Пока все больше стратегов и инвесторов предупреждают о том, что Италия может стать новым эпицентром политического землетрясения в Европе, одинокий "бык" скупает долговые бумаги страны.
Активы Италии занимают основную позицию в инвестиционном портфеле инструментов с фиксированным доходом региона в Franklin Templeton Investments: управляющие "недавно" увеличили вес страны в своем основном фонде European Total Return. Инвестиционная компания считает, что пока слишком рано волноваться как о политических перипетиях, так и о возможном сворачивании программы стимулов Европейского центробанка.
Franklin Templeton верит в потенциал рынка Италии, несмотря на досрочные выборы, которые состоятся в начале следующего года на фоне роста популярности выступающей против истеблишмента партии "Движение пяти звезд", сигнализирующей о недовольстве избирателей. По мнению BlackRock Inc. и Goldman Sachs Group Inc., после Франции все политические риски теперь сосредоточатся в Италии, а Citigroup Inc. ожидает, что премия по доходности 10-летних облигаций страны к долговым бумагам Германии достигнет уровней, последний раз наблюдавшихся в 2013 году.
"Существует политический риск, но я думаю, что с ним можно справиться", - сказал Дэвид Зан, глава отдела Franklin Templeton по инструментам с фиксированной доходностью в Европе, в интервью в Дублине. У основных политических партий Италии внутренние проблемы, и пока они их не разрешат, досрочных выборов не будет, сказал он.
Фонд Franklin European Total Return последние пять лет показывал лучшую динамику, чем отслеживаемый им бенчмарк, следует из данных фонда, изученных Блумберг.
Фонд, средняя дюрация в портфеле которого составляет 6,9 года, "уже некоторое время" инвестирует в долговые облигации Италии и в последний раз увеличил их объем в конце прошлого года - до и после конституционного референдума в декабре, сказал Зан. По итогам этого голосования премьер-министр Маттео Ренци ушел в отставку, однако его результаты могут иметь и позитивные последствия, так как предложенная система выборов может помешать популистам вроде "Движения пяти звезд" прийти к власти, сказал он.
