Накануне публикации итогов заседания ФРС (в 18:00 GMT) доллар продолжил снижаться в ходе сегодняшней азиатской сессии. В начале сегодняшней европейской сессии фьючерс на индекс доллара DXY торгуется вблизи отметки 99.75, на 68 пунктов ниже цены закрытия в минувшую пятницу. Инвесторы уверены, что ФРС не будет рассматривать вопрос об ужесточении монетарной политики еще долгое время, как минимум до тех пор, пока проблема замедления экономики и эпидемии коронавируса не будет окончательно снята.
Наиболее вероятный сценарий - руководители ФРС оставят в силе действующие меры и подтвердят свою готовность сделать все необходимое для поддержки экономики.
В то же время, спрос на активы убежища, в том числе доллар, ослабевает, а фондовые индексы продолжают расти, в то время как многие страны с ведущими мировыми экономиками объявили о намерении частичного снятия ограничений из-за пандемии коронавируса. Вероятно, что чем дольше американские фондовые рынки будут сохранять устойчивость, тем уязвимее будет доллар.
Между тем, аналитические агентства, в частности Moody's, ожидают сокращения развитых экономик Большой двадцатки в 2020 году на 5,8% ввиду эпидемии коронавируса.
При этом, падение американской экономики в этом году составит 5,7%, а ВВП Еврозоны сократится на 6,5%, по мнению экспертов Moody's. В то же время, в агентстве Moody's отмечают, что «прогнозирование экономического роста в таких условиях является сложной задачей, и диапазон возможных экономических результатов очень велик». Прогнозы экономистов не учитывают возможности второй или даже третьей волны эпидемии коронавируса, о чем предупреждают медицинские эксперты, если ограничения передвижения и карантин будут сняты преждевременно и резко.
ФРС сделала уже очень многое, чтобы смягчить условия для бизнеса на фоне пандемии коронавируса: понизила ключевую процентную ставку, опустив ее с 1,5% почти до нуля, возобновила программу покупки американских гособлигаций и бумаг с ипотечным покрытием, расширила доступ к кредитным линиям и ликвидности.
Инвесторы не ждут от планового двухдневного заседания ФРС, которое завершится в среду, чего-то нового или дополнительных мер стимулирования. Интерес будет вызывать пресс-конференция ФРС, которая начнется в 18:30 (GMT). Волатильность может вновь резко вырасти на финансовом рынке, если Джером Пауэлл сделает неожиданные заявления относительно ближайших перспектив кредитно-денежной политики ФРС.
Между тем, если от ФРС в данный момент не ожидается существенного изменения текущей монетарной политики, то ЕЦБ может сильно удивить рынки, если по итогам своего заседания в четверг заявит о намерении расширить программу количественного смягчения (QE), если не сейчас, то в начале июня, когда состоится следующее заседание ЕЦБ. Такое решение ЕЦБ может вызвать рост европейских фондовых индексов и падение евро. В то же время, динамика пары EUR/USD на данный момент будет в основном определяться динамикой фондовых индексов и доллара.
Спрос на доллар, как на защитный актив, еще сохраняется, пока ситуация с коронавирусом в мире еще не имеет явной тенденции к улучшению, а из США и Еврозоны продолжают поступать разочаровывающие макро данные. В этой связи наиболее перспективными остаются короткие позиции по паре EUR/USD.
На фоне осторожного отношения инвесторов к перспективам европейских активов и евро логично ожидать дальнейшего снижения пары EUR/USD, которая торгуется в начале сегодняшней европейской сессии близи отметки 1.0840, ниже важного краткосрочного уровня сопротивления 1.0900 (ЕМА200 на 4-часовом графике).
Через отметку 1.0840 проходит ЕМА200 на 1-часовом графике. Пробой данного уровня поддержки усилит негативную динамику EUR/USD.
Ниже ключевых уровней сопротивления 1.1050 (ЕМА200 на дневном графике), 1.1010 (ЕМА144 на дневном графике) преобладает негативная динамика.
Ниже уровней 1.0840, 1.0900 продажи EUR/USD выглядят безопасными.
Таким образом, фундаментальный фон и технический анализ говорят в пользу коротких позиций по EUR/USD.
Уровни поддержки: 1.0840, 1.0785, 1.0730, 1.0655, 1.0600, 1.0580, 1.0530
Уровни сопротивления: 1.0865, 1.0900, 1.0980, 1.1010, 1.1020, 1.1050, 1.1145
Торговые Рекомендации
Sell по-рынку. Stop-Loss 1.0920. Take-Profit 1.0785, 1.0730, 1.0655, 1.0600, 1.0580, 1.0530
Buy Stop 1.0920. Stop-Loss 1.0790. Take-Profit 1.0980, 1.1010, 1.1020, 1.1050, 1.1145
