КАКИЕ УКАЗЫ ПОДПИСАЛ ТРАМП! ЧТО ЭТО ДАСТ ЭКОНОМИКЕ США! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 25.01.2017Г.
I. Фокус рынка:
В начале сессии среды в центре внимания участников рынков находятся вышедшие утром данные по инфляции в Австралии. Обнародованные цифры оказались слабее прогнозов, хотя если сравнивать с данными за предыдущий квартал, то в целом отчет оказался достаточно нейтральным. Тем не менее, австралийский доллар резко снизился утро, но подтверждение рейтинговым агентством Moody’s кредитного рейтинга Австралии на уровне ААА со стабильным прогнозом ограничило его потери.
В фокусе также находятся подписанные накануне указы президента США Дональда Трампа. Вчера Трамп подписал указ о возобновлении строительства трубопроводов Keystone XL и Dakota Access. Ранее его предшественник Барак Обама отказался от строительства данных объектов. Сообщения о возобновлении строительства данных трубопроводов оказало существенную поддержку американским фондовым индексам, которые накануне обновили свои исторические максимумы.
Основными макроэкономическими данными сегодняшнего дня будет статистика по инфляции в Новой Зеландии (21:45 GMT). На протяжении европейской сессии внимание привлекут данные по настроениям в деловых кругах Германии от IFO (09:00 GMT). Также стоит будет обратить внимание на статистику по запасам сырой нефти в США (15:30 GMT).
II. О чем говорят на рынке:
Верховный суд запретил правительству в Лондоне запускать процедуру Brexit без согласования с парламентом. Между тем решением Верховного суда разочаровало правительство Великобритании, но оно будет вынуждено его выполнять. Об этом заявил после оглашения вердикта генпрокурор страны Джереми Райт. "Разумеется, правительство разочаровано решением, но мы все подчиняемся закону, так что правительство последует распоряжению Верховного суда и сделает все для его имплементации", - сказал Райт. В свою очередь лидер британской оппозиции Корбин не планирует препятствовать запуску Brexit, но намерен работать над законом и требовать от правительства четкого плана. Тем временем, министр по делам Brexit Дэвид Дэвис отметил, что правительство внесет в парламент законопроект о запуске процесса Brexit в ближайшие дни. "Мы будем двигаться очень быстро. В ближайшие дни мы внесем законопроект. Он будет очень прямолинейным, в нем не будет вопроса, выходит ли Великобритания из ЕС, это решение было принято на референдуме, и наша задача – выполнить волю британцев", — сказал Дэвис. Он подчеркнул, что парламент сам в свое время одобрил проведение референдума, а недавно поддержал предложенный правительством график, в соответствии с которым запуск Brexit должен осуществиться не позднее конца марта.
Дефицит бюджета США в 2016-2017 финансовом году, который завершится в сентябре, может достичь 559 миллиардов долларов, что на 4,77% меньше показателя за 2015-2016 фингод в 587 миллиардов долларов, сообщает бюджетное управление конгресса США. "Дефицит бюджета на 2017 фингод прогнозируется на уровне 559 миллиардов долларов, или 2,9% от ВВП, что меньше дефицита в 587 миллиардов долларов за 2016 фингод", — следует из прогноза ведомства. В 2017-2018 фингоду ведомство ожидает дефицит бюджета на уровне 487 миллиардов долларов, в 2018-2019 фингоду — 601 миллиард долларов, а в 2009-2010 году — 684 миллиарда долларов. Показатель дефицита будет постепенно расти и дальше, следует из прогноза: к 2026 году ожидается дефицит бюджета в 1,297 триллиона долларов. Кроме того, согласно последним данным министерства финансов, дефицит бюджета в декабре 2016-2017 фингода составил 27,516 миллиарда долларов после ноябрьского дефицита в 136,651 миллиарда долларов.
Кандидат на пост министра финансов США Стивен Мнучин поддерживает независимость ФРС и не является сторонником ее реформы. «ФРС организована с достаточной степенью независимости для осуществления монетарной политики и операций на открытом рынке», — указал он. При этом он поддержал рост прозрачности, «который мы наблюдали у ФРС в последние годы». Дональд Трамп в ходе своей предвыборной кампании обвинял ФРС в том, что она играет в политику и сохраняет ключевую ставку низкой ради выгод администрации Обамы. Вместе с тем Мнучин выступил за определенную корректировку подхода в регулировании финансовой системы. Так, он поддержал «всеобъемлющую проверку» полномочий и действий Совета по надзору за финансовой стабильностью, созданного в соответствии с законом Додда-Франка. Он также высказался за то, что регулирование банков должно зависеть не от их размеров, но от сложности их бизнеса и того, чем они занимаются.
Ожидается, что рост экономики Германии продолжится в 2017 году, несмотря на более высокие риски в мировой торговле, так как благоприятная ситуация на рынке труда и растущие доходы обеспечивают поддержку для экономики. На это указывает проект ежегодного отчета правительства. Согласно проекту, правительство сохранило свой прогноз для роста ВВП в этом году на уровне 1,4% после того, как в 2016 году ВВП вырос на 1,9%. "Экономика Германии находится в очень хорошем состоянии. Рост занятости в Германии – это история успеха. Хорошая экономическая ситуация также будет сохраняться в этом году", - говорится в проекте. Тем не менее, риски со стороны мировой торговли "остаются значительными". "Это вредит перспективам экспорта, а значит и желанию компаний инвестировать", - говорится в отчете. Согласно прогнозу, рост экспорта в этом году ускорится до 2,8% против 2,5% в 2016 году. Импорт в этом году вырастет на 3,8% после роста на 3,4% в прошлом году. Правительство ожидает, что частное потребление в стране в этом году увеличится на 1,4% после роста на 2,0% годом ранее.
Объем продаж жилья на вторичном рынке США умеренно снизился по итогам декабря, что может свидетельствовать о том, что ограниченные запасы, поднимающиеся цены и более высокие ставки по ипотечным кредитам, будут сдерживать рынок в 2017 году. Национальная ассоциация риелторов (NAR) сообщила, что с учетом сезонных колебаний продажи жилья на вторичном рынке сократились в декабре на 2,8 процента по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 5,49 млн. единиц (в перерасчете на годовые темпы). Экономисты прогнозировали, что продажи жилья снизятся до 5,5 млн. единиц. Вместе с тем, объем продаж жилья за ноябрь был пересмотрен в сторону повышения - с 5,61 млн. единиц. до 5,65 млн. единиц, что оказалось самым высоким значением с февраля 2007 года. По итогам 2016 года объем продаж увеличился до 5,45 млн. единиц (самый высокий показатель с 2006 года) с 5,25 млн. единиц в 2015 году. Кроме того, отчет показал, что средняя цена при продаже жилья на вторичном рынке выросла в декабре на 4 процента годовых, до $232 200, зафиксировав 58-е повышение подряд Запасы непроданных домов на рынке упали на 6,3 процента годовых, до 1,65 млн. единиц, самого низкого уровня с 1999 года. С учетом нынешних темпах продаж, запасы жилья будут распроданы за 3,6 месяца.
Предварительные данные от Markit Economics показали, что индекс деловой активности в производственном секторе увеличился в январе до 55,1 пункта с 54,3 пункта месяцем ранее. Последнее значение было самым высоким с марта 2015 года. Кроме того, показатель превысил прогнозы экспертов на уровне 54,5. В Markit сообщили, что последнее улучшение условий ведения бизнеса было в значительной степени обусловлено более резким увеличением объема производства и новых заказов, которые выросли самыми быстрыми темпами за 22 месяца и 28 месяцев соответственно. В то же время, компании увеличили свою закупочную деятельность максимальными темпами с начала 2015 года и дополнительно увеличили рабочую силу в целях удовлетворения больший производственных требований. Между тем, позитивные ожидания касательно спроса привели к увеличению запасов приобретенных товаров и завершенных товаров, причем последние выросли самым быстрым темпом с начала 2007 года. Оптимизм по поводу 12-месячных перспектив для производства также улучшился в начале года, и достиг своего самого высокого уровня с марта 2016 года. Что касается инфляционной ситуации, рост закупочных цен ускорился во второй месяц подряд на фоне сообщений о более высоких затратах на сырье. К тому же, последнее увеличение затрат оказалось самым резким за 28 месяцев. В результате, компании подняли их отпускные цены в четвертый месяц подряд, хотя и умеренными темпами.
Всемирный банк ожидает, что в 2017 году средняя цена на нефть будет на уровне 55 долларов за баррель. Такие данные содержатся в новом выпуске ежеквартального доклада банка о состоянии и перспективах сырьевых рынков. По сравнению с предыдущим, октябрьским выпуском, прогноз по ценам на нефть остался неизменным. Авторы предупреждают, что исходят в своих оценках из «частичного соблюдения» странами - членами ОПЕК и другими нефтедобывающими государствами недавней договоренности «об ограничении производства после долгого периода неограниченной добычи». В сравнении с 2016 годом среднегодовые цены на нефть должны повыситься на 29%. В то же время, по мнению экспертов ВБ, цены на драгоценные металлы в мире в текущем году снизятся на 7%. Объясняется это ростом банковских процентных ставок и снижением закупок драгметаллов в целях сбережения средств.
Рост инфляции в Австралии оказался более медленным, чем прогнозировалось, что отчасти отражает слабость китайской валюты по отношению к местному доллару, оказавшую давление на стоимость импорта. В 4-м квартале индекс базовой инфляции (методом усечённого среднего) вырос на 0,4% в квартальном исчислении против прогнозов на уровне 0,5%. В годовом выражении, индекс увеличился на 1,6%. Также данные показали, что индекс потребительских цен вырос на 0,5% в квартальном исчислении (прогноз был +0,7%), и на 1,5% в годовом выражении против прогноза 1,6%. Экспортные цены на товары, на которые сильно влияет поведение валюты и другие международные факторы, снизились на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Цены, которые зависят от внутренних переменных, такие как цены на коммунальные услуги, выросли на 0,8% Одежда и обувь подешевели, основное падение цен пришлось на категорию аксессуаров (-5,1%). Росту цен способствовало подорожание табака на 7,4% по сравнению с предыдущим кварталом, а стоимость автомобильного топлива увеличилась на 6,7%.
Положительное сальдо баланса внешней торговли (без учета услуг) Японии в 2016 году составило 4,074 трлн иен ($35,8 млрд), тогда как в 2015 году был зафиксирован дефицит в размере 2,792 трлн иен, свидетельствуют данные Министерства финансов страны. Стоит подчеркнуть, Япония зафиксировала профицит баланса внешней торговли в прошлом году впервые за шесть лет. Этому способствовало уменьшение импорта нефти в стоимостном выражении, а также увеличение объемов экспорта в конце года. Наиболее существенным был профицит баланса торговли Японии и США - показатель вырос в 2016 году на 4,6% - до 6,835 трлн иен. В декабре прошлого года положительное сальдо внешней торговли Японии увеличилось до 641,4 млрд иен по сравнению с 150,8 млрд иен в ноябре. Объем экспорта в декабре вырос впервые за 15 месяцев - на 5,4% годовых. Эксперты прогнозировали повышение на 1,9% после снижения на 0,4% в ноябре. Тем временем, падение импорта продолжилось 24-й месяц подряд, хотя темпы снижения замедлились. Японский импорт уменьшился в декабре на 2,6% после падения на 8,8% месяцем ранее.
Народный банк Китая в среду ослабил курс юаня к доллару на 0,38%, после укрепления днем ранее на 0,35%, свидетельствуют данные регулятора. В среду китайский ЦБ установил средний обменный курс юаня к доллару на отметке 6,8596, что на 265 пунктов выше фиксинга вторника, когда курс был 6,8331. Ранее регулятор заявил, что в 2017 году продолжит умеренную монетарную политику. ЦБ также намерен поддерживать уровень ликвидности, осуществлять кредитование с помощью наличных денежных средств, увеличить масштабы социального финансирования, улучшать и совершенствовать кредитную систему.
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD консолидируется
вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что на фоне отсутствия новых
ориентиров, которые могли бы обусловить покупки евро, единая европейская валюта
используется для покупки доллара США. В целом, на рынке преобладают длинные
позиции по доллару, несмотря на замешательство инвесторов в связи с отсутствием
деталей касаемо планов президента США Трампа. Скорее всего, скептицизм
относительно президентства Трампа будет сохраняться, пока инвесторы не увидят
ясной картины относительно планов президента США по налогам и экономическому
стимулированию. В понедельник президент Трамп подписал указ о выходе США из
соглашения о Транстихоокеанском партнерстве. Кроме того, он сказал, что США
установят высокую пошлину для компаний, которые переносят свои мощности за
границу. Ранее Трамп описывал возможную пошлину как избирательный сбор размером
в 35% на компании, которые переносят производство в другие страны. Определенное
давление на пару продолжают оказывать вчерашний заявления члена Управляющего
совета ЕЦБ Сабин Лаутеншлягера, которая просигнализировала, что ЦБ скоро нужно
будет начать сворачивать программу покупки активов, объем которой составляет
2,3 трлн евро, и готовиться к лучшим временам. Это был первый раз, когда член
Управляющего совета ЕЦБ указал на то, что дни программы количественного
смягчения сочтены. На ход торгов также влияют ожидания публикации немецкого
индекса настроений в деловых кругах Ifo и индекса ожиданий Ifo. Ожидается, что
индекс настроений в деловых кругах в январе ненамного улучшится по сравнению с
предыдущим месяцем. Также ожидается улучшение индекса текущих условий. Сильное
сопротивление - $1.0800 (психологический уровень). Важная поддержка - $1.0579
(минимум 16 января).
Пара AUD/USD резко снизилась, достигнув минимума 20 января. Давление на пару оказали слабые инфляционные данные по Австралии. Вместе с тем, дальнейшее падение пары сдерживает подтверждение рейтинговым агентством Moody’s кредитного рейтинга Австралии на уровне ААА со стабильным прогнозом. Статистическое бюро сообщило, что рост инфляции в Австралии оказался более медленным, чем прогнозировалось, что отчасти отражает слабость китайской валюты по отношению к местному доллару, оказавшую давление на стоимость импорта. В 4-м квартале индекс базовой инфляции (методом усечённого среднего) вырос на 0,4% в квартальном исчислении против прогнозов на уровне 0,5%. В годовом выражении, индекс увеличился на 1,6%. Также данные показали, что индекс потребительских цен вырос на 0,5% в квартальном исчислении (прогноз был +0,7%), и на 1,5% в годовом выражении против прогноза 1,6%. Экспортные цены на товары, на которые сильно влияет поведение валюты и другие международные факторы, снизились на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Цены, которые зависят от внутренних переменных, такие как цены на коммунальные услуги, выросли на 0,8%. Экономисты отмечают, что после выхода данных перспектива понижения процентных ставок в 2017 году сохраняется, но на запланированном на начало февраля заседании Резервный банк Австралии не смягчит политику. Напомним, слабая инфляция в течение 2016 года заставила РБА дважды понизить процентные ставки, и теперь ключевая ставка находится на рекордно низком уровне 1,5%. Сильное сопротивление - AUD0.7630 (максимум 11 ноября). Важная поддержка - AUD0.7492 (минимум 19 января).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
DJIA |
19912.71 |
+0.57% |
|
S&P 500 |
2280.07 |
+0.66% |
|
NASDAQ |
5600.96 |
+0.86% |
|
Nikkei |
19057.50 |
+1.43% |
|
Hang Seng |
23020.52 |
+0.31% |
|
CSI 300 |
3375.50 |
+0.33% |
|
S&P/ASX |
5671.52 |
+0.38% |
Основные фондовые рынки США завершили вчерашние торги с уверенным повышением, при этом S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных уровней. Поддержку рынка оказывали корпоративные новости, а также внутренняя статистика. В целом, опубликованные отчеты оказались лучше, чем ожидалось, а экономические данные весьма неплохие, поэтому в среднесрочной перспективе тенденция на рынке, скорее всего, будет положительной. Предварительные данные от Markit Economics показал, что индекс деловой активности в производственном секторе увеличился в январе до 55,1 пункта по сравнению с 54,3 пункта месяцем ранее. Последнее значение было самым высоким с марта 2015 года. Кроме того, показатель превысил прогнозы экспертов на уровне 54,5. Стоит подчеркнуть, индекс остается выше отметки 50, что указывает на расширение активности, с октября 2009 года. Вместе с тем, объем продаж жилья на вторичном рынке США умеренно снизился по итогам декабря, что может свидетельствовать о том, что ограниченные запасы, поднимающиеся цены и более высокие ставки по ипотечным кредитам, будут сдерживать рынок в 2017 году. Национальная ассоциация риелторов (NAR) сообщила, что с учетом сезонных колебаний продажи жилья на вторичном рынке сократились в декабре на 2,8% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 5,49 млн. единиц (в перерасчете на годовые темпы). Экономисты прогнозировали, что продажи жилья снизятся до 5,5 млн. единиц.
Азиатские фондовые индексы торгуются в плюсе, следуя вчерашней положительной динамике на биржах США. Поддержала биржи и новость о том, что британско-австралийский концерн Rio Tinto продаст свое австралийское подразделение Coal & Allied Industries Limited компании Yancoal Australia Limited. Сумма сделки составит 2,45 миллиарда долларов. Ожидается, что сделка будет закрыта во второй половине 2017 года. При этом эксперты отмечают, что удорожание азиатских акций сдерживает скорое наступление китайского Нового года по лунному календарю. Котировки на крупнейшей в Азии токийской фондовой бирже растут. Изначально рост котировок был связан со снижением курса иены в ходе вчерашней сессии. Однако, затем поддержку индексам оказал более значительный, чем ожидалось, рост экспорта из Японии. Данные, опубликованные министерством финансов Японии показали, что экспорт вырос впервые за 15 месяцев в декабре. Экспорт Японии вырос на 5,4% в годовом исчислении после падения на -0,4% ранее. Аналитики ожидали рост на 1,2%. Рост экспорта был связан с повышением объема продаж электроники и автомобильных деталей.
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,46% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,41% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,40% (0 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $53.06 за баррель (-0.23%). Цены на нефть слабо снижаются, чему способствуют данные от Американского института нефти (API), указавшие на рост запасов нефтепродуктов в США. Согласно оценкам API, по итогам прошлой недели запасы нефти в США выросли на 2,93 миллиона баррелей. При этом запасы бензина увеличились на 4,85 миллиона баррелей, а запасы дистиллятов повысились на 1,95 миллиона баррелей. Теперь инвесторы ожидают выхода официальных показателей по запасам нефти от Минэнерго США. Согласно прогнозам, за неделю, завершившуюся 20 января, показатель вырос на 2,724 миллиона баррелей. Напомним, неделей ранее запасы нефти увеличились на 2,347 миллиона баррелей
