ожидаемого.
Понемногу, но растёт спрос и в Индии, а ведь его падение составляло катастрофические 90-92%. Уже в планах заполнить к середине мая стратегические мощности по хранению 5,3 млн тонн нефти. Кроме этого, индийские компании уже имеют 7 млн тонн купленной и пока хранящейся на танкерах нефти. Добавляем к этому 25 млн тонн хранимых внутри страны. Таким образом, у страны - 38 млн т нефти или нефтепродуктов, а это 18% ежегодных потребностей.
Положение в России
Здесь объем добычи нефти и газового конденсата за 4 месяца 2020-го вырос на 0,8% по сравнению с тем же периодом 2019-го – до 186,82 млн тонн. В среднем за сутки добывалось - 11,32 млн баррелей.
В апреле в России добыто 46,45 млн тонн нефти с газовым конденсатом, это на 1% больше показателя апреля 2019-го. Среднесуточная добыча в апреле - 11,35 млн баррелей.
Экспорт российской нефти в дальнее зарубежье за январь-апрель вырос на 2,2% по сравнению с январем-апрелем 2019-го – до 83,79 млн тонн. Объем добычи газа в России в апреле составил 55,14 млрд кубов, а это падение на 14,3% относительно апреля годичной давности. В целом за первые 4 месяца 2020-го по сравнению с тем же периодом 2019-го добыча газа упала на 8% - до 240,55 млрд.
В мае пошло всё-таки снижение добычи – за первые 5 дней месяца на 16% по сравнению первыми 5-тью днями апреля она составила 1 млн 296 тыс тонн (9,5 млн баррелей в сутки при коэффициенте 7,33). По условиям сделки ОПЕК+ в среднем в мае добыча только нефти в России должна составлять 8,5 млн.
Добыча конденсата в России в феврале составляла 106 тыс тонн, значит, если добыча конденсата осталась на том же уровне, добыча только нефти может составлять 1 млн 196 тыс тонн в сутки, или 8,8 млн баррелей.
С «неадекватным пандемии», неимоверно «жрущей» деньги, заявлением выступил министр финансов России Антон Силуанов. Финансист считает, что цена нефти в $10 за баррель приемлема для России. Силуанов уповает на созданные финансовые резервы. Он считает, что и при такой мизерной цене больших потрясений для экономики России не ожидается. Силуанов назвал даже создавшееся положением не кризисом, а вызовом. Вот, правда, не уточняется, чей «горб» будет отвечать за этот вызов.
В любом случае, в мае бюджет России будет получать от экспорта нефти меньше $1 за баррель - c 1 мая размер экспортной пошлины составит $6,8 за тонну Urals, а это $0,93 за баррель.
Между тем, средняя цена на нефть марки Urals за 4 месяца оказалась в 1,6 раза ниже, чем за те же 4 месяца 2019-го, а за апрель ниже в 3,9 раза. Так, средняя цена на нефть марки Urals в январе-апреле составила $41,04 за баррель против $65,18 за первые 4 месяца 2019-го.
И ведь перспективы очень туманны – как считают в ЦБ России, возвращение цены Urals к $40 (а нужны вообще $42 – «бюджетное правило») произойдет только в 2022-ом. ЦБ уповает в основном на возобновление нормальной транспортной активности. При этом восстановление цен будет постепенным – сначала в реализацию пойдёт накопленная нефть. Базовый прогноз регулятора основан на средней цене нефти Urals в $15 в 2-ом квартале, $20 – в 3-ем и $25 – в 4-ом.
