ОБЛИГАЦИИ: Райффайзен присматривается к линкерам, не веря в ЦБР

28 мая 2017, 19:36
dmitriy vityutin
0
55

Некоторые участники рынка сомневаются, что Банк России преуспеет в долгосрочном сдерживании инфляции, и предвкушают возможность вскоре на этом заработать.

"Жду возможности купить линкер, - сказал портфельный менеджер УК ‘‘Райффайзен Капитал’’ в Москве Константин Артемов. - Есть ожидание, что инфляция 4 процента - это ненадолго. Пока вмененная инфляция выше, но чем ниже она будет, тем интереснее".

Хотя Министерство финансов уже заявило о недостатке спроса на новые ОФЗ-ИН на фоне замедления роста потребительских цен до минимума за пять лет, некоторых инвесторов это не смущает. Даже в условиях умеренно жесткой денежно-кредитной политики Центробанка РФ "постоянным топливом" для инфляции будут оставаться ежегодно растущие тарифы естественных монополий, а прогнозируемое восстановление экономики подстегнет потребительский спрос и цены на продукты, говорит Артемов.

Если разница в ставках между классическими облигациями федерального займа и индексируемыми на инфляцию бумагами опустится до 4-4,3 процентного пункта, это сделает линкер вновь привлекательным для покупки, написал по электронной почте Артемов.

Читайте также: Набиуллина: Высокая ставка ЦБ обеспечивает стабильность инфляции

Согласно медианному прогнозу аналитиков, опрошенных Блумберг, инфляция по итогам текущего года может составить 4,3 процента и останется вблизи этого уровня в течение двух следующих лет.

  • Объемы торгов ОФЗ-ИН немного снизились в последние месяцы, однако крупные дилеры котируют бумагу, можно осуществить как покупку, так и продажу в комфортном режиме: начальник управления исследований рынка ПАО Банк "ФК Открытие" Дмитрий Харлампиев
    • Это, по сути, эффективный защитный актив, который растет в цене в условиях усиления волатильности рубля и инфляционных ожиданий; он позволяет получить гарантированную положительную реальную доходность
    • В ретроспективе 10 лет только инвестиции в золото принесли доход, существенно опередивший накопленную инфляцию
  • "Сама инфляция может оставаться на текущих уровнях достаточно продолжительное время", - сказал Сергей Захаров, начальник Управления инвестиций АО "СОЛИД Менеджмент", которое держит в инфляционных ОФЗ около 11 процентов активов Фонда долгосрочных облигаций
  • К 15:30 по московскому времени доходность ОФЗ-ИН серии 52001 составляет 3,23 процента
    • С 10 мая цена бумаги выросла на 60 базисных пунктов и держится вблизи полуторамесячного максимума
  • Правительство РФ предложило поправками в бюджет зафиксировать прогнозируемый уровень инфляции на 2017 год на уровне 3,8 процента вместо 4 процентов в действующей редакции, передает Интерфакс со ссылкой на законопроект
Поделитесь с друзьями: